Bilan : passif et capitaux propres
Le bilan fournit aux créanciers, aux investisseurs et aux analystes des informations sur les ressources (actifs) de l’entreprise et ses sources de capitaux (ses capitaux propres et ses passifs). Il fournit normalement également des informations sur la capacité bénéficiaire future des actifs d’une entreprise ainsi qu’une indication des flux de trésorerie qui peuvent provenir des créances et des stocks.
Les passifs représentent les obligations d’une société découlant d’événements passés, dont le règlement devrait entraîner une sortie des avantages économiques de l’entité.
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en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Tendance des comptes créditeurs
- Les comptes créditeurs ont connu une croissance régulière sur la période analysée, passant d'environ 72,5 milliards de dollars à la fin 2020 à près de 94,4 milliards de dollars en 2024. Cette augmentation reflète probablement une croissance des volumes d'achats ou une extension des crédits fournisseurs pour soutenir l'expansion des opérations.
- Part à court terme des dettes locatives
- La part à court terme des dettes locatives a augmenté de manière continue, passant de 4,586 millions de dollars en 2020 à 10,546 millions en 2024. Cette hausse indique une augmentation des obligations locatives exigibles dans l’année, peut-être en lien avec une croissance de la flotte ou de la superficie louée.
- Portion à court terme des dettes locatives liées aux contrats de location-financement
- Cette composante a connu une forte réduction, passant de 10,374 millions de dollars à 1,375 millions en 2024. La baisse pourrait s’expliquer par la fin de certains contrats de location-financement ou par une restructuration de la stratégie de financement locatif à court terme.
- Portion à court terme de la dette à long terme
- Cette ligne est en augmentation progressive, indiquant un déploiement accru de la dette à échéance courte relative à la dette à long terme, passant de 1,155 millions en 2020 à 5,017 millions en 2024, ce qui pourrait refléter des refinancements ou des décalages dans le calendrier d’échéance.
- Autre passif
- Ce poste a augmenté significativement, passant d’environ 28 milliards de dollars en 2020 à près de 50 milliards en 2024, signalant une croissance des obligations ou des provisions diverses liées aux opérations de l’entreprise.
- Charges à payer et autres charges
- Les charges à payer ont augmenté de façon régulière, de 44,138 millions en 2020 à 66,965 millions en 2024, témoignant d’une accumulation de charges à payer non encore réglées, probablement en lien avec la croissance des activités.
- Revenus non gagnés
- Ce poste a connu une progression constante, passant de 9,708 millions à 18,103 millions, indiquant une augmentation des paiements reçus d’avance ou des revenus différés en lien avec des contrats ou des abonnements.
- Passif à court terme
- Ce passif a augmenté régulièrement, de 126,385 millions en 2020 à 179,431 millions en 2024, en cohérence avec la croissance globale des obligations courantes de l’entreprise.
- Passifs locatifs à long terme
- Ces passifs ont connu une croissance significative, avec notamment une augmentation de la partie contractuelle à long terme de la location-exploitation, passant de 34,513 millions à 69,050 millions, tandis que la composante location-financement a diminué, illustrant une évolution dans la structuration des contrats locatifs à long terme.
- Dette à long terme (hors partie courante)
- La dette à long terme a largement augmenté de 31,8 milliards en 2020 à un pic de 67,15 milliards en 2022, avant de diminuer à environ 52,6 milliards en 2024, ce qui indique un refinancement ou une gestion stratégique de la dette à moyen terme.
- Autres passifs à long terme
- Ce poste a augmenté régulièrement, passant de 17,017 millions en 2020 à 28,593 millions en 2024, confirmant la tendance à l’accroissement des obligations à long terme diversifiées.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres ont connu une croissance soutenue, de 93,404 millions en 2020 à 285,970 millions en 2024, principalement due à l’accroissement des bénéfices non répartis et des apports via le capital versé supplémentaire, témoignant d’une solidité financière renforcée.
- Endettement global et structure financière
- Le total du passif et des capitaux propres a augmenté en parallèle, passant de 321,2 milliards à 624,9 milliards en 2024. Cette évolution, accompagnée d’une forte progression des capitaux propres (+°, environ 193 %) par rapport à la croissance du passif, indique un renforcement des fonds propres tout en maintenant une dette à un niveau gérable.
- Variables en trésorerie et capital social
- Le stock de trésorerie, indiqué négatif, a été constant à -1,837 milliards, puis à -7,837 milliards à partir de 2020, ce qui pourrait signaler une utilisation de la trésorerie pour financer la croissance ou des investissements importants. La valeur du capital social reste quasi inchangée, reflétant une structure de capital stable en nombre d’actions effectivement en circulation.