Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Pioneer Natural Resources Co., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2023 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières révèle des fluctuations significatives de la performance sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une forte volatilité. Après un niveau de 1075 millions de dollars américains en 2019, il a enregistré une perte de 149 millions de dollars américains en 2020, avant de remonter à 2831 millions de dollars américains en 2021 et d'atteindre un pic de 9759 millions de dollars américains en 2022. En 2023, le NOPAT a diminué à 5533 millions de dollars américains, bien que restant supérieur à son niveau de 2019.
Le coût du capital a présenté une relative stabilité, oscillant entre 18.67% et 19.52% sur l'ensemble de la période. Une légère augmentation est observable en 2023, atteignant 19.52% contre 19.08% l'année précédente.
Le capital investi a augmenté de manière constante, passant de 16681 millions de dollars américains en 2019 à 33333 millions de dollars américains en 2023. L'augmentation la plus importante a eu lieu entre 2020 et 2021, passant de 17004 millions de dollars américains à 32653 millions de dollars américains. Une légère diminution est notée entre 2021 et 2022.
Le profit économique a suivi une trajectoire similaire au NOPAT, avec des valeurs négatives en 2019 et 2020, puis une amélioration significative en 2021 et 2022. En 2021 et 2022, le profit économique est devenu positif, atteignant 3617 millions de dollars américains en 2022. Cependant, en 2023, il est redevenu négatif, s'établissant à -972 millions de dollars américains.
- Tendances clés
- Forte volatilité du NOPAT et du profit économique.
- Stabilité relative
- Le coût du capital a montré une stabilité relative sur la période.
- Croissance du capital investi
- Augmentation constante du capital investi, avec une accélération entre 2020 et 2021.
- Corrélation
- Le profit économique semble fortement corrélé au NOPAT.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Pioneer Natural Resources Co., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) des obligations liées aux employés.
3 Ajout de l’augmentation (de la diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net (perte nette) attribuable aux détenteurs d’actions ordinaires.
4 2023 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
5 2023 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
6 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net (perte nette) attribuable aux détenteurs d’actions ordinaires.
- Évolution du bénéfice net attribuable aux détenteurs d’actions ordinaires
- La tendance du bénéfice net montre une forte volatilité au cours de la période considérée. En 2019, l’entreprise affiche un bénéfice de 756 millions de dollars. En 2020, cette valeur chute nettement en raison d'une perte de 200 millions de dollars, probablement liée à des conditions de marché défavorables ou à des événements exceptionnels. Cependant, à partir de 2021, une reprise significative est observée, avec un bénéfice net atteignant 2 118 millions de dollars, confirmé par une croissance continue en 2022 avec un bénéfice de 7 845 millions de dollars. Cette croissance se poursuit en 2023, bien que son rythme ralentisse, avec un bénéfice de 4 894 millions de dollars.
- Évolution du bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT suit une tendance similaire à celle du bénéfice net, avec une forte chute en 2020, passant à -149 millions de dollars, ce qui indique une perte opérationnelle après impôts cette année-là. La reprise est également notable en 2021, avec un NOPAT qui atteint 2 831 millions de dollars, témoignant d'une amélioration opérationnelle substantielle. La croissance continue en 2022 mène le NOPAT à 9 759 millions de dollars, confirmant une performance opérationnelle accrue. En 2023, la valeur du NOPAT diminue à 5 533 millions de dollars, mais reste largement supérieure aux niveaux d’avant 2021, indiquant que l’entreprise maintient une rentabilité opérationnelle robuste malgré une légère baisse.
Impôts d’exploitation décaissés
Pioneer Natural Resources Co., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
- Provision pour impôt sur le revenu (avantage)
- La provision pour impôt sur le revenu affiche une évolution significative au cours de la période analysée. En 2019, elle est positive à 231 millions de dollars, indiquant une charge d'impôt. En 2020, cette provision devient négative à -61 millions de dollars, ce qui suggère un avantage fiscal ou une correction comptable en faveur de l'entreprise. À partir de 2021, la provision redevient positive, atteignant 628 millions de dollars, puis poursuit une croissance notable pour atteindre 2 106 millions de dollars en 2022. Enfin, en 2023, cette provision diminue quelque peu à 1 353 millions de dollars, mais demeure à un niveau élevé. Ces fluctuations indiquent des ajustements importants liés à la fiscalité, probablement liés à des événements exceptionnels ou à des changements dans la réglementation fiscale.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés suivent une tendance à la hausse au fil des années. En 2019, le montant s'élève à 23 millions de dollars, puis diminue légèrement en 2020 à 19 millions. À partir de 2021, une augmentation notable se manifeste, avec une hausse à 80 millions, poursuivie par une forte croissance à 328 millions en 2022. Cette tendance à la croissance régulière se poursuit en 2023, avec un montant décaissé de 882 millions de dollars. La progression constante de ces flux d'impôts décaissés indique une augmentation progressive de l'activité fiscale de l'entreprise ou une croissance de ses bénéfices imposables, suscitant une augmentation des paiements d'impôts à partir de 2021.
Capital investi
Pioneer Natural Resources Co., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’obligations liées aux employés.
4 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
5 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
6 Soustraction d’investissements à court terme.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- La valeur de la dette totale et des contrats de location déclarés a connu une augmentation significative entre 2019 et 2021, passant de 3 167 millions de dollars américains à 7 835 millions. Cette hausse indique une stratégie d'endettement ou de contractualisation accrue durant cette période. Cependant, à partir de 2022, une réduction de la dette est observée, avec une diminution à 5 786 millions, suivi d'une stabilité apparente en 2023 avec une valeur proche de 5 760 millions. Cette tendance peut suggérer une tentative de réduction de l’endettement ou une gestion plus prudente de la structure financière de l'entreprise à partir de 2022.
- Équité
- La taille de l’équité a évolué de manière contrastée sur la période analysée. Après une baisse en 2020, passant de 12 119 millions en 2019 à 11 569 millions, une croissance significative est observée en 2021, atteignant 22 837 millions. Cette augmentation peut résulter d’émissions d’actions, de profits retenus ou d’autres opérations dilutives. Ensuite, un léger recul en 2022, corrélé à une stabilité en 2023 autour de 23 171 millions, indique que l’entreprise a consolidé sa base de capitaux propres après le pic de 2021. La tendance fluide entre une baisse et une forte croissance reflète une période de transition dans la structure du capital.
- Capital investi
- Le capital investi a connu une croissance soutenue, passant de 16 681 millions de dollars en 2019 à 33 333 millions en 2023. La période 2020-2021 a été caractérisée par une augmentation marquée, notamment au vu de la quasi-doublement du montant, ce qui peut refléter des investissements importants ou une augmentation des actifs opérationnels. La stabilité relative en 2022 et 2023 laisse penser que l’entreprise a pu stabiliser ses investissements ou qu’elle a poursuivi l’optimisation de son portefeuille d’actifs. La croissance du capital investi indique une expansion ou une modernisation significative des activités durant cette période.
Coût du capital
Pioneer Natural Resources Co., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme et passif au titre des contrats de location-financement, y compris la partie courante3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme et passif au titre des contrats de location-financement, y compris la partie courante. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme et passif au titre des contrats de location-financement, y compris la partie courante3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme et passif au titre des contrats de location-financement, y compris la partie courante. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme et passif au titre des contrats de location-financement, y compris la partie courante3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme et passif au titre des contrats de location-financement, y compris la partie courante. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme et passif au titre des contrats de location-financement, y compris la partie courante3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme et passif au titre des contrats de location-financement, y compris la partie courante. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme et passif au titre des contrats de location-financement, y compris la partie courante3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme et passif au titre des contrats de location-financement, y compris la partie courante. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Pioneer Natural Resources Co., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2023 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des fluctuations significatives de la performance économique sur la période considérée. Le profit économique a connu une évolution marquée, passant d'une perte de 2 124 millions de dollars américains en 2019 à une perte plus importante de 3 362 millions de dollars américains en 2020. Une légère amélioration est observée en 2021 avec une perte de 3 266 millions de dollars américains, suivie d'un profit substantiel de 3 617 millions de dollars américains en 2022. Cependant, en 2023, le profit économique retombe à une perte de 972 millions de dollars américains.
Le capital investi a affiché une tendance à la hausse sur l'ensemble de la période. Il est passé de 16 681 millions de dollars américains en 2019 à 17 004 millions de dollars américains en 2020, puis a connu une augmentation notable pour atteindre 32 653 millions de dollars américains en 2021. Après un léger recul à 32 194 millions de dollars américains en 2022, le capital investi a continué à croître pour atteindre 33 333 millions de dollars américains en 2023.
Le ratio d'écart économique, qui mesure la rentabilité du capital investi, a suivi une trajectoire variable. Il a commencé à -12,73 % en 2019, s'est détérioré à -19,77 % en 2020, puis s'est amélioré à -10 % en 2021. En 2022, ce ratio est devenu positif, atteignant 11,23 %, avant de redescendre à -2,92 % en 2023. Cette évolution suggère une forte corrélation entre le profit économique et le ratio d'écart économique, ce dernier reflétant les fluctuations de la rentabilité par rapport au capital investi.
- Tendances clés
- Volatilité du profit économique avec une forte amélioration en 2022 suivie d'un retour à la perte en 2023.
- Capital investi
- Croissance continue du capital investi sur l'ensemble de la période.
- Rentabilité
- Amélioration significative du ratio d'écart économique en 2022, mais retour à un niveau négatif en 2023.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Pioneer Natural Resources Co., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Produits des activités ordinaires tirés des contrats conclus avec les acheteurs | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2023 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Produits des activités ordinaires tirés des contrats conclus avec les acheteurs
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des fluctuations significatives de la performance économique. Le profit économique a connu une évolution marquée, passant d'une perte de 2 124 millions de dollars américains en 2019 à une perte maximale de 3 362 millions de dollars américains en 2020. Une amélioration est ensuite observée en 2021, avec une réduction de la perte à 3 266 millions de dollars américains, suivie d'un profit substantiel de 3 617 millions de dollars américains en 2022. Cependant, cette performance positive n'a pas été maintenue, le profit économique diminuant à une perte de 972 millions de dollars américains en 2023.
Les produits des activités ordinaires tirés des contrats conclus avec les acheteurs ont également présenté une variabilité. Après une diminution notable de 9 671 millions de dollars américains en 2019 à 7 024 millions de dollars américains en 2020, une augmentation significative est constatée en 2021, atteignant 17 870 millions de dollars américains. Cette tendance haussière se poursuit en 2022, avec un chiffre d'affaires de 24 384 millions de dollars américains, avant de diminuer légèrement en 2023 à 19 374 millions de dollars américains.
Le ratio de marge bénéficiaire économique reflète ces variations. Il est passé de -21,96 % en 2019 à -47,87 % en 2020, indiquant une détérioration de la rentabilité. Une amélioration progressive est ensuite observée, atteignant -18,28 % en 2021 et 14,83 % en 2022. Néanmoins, ce ratio a de nouveau diminué en 2023, s'établissant à -5,02 %, signalant une baisse de la rentabilité par rapport à l'année précédente.
- Tendances générales
- Une forte volatilité du profit économique et du ratio de marge bénéficiaire économique est observée sur la période analysée. Les produits des activités ordinaires montrent une tendance générale à la hausse, bien qu'avec une diminution récente.
- Points notables
- L'année 2022 se distingue par un profit économique significatif et un ratio de marge bénéficiaire économique positif, contrastant avec les autres années.
- Évolution récente
- La performance en 2023 indique un retour à des résultats moins favorables, avec une diminution du profit économique et du ratio de marge bénéficiaire économique.