Bilan : passif et capitaux propres

Le bilan fournit aux créanciers, aux investisseurs et aux analystes des informations sur les ressources (actifs) de l’entreprise et ses sources de capitaux (ses capitaux propres et ses passifs). Il fournit normalement également des informations sur la capacité bénéficiaire future des actifs d’une entreprise ainsi qu’une indication des flux de trésorerie qui peuvent provenir des créances et des stocks.

Les passifs représentent les obligations d’une société découlant d’événements passés, dont le règlement devrait entraîner une sortie des avantages économiques de l’entité.

Twitter Inc., Bilan consolidé : passif et capitaux propres

US$ en milliers

	31 déc. 2021	31 déc. 2020	31 déc. 2019	31 déc. 2018	31 déc. 2017
Comptes créditeurs	203,171)	194,281)	161,148)	145,186)	170,969)
Rémunération accumulée	325,113)	171,681)	190,465)	155,830)	98,553)
Cumul de la Federal Trade Commission	150,000)	150,000)	—)	—)	—)
Produits reportés	78,541)	58,976)	68,987)	38,949)	27,824)
Charges à payer	47,830)	40,384)	45,967)	39,729)	36,097)
Coûts à payer pour les éditeurs, le contenu et les réseaux publicitaires	45,025)	42,541)	45,265)	33,014)	32,462)
Services professionnels accumulés	41,321)	27,404)	38,596)	—)	—)
Autres charges à payer	230,520)	171,979)	111,613)	138,229)	132,397)
Charges à payer et autres passifs à court terme	918,350)	662,965)	500,893)	405,751)	327,333)
Obligations convertibles à court terme	—)	917,866)	—)	897,328)	—)
Passifs de location-exploitation à court terme	222,346)	177,147)	146,959)	—)	—)
Passifs de contrats de location-financement à court terme	—)	567)	23,476)	68,046)	84,976)
Passif à court terme	1,343,867)	1,952,826)	832,476)	1,516,311)	583,278)
Obligations convertibles à long terme	3,559,023)	1,875,878)	1,816,833)	1,730,922)	1,627,460)
Billets de premier rang, à long terme	693,996)	692,994)	691,967)	—)	—)
Passifs à long terme au titre des contrats de location-exploitation	1,071,209)	819,748)	609,245)	—)	—)
Passifs à long terme liés aux contrats de location-financement	—)	—)	205)	24,394)	81,308)
Passifs d’impôts différés et autres passifs à long terme, montant net	40,691)	31,463)	24,170)	17,849)	13,240)
Autres passifs à long terme	43,531)	36,099)	24,107)	67,502)	59,973)
Passifs à long terme	5,408,450)	3,456,182)	3,166,527)	1,840,667)	1,781,981)
Total du passif	6,752,317)	5,409,008)	3,999,003)	3,356,978)	2,365,259)
Actions privilégiées, valeur nominale de 0,000005 $ ; aucune émission et en circulation	—)	—)	—)	—)	—)
Actions ordinaires, valeur nominale de 0,000005 $	4)	4)	4)	4)	4)
Capital versé supplémentaire	8,432,112)	9,167,138)	8,763,330)	8,324,974)	7,750,522)
Stock de trésorerie, au prix coûtant	(5,295)	(5,297)	—)	—)	—)
Cumul des autres éléments du résultat global	(117,320)	(66,094)	(70,534)	(65,311)	(31,579)
Bénéfices non répartis (déficit accumulé)	(1,002,302)	(1,125,669)	11,586)	(1,454,073)	(2,671,729)
Capitaux propres	7,307,199)	7,970,082)	8,704,386)	6,805,594)	5,047,218)
Total du passif et des capitaux propres	14,059,516)	13,379,090)	12,703,389)	10,162,572)	7,412,477)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).

Évolution des comptes créditeurs: Les comptes créditeurs ont affiché une tendance générale à la hausse, passant de 170 969 milliers de dollars à la fin de 2017 à 203 171 milliers de dollars à la fin de 2021. Cette croissance indique une augmentation des dettes envers les fournisseurs et partenaires commerciaux, suggérant une expansion des opérations ou un décalage dans les paiements à court terme au fil du temps.
Rémunération accumulée: La rémunération accumulée a connu une croissance significative, en passant de 98 553 milliers de dollars en 2017 à 325 113 milliers de dollars en 2021. Cette hausse reflète probablement une augmentation des charges sociales, des primes ou autres bénéfices différés liés à la rémunération du personnel, témoignant d'une augmentation de la masse salariale ou d'accumulations liées à la gestion des ressources humaines.
Cumul de la Federal Trade Commission: Une obligation de 150 000 milliers de dollars a été inscrite à partir de 2020, indiquant une charge ou une pénalité relative à une entité réglementaire ou légale. Sa stabilité en 2020 et 2021 suggère qu'il s'agit d'une obligation consolidée ou d'une provision spécifique, sans variations supplémentaires durant ces deux années.
Produits reportés: Les produits reportés ont augmenté globalement, passant de 27 824 milliers de dollars en 2017 à 78 541 milliers de dollars en 2021. Cette croissance peut refléter des revenus différés, souvent liés à des abonnements ou des contrats où la reconnaissance des revenus est différée dans le temps.
Charges à payer et autres passifs: Les charges à payer ont également augmenté de manière notable, passant de 36 097 milliers de dollars à 47 830 milliers de dollars, indiquant une hausse des obligations à court terme liées à des dépenses engagées mais non encore réglées. Plus généralement, le total des charges à payer et autres passifs à court terme a connu une croissance très importante, passant de 327 333 milliers à 9 183 350 milliers de dollars, reflet d'une augmentation substantielle des dettes à court terme, notamment celles relatives aux obligations ou passifs stratégiques.
Obligations à court terme: Les obligations convertibles à court terme ont été inscrites à partir de 2018, atteignant 917 866 milliers de dollars en 2021. La présence d'obligations convertibles indique un recours à des financements par dette, avec la possibilité de conversion en actions. La hausse de cette dette traduit une augmentation du besoin de financement ou une politique de levée de fonds par dette à court terme.
Passifs de location et contrats de location: Les passifs liés aux contrats de location d'exploitation et de financement ont connu une croissance importante, notamment à partir de 2020. En 2021, les passifs de location d'exploitation s'élèvent à 819 748 milliers de dollars, tandis que ceux liés aux contrats de location-financement sont de 1 071 209 milliers de dollars. Cette tendance reflète une augmentation significative des actifs sous contrats de location et des obligations afférentes, impactant la structure du passif à long terme.
Passifs à court et long terme: Le passif à court terme a connu une hausse spectaculaire, passant de 583 278 milliers de dollars en 2017 à un pic de 1 343 867 milliers de dollars en 2021, confirmant une escalade des obligations immédiates. Par ailleurs, le passif à long terme a augmenté de façon continue, notamment à partir de 2019, atteignant 5 408 450 milliers de dollars en 2021. La croissance soutenue du passif à long terme inclut des obligations convertibles, des engagements liés à la location, ainsi que des passifs fiscaux différés, suggérant une stratégie d'endettement à long terme pour financer la croissance et les investissements.
Capitaux propres: Les capitaux propres ont connu une croissance significative, passant de 5 047 218 milliers de dollars en 2017 à 7 307 199 milliers de dollars en 2021. Toutefois, une baisse notable à partir de 2020 indique une diminution de la valeur résiduelle pour les actionnaires, probablement liée à des pertes ou à des ajustements comptables, notamment à la suite des variations dans le résultat global ou des opérations financières. La valeur de la trésorerie au prix coûtant est négative en 2020 et 2021, ce qui témoigne d’un endettement net ou d’un déficit en liquidités, en dépit de l’augmentation des fonds propres.
Résultat global et bénéfices non répartis: Le cumul des autres éléments du résultat global a enregistré une augmentation négative significative, passant de -31 579 milliers de dollars en 2017 à -117 320 milliers de dollars en 2021, indiquant des pertes ou ajustements comptables défavorables. Par ailleurs, le déficit accumulé dans les bénéfices non répartis a fortement augmenté en valeur absolue, passant d’un excédent positif en 2019 à un déficit important en 2020 et 2021, ce qui reflète une situation de pertes ou de dépenses exceptionnelles impactant le résultat net consolidé.
Résumé général: Les données révèlent une croissance marquée des passifs, notamment à court terme, accompagnée d’une augmentation accrue des obligations à long terme et des passifs liés à la location. La structure financière montre une dépendance accrue à l’endettement, couplée à une augmentation des capitaux propres, mais également à des pertes accumulées, indiciant une stratégie de financement en expansion. La stabilité relative des capitaux propres, malgré une baisse en 2020-2021, suggère des opérations de refinancement ou de restructuration financière en cours. La gestion des liquidités semble problématique, comme en témoigne la trésorerie négative déclarée pour la dernière année, ce qui pourrait nécessiter une attention particulière dans l’analyse de la performance financière future.

Twitter Inc. (NYSE:TWTR)

Bilan : passif et capitaux propres