Walmart Inc. (NYSE:WMT)

L’analyse des données révèle des tendances distinctes dans les différents ratios financiers examinés. Le taux de rotation des stocks présente une variabilité significative sur la période étudiée, avec une diminution notable au cours de l’année 2020, suivie d’une reprise et d’une stabilisation relative autour de 8 à 9 au cours des années suivantes. Une légère baisse est observée en fin de période.

Ratio de rotation des créances

Ce ratio montre une tendance générale à la baisse, passant d’une valeur élevée au début de la période à des niveaux plus faibles vers la fin. Une diminution marquée est visible à partir de 2021, suggérant un allongement des délais de recouvrement des créances. Une certaine stabilisation est observée, mais les valeurs restent inférieures à celles initiales.

Le taux de rotation des comptes fournisseurs affiche une relative stabilité, fluctuant généralement entre 7 et 9. Des variations mineures sont observées, mais l’évolution globale est moins prononcée que celle des autres ratios. Une légère augmentation est perceptible vers la fin de la période.

Jours de rotation de l’inventaire

Les jours de rotation de l’inventaire présentent une tendance inverse au taux de rotation des stocks. Une augmentation est observée en 2020, suivie d’une stabilisation relative autour de 40 à 45 jours, avec une légère augmentation en fin de période.

Les jours de rotation des comptes clients restent relativement constants à 3 ou 5 jours tout au long de la période, indiquant une gestion efficace des créances. Les jours de rotation des comptes fournisseurs présentent également une stabilité, oscillant autour de 42 à 48 jours.

Cycle de fonctionnement

Le cycle de fonctionnement suit l’évolution combinée des jours de rotation de l’inventaire et des comptes clients, affichant une augmentation en 2020 et une stabilisation relative par la suite. Une légère augmentation est observée en fin de période.

Le cycle de conversion de trésorerie présente des données incomplètes, mais les valeurs disponibles suggèrent une variabilité significative, passant de valeurs négatives à des valeurs positives plus élevées. Cette fluctuation indique des changements dans l’efficacité de la gestion du cycle de conversion de trésorerie.

L’analyse des données révèle des tendances significatives concernant le coût des ventes, les niveaux d’inventaire et le taux de rotation des stocks.

Coût des ventes

Le coût des ventes a connu une augmentation globale sur la période analysée. Après une légère hausse entre avril 2020 et juillet 2020, une diminution est observée en octobre 2020. Une forte augmentation est ensuite constatée jusqu'en janvier 2021, suivie d'une stabilisation relative avant une nouvelle hausse significative à partir de janvier 2022. Cette tendance à la hausse s'accentue jusqu'en juillet 2023, puis se stabilise légèrement avant de repartir à la hausse en janvier 2024 et continue d'augmenter jusqu'à juillet 2025.

Inventaires

Les niveaux d'inventaire ont fluctué au cours de la période. Une diminution est observée entre avril 2020 et juillet 2020, suivie d'une augmentation notable en octobre 2020. Les inventaires ont ensuite connu une période de stabilisation relative avant d'augmenter de manière significative en octobre 2021. Après un pic en octobre 2021, les inventaires diminuent légèrement avant de remonter en 2023, puis se stabilisent avec de légères fluctuations jusqu'en juillet 2025.

Taux de rotation des stocks

Le taux de rotation des stocks a présenté une variabilité significative. Il a légèrement augmenté entre avril 2020 et juillet 2020, puis a diminué de manière importante en octobre 2020. Une reprise est observée jusqu'en juillet 2021, suivie d'une nouvelle baisse en octobre 2021. Le taux de rotation des stocks a ensuite connu une augmentation en 2022, puis une nouvelle diminution en 2023. Il se stabilise autour de 9 au cours de 2024 avant de diminuer en janvier 2025 et de remonter légèrement en juillet 2025.

Relations entre les indicateurs

L'augmentation du coût des ventes, combinée à l'évolution des niveaux d'inventaire, influence directement le taux de rotation des stocks. La diminution du taux de rotation des stocks en octobre 2020 et en octobre 2021 coïncide avec une augmentation des inventaires et une stabilisation ou une légère diminution du coût des ventes. L'augmentation du coût des ventes à partir de janvier 2022 semble avoir un impact sur le taux de rotation des stocks, qui fluctue mais reste globalement plus bas qu'au début de la période analysée.

L’analyse des données révèle une évolution significative du revenu au fil des trimestres. Après une période initiale de croissance, culminant au premier trimestre 2021, une stabilisation relative est observée avant une reprise plus marquée à partir du deuxième trimestre 2022. Le revenu atteint son point culminant au quatrième trimestre 2024, puis connaît une légère diminution au trimestre suivant.

Les créances, nettes, présentent une tendance générale à la hausse sur la période analysée. Des fluctuations trimestrielles sont néanmoins notables, avec des augmentations plus prononcées à certains moments, notamment entre le troisième et le quatrième trimestre 2020, et entre le premier et le deuxième trimestre 2021. Une stabilisation relative est observée au cours des derniers trimestres.

Le ratio de rotation des créances montre une variabilité importante. Il diminue de manière significative entre le premier trimestre 2020 et le quatrième trimestre 2021, suggérant un allongement de la période de recouvrement des créances. Une légère amélioration est ensuite constatée, suivie d’une nouvelle baisse au cours des derniers trimestres, indiquant potentiellement une détérioration de l’efficacité du recouvrement ou une modification des conditions de crédit.

Tendances du revenu

Croissance initiale, stabilisation, reprise marquée, puis légère diminution.

Tendances des créances

Tendance générale à la hausse avec des fluctuations trimestrielles.

Tendances du ratio de rotation des créances

Diminution significative suivie d’une légère amélioration, puis d’une nouvelle baisse.

L'analyse des données révèle des tendances significatives concernant le coût des ventes, les comptes créditeurs et le taux de rotation des comptes fournisseurs.

Coût des ventes

Le coût des ventes a connu une augmentation globale sur la période analysée. Après une légère hausse entre avril 2020 et juillet 2020, une diminution est observée en octobre 2020. Une forte augmentation est ensuite constatée en janvier 2021, suivie d'une stabilisation relative avant une nouvelle hausse significative à partir de juillet 2022. Cette tendance à la hausse s'accentue jusqu'en janvier 2024, puis se stabilise avec des fluctuations modérées sur les périodes suivantes. L'évolution la plus marquée se situe entre octobre 2022 et janvier 2024.

Comptes créditeurs

Les comptes créditeurs présentent une tendance à la hausse sur l'ensemble de la période. Des augmentations notables sont observées entre avril 2020 et octobre 2020, puis entre janvier 2021 et octobre 2021. Après une légère diminution en janvier 2022, une nouvelle augmentation est constatée jusqu'en janvier 2024. Les comptes créditeurs se stabilisent ensuite, avec des variations moins prononcées, mais restent globalement élevés.

Taux de rotation des comptes fournisseurs

Le taux de rotation des comptes fournisseurs a fluctué au cours de la période. Une diminution est observée entre avril 2020 et octobre 2020, suivie d'une légère reprise. Le taux diminue à nouveau en 2021, puis connaît une certaine volatilité. Une légère amélioration est visible en 2022, mais le taux diminue à nouveau en 2023 et 2024. Globalement, le taux de rotation des comptes fournisseurs a tendance à diminuer sur la période, ce qui pourrait indiquer une gestion moins efficace des paiements aux fournisseurs ou une augmentation des délais de paiement.

Il est à noter que l'augmentation du coût des ventes s'accompagne d'une augmentation des comptes créditeurs, ce qui pourrait suggérer une augmentation des achats et une utilisation accrue du crédit fournisseur. La diminution du taux de rotation des comptes fournisseurs, combinée à l'augmentation des comptes créditeurs, pourrait indiquer une pression sur la trésorerie ou une modification des conditions de paiement avec les fournisseurs.

L'analyse des données financières trimestrielles révèle des tendances significatives au niveau du fonds de roulement et du revenu. Le fonds de roulement présente une évolution globalement négative sur la période analysée. Initialement négatif, il oscille mais tend à se détériorer, atteignant des valeurs de plus en plus basses, avec une accélération de la baisse à partir du troisième trimestre 2022. Les fluctuations observées suggèrent une gestion active du fonds de roulement, mais sans parvenir à inverser la tendance générale.

En parallèle, le revenu démontre une trajectoire plus positive. Après une légère fluctuation entre le premier et le troisième trimestre 2020, il connaît une augmentation notable au quatrième trimestre 2020. Cette croissance se poursuit, avec des pics au premier et au deuxième trimestre 2021, puis se stabilise à un niveau élevé avant de connaître une nouvelle augmentation significative au deuxième trimestre 2022. Le revenu continue de croître sur les trimestres suivants, avec une accélération notable au premier trimestre 2024, puis une légère stabilisation avant une nouvelle hausse au troisième trimestre 2024.

L'absence de données concernant le taux de rotation du fonds de roulement empêche une analyse complète de l'efficacité de la gestion du fonds de roulement. Cependant, la divergence entre l'évolution du fonds de roulement et celle du revenu suggère que l'entreprise génère un chiffre d'affaires important malgré une situation de fonds de roulement défavorable. Il serait pertinent d'analyser les composantes du fonds de roulement (actifs courants et passifs courants) pour identifier les facteurs contribuant à cette situation et évaluer les risques associés.

Fonds de roulement

Présente une tendance générale à la baisse, passant d'une valeur négative de -19319 millions de dollars américains au premier trimestre 2020 à -22667 millions de dollars américains au premier trimestre 2025.

Revenu

Connaît une croissance globale, passant de 133672 millions de dollars américains au premier trimestre 2020 à 178830 millions de dollars américains au troisième trimestre 2024, avec des fluctuations trimestrielles.

Taux de rotation du fonds de roulement

Les données sont manquantes, empêchant une évaluation de l'efficacité de la gestion du fonds de roulement.

L’analyse des données révèle des tendances distinctes concernant la gestion des stocks. Le taux de rotation des stocks a fluctué au cours de la période observée. Initialement, il s’est maintenu autour de 9,79 et 9,94, avant de diminuer significativement à 7,96. Une reprise a ensuite été constatée, atteignant 9,35 puis se stabilisant autour de 9,09 et 8,88. Une nouvelle baisse est observée à 7,46, suivie d’une légère amélioration, puis d’une diminution à 7,06. Le taux a connu une remontée notable à 8,2 et 8,29, avant de se stabiliser autour de 8,43. Une baisse est ensuite observée à 7,56, suivie d’une reprise à 8,93, 8,96 et 9,01. Une diminution est ensuite constatée à 8,02, suivie d’une remontée à 9,07, 8,96 et 9,02.

Taux de rotation des stocks

Les fluctuations suggèrent une variabilité dans l’efficacité de la gestion des stocks, potentiellement influencée par des facteurs externes tels que la demande des consommateurs ou des perturbations de la chaîne d’approvisionnement. Les périodes de baisse pourraient indiquer une accumulation excessive de stocks, tandis que les périodes de hausse pourraient signaler une gestion plus efficace.

En parallèle, les jours de rotation de l’inventaire présentent une tendance inverse. Initialement stables à 37 jours, ils ont augmenté à 46 jours, puis sont redescendus à 39 et 40 jours. Une nouvelle augmentation est observée à 41 et 49 jours, suivie d’une stabilisation autour de 48 et 52 jours. Une légère diminution est ensuite constatée à 49 jours, puis une augmentation à 52 jours. Les jours de rotation ont ensuite diminué à 45 et 44 jours, puis se sont stabilisés à 43 jours. Une augmentation est observée à 48 jours, suivie d’une diminution à 41 et 41 jours, puis à 40 jours. Une augmentation est ensuite constatée à 46 jours, suivie d’une diminution à 40, 41 et 40 jours.

Jours de rotation de l’inventaire

L’augmentation des jours de rotation de l’inventaire correspond aux baisses du taux de rotation des stocks, confirmant une tendance à la détention plus longue des stocks. Inversement, la diminution des jours de rotation de l’inventaire correspond aux hausses du taux de rotation des stocks, indiquant une rotation plus rapide des stocks. L’évolution de ces indicateurs suggère une adaptation de la gestion des stocks en réponse aux conditions du marché.

L'analyse des données révèle une tendance générale à la diminution du ratio de rotation des créances. Initialement, ce ratio se situait autour de 105 au premier et deuxième trimestre de 2020, avant de diminuer progressivement pour atteindre un minimum d'environ 66 au premier trimestre de 2025.

Ratio de rotation des créances

Une baisse significative est observée entre le quatrième trimestre de 2020 et le premier trimestre de 2022, passant de 94.43 à 68.57. Bien qu'il y ait eu des fluctuations trimestrielles, la tendance générale reste à la baisse sur l'ensemble de la période analysée. Les valeurs les plus récentes indiquent une stabilisation autour de 66-76.

Jours de rotation des comptes clients

En parallèle à la diminution du ratio de rotation, le nombre de jours de rotation des comptes clients a augmenté. Il est resté stable à 3 jours durant la première moitié de la période, puis a augmenté à 5 jours à partir du troisième trimestre de 2021 et s'est stabilisé à 5 jours jusqu'au premier trimestre de 2025, où il atteint 6 jours. Cette augmentation indique que l'entreprise met plus de temps à collecter ses créances.

L'évolution combinée de ces deux indicateurs suggère une détérioration de l'efficacité de la gestion des créances. La diminution du ratio de rotation et l'augmentation des jours de rotation des comptes clients pourraient indiquer des difficultés accrues à recouvrer les paiements des clients, ou une modification des conditions de crédit accordées.

Il est important de noter que les données les plus récentes montrent une certaine stabilisation, mais le niveau actuel des indicateurs reste inférieur à celui observé au début de la période analysée. Une analyse plus approfondie des politiques de crédit et des pratiques de recouvrement serait nécessaire pour identifier les causes sous-jacentes de ces tendances.

L'analyse des données révèle des tendances distinctes concernant la gestion de l'inventaire et des créances clients.

Jours de rotation de l’inventaire

On observe une fluctuation des jours de rotation de l’inventaire. Après une période stable à 37 jours au premier et deuxième trimestre de 2020, une augmentation est constatée au troisième trimestre de 2020, atteignant 46 jours. Cette valeur diminue ensuite pour se stabiliser autour de 40-41 jours au cours de l'année 2021. Une nouvelle augmentation est observée au quatrième trimestre de 2021, atteignant 49 jours, puis 52 jours au premier trimestre de 2022. Les trimestres suivants montrent une certaine volatilité, avec une diminution à 45 jours au deuxième trimestre de 2023, suivie d'une remontée à 48 jours au troisième trimestre de 2023. La tendance récente, de 2024 à 2025, indique une stabilisation autour de 40-46 jours.

Jours de rotation des comptes clients

Les jours de rotation des comptes clients présentent une stabilité plus marquée. La valeur reste constante à 3 jours durant la période allant du premier trimestre de 2020 au premier trimestre de 2022. Une légère augmentation à 5 jours est observée à partir du deuxième trimestre de 2022, et se maintient jusqu'au deuxième trimestre de 2025, avec une exception au dernier trimestre de 2025 où la valeur atteint 6 jours.

Cycle de fonctionnement

Le cycle de fonctionnement suit une tendance similaire à celle des jours de rotation de l’inventaire, bien que l'amplitude des variations soit plus importante. Il passe de 40 jours au premier et deuxième trimestre de 2020 à 50 jours au troisième trimestre de 2020. Il se stabilise ensuite autour de 43-45 jours en 2021, avant d'augmenter significativement à 54 jours au troisième trimestre de 2021, puis à 57 jours au quatrième trimestre de 2021. Les fluctuations se poursuivent en 2022 et 2023, avec une stabilisation relative autour de 45-53 jours. La tendance récente, de 2024 à 2025, montre une stabilisation autour de 45-51 jours.

En résumé, la gestion de l'inventaire semble plus sensible aux variations conjoncturelles que la gestion des créances clients. Le cycle de fonctionnement, en tant que somme des deux, reflète cette dynamique.

L'analyse des données révèle des fluctuations dans les indicateurs liés à la gestion des comptes fournisseurs. Le taux de rotation des comptes fournisseurs présente une variabilité significative sur la période observée.

Tendance générale du taux de rotation

Initialement à 9.15, le taux de rotation diminue pour atteindre un minimum de 7.62 avant de remonter, puis oscille entre 7.5 et 8.92. Une légère tendance à la hausse est perceptible sur la période la plus récente, atteignant 8.92 et 8.66 avant de redescendre à 8.07 et de remonter à 8.72.

Variations saisonnières potentielles

Il semble y avoir une certaine saisonnalité, avec des taux de rotation généralement plus faibles au quatrième trimestre (octobre-janvier) et plus élevés au premier trimestre (avril-juillet). Cependant, cette tendance n'est pas systématique.

Jours de rotation des comptes fournisseurs

Les jours de rotation des comptes fournisseurs, inversement proportionnels au taux de rotation, suivent une tendance opposée. Ils augmentent initialement, atteignant 48 jours, puis diminuent pour se stabiliser autour de 42-43 jours avant de remonter à 49 jours. Une fluctuation est observée, avec une remontée à 46 jours avant de revenir à 42 jours, puis une nouvelle augmentation à 45 jours.

Évolution récente

Au cours des derniers trimestres, les jours de rotation des comptes fournisseurs montrent une certaine instabilité, passant de 41 à 45 jours, puis de 42 à 41 jours. Le taux de rotation associé oscille entre 8.07 et 8.85.

Conclusion

Les données suggèrent une gestion des comptes fournisseurs relativement stable, mais soumise à des variations trimestrielles. L'entreprise semble maintenir un contrôle raisonnable sur ses délais de paiement, bien que des fluctuations soient observées. Une analyse plus approfondie serait nécessaire pour identifier les facteurs sous-jacents à ces variations.

L'analyse des données révèle des tendances distinctes concernant la gestion du fonds de roulement. Les jours de rotation de l’inventaire présentent une variabilité significative sur la période étudiée. On observe une augmentation progressive de 37 jours au premier trimestre 2020 à un pic de 52 jours au deuxième trimestre 2022, suivie d'une stabilisation relative autour de 40 à 48 jours jusqu'au premier trimestre 2025.

Les jours de rotation des comptes clients sont restés relativement stables, passant de 3 jours au premier trimestre 2020 à 6 jours au dernier trimestre 2024, indiquant une légère augmentation du délai de recouvrement des créances.

Les jours de rotation des comptes fournisseurs montrent également une certaine fluctuation. Ils ont augmenté de 40 jours au premier trimestre 2020 à 49 jours au troisième trimestre 2021, puis ont fluctué entre 41 et 48 jours, suggérant une gestion variable des délais de paiement aux fournisseurs.

Le cycle de conversion de trésorerie, bien que présentant des données manquantes pour certaines périodes, indique une amélioration initiale, passant d'une valeur négative au premier trimestre 2020 à une valeur positive de 2 jours au deuxième trimestre 2020. Il a ensuite connu une augmentation significative, atteignant 12 jours au deuxième trimestre 2022, avant de se stabiliser autour de 3 à 7 jours jusqu'au dernier trimestre 2024. Cette évolution suggère une gestion du cycle de conversion de trésorerie qui a été initialement efficace, mais qui a rencontré des difficultés avant de se stabiliser.

Jours de rotation de l’inventaire

Tendance générale à l'augmentation jusqu'au deuxième trimestre 2022, suivie d'une stabilisation.

Jours de rotation des comptes clients

Augmentation légère et progressive du délai de recouvrement.

Jours de rotation des comptes fournisseurs

Fluctuation avec une tendance à la stabilisation autour de 40 à 48 jours.

Cycle de conversion de trésorerie

Amélioration initiale suivie d'une augmentation significative puis d'une stabilisation.