Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
Pioneer Natural Resources Co., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| Repères | ||||||
| ROICConcurrents4 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2023 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Évolution du bénéfice net d'exploitation après impôts (NOPAT)
- La valeur du NOPAT a connu une forte variabilité sur la période analysée. En 2019, le bénéfice s'établissait à 1 075 millions de dollars, puis il a fortement chuté en 2020 à -149 millions, indiquant une perte. À partir de 2021, une reprise significative est observée avec un bénéfice positif atteignant 2 831 millions, suivi d'une augmentation substantielle en 2022 à 9 759 millions. En 2023, une nouvelle baisse est constatée, portant le NOPAT à 5 533 millions. Ces fluctuations peuvent refléter des adaptations opérationnelles ou des variations de marché, avec une performance particulièrement robuste en 2022.
- Évolution du capital investi
- Le capital investi a connu une croissance constante sur la période. En 2019, il s’élevait à 16 681 millions de dollars, légèrement augmenté en 2020 à 17 004 millions. La croissance s’est accélérée en 2021 avec une hausse substantielle à 32 653 millions, puis a légèrement diminué en 2022 à 31 194 millions. En 2023, une nouvelle augmentation ramène la valeur à 33 333 millions, indiquant une stratégie d’investissement dans l’expansion ou l’entretien des actifs de l’entreprise.
- Évolution du ratio de rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC a été très volatile. En 2019, il se situait à 6,44 %, mais il est tombé à -0,88 % en 2020, signalant une rentabilité négative du capital investi cette année-là. En 2021, le ratio rebondit fortement à 8,67 %, témoignant d’une amélioration de la rentabilité. Le pic remarquable survient en 2022 avec un ROIC de 30,31 %, ce qui indique une performance exceptionnelle durant cette période. Cependant, en 2023, le ratio réduit sensiblement à 16,6 %, traduisant une diminution de la rentabilité relative, bien qu’il reste supérieur aux niveaux de 2019 et 2021.
Décomposition du ROIC
Pioneer Natural Resources Co., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2023 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2019 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
- Analyse de la marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- La marge bénéficiaire d’exploitation a connu une fluctuation significative sur la période observée. En 2019, elle s’établissait à 11,34 %, indiquant une rentabilité opérationnelle positive. En 2020, cette marge a fortement décliné pour devenir négative à -1,85 %, suggérant une perte opérationnelle durant cette année. Par la suite, une nette amélioration est enregistrée avec une hausse de l’OPM à 16,29 % en 2021. L’année suivante, la marge atteint un pic à 41,37 %, soulignant une forte rentabilité opérationnelle. Cependant, en 2023, une légère diminution à 33,11 % est observée, mais elle demeure dans une fourchette relativement élevée, attestant d’une gestion efficace des coûts et d’une forte performance opérationnelle globale.
- Analyse du taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a connu une variabilité modérée. En 2019, il s’élevait à 0,58, puis a chuté à 0,41 en 2020, ce qui indique une réduction de l’efficacité dans l’utilisation du capital. En 2021, le taux rebondit à 0,55, retrouvant une certaine efficacité. La tendance positive se poursuit en 2022 avec une augmentation notable à 0,76, ce qui traduit une utilisation plus efficiente du capital. En 2023, le taux revient à 0,58, retrouvant un niveau similaire à celui de 2019, ce qui peut indiquer une stabilisation dans la gestion de l’actif.
- Analyse du taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif de l’impôt en espèces a été historiquement élevé, proche de 98-100 % durant les premières années. En 2019, il était de 97,95 %, et en 2020, il a atteint 100 %, reflétant une imposition très élevée ou une gestion fiscale spécifique. En 2021, le taux diminue légèrement à 97,25 %, puis à 96,75 % en 2022. En 2023, une réduction significative à 86,25 % est constatée, indiquant une baisse du poids fiscal en espèces ou une optimisation fiscale accrue, ce qui pourrait contribuer à une amélioration de la rentabilité après impôt.
- Analyse du rendement du capital investi (ROIC)
- Le rendement du capital investi montre une évolution marquée. En 2019, il est modéré à 6,44 %, puis chute en 2020 à -0,88 %, indiquant une performance négative sur le capital investi lors de cette année difficile. Ensuite, une forte reprise est enregistrée en 2021 avec un ROIC à 8,67 %, et une croissance significative en 2022, atteignant 30,31 %. Cette année représente le point culminant de la période analysée en termes de rentabilité du capital investi. Cependant, en 2023, le ROIC diminue à 16,6 %, ce qui reste supérieur à ses niveaux antérieurs mais indique une certaine diminution de la performance par rapport à 2022. Dans l’ensemble, la société a connu une période de volatilité avec des années de forte rentabilité, notamment 2022, suivie d’un léger replis en 2023.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
Pioneer Natural Resources Co., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Produits des activités ordinaires tirés des contrats conclus avec les acheteurs | ||||||
| Ratio de rentabilité | ||||||
| OPM3 | ||||||
| Repères | ||||||
| OPMConcurrents4 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2023 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Produits des activités ordinaires tirés des contrats conclus avec les acheteurs
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Évolution du bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Le NOPBT a connu une progression significative sur la période analysée. Après une année 2020 marquée par une perte d'environ 130 millions de dollars, la valeur a rapidement rebondi en 2021 pour atteindre près de 2,9 milliards de dollars, témoignant d'une amélioration notable des performances opérationnelles. Cette tendance haussière s'est poursuivie en 2022, avec le NOPBT atteignant plus de 10 milliards de dollars, soit une augmentation substantielle par rapport à 2021. En 2023, toutefois, une diminution a été observée, le NOPBT se situant à environ 6,4 milliards de dollars, en dessous des pics atteints en 2022. Globalement, la société a connu une forte volatilité en 2020, suivie d'une période de croissance importante, laquelle a culminé en 2022, avant une légère régression en 2023.
- Évolution des produits des activités ordinaires
- Les produits issus des activités ordinaires ont été très variables au cours de la période. Après une année 2019 à près de 9,7 milliards de dollars, une baisse significative a été constatée en 2020, avec un chiffre d'affaires de 7 milliards, probablement liée aux effets économiques de la pandémie. La croissance s’est poursuivie en 2021, avec une multiplication par deux de ces revenus, atteignant 17,9 milliards de dollars, confirmant une forte reprise. En 2022, cette tendance haussière s’est maintenue, avec une augmentation à 24,4 milliards de dollars, mais une nouvelle diminution apparaît en 2023, à 19,4 milliards, indiquant une certaine contraction ou un ralentissement de l’activité. Ces fluctuations reflètent une dynamique volatile mais globalement positive depuis 2020, avec une croissance notable jusqu’en 2022.
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Le ratio de marge d’exploitation a présenté une forte volatilité. En 2019, il était d’environ 11,34 %, témoignant d’une rentabilité modérée. En 2020, il est devenu négatif à -1,85 %, indiquant une dégradation significative de la rentabilité lors de cette année. L’année suivante, la marge d’exploitation a fortement rebondi à 16,29 %, confirmant une reprise de la rentabilité opérationnelle. La tendance s’est amplifiée en 2022, avec un ratio atteignant 41,37 %, ce qui indique une amélioration exceptionnelle de la rentabilité opérationnelle. En 2023, la marge se maintient à un niveau élevé à 33,11 %, montrant que l’entreprise a conservé une rentabilité opérationnelle efficace mais a connu une légère baisse par rapport à l’année précédente. En résumé, la société a connu une volatilité importante de sa rentabilité d’exploitation, avec une forte phase de croissance culminant en 2022, suivie d’un léger recul en 2023.
Taux de rotation du capital (TO)
Pioneer Natural Resources Co., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Produits des activités ordinaires tirés des contrats conclus avec les acheteurs | ||||||
| Capital investi1 | ||||||
| Ratio d’efficacité | ||||||
| TO2 | ||||||
| Repères | ||||||
| TOConcurrents3 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2023 calcul
TO = Produits des activités ordinaires tirés des contrats conclus avec les acheteurs ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Produits des activités ordinaires tirés des contrats conclus avec les acheteurs
- Les produits des activités ordinaires ont connu une fluctuation significative au cours de la période. Après une baisse notable en 2020 par rapport à 2019, où ils ont diminué de 26 %, ils ont enregistré une forte reprise en 2021, doublant presque pour atteindre 17 870 millions de dollars. La croissance s’est poursuivie en 2022, avec une augmentation de près de 36 %, atteignant 24 384 millions de dollars. Cependant, en 2023, une baisse de près de 21 % est observée, ramenant la valeur à 19 374 millions de dollars. Cette tendance indique une période de volatilité des revenus, avec une forte reprise en 2021 et 2022 suivie d’un déclin en 2023.
- Capital investi
- Le capital investi a connu une augmentation régulière sur la période, passant de 16 681 millions de dollars en 2019 à 33 333 millions en 2023. La croissance est continue, avec une progression de près de 100 % en quatre ans, ce qui témoigne d’un engagement constant dans la consolidation ou l’expansion des actifs de l’entreprise. La stabilité relative de ces valeurs en 2020 et 2021, suivie d’une augmentation significative en 2022 et 2023, suggère une stratégie d’investissement soutenue dans cette période.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a présenté une évolution variable, mais globale plutôt stable dans la dernière période. Après une baisse en 2020 (de 0,58 à 0,41), il a rebondi en 2021 (à 0,55) puis augmenté de manière significative en 2022 (à 0,76). En 2023, il baisse à nouveau à 0,58. La hausse en 2022 indique une utilisation plus efficace du capital pour générer des revenus cette année-là, tandis que la baisse en 2023 peut suggérer une réduction de cette efficacité ou un investissement accru n’ayant pas encore produit ses effets en termes de productivité.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
Pioneer Natural Resources Co., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Taux d’imposition | ||||||
| CTR3 | ||||||
| Repères | ||||||
| CTRConcurrents3 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2023 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une augmentation significative entre 2022 et 2023, passant de 328 millions de dollars à 882 millions de dollars. Cette croissance indique une hausse substantielle des obligations fiscales en espèces pour l’entreprise. Avant cette période, les impôts décaissés étaient relativement faibles, avec une augmentation progressive en 2021, mais la progression marquée en 2023 suggère une intensification de la charge fiscale en lien avec la hausse de la profitabilité ou d’autres facteurs fiscaux.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Le bénéfice net d’exploitation avant impôts a affiché une fluctuation importante au cours de la période. Après une baisse notable en 2020, où il est tombé à -130 millions de dollars, cette métrique a repris une trajectoire positive en 2021, atteignant 2912 millions de dollars. Elle a encore progressé en 2022 pour culminer à 10087 millions de dollars. Cependant, une baisse intervient en 2023, où le NOPBT diminue à 6415 millions de dollars. La tendance générale indique une forte croissance entre 2020 et 2022, suivie d’une correction en 2023, probablement en réponse à des facteurs de marché ou exceptionnels influençant les résultats d’exploitation.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif de l’impôt en espèces a connu une évolution significative, passant de 2,05 % en 2019 à 13,75 % en 2023. Entre 2020 et 2022, il s’est maintenu à des niveaux relativement faibles, autour de 2,75 % à 3,25 %, mais la progression en 2023 signale une augmentation importante de la charge fiscale effective en espèces, ce qui pourrait refléter des changements dans la législation fiscale, une augmentation de la rentabilité ou une modification de la structure fiscale de l’entreprise.