Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
Ratio des régularisations au bilan
Pioneer Natural Resources Co., calcul au bilan des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Total de l’actif | 36,613) | 35,740) | 36,811) | 19,229) | 19,067) | |
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | 240) | 1,032) | 3,847) | 1,442) | 631) | |
| Moins: Liquidités soumises à des restrictions | —) | —) | 37) | 59) | 74) | |
| Moins: Investissement dans l’affiliation | 139) | 172) | 135) | 123) | 187) | |
| Moins: Placements à court terme, nets | —) | —) | 58) | —) | —) | |
| Actifs d’exploitation | 36,234) | 34,536) | 32,734) | 17,605) | 18,175) | |
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Total du passif | 13,442) | 13,199) | 13,974) | 7,660) | 6,948) | |
| Moins: Portion actuelle de la dette | 28) | 779) | 244) | 140) | 450) | |
| Moins: Responsabilité au titre des contrats de location-financement, courants | 21) | 20) | 18) | 17) | 16) | |
| Moins: Dette à long terme, excluant la partie courante | 4,807) | 4,125) | 6,688) | 3,160) | 1,839) | |
| Moins: Passif au titre des contrats de location-financement, non courant | 481) | 501) | 521) | 539) | 556) | |
| Passifs d’exploitation | 8,105) | 7,774) | 6,503) | 3,804) | 4,087) | |
| Actif net d’exploitation1 | 28,129) | 26,762) | 26,231) | 13,801) | 14,088) | |
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | 1,367) | 531) | 12,430) | (287) | —) | |
| Ratio financier | ||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | 4.98% | 2.00% | 62.10% | -2.06% | — | |
| Repères | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | ||||||
| Chevron Corp. | 5.21% | 0.03% | -3.43% | — | — | |
| ConocoPhillips | 10.61% | -5.86% | 44.50% | — | — | |
| Exxon Mobil Corp. | 3.91% | -1.19% | -4.87% | — | — | |
| Ratio des régularisations au bilansecteur | ||||||
| Pétrole, gaz et combustibles consommables | 5.28% | -1.34% | 1.09% | 200.00% | — | |
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | ||||||
| Énergie | 5.39% | -1.05% | 1.02% | 200.00% | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 2023 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= 36,234 – 8,105 = 28,129
2 2023 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2023 – Actif net d’exploitation2022
= 28,129 – 26,762 = 1,367
3 2023 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × 1,367 ÷ [(28,129 + 26,762) ÷ 2] = 4.98%
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les régularisations fondées sur le bilan. L'actif net d'exploitation a connu une augmentation substantielle sur la période considérée.
- Actif net d’exploitation
- L'actif net d'exploitation a progressé de 13 801 millions de dollars américains en 2020 à 28 129 millions de dollars américains en 2023. Cette croissance n'a pas été linéaire, avec une augmentation particulièrement marquée entre 2020 et 2021, suivie d'une croissance plus modérée en 2022 et 2023. L'augmentation globale suggère une expansion des activités et/ou des investissements dans les actifs opérationnels.
Les régularisations agrégées fondées sur le bilan présentent une évolution plus complexe.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- Les régularisations agrégées fondées sur le bilan sont passées d'une valeur négative de -287 millions de dollars américains en 2020 à 1367 millions de dollars américains en 2023. En 2021, on observe une augmentation significative, atteignant 12 430 millions de dollars américains, suivie d'une diminution en 2022 (531 millions de dollars américains) avant de remonter en 2023. Cette fluctuation indique des ajustements comptables importants et potentiellement des changements dans la manière dont certains éléments du bilan sont évalués.
Le ratio de régularisation basé sur le bilan reflète l'importance relative des régularisations par rapport à l'actif net d'exploitation.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Le ratio de régularisation basé sur le bilan a connu une variation considérable. Il est passé de -2,06 % en 2020 à 62,1 % en 2021, puis à 2 % en 2022 et enfin à 4,98 % en 2023. L'augmentation spectaculaire en 2021, suivie d'une baisse en 2022 et d'une légère remontée en 2023, suggère une volatilité dans la composition de l'actif net d'exploitation et l'application des régularisations. Le ratio de 2023 indique que les régularisations représentent environ 5 % de l'actif net d'exploitation.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
Pioneer Natural Resources Co., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net (perte nette) attribuable aux détenteurs d’actions ordinaires | 4,894) | 7,845) | 2,118) | (200) | 756) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation | 8,448) | 11,348) | 6,059) | 2,083) | 3,115) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement | (4,713) | (3,586) | (869) | (1,668) | (2,447) | |
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | 1,159) | 83) | (3,072) | (615) | 88) | |
| Ratio financier | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | 4.22% | 0.31% | -15.35% | -4.41% | — | |
| Repères | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | ||||||
| Chevron Corp. | 0.58% | -1.22% | -4.57% | — | — | |
| ConocoPhillips | 5.11% | -1.56% | -0.78% | — | — | |
| Exxon Mobil Corp. | -0.04% | -2.93% | -6.69% | — | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | ||||||
| Pétrole, gaz et combustibles consommables | 0.87% | -2.11% | -5.23% | -14.30% | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | ||||||
| Énergie | 0.89% | -1.75% | -5.33% | -18.29% | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 2023 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × 1,159 ÷ [(28,129 + 26,762) ÷ 2] = 4.22%
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. L’actif net d’exploitation a connu une augmentation notable, passant de 13 801 millions de dollars américains en 2020 à 28 129 millions de dollars américains en 2023. Cette progression suggère une expansion des activités et/ou une augmentation de la valeur des actifs de l’entité.
Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie présentent une évolution plus complexe. Elles sont négatives en 2020 et 2021, atteignant un minimum de -3 072 millions de dollars américains en 2021, puis deviennent positives en 2022 et 2023, culminant à 1 159 millions de dollars américains. Cette variation pourrait indiquer des changements dans la gestion des flux de trésorerie, des ajustements comptables ou des opérations de financement.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Ce ratio a connu une fluctuation importante. Il était de -4,41% en 2020, puis de -15,35% en 2021, indiquant une proportion significative de charges à payer par rapport aux flux de trésorerie. En 2022, le ratio est devenu positif, atteignant 0,31%, et a continué à augmenter pour atteindre 4,22% en 2023. Cette évolution suggère une amélioration de la gestion des dettes à court terme et une plus grande capacité à honorer les obligations financières.
En résumé, les données indiquent une croissance de l’actif net d’exploitation, une stabilisation et une amélioration des régularisations basées sur le tableau des flux de trésorerie, et une amélioration notable du ratio des charges à payer, ce qui pourrait signaler une situation financière plus saine et une meilleure gestion des flux de trésorerie.