Stock Analysis on Net
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Pioneer Natural Resources Co. (NYSE:PXD)

19,99 $US

Valeur actualisée des flux de trésorerie disponibles pour l’entreprise (FCFF)

Microsoft Excel

Dans les techniques d’évaluation des flux de trésorerie actualisés (DCF), la valeur du stock est estimée en fonction de la valeur actualisée d’une certaine mesure des flux de trésorerie. Les flux de trésorerie disponibles pour l’entreprise (FFFC) sont généralement décrits comme des flux de trésorerie après coûts directs et avant tout paiement aux fournisseurs de capitaux.

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Valeur intrinsèque des actions (résumé de l’évaluation)

Pioneer Natural Resources Co., prévisions de flux de trésorerie disponibles pour l’entreprise (FFFC)

$ US en millions, sauf les données par action

Microsoft Excel
Année Valeur FCFFt ou valeur terminale (TVt) Calcul Valeur actualisée à
01 FCFF0
1 FCFF1 = × (1 + )
2 FCFF2 = × (1 + )
3 FCFF3 = × (1 + )
4 FCFF4 = × (1 + )
5 FCFF5 = × (1 + )
5 Valeur terminale (TV5) = × (1 + ) ÷ ( – )
Valeur intrinsèque du capital Pioneer
Moins: Dette à long terme et passif lié à un contrat de location-financement, y compris la partie courante (juste valeur)
Valeur intrinsèque de Pioneer ’action ordinaire
 
Valeur intrinsèque d’ Pioneer action ordinaire (par action)
Cours actuel de l’action

D’après le rapport : 10-K (Date de déclaration : 2022-12-31).

1 Voir les détails »

Démenti!
L’évaluation est basée sur des hypothèses standard. Il peut exister des facteurs spécifiques pertinents pour la valeur des stocks et omis ici. Dans un tel cas, la valeur réelle du stock peut différer considérablement de l’estimation. Si vous souhaitez utiliser la valeur intrinsèque estimée des actions dans le processus de prise de décision d’investissement, faites-le à vos risques et périls.

Coût moyen pondéré du capital (WACC)

Pioneer Natural Resources Co., coût du capital

Microsoft Excel
Valeur1 Poids Taux de rendement requis2 Calcul
Capitaux propres (juste valeur)
Dette à long terme et passif lié à un contrat de location-financement, y compris la partie courante (juste valeur) = × (1 – )

D’après le rapport : 10-K (Date de déclaration : 2022-12-31).

1 $ US en millions

   Capitaux propres (juste valeur) = Nombre d’actions ordinaires en circulation × Cours actuel de l’action
= × $
= $

   Dette à long terme et passif au titre des contrats de location-financement, y compris la partie courante (juste valeur). Voir les détails »

2 Le taux de rendement requis des capitaux propres est estimé à l’aide du MEDAF. Voir les détails »

   Taux de rendement requis sur la dette. Voir les détails »

   Le taux de rendement requis sur la dette est après impôt.

   Taux effectif d’imposition effectif estimé (moyen)
= ( + + + + ) ÷ 5
=

WACC =

Taux de croissance du FCFF (g)

Taux de croissance du FCFF (g) impliqué par le modèle PRAT

Pioneer Natural Resources Co., modèle PRAT

Microsoft Excel
Moyenne 31 déc. 2022 31 déc. 2021 31 déc. 2020 31 déc. 2019 31 déc. 2018
Données financières sélectionnées ($ US en millions)
Frais d’intérêts
Bénéfice net (perte nette) attribuable aux actionnaires ordinaires
 
Taux effectif d’imposition (EITR)1
 
Frais d’intérêts, après impôt2
Plus: Dividendes déclarés
Frais d’intérêts (après impôts) et dividendes
 
EBIT(1 – EITR)3
 
Part actuelle de la dette à long terme
Passif au titre du contrat de location-financement, courant
Dette à long terme, excluant la partie courante
Passif au titre du contrat de location-financement, non courant
Total des capitaux propres
Capital total
Ratios financiers
Taux de rétention (RR)4
Ratio de rendement du capital investi (ROIC)5
Moyennes
RR
ROIC
 
Taux de croissance du FCFF (g)6

D’après les rapports : 10-K (Date de déclaration : 2022-12-31), 10-K (Date de déclaration : 2021-12-31), 10-K (Date de déclaration : 2020-12-31), 10-K (Date de déclaration : 2019-12-31), 10-K (Date de déclaration : 2018-12-31).

1 Voir les détails »

2022 Calculs

2 Frais d’intérêts, après impôt = Frais d’intérêts × (1 – EITR)
= × (1 – )
=

3 EBIT(1 – EITR) = Bénéfice net (perte nette) attribuable aux actionnaires ordinaires + Frais d’intérêts, après impôt
= +
=

4 RR = [EBIT(1 – EITR) – Frais d’intérêts (après impôts) et dividendes] ÷ EBIT(1 – EITR)
= [ – ] ÷
=

5 ROIC = 100 × EBIT(1 – EITR) ÷ Capital total
= 100 × ÷
=

6 g = RR × ROIC
= ×
=

Taux de croissance du FCFF (g) impliqué par le modèle à une étape

g = 100 × (Capital total, juste valeur0 × WACC – FCFF0) ÷ (Capital total, juste valeur0 + FCFF0)
= 100 × ( × – ) ÷ ( + )
=

où:
Capital total, juste valeur0 = juste valeur actuelle de Pioneer dette et des capitaux propres ($ US en millions)
FCFF0 = l’année dernière Pioneer flux de trésorerie disponible pour l’entreprise ($ US en millions)
WACC = Coût moyen pondéré du capital Pioneer

Taux de croissance du FCFF (g) prévision

Pioneer Natural Resources Co., modèle H

Microsoft Excel
Année Valeur gt
1 g1
2 g2
3 g3
4 g4
5 et suivants g5

où:
g1 est implicite par le modèle PRAT
g5 est implicite par un modèle à une étape
g2, g3 et g4 sont calculés à l’aide d’interpolation linéaire entre g1 et g5

Calculs

g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= + ( – ) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= + ( – ) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= + ( – ) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
=