Tableau des flux de trésorerie

Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.

Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.

Twitter Inc., tableau des flux de trésorerie consolidé

US$ en milliers

12 mois terminés le	31 déc. 2021	31 déc. 2020	31 déc. 2019	31 déc. 2018	31 déc. 2017
Bénéfice net (perte nette)	(221,409)	(1,135,626)	1,465,659)	1,205,596)	(108,063)
Dotation aux amortissements	544,848)	495,177)	465,549)	425,498)	395,867)
Charge de rémunération à base d’actions	629,901)	474,932)	378,025)	326,228)	433,806)
Amortissement de l’escompte sur les obligations convertibles	—)	101,733)	113,298)	105,926)	80,061)
Charges pour créances irrécouvrables	1,560)	18,775)	3,083)	1,610)	586)
Impôts différés	(228,774)	(36,978)	84,369)	43,409)	(6,415)
Libération de la provision pour dépréciation des actifs d’impôt différé	—)	—)	—)	(845,129)	—)
Etablissement d’actifs d’impôts différés liés aux transferts intra-entité d’immobilisations incorporelles	—)	—)	(1,206,880)	—)	—)
Etablissement de la provision pour moins-value d’impôts différés	—)	1,101,374)	—)	—)	—)
(Gain) dépréciation des placements dans des sociétés fermées	(101,445)	8,842)	1,550)	3,000)	62,439)
Autres ajustements	2,975)	(10,764)	(19,989)	(15,749)	5,167)
Comptes débiteurs	(189,946)	(188,039)	(67,000)	(130,871)	2,668)
Dépenses payées d’avance et autres actifs	(121,501)	6,398)	(29,602)	126,470)	(13,974)
Actifs au titre du droit d’utilisation au titre des contrats de location-exploitation	219,287)	168,000)	149,880)	—)	—)
Comptes créditeurs	20,869)	18,232)	2,946)	(1,533)	8,371)
Charges à payer et autres passifs	260,475)	123,345)	92,681)	95,256)	(29,304)
Passifs liés aux contrats de location-exploitation	(184,151)	(152,531)	(130,205)	—)	—)
Variations de l’actif et du passif, déduction faite des actifs acquis et des passifs pris en charge à la suite des acquisitions	5,033)	(24,595)	18,700)	89,322)	(32,239)
Ajustements visant à rapprocher le bénéfice net (la perte nette) et les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation	854,098)	2,128,496)	(162,295)	134,115)	939,272)
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation	632,689)	992,870)	1,303,364)	1,339,711)	831,209)
Achats d’immobilisations corporelles	(1,011,546)	(873,354)	(540,688)	(483,934)	(160,742)
Produit de la vente d’immobilisations corporelles	8,462)	9,170)	6,158)	13,070)	2,783)
Achats de titres négociables	(3,736,659)	(6,272,395)	(5,798,111)	(5,334,396)	(2,687,214)
Produit de l’échéance de titres négociables	3,811,768)	4,554,238)	4,928,097)	3,732,973)	2,579,747)
Produit de la vente de titres négociables	1,172,626)	1,092,754)	367,116)	58,721)	124,826)
Variations de la trésorerie soumise à restrictions	—)	—)	—)	—)	3,594)
Achats de placements dans des sociétés fermées	(39,761)	(11,912)	(51,163)	(3,375)	(825)
Fonds d’investissements dans le financement de la justice	(69,500)	—)	—)	—)	—)
Regroupements d’entreprises, déduction faite de la trésorerie acquise	(32,702)	(48,016)	(29,664)	(33,572)	—)
Autres activités d’investissement	(50,065)	(11,050)	2,281)	(5,000)	24,899)
Flux de trésorerie nets (utilisés dans) provenant des activités d’investissement	52,623)	(1,560,565)	(1,115,974)	(2,055,513)	(112,932)
Produit de l’émission d’obligations convertibles	1,437,500)	1,000,000)	—)	1,150,000)	—)
Produit de l’émission de billets de premier rang	—)	—)	700,000)	—)	—)
Achats de couvertures d’obligations convertibles	(213,469)	—)	—)	(267,950)	—)
Produit de l’émission de bons de souscription concomitants à des couvertures de billets	161,144)	—)	—)	186,760)	—)
Coûts d’émission de titres de créance	(16,769)	(14,662)	(8,070)	(13,783)	—)
Remboursement des obligations convertibles	(954,000)	—)	(935,000)	—)	—)
Rachats d’actions ordinaires	(930,530)	(245,292)	—)	—)	—)
Impôts payés liés au règlement net des attributions d’actions	(26,982)	(22,587)	(19,594)	(19,263)	(8,962)
Paiements d’obligations de location-financement	(565)	(23,062)	(66,677)	(90,351)	(102,775)
Produit de l’exercice d’options d’achat d’actions	2,056)	5,442)	788)	3,415)	9,444)
Produit de l’émission d’actions ordinaires dans le cadre d’un régime d’achat d’actions par les employés	68,792)	55,471)	42,378)	29,288)	23,920)
Flux de trésorerie nets provenant des activités de financement (utilisés dans)	(472,823)	755,310)	(286,175)	978,116)	(78,373)
Effet de change sur la trésorerie, les équivalents de trésorerie et la trésorerie soumise à restrictions	(13,080)	(4,005)	4,576)	(14,296)	9,911)
Augmentation (diminution) nette de la trésorerie, des équivalents de trésorerie et de la trésorerie soumise à restrictions	199,409)	183,610)	(94,209)	248,018)	649,815)
Trésorerie, équivalents de trésorerie et trésorerie soumise à restrictions au début de la période	2,011,276)	1,827,666)	1,921,875)	1,673,857)	988,598)
Trésorerie, équivalents de trésorerie et trésorerie soumise à restrictions à la fin de la période	2,210,685)	2,011,276)	1,827,666)	1,921,875)	1,638,413)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).

Bénéfice net (perte nette): Une tendance de forte croissance du bénéfice net est observée en 2018 et 2019, avec des valeurs positives significatives, atteignant un pic à 1 465 659 US$. Cependant, en 2020, une perte nette importante de -1 135 626 US$ apparaît, suivant une évolution défavorable, puis la perte s'amplifie en 2021 avec -221 409 US$, indiquant une détérioration de la rentabilité.
Dotation aux amortissements: Les amortissements ont connu une augmentation progressive sur la période, passant de 395 867 US$ en 2017 à 544 848 US$ en 2021, ce qui reflète une augmentation des investissements en immobilisations amortissables ou une évolution dans la structure d'actifs immobilisés.
Charge de rémunération à base d’actions: Cette charge connaît une baisse en 2018, puis une remontée régulière jusque 2021, où elle atteint 629 901 US$, illustrant une augmentation de l'utilisation de la rémunération en actions pour la rémunération du personnel ou la mobilisation d'employés.
Impôts différés: Une fluctuation notable est constatée, avec une provision négative importante en 2021 de -228 774 US$, indiquant un ajustement significatif lié aux impôts différés, tandis que d'autres années montrent des ajustements positifs ou faibles, ce qui pourrait indiquer des variations dans les positionnements fiscaux ou des changements réglementaires.
Gains ou pertes sur dépréciation de placements dans des sociétés fermées: Une baisse significative en 2017 à 6 244 US$ puis une perte en 2021 (-101 445 US$), témoignant d'une dévalorisation importante de certains investissements, notamment en 2021, indiquant possiblement une dépréciation d'actifs ou de placements dans des sociétés privées.
Comptes débiteurs: Une augmentation progressive jusqu'en 2020 puis en 2021, avec des valeurs dépassant 189 946 US$, signale une détérioration de la gestion des créances ou un retard dans la recouvrement, impactant la liquidité.
Charges payées d’avance et autres actifs: Une fluctuation marquée, avec une forte valeur positive en 2018 (126 470 US$) suivie de pertes en 2019 et 2021, suggérant des variations dans les investissements ou paiements anticipés.
Actifs au titre du droit d’utilisation au titre des contrats de location-exploitation: Une croissance régulière de 149 880 US$ en 2020 à 219 287 US$ en 2021, indiquant une augmentation des contrats de location-financement ou d’optimisation de l’actif loué.
Comptes créditeurs et charges à payer: Les comptes créditeurs ont progressé, atteignant 20 869 US$ en 2021, tandis que les charges à payer ont connus une augmentation notable, dépassant 260 475 US$, reflétant probablement une intensification des obligations à court terme ou des charges à décaissées futures.
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation: Une tendance à la baisse en 2021 par rapport à l’année précédente, passant de plus de 1 339 711 US$ à 632 689 US$, illustre une diminution de la génération de liquidités provenant des activités principales, ce qui pourrait indiquer une dégradation opérationnelle ou des changements de cycle de trésorerie.
Achats d’immobilisations corporelles: Une augmentation continue des achats, atteignant -1 011 546 US$ en 2021, marque une intensification des investissements en immobilisations, signalant une stratégie d’expansion ou de renouvellement d’actifs productifs.
Vente d’immobilisations corporelles: Une stabilité relative avec des valeurs autour de 8 000 à 13 070 US$, reflétant une activité limitée de cession d’actifs fixes.
Achats de titres négociables: Une diminution significative en 2021, avec -3 736 659 US$, indique une réduction de l’endettement ou une gestion de portefeuille plus prudente en investissements financiers.
Produits liés aux titres négociables: Une capacité à générer des flux importants dans cette catégorie, avec une réduction à 3 811 768 US$ en 2021, témoignant d’un flux de liquidités provenant de placements financiers ou de remboursements.
Flux de trésorerie nets provenant des activités de financement: Une volatilité notable, avec un excédent en 2018 (+978 116 US$) suivi d’un déclin dramatique en 2019 et 2020, puis une nouvelle hausse en 2021 (-472 823 US$), reflétant des opérations de financement importantes, notamment l’émission de dettes ou rachat d’actions.
Flux de trésorerie liés aux activités d’investissement: De forts flux négatifs entre 2017 et 2021, indiquant principalement un investissement massif dans l’achat d’actifs et placements, parfois compensés par des produits issus de cessions ou d’émission de titres de créance.
Emissions d’obligations convertibles et bons de souscription: Une augmentation notable de l’émission d’obligations convertibles en 2020 et 2021, illustrant une stratégie de financement par la dette convertible pour soutenir la croissance ou financer des opérations importantes.
Remboursement d’obligations et rachats d’actions: Ce faisant, en 2020 et 2021, un remboursement substantiel des obligations convertibles et un rachat significatif d’actions ordinaires sont constatés, ce qui indique une gestion active du capital et de la structure de financement, notamment pour soutenir la valeur actionnariale.
Dettes financières et refinancements: Les remboursements importants en 2020, suivis par des émissions importantes en 2021, traduisent une stratégie d’échelonnage dans la gestion de la dette, permettant de maintenir ou ajuster la structure financière selon les besoins de développement.
Évolution nette de la trésorerie: Une augmentation constante de la trésorerie jusqu’en 2019, atteignant plus de 2 millions d’US$, puis une croissance modérée en 2020 et 2021, reflétant un renforcement de la position de liquidités, malgré la volatilité opérationnelle.

Twitter Inc. (NYSE:TWTR)

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