Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
Amazon.com Inc., la décomposition des ROE
| ROE | = | ROA | × | Ratio d’endettement financier | |
|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2024 | = | × | |||
| 31 déc. 2023 | = | × | |||
| 31 déc. 2022 | = | × | |||
| 31 déc. 2021 | = | × | |||
| 31 déc. 2020 | = | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a connu une progression significative entre 2020 et 2022, passant de 6,64% à 7,93%. Cependant, une chute notable à -0,59% est observée en 2022, signalant une perte. Par la suite, le ratio rebondit, atteignant 5,76% en 2023, puis poursuit sa tendance à la hausse pour atteindre 9,48% en 2024, indiquant une amélioration de la rentabilité globale des actifs de l’entreprise au cours de cette période.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio montre une tendance à la baisse sur la période, passant de 3,44 en 2020 à 2,19 en 2024. Cette diminution suggère une réduction progressive du levier financier, indiquant que l'entreprise a potentiellement réduit sa dépendance à l’endettement financier au fil des années, ce qui pourrait renforcer sa stabilité financière.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a suivi une trajectoire contrastée. Il a augmenté de 22,84% en 2020 à 24,13% en 2021, puis a fortement chuté à -1,86% en 2022, traduisant une période de pertes ou de faible rentabilité pour les actionnaires. Par la suite, le ratio se redresse, atteignant 15,07% en 2023, puis progresse à 20,72% en 2024, témoignant d'une reprise de la rentabilité pour les capitaux propres de l'entreprise.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Amazon.com Inc., la décomposition des ROE
| ROE | = | Ratio de marge bénéficiaire nette | × | Rotation des actifs | × | Ratio d’endettement financier | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2024 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2023 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Évolution de la marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette a connu une hausse significative entre 2020 et 2021, passant de 5,53 % à 7,10 %. Cependant, en 2022, cette marge a fortement chuté pour devenir négative à -0,53 %, indiquant une période de perte. Par la suite, la marge s’est rétablie, atteignant 5,29 % en 2023 et poursuivant sa progression à 9,29 % en 2024, témoignant d'une amélioration de la rentabilité à moyen terme.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio, qui mesure l’efficacité de l’utilisation des actifs pour générer des ventes, a connu une légère diminution au fil des années, passant de 1,2 en 2020 à 1,12 en 2021, puis à 1,11 en 2022. La tendance se poursuit avec un léger déclin à 1,09 en 2023, pour atteindre 1,02 en 2024, indiquant une légère diminution de l'efficience dans la gestion des actifs ou une croissance des actifs non productifs.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Ce ratio, illustrant le niveau d’endettement de l’entreprise, a légèrement diminué de 3,44 en 2020 à 3,04 en 2021, puis a augmenté à 3,17 en 2022. Ensuite, il a connu une réduction significative à 2,61 en 2023 et à 2,19 en 2024. Cette tendance suggère une réduction progressive de l’endettement financier relatif, indiquant un possible effort de désendettement ou une gestion plus prudente de la structure financière.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a augmenté de 22,84 % en 2020 à 24,13 % en 2021, témoignant d’une amélioration de la rentabilité pour les actionnaires. En 2022, le ROE chute brutalement à -1,86 %, indiquant une période de perte importante pouvant être liée à des événements exceptionnels ou à une baisse des résultats. Cependant, en 2023, le ROE rebondit à 15,07 % et continue sa progression, atteignant 20,72 % en 2024, retrouvant un niveau de rentabilité plus satisfaisant.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Amazon.com Inc., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a montré une tendance légèrement à la baisse entre 2020 et 2022, passant de 0,88 à 0,81, avant d'augmenter à nouveau en 2024 pour atteindre 0,86. Cela indique une réduction initiale de la pression fiscale effective, suivie d'une hausse modérée.
- Évolution du ratio de la charge d’intérêt
- Ce ratio a affiché une stabilité relative de 0,94 à 0,95 entre 2020 et 2021, puis a légèrement diminué en 2022 pour atteindre 0,92, avant de retrouver une légère augmentation en 2024 à 0,97. La tendance générale suggère une gestion équilibrée de la charge d'intérêts, avec une légère intensification en 2024.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- Ce ratio a connu une amélioration notable entre 2020 et 2022, passant de 6,69 % à une valeur négative de -0,69 %, indiquant une perte opérationnelle en 2022. En 2023, la marge rebondit à 7,09 %, poursuivant une croissance pour atteindre 11,12 % en 2024, ce qui témoigne d'une forte reprise de la rentabilité opérationnelle.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a diminué progressivement, passant de 1,2 en 2020 à 1,02 en 2024. La baisse indique une réduction de l'efficacité de l'utilisation des actifs pour générer des revenus, ce qui peut nécessiter une analyse plus approfondie pour comprendre si cela est dû à une augmentation des actifs ou à une baisse du chiffre d'affaires relatif.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Ce ratio a constamment diminué au cours de la période, passant de 3,44 en 2020 à 2,19 en 2024. La réduction de l'endettement financier relative indique une politique de restructuration ou de désendettement progressive, renforçant potentiellement la stabilité financière de l'entreprise.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une hausse de 22,84 % en 2020 à 24,13 % en 2021, suivi d'une chute en 2022 à -1,86 %, indiquant une perte importante sur cette période. Par la suite, il s'est redressa en 2023 à 15,07 % et a continué à augmenter en 2024 pour atteindre 20,72 %, reflétant une amélioration significative de la rentabilité pour les actionnaires après une période de difficulté en 2022.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Amazon.com Inc., la décomposition des ROA
| ROA | = | Ratio de marge bénéficiaire nette | × | Rotation des actifs | |
|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2024 | = | × | |||
| 31 déc. 2023 | = | × | |||
| 31 déc. 2022 | = | × | |||
| 31 déc. 2021 | = | × | |||
| 31 déc. 2020 | = | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une progression significative entre 2020 et 2021, passant de 5,53 % à 7,10 %, indiquant une amélioration de la rentabilité opérationnelle. Cependant, en 2022, ce ratio a chuté à -0,53 %, signe d'une perte nette, avant de rebondir en 2023 à 5,29 %. Enfin, en 2024, la marge bénéficie d'une forte augmentation, atteignant 9,29 %, ce qui indique une amélioration substantielle de la rentabilité après une période de fluctuation.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a montré une tendance à la baisse sur la période analysée. Il est passé de 1,20 en 2020 à 1,12 en 2021, puis légèrement décroissant jusqu'à 1,11 en 2022, 1,09 en 2023, pour finalement atteindre 1,02 en 2024. Cette diminution indique une légère baisse de l'efficacité dans l'utilisation des actifs pour générer des revenus, pouvant refléter une augmentation des actifs ou une moindre capacité à générer des ventes par unité d'actifs.
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a connu une évolution contrastée, augmentant de 6,64 % en 2020 à 7,93 % en 2021, témoignant d'une amélioration de la rentabilité des actifs. En 2022, le ROA a fortement chuté à -0,59 %, soulignant une perte de rentabilité ou une charge exceptionnelle impactant la performance. À partir de 2023, il s'est redressé à 5,76 %, puis a fortement augmenté en 2024 pour atteindre 9,48 %, indiquant une reprise et une amélioration significative de la rentabilité des actifs dans cette dernière année.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Amazon.com Inc., la décomposition des ROA
| ROA | = | Fardeau fiscal | × | Charge d’intérêts | × | Marge EBIT | × | Rotation des actifs | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2024 | = | × | × | × | |||||
| 31 déc. 2023 | = | × | × | × | |||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | × | |||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × | × | |||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a montré une stabilité relative en 2020 et 2021, avec des valeurs proches de 0.88 et 0.87 respectivement. En 2023, ce ratio a diminué à 0.81, puis est revenu à 0.86 en 2024, signalant une certaine fluctuation mais globalement une stabilité dans la proportion des charges fiscales par rapport aux bénéfices, après une légère baisse en 2023.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio est resté relativement stable entre 2020 et 2021, à 0.94 puis 0.95. En 2023, il a enregistré une baisse à 0.92, puis a connu une augmentation en 2024 à 0.97. Cela indique une légère fluctuation dans la proportion des charges d’intérêt par rapport aux revenus, suggérant une stabilité dans la gestion de la dette, avec une tendance à l’augmentation en 2024.
- Ratio de marge EBIT
- Ce ratio a connu une amélioration significative entre 2020 (6.69%) et 2021 (8.51%), avant de chuter à -0.69% en 2022, ce qui indique une perte opérationnelle cette année-là. Par la suite, il s’est redressé en 2023 à 7.09% et a poursuivi sa croissance en 2024, atteignant 11.12%. La tendance globale reflète une amélioration progressive de la rentabilité opérationnelle après une année déficitaire.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a montré une légère diminution de 1.2 en 2020 à 1.12 en 2021, puis une stabilité relative avec 1.11 en 2022 et 2023. En 2024, il a légèrement diminué à 1.02, indiquant une réduction dans l’utilisation efficace des actifs pour générer des revenus, ce qui pourrait refléter une gestion plus conservatrice ou une croissance moins asset-intensive en fin de période.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Ce ratio, qui mesure la rentabilité par rapport aux actifs, a augmenté de 6.64% en 2020 à 7.93% en 2021. Il a chuté en 2022 à -0.59%, soulignant une perte générée sur les actifs cette année-là. Cependant, il a rapidement rebondi en 2023 à 5.76%, et a continué à s’améliorer en 2024 pour atteindre 9.48%. La trajectoire montre une forte reprise de la rentabilité après une année déficitaire, avec une tendance à la croissance en fin de période.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Amazon.com Inc., décomposition du ratio de la marge bénéficiaire nette
| Ratio de marge bénéficiaire nette | = | Fardeau fiscal | × | Charge d’intérêts | × | Marge EBIT | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2024 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2023 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de charge fiscale a montré une légère baisse entre 2020 (0,88) et 2022 (valeur manquante), puis a augmenté à 0,81 en 2023 avant de retrouver une progression à 0,86 en 2024. Cette évolution suggère une variation dans la charge fiscale effective, avec une tendance à la hausse en 2024.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio a été relativement stable entre 2020 (0,94) et 2021 (0,95), avec une légère diminution en 2023 (0,92), puis une augmentation à 0,97 en 2024. La stabilité initiale indique un niveau constant de la charge d’intérêt par rapport à la structure financière, avec une tendance à la hausse en 2024 qui pourrait refléter une augmentation de l’endettement ou des coûts d’intérêt.
- Ratio de marge EBIT
- Après une croissance significative de 6,69 % en 2020 à 8,51 % en 2021, une chute notable en 2022 à -0,69 % indique une perte importante sur le résultat opérationnel, voire une année déficitaire à ce niveau. La marge opérationnelle a rebondi en 2023 à 7,09 %, puis a connu une forte croissance pour atteindre 11,12 % en 2024, ce qui indique une amélioration substantielle de la rentabilité opérationnelle.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio a suivi une tendance similaire, passant de 5,53 % en 2020 à 7,1 % en 2021, puis subissant une chute en 2022 à -0,53 %, signe d’une perte nette. La marge est revenue positive en 2023 à 5,29 %, et a fortement augmenté ensuite, atteignant 9,29 % en 2024. Ces évolutions montrent une nette récupération de la rentabilité globale après une année difficile en 2022 et une progression notable en 2024.