Analyse des écarts d’acquisition et des immobilisations incorporelles
- Informations sur l’écart d’acquisition et les immobilisations incorporelles
- Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
- Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
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Informations sur l’écart d’acquisition et les immobilisations incorporelles
Stryker Corp., bilan : goodwill et immobilisations incorporelles
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
L’analyse des données révèle une tendance générale à la hausse de la survaleur sur la période considérée, avec une augmentation notable entre 2017 et 2020. La croissance semble s’être ralentie entre 2020 et 2021.
- Technologies développées
- Les technologies développées présentent une progression constante de 2017 à 2021, avec une accélération significative entre 2018 et 2020. La croissance s’est stabilisée entre 2020 et 2021.
- Relation client
- La valeur de la relation client a augmenté de manière progressive entre 2017 et 2020, suivie d’une légère diminution en 2021.
- Brevets
- La valeur des brevets est restée relativement stable sur l’ensemble de la période, avec de légères fluctuations annuelles.
- Marques
- La valeur des marques a augmenté entre 2017 et 2020, puis a connu une légère baisse en 2021.
- Recherche et développement en cours de fabrication
- La recherche et développement en cours de fabrication ont connu une augmentation importante entre 2017 et 2019, suivie d’une stabilisation et d’une légère augmentation en 2021.
- Autre
- La valeur de l’élément "Autre" a fluctué au cours de la période, sans tendance claire.
Concernant les immobilisations incorporelles, la valeur comptable brute a augmenté de manière constante entre 2017 et 2020, puis a légèrement diminué en 2021. L’amortissement cumulé a augmenté de manière continue sur toute la période, ce qui est cohérent avec l’augmentation de la valeur comptable brute.
- Autres immobilisations incorporelles, valeur comptable nette
- La valeur comptable nette des autres immobilisations incorporelles a augmenté jusqu’en 2020, puis a diminué en 2021, reflétant l’impact de l’amortissement et de l’évolution de la valeur comptable brute.
- Écart d’acquisition et autres immobilisations incorporelles
- L’écart d’acquisition et autres immobilisations incorporelles a connu une croissance significative entre 2017 et 2020, suivie d’une stabilisation en 2021. Cette catégorie représente une part importante de la survaleur totale.
En résumé, les données indiquent une croissance globale de la survaleur, principalement tirée par les technologies développées et l’écart d’acquisition. L’amortissement cumulé continue d’augmenter, ce qui est normal avec l’augmentation des immobilisations incorporelles. Une stabilisation voire une légère diminution de certaines valeurs est observée en 2021, ce qui pourrait nécessiter une analyse plus approfondie.
Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
Stryker Corp., ajustements aux états financiers
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la structure de l’actif et des capitaux propres. L’actif total a connu une croissance constante sur la période considérée, passant de 22 197 millions de dollars américains en 2017 à 34 631 millions de dollars américains en 2021. Cependant, le rythme de croissance semble s’être ralenti entre 2020 et 2021.
L’actif total ajusté a également augmenté, mais à un rythme plus modéré que l’actif total non ajusté. Cette différence suggère une variation dans la composition de l’actif, avec une part croissante d’éléments non ajustés. L’actif total ajusté est passé de 15 029 millions de dollars américains en 2017 à 21 713 millions de dollars américains en 2021.
Les capitaux propres totaux ont également affiché une tendance à la hausse, augmentant de 9 966 millions de dollars américains en 2017 à 14 877 millions de dollars américains en 2021. Cette augmentation indique une amélioration de la solvabilité de l’entité.
En revanche, les capitaux propres ajustés présentent une évolution plus complexe. Après une croissance notable entre 2017 et 2019, passant de 2 798 millions de dollars américains à 3 738 millions de dollars américains, ils ont connu une diminution significative en 2020 (306 millions de dollars américains) et en 2021 (1 959 millions de dollars américains). Cette baisse pourrait indiquer des ajustements comptables ou des opérations spécifiques ayant un impact sur les capitaux propres ajustés.
- Tendances clés de l’actif :
- Croissance constante de l’actif total, avec un ralentissement possible entre 2020 et 2021. Différence notable entre l’actif total et l’actif total ajusté, suggérant des changements dans la composition de l’actif.
- Tendances clés des capitaux propres :
- Augmentation des capitaux propres totaux, indiquant une amélioration de la solvabilité. Diminution significative des capitaux propres ajustés après 2019, nécessitant une investigation plus approfondie.
- Observations générales :
- La divergence entre l’évolution des capitaux propres totaux et ajustés mérite une attention particulière. Une analyse plus détaillée des éléments composant ces deux catégories de capitaux propres est recommandée pour comprendre les facteurs sous-jacents à ces tendances.
Stryker Corp., données financières : déclarées et ajustées
Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
Stryker Corp., les ratios financiers ajustés
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
L’analyse des données financières révèle des tendances notables sur la période considérée. Le ratio de rotation de l’actif total a globalement diminué entre 2017 et 2020, passant de 0.56 à 0.42, avant de remonter légèrement à 0.49 en 2021. Le ratio de rotation de l’actif total (ajusté) a suivi une trajectoire similaire, avec une baisse de 0.83 en 2017 à 0.67 en 2020, puis une augmentation à 0.79 en 2021.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a connu une augmentation progressive de 2.23 en 2017 à 2.62 en 2020, avant de diminuer à 2.33 en 2021. Cette évolution suggère une variation dans le niveau d’endettement de l’entité.
Le ratio d’endettement financier (ajusté) a présenté une augmentation significative de 5.37 en 2017 à 70.43 en 2020, suivie d’une forte diminution à 11.08 en 2021. Cette fluctuation importante nécessite une investigation plus approfondie pour en déterminer les causes.
- Rendement des capitaux propres
- Le rendement des capitaux propres a connu une forte augmentation en 2018, atteignant 30.29%, avant de diminuer à 12.22% en 2020, puis de remonter à 13.4% en 2021. Cette volatilité indique des variations dans la rentabilité des capitaux propres.
Le ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) a affiché une tendance similaire, avec une augmentation spectaculaire en 2018 (112.19%), suivie d’une forte augmentation en 2020 (522.55%) et d’une diminution en 2021 (101.79%). Ces variations importantes méritent une analyse détaillée.
- Ratio de rendement de l’actif
- Le ratio de rendement de l’actif a augmenté de 4.6% en 2017 à 13.05% en 2018, puis a diminué à 4.66% en 2020, avant de remonter à 5.76% en 2021. Cette évolution reflète des changements dans la capacité de l’entité à générer des bénéfices à partir de ses actifs.
Le ratio de rendement de l’actif (ajusté) a suivi une tendance similaire, avec une augmentation de 6.79% en 2017 à 19.03% en 2018, une diminution à 7.42% en 2020, et une remontée à 9.18% en 2021. Les ajustements semblent amplifier les variations observées dans le ratio de rendement de l’actif.
Stryker Corp., ratios financiers : déclarés par rapport aux ratios ajustés
Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
2021 Calculs
1 Ratio de rotation de l’actif total = Revenu ÷ Total de l’actif
= ÷ =
2 Ratio de rotation de l’actif total (ajusté) = Revenu ÷ Total de l’actif ajusté
= ÷ =
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l’actif et son utilisation. Le total de l’actif a connu une augmentation constante sur la période 2017-2021, passant de 22 197 millions de dollars américains à 34 631 millions de dollars américains. Cependant, le taux de croissance a ralenti entre 2020 et 2021.
Le total de l’actif ajusté a également augmenté, mais à un rythme plus modéré que le total de l’actif non ajusté. Il est passé de 15 029 millions de dollars américains en 2017 à 21 713 millions de dollars américains en 2021. Cette différence suggère une variation dans la composition de l’actif au fil du temps.
- Ratio de rotation de l’actif total
- Le ratio de rotation de l’actif total a diminué de 0,56 en 2017 à 0,42 en 2020, indiquant une efficacité décroissante dans l’utilisation de l’actif pour générer des ventes. Une légère reprise est observée en 2021, avec une valeur de 0,49. Cette fluctuation pourrait être liée à des facteurs macroéconomiques ou à des changements dans la stratégie opérationnelle.
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Le ratio de rotation de l’actif total ajusté a également montré une tendance à la baisse entre 2017 et 2020, passant de 0,83 à 0,67. Toutefois, une augmentation notable est constatée en 2021, atteignant 0,79. Cette évolution suggère une amélioration de l’efficacité dans l’utilisation de l’actif ajusté pour générer des ventes, potentiellement due à une optimisation de la structure de l’actif.
La divergence entre les tendances des deux ratios de rotation suggère que les ajustements apportés à l’actif ont un impact sur son efficacité d’utilisation. L’augmentation du ratio ajusté en 2021, malgré une légère baisse du ratio global, indique que les actifs ajustés contribuent de manière plus significative à la génération de revenus.
Ratio d’endettement financier (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
2021 Calculs
1 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Total des capitaux propres de Stryker
= ÷ =
2 Ratio d’endettement financier (ajusté) = Total de l’actif ajusté ÷ Total ajusté des capitaux propres de Stryker
= ÷ =
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la structure de l’actif, des capitaux propres et l’endettement.
- Total de l’actif
- Le total de l’actif a connu une augmentation constante entre 2017 et 2020, passant de 22 197 millions de dollars américains à 34 330 millions de dollars américains. En 2021, une légère augmentation est observée, atteignant 34 631 millions de dollars américains, suggérant un ralentissement de la croissance.
- Total de l’actif ajusté
- Le total de l’actif ajusté suit une tendance similaire à celle du total de l’actif, avec une croissance soutenue de 15 029 millions de dollars américains en 2017 à 21 713 millions de dollars américains en 2021. La croissance semble également se stabiliser au cours de la dernière période.
- Total des capitaux propres
- Les capitaux propres ont augmenté de manière régulière entre 2017 et 2021, passant de 9 966 millions de dollars américains à 14 877 millions de dollars américains. Cette augmentation indique une amélioration de la valeur nette de l’entreprise.
- Total ajusté des capitaux propres
- Le total ajusté des capitaux propres présente une trajectoire plus volatile. Après une augmentation de 2 798 millions de dollars américains en 2017 à 3 738 millions de dollars américains en 2019, une diminution significative est observée en 2020 (306 millions de dollars américains) et en 2021 (1 959 millions de dollars américains). Cette baisse pourrait indiquer des ajustements comptables ou des pertes affectant les capitaux propres ajustés.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a augmenté de 2,23 en 2017 à 2,62 en 2020, indiquant une augmentation de l’endettement par rapport aux capitaux propres. En 2021, ce ratio diminue légèrement à 2,33, suggérant une stabilisation de l’endettement.
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Le ratio d’endettement financier ajusté a connu une augmentation spectaculaire en 2020, passant de 5,37 en 2017 à 70,43 en 2020. Une forte diminution est ensuite observée en 2021, ramenant le ratio à 11,08. Cette volatilité importante suggère des changements significatifs dans la structure de l’endettement ajusté, potentiellement liés à des opérations financières spécifiques ou à des ajustements comptables.
En résumé, l’entreprise a connu une croissance de son actif et de ses capitaux propres entre 2017 et 2021, bien que la croissance de l’actif semble ralentir. L’endettement a augmenté jusqu’en 2020, puis s’est stabilisé. Le ratio d’endettement financier ajusté présente une volatilité importante, nécessitant une analyse plus approfondie pour comprendre les facteurs sous-jacents.
Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
2021 Calculs
1 ROE = 100 × Bénéfice net ÷ Total des capitaux propres de Stryker
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) = 100 × Bénéfice net ÷ Total ajusté des capitaux propres de Stryker
= 100 × ÷ =
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives en matière de capitaux propres et de rentabilité. Le total des capitaux propres a connu une augmentation constante sur la période considérée, passant de 9 966 millions de dollars américains en 2017 à 14 877 millions de dollars américains en 2021. Cette croissance indique une accumulation de richesses au sein de l’entreprise.
Le total ajusté des capitaux propres a également augmenté entre 2017 et 2019, passant de 2 798 millions de dollars américains à 3 738 millions de dollars américains. Cependant, une diminution notable est observée en 2020 (306 millions de dollars américains) et en 2021 (1 959 millions de dollars américains). Cette baisse suggère des ajustements comptables ou des événements spécifiques ayant un impact sur la valeur nette ajustée de l’entreprise.
- Rendement des capitaux propres
- Le rendement des capitaux propres a fluctué considérablement. Il a augmenté de 10,23 % en 2017 à 30,29 % en 2018, avant de diminuer à 16,26 % en 2019 et 12,22 % en 2020. Une légère amélioration est constatée en 2021, avec un rendement de 13,4 %. Ces variations indiquent une sensibilité de la rentabilité aux conditions économiques et aux performances opérationnelles.
- Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté)
- Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté a connu une augmentation spectaculaire en 2020, atteignant 522,55 %, après une progression notable en 2018 (112,19 %) et 2019 (55,72 %). Une diminution significative est observée en 2021, ramenant le ratio à 101,79 %. Cette volatilité, corrélée à la fluctuation du total ajusté des capitaux propres, suggère une forte influence des ajustements comptables sur la rentabilité ajustée.
En résumé, l’entreprise a démontré une croissance globale de ses capitaux propres, mais a connu des variations importantes dans ses ratios de rentabilité, en particulier en ce qui concerne les valeurs ajustées. L’évolution du total ajusté des capitaux propres et du ratio de rendement des capitaux propres ajusté mériterait une analyse plus approfondie pour identifier les facteurs sous-jacents.
Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
2021 Calculs
1 ROA = 100 × Bénéfice net ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement de l’actif (ajusté) = 100 × Bénéfice net ÷ Total de l’actif ajusté
= 100 × ÷ =
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l’actif et les ratios de rendement associés. Le total de l’actif a connu une augmentation constante sur la période considérée, passant de 22 197 millions de dollars américains en 2017 à 34 631 millions de dollars américains en 2021. Cependant, le rythme de croissance a ralenti entre 2020 et 2021.
Le total de l’actif ajusté a également augmenté de manière régulière, bien que son rythme de croissance ait été plus modéré que celui du total de l’actif non ajusté. Il est passé de 15 029 millions de dollars américains en 2017 à 21 713 millions de dollars américains en 2021. La différence entre le total de l’actif et le total de l’actif ajusté s’est maintenue relativement stable au fil du temps.
- Ratio de rendement de l’actif
- Le ratio de rendement de l’actif a présenté une forte volatilité. Il a augmenté de manière significative en 2018, atteignant 13,05 %, avant de diminuer en 2019 et 2020. Une légère amélioration a été observée en 2021, avec un ratio de 5,76 %.
- Ratio de rendement de l’actif (ajusté)
- Le ratio de rendement de l’actif ajusté a également connu une fluctuation importante. Il a atteint un pic en 2018 avec 19,03 %, puis a diminué en 2019 et 2020. En 2021, ce ratio a augmenté pour atteindre 9,18 %, ce qui représente une amélioration par rapport aux années précédentes, mais reste inférieur au niveau de 2018.
Il est à noter que les ratios de rendement de l’actif ajusté sont systématiquement supérieurs aux ratios de rendement de l’actif non ajusté, ce qui suggère que l’ajustement de l’actif a un impact positif sur la rentabilité. L’évolution des ratios de rendement indique une performance variable, avec une forte croissance en 2018 suivie d’une stabilisation et d’une légère reprise en 2021.