Structure du bilan : passif et capitaux propres
Données trimestrielles
Philip Morris International Inc., structure du bilan consolidé : passifs et capitaux propres (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution de la part de la dette à court terme
- La proportion du passif total représentée par la dette à court terme montre une tendance fluctuante. Elle diminue significativement au début de la période, passant de 3,84 % en mars 2020 à environ 0,39 % en septembre 2020. Ensuite, une augmentation est observée à partir de 2021, culminant à 9,14 % en décembre 2022, avant de retrouver un niveau plus stable autour de 3 % vers la fin de la période, notamment en juin 2024. Cette évolution indique une gestion variable de la structure de la dette à court terme, avec une accentuation de son poids dans la passif lors de certains trimestres.
- Part de la portion à court terme de la dette à long terme
- La part relative de la dette à long terme à court terme dans le passif total présente une tendance oscillante. Après une baisse notable en 2020, atteignant un taux de 4,85 % en mars 2021, cette proportion augmente régulièrement pour atteindre environ 7,49 % en septembre 2021, puis fluctue autour de 6-7 % jusqu’en 2025. La croissance relative de cette composante peut refléter une restructuration ou une flexibilisation du profil d’endettement à long terme, en particulier la conversion de portions en dettes à court terme.
- Comptes créditeurs
- Les comptes créditeurs constituent une composante stable et algorithmique du passif, avec une proportion oscillant entre 5,08 % et 8,21 %. La tendance générale montre une petite évolution, sans fluctuations majeures, suggérant une gestion continue des dettes fournisseurs sans changement structurel significatif.
- Frais marketing et vente
- La part consacrée à la gestion des coûts de marketing et de vente demeure relativement faible dans le passif, variant entre 1,07 % et 1,96 %. La stabilité ou une légère augmentation durant 2023 et 2024 témoigne d’un effort modéré de gestion de ces dépenses, sans changement majeur dans la stratégie commerciale ou marketing.
- Impôts, à l’exception de l’impôt sur le revenu
- La proportion consacrée à cette catégorie de passifs montre une tendance à la baisse en fin de période, passant d’environ 13,5-15,3 % en 2020 à moins de 10 % en 2024, avec un léger rebound en 2025. Cela peut refléter une meilleure gestion fiscale ou des modifications dans la structure des passifs fiscaux différés.
- Coûts de l’emploi
- Les coûts de l’emploi, en tant que pourcentage du passif, connaissent une baisse progressive jusqu’à 2024, passant d’environ 9-10 % à moins de 4 %, indiquant probablement une réduction ou une gestion plus efficiente de cette composante, ou un changement dans la répartition du passif.
- Dividendes payables
- Cette composante reste relativement stable, autour de 3 à 4,9 %, avec une légère tendance à la stabilité, témoignant d’une politique régulière de distribution de dividendes maintenue tout au long de la période.
- Autres passifs et passifs courus
- Les autres passifs maintiennent une part modérée, avec des fluctuations, notamment une augmentation en fin de période, passant d’environ 4,2-5,5 % à plus de 5 %, indiquant une éventuelle croissance des passifs divers ou spécifiques à certaines opérations.
- Part des passifs non courants
- Les passifs non courants représentent généralement la majorité du passif total, avec une tendance à la baisse en 2020, puis une remontée en dessous de 80 %, pour atteindre environ 70-78 % à partir de 2023. La stabilité relative indique une gestion durable des passifs à long terme, avec une certaine flexibilité dans leur composition.
- Proportion du passif total
- La proportion du passif total dans le passif et le déficit des actionnaires oscille autour de 110 % à 129 %, avec une tendance légère à la baisse vers la fin de la période, reflétant peut-être une consolidation ou une réduction de la dépendance aux passifs en comparaison avec les fonds propres.
- Part des bénéfices réinvestis et des actions rachetées
- Les bénéfices réinvestis dans l'entreprise représentent une part conséquente du passif, autour de 50 à 83 %, avec une légère tendance à la baisse, ce qui peut indiquer une décision de maintenir une part de bénéfices à l'intérieur de l'entreprise. La composante des actions rachetées montre une tendance constante à la baisse en pourcentage, traduisant une politique régulière de rachat d’actions, mais à un rythme modéré.
- Déficit total des actionnaires
- Le déficit total des actionnaires fluctue, passant de -34,52 % en mars 2020 à un creux d'environ -14,52 % en décembre 2022, puis montre une tendance à la hausse vers -19,02 % en mars 2025. Cela indique une amélioration relative de la situation des actionnaires en fin de période, malgré une tendance de correction à la hausse vers la fin.
- Résumé général des tendances
- Dans l’ensemble, la structure du passif montre une gestion évolutive, avec une réduction significative de la dette à court terme suite à un pic en 2022, et une croissance relative de la part de la dette à long terme jusqu’en 2024. La stabilité des comptes créditeurs et des dividendes, ainsi qu'une tendance à la réduction de certains coûts comme ceux de l’emploi, indiquent une prudence dans la gestion des passifs et une politique de dividendes régulière. La diminution du déficit des actionnaires et la stabilité relative des bénéfices réinvestis reflètent une situation financière globalement équilibrée, avec des efforts visibles pour améliorer la solvabilité et réduire la dépendance aux passifs à court terme.