Analyse des investissements
- Ajustement du résultat net : Titres disponibles à la vente à la valeur de marché
- Ratios de rentabilité ajustés : Titres disponibles à la vente à la valeur de marché (sommaire)
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
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- Structure du bilan : passif et capitaux propres
- Analyse des ratios de rentabilité
- Analyse des ratios de liquidité
- Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
- Analyse des zones géographiques
- Ratios d’évaluation des actions ordinaires
- Valeur d’entreprise (EV)
- Rapport cours/ FCFE (P/FCFE)
- Valeur actualisée des flux de trésorerie disponibles par rapport aux capitaux propres (FCFE)
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation depuis 2005
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Ajustement du résultat net : Titres disponibles à la vente à la valeur de marché
Stryker Corp., ajustement du bénéfice net
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net (avant ajustement) | ||||||
| Plus: Négociables | ||||||
| Bénéfice net (après ajustement) |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des fluctuations significatives du bénéfice net sur la période considérée. En 2017, le bénéfice net s'élevait à 1 020 millions de dollars américains. Il a connu une augmentation substantielle en 2018, atteignant 3 553 millions de dollars américains.
Cependant, une diminution notable est observée en 2019, avec un bénéfice net de 2 083 millions de dollars américains. Cette tendance à la baisse se poursuit en 2020, où le bénéfice net s'établit à 1 599 millions de dollars américains.
En 2021, une reprise est constatée, le bénéfice net atteignant 1 994 millions de dollars américains. Il est important de noter que le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire, avec des valeurs très proches de celles du bénéfice net sur l'ensemble de la période.
- Tendances générales
- Une forte croissance en 2018 est suivie d'une période de déclin en 2019 et 2020, avant une légère reprise en 2021.
- Bénéfice net vs. Bénéfice net ajusté
- Les deux indicateurs présentent une corrélation élevée, suggérant que les ajustements apportés au bénéfice net n'ont pas d'impact majeur sur la performance globale.
- Volatilité
- La performance financière semble relativement volatile, avec des variations importantes d'une année à l'autre.
L'évolution du bénéfice net suggère une sensibilité aux conditions économiques ou à des facteurs spécifiques à l'entreprise. Une analyse plus approfondie serait nécessaire pour identifier les causes de ces fluctuations.
Ratios de rentabilité ajustés : Titres disponibles à la vente à la valeur de marché (sommaire)
Stryker Corp., les ratios de rentabilité ajustés
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives en matière de rentabilité et d’efficacité de l’utilisation des capitaux. Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une forte augmentation en 2018, atteignant 26,12%, avant de diminuer progressivement sur les années suivantes pour se stabiliser autour de 11,66% en 2021. Le ratio ajusté suit une évolution similaire, suggérant que les ajustements n’ont pas d’impact majeur sur cette tendance.
- Marge bénéficiaire nette
- Une volatilité notable est observée, avec un pic en 2018 suivi d’un repli et d’une stabilisation. Cette fluctuation pourrait être liée à des facteurs externes ou à des changements dans la structure des coûts.
Le rendement des capitaux propres a également affiché une forte croissance en 2018, culminant à 30,29%, puis une baisse progressive jusqu’en 2020, avant un léger rebond en 2021. Le ratio ajusté présente une trajectoire identique, indiquant une cohérence dans les résultats ajustés et non ajustés.
- Rendement des capitaux propres
- La diminution du rendement des capitaux propres après 2018 pourrait indiquer une utilisation moins efficace des fonds propres ou une réduction de la rentabilité des investissements.
Le ratio de rendement de l’actif a connu une augmentation significative en 2018, atteignant 13,05%, suivie d’une diminution en 2019 et 2020, puis d’une légère amélioration en 2021. Le ratio ajusté suit une tendance similaire.
- Rendement de l’actif
- La performance du rendement de l’actif est inférieure à celle du rendement des capitaux propres, ce qui suggère que l’entreprise utilise l’endettement pour amplifier le rendement des capitaux propres. La stabilisation en 2021 pourrait indiquer une amélioration de l’efficacité de l’utilisation des actifs.
En résumé, les données indiquent une période de forte croissance en 2018 suivie d’une stabilisation et d’une certaine volatilité sur les années suivantes. Les ratios de rentabilité, tant sur les capitaux propres que sur l’actif, ont connu des fluctuations importantes, mais semblent se stabiliser vers la fin de la période analysée. L’écart entre les ratios ajustés et non ajustés est minime, ce qui suggère que les ajustements comptables n’ont pas d’impact significatif sur l’interprétation des tendances.
Stryker Corp., ratios de rentabilité : déclarés par rapport aux ratios ajustés
Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
2021 Calculs
1 Ratio de marge bénéficiaire nette = 100 × Bénéfice net ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
2 Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée) = 100 × Bénéfice net ajusté ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des fluctuations significatives en termes de bénéfice net et de marges bénéficiaires sur la période considérée. Le bénéfice net a connu une augmentation substantielle entre 2017 et 2018, passant de 1020 millions de dollars américains à 3553 millions de dollars américains. Cependant, cette performance a été suivie d'une diminution notable en 2019, avec un bénéfice net de 2083 millions de dollars américains, et une nouvelle baisse en 2020, atteignant 1599 millions de dollars américains. Une légère reprise est observée en 2021, avec un bénéfice net de 1994 millions de dollars américains, mais il reste inférieur au niveau de 2018.
Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire à celle du bénéfice net, avec une forte croissance en 2018, suivie de baisses en 2019 et 2020, et une reprise modeste en 2021. Les valeurs du bénéfice net et du bénéfice net ajusté sont très proches chaque année, indiquant que les ajustements apportés n'ont pas d'impact majeur sur le résultat final.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une augmentation spectaculaire en 2018, atteignant 26,12 %, contre 8,2 % en 2017. Cette forte croissance a été suivie d'une diminution progressive en 2019 (13,99 %), 2020 (11,14 %) et une légère augmentation en 2021 (11,66 %). Le ratio en 2021 reste significativement plus élevé qu'en 2017, mais bien en deçà du pic de 2018.
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- Le ratio de la marge bénéficiaire nette ajustée présente une évolution parallèle à celle du ratio non ajusté. Il a également connu une forte augmentation en 2018 (26,12 %), suivie de baisses en 2019 (14 %) et 2020 (11,14 %), et d'une légère augmentation en 2021 (11,67 %). La différence entre les deux ratios est minime chaque année, ce qui suggère que les ajustements n'affectent pas de manière significative la rentabilité globale.
En résumé, la période analysée est caractérisée par une forte volatilité des bénéfices et des marges. L'année 2018 se distingue par une performance exceptionnellement élevée, tandis que 2019 et 2020 ont été marquées par des baisses significatives. Une stabilisation relative est observée en 2021, mais les niveaux de bénéfices et de marges restent inférieurs à ceux de 2018.
Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
2021 Calculs
1 ROE = 100 × Bénéfice net ÷ Total des capitaux propres de Stryker
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté ÷ Total des capitaux propres de Stryker
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des fluctuations significatives dans les indicateurs de performance. Le bénéfice net a connu une augmentation substantielle entre 2017 et 2018, passant de 1020 millions de dollars américains à 3553 millions de dollars américains. Cependant, cette performance a été suivie d'une diminution notable en 2019, avec un bénéfice net de 2083 millions de dollars américains, et une nouvelle baisse en 2020, atteignant 1599 millions de dollars américains. Une légère reprise est observée en 2021, avec un bénéfice net de 1994 millions de dollars américains, mais il reste inférieur au niveau de 2018.
Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire à celle du bénéfice net, avec une forte croissance en 2018, suivie de baisses en 2019 et 2020, et une reprise modeste en 2021. Les valeurs du bénéfice net et du bénéfice net ajusté sont très proches sur toutes les périodes, indiquant une faible incidence des éléments non récurrents sur la rentabilité globale.
- Rendement des capitaux propres
- Le rendement des capitaux propres a connu une augmentation significative en 2018, atteignant 30,29 %, après avoir été de 10,23 % en 2017. Il a ensuite diminué en 2019 (16,26 %) et en 2020 (12,22 %). Une légère amélioration est constatée en 2021, avec un rendement des capitaux propres de 13,4 %.
Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté présente une évolution parallèle à celle du rendement des capitaux propres non ajusté. Les différences entre les deux ratios sont minimes, ce qui suggère que les ajustements apportés n'ont pas d'impact majeur sur l'évaluation de la rentabilité des capitaux propres. L'ensemble des données indique une volatilité de la rentabilité, avec une forte performance en 2018 suivie d'une période de ralentissement et d'une reprise partielle en 2021. L'entreprise a démontré une capacité à générer des rendements sur capitaux propres, mais ces rendements ont fluctué considérablement au cours de la période analysée.
Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
2021 Calculs
1 ROA = 100 × Bénéfice net ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement de l’actif (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
L’analyse des données financières annuelles révèle des fluctuations significatives dans les indicateurs de performance. Le bénéfice net a connu une augmentation substantielle entre 2017 et 2018, passant de 1020 millions de dollars américains à 3553 millions de dollars américains. Cependant, cette performance a été suivie d’une diminution notable en 2019, avec un bénéfice net de 2083 millions de dollars américains, et une nouvelle baisse en 2020, atteignant 1599 millions de dollars américains. Une légère reprise est observée en 2021, avec un bénéfice net de 1994 millions de dollars américains, mais il reste inférieur au niveau de 2018.
Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire à celle du bénéfice net, avec une forte croissance en 2018, suivie de baisses en 2019 et 2020, et une reprise modeste en 2021. Les valeurs du bénéfice net et du bénéfice net ajusté sont très proches sur toutes les périodes, suggérant que les ajustements apportés n'ont pas d'impact majeur sur le résultat final.
- Ratio de rendement de l’actif
- Le ratio de rendement de l’actif a affiché une progression marquée entre 2017 et 2018, passant de 4,6 % à 13,05 %. Il a ensuite diminué en 2019 à 6,9 %, puis à nouveau en 2020 à 4,66 %. Une légère amélioration est constatée en 2021, avec un ratio de 5,76 %, mais il ne retrouve pas son niveau de 2018. Cette évolution indique une efficacité variable dans l’utilisation des actifs pour générer des bénéfices.
- Ratio de rendement de l’actif (ajusté)
- Le ratio de rendement de l’actif ajusté présente une évolution parallèle à celle du ratio non ajusté. Les valeurs sont très similaires, ce qui indique que les ajustements n'affectent pas significativement l'efficacité de l'utilisation des actifs. La même tendance de forte croissance en 2018, suivie de baisses en 2019 et 2020, et d'une légère reprise en 2021 est observée.
En résumé, les données suggèrent une période de forte croissance en 2018, suivie d’une période de volatilité et de performance plus modeste entre 2019 et 2021. L’efficacité de l’utilisation des actifs, mesurée par le ratio de rendement de l’actif, a également fluctué de manière significative sur la même période.