Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Expand Energy Corp., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | |||||
| Coût du capital2 | |||||
| Capital investi3 | |||||
| Profit économique4 | |||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2024 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Entre 2021 et 2023, le NOPAT a connu une diminution progressive, passant de 6 263 millions de dollars en 2021 à 2 933 millions en 2023, indiquant une réduction de la rentabilité opérationnelle. En 2024, une baisse significative est observée, avec un NOPAT négatif de -723 millions, ce qui suggère une perte opérationnelle importante lors de cette période.
- Coût du capital
- Le coût du capital a connu une augmentation progressive au cours des deux premières périodes, passant de 8,8 % en 2021 à 9,12 % en 2023. Cependant, en 2024, il enregistre une baisse à 8,83 %. Cette évolution reflète une augmentation du coût du financement ou des risques perçus, suivie d'une légère réduction, potentiellement en lien avec des ajustements dans la structure du financement ou la perception du marché.
- Capital investi
- Le capital investi a augmenté de manière significative entre 2021 et 2024, progressant de 7 990 millions à 22 822 millions de dollars. Cette augmentation indique une croissance importante des actifs engagés dans l’entreprise, probablement en lien avec des investissements ou des acquisitions majeures au cours de cette période.
- Profit économique
- Le profit économique, qui mesure la création de valeur de l’entreprise après prise en compte du coût du capital, a diminué de manière notable. Il est passé de 5 560 millions en 2021 à 1 846 millions en 2023, puis devient négatif de -2 739 millions en 2024. Cette évolution suggère une érosion progressive de la capacité à générer de la valeur après investissement, avec une situation critique en 2024 où la société subit une perte de valeur économique.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Expand Energy Corp., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une majoration (diminution) de la provision pour créances douteuses.
3 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net (perte nette).
4 2024 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
5 2024 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
6 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net (perte nette).
- Évolution du bénéfice net
- La société a connu une tendance à la baisse significative de son bénéfice net sur la période analysée. En 2021, le bénéfice s'établissait à 6 328 millions de dollars américains, avant de diminuer à 4 936 millions en 2022. La chute s'est poursuivie en 2023, avec un bénéfice de 2 419 millions de dollars. Pour l’année 2024, l'entreprise a enregistré une perte nette d'environ 714 millions de dollars, marquant une inversion de tendance par rapport aux années précédentes.
- Évolution du bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a suivi une trajectoire similaire à celle du bénéfice net, en affichant une réduction progressive au fil des années. Il est passé de 6 263 millions de dollars en 2021 à 3 737 millions en 2022, puis à 2 933 millions en 2023. En 2024, le NOPAT a également enregistré une perte, d’environ 723 millions de dollars, accentuant la tendance à la dégradation des résultats opérationnels après impôts.
Impôts d’exploitation décaissés
Expand Energy Corp., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
- Charge d’impôt sur le résultat (avantage)
- La charge d’impôt sur le résultat affiche des fluctuations importantes au cours des différentes périodes. En 2021, elle est légèrement négative, indiquant un avantage fiscal d'environ 106 millions de dollars. En 2022, cette charge devient extrêmement élevée et négative, atteignant -1285 millions de dollars, ce qui suggère une provision ou un ajustement fiscal majeur. En 2023, elle devient positive, atteignant 698 millions de dollars, signalant une réversion ou une reprise fiscale significative, avant de redevenir négative en 2024 avec une valeur de -127 millions de dollars. Ces variations indiquent une instabilité notable ou des événements fiscaux exceptionnels influant sur la charge d’impôt.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts décaissés illustrent une tendance à la hausse entre 2021 et 2023, passant de 18 millions à 293 millions de dollars, ce qui indique une augmentation substantielle des sorties de trésorerie liées aux obligations fiscales d’exploitation. En 2024, ces flux décaissés diminuent à 24 millions de dollars, revenant à un niveau proche de celui de 2021, ce qui peut refléter une réduction des bénéfices imposables ou une optimisation fiscale. La forte croissance entre 2021 et 2023 pourrait indiquer une croissance de l’activité ou une modification dans la structure fiscale, tandis que le recul en 2024 pourrait signaler un ralentissement ou une réduction des charges fiscales décaissées.
Capital investi
Expand Energy Corp., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
5 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- Entre 2021 et 2023, cette indicateur a connu une baisse significative, passant de 2316 millions de dollars américains en 2021 à 2127 millions en 2023, indiquant une réduction de l'endettement ou des contrats de location déclarés. Cependant, en 2024, une forte augmentation à 5825 millions est observée, ce qui pourrait refléter une nouvelle politique de financement, des acquisitions ou une augmentation significative des obligations financières.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres ont enregistré une croissance continue sur la période, passant de 5671 millions de dollars en 2021 à 10729 millions en 2023, puis à 17565 millions en 2024. La progression régulière suggère une amélioration de la solvabilité et de la valeur nette de l'entreprise, en partie due à une augmentation du résultat net ou à des investissements supplémentaires.
- Capital investi
- Le capital investi a augmenté de façon régulière sur la période, passant de 7990 millions en 2021 à 11924 millions en 2023, puis à 22822 millions en 2024. La tendance à la hausse indique une intensification des investissements ou une croissance des actifs de l'entreprise, ce qui pourrait soutenir une expansion ou une diversification des activités. La croissance plus prononcée en 2024 suggère un renforcement accru de la base d’actifs.
Coût du capital
Expand Energy Corp., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Expand Energy Corp., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||
| Profit économique1 | |||||
| Capital investi2 | |||||
| Ratio de performance | |||||
| Ratio d’écart économique3 | |||||
| Repères | |||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | |||||
| Chevron Corp. | |||||
| ConocoPhillips | |||||
| Exxon Mobil Corp. | |||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2024 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Profit économique
- Entre 2021 et 2023, le profit économique de l'entreprise a connu une baisse significative, passant de 5 560 millions de dollars à 1 846 millions de dollars, ce qui indique une diminution progressive de la création de valeur économique. En 2024, le profit économique devient négatif, s'établissant à -2 739 millions de dollars, signalant une perte d'économie et une détérioration importante de la performance financière.
- Capital investi
- Le capital investi a augmenté de manière soutenue sur la période, passant de 7 990 millions à 10 988 millions en 2022, puis à 11 924 millions en 2023. En 2024, cette tendance à la hausse se poursuit de façon marquée, atteignant 22 822 millions, ce qui suggère une intensification des investissements, probablement pour soutenir la croissance ou compenser la baisse des profits économiques.
- Ratio d’écart économique
- Le ratio d’écart économique a connu une forte réduction, passant de 69,58 % en 2021 à 25,06 % en 2022, puis à 15,48 % en 2023. Cette tendance indique une diminution de la rentabilité économique relative par rapport au capital investi. En 2024, le ratio devient négatif à -12 %, ce qui reflète une situation où le rendement économique est inférieur au coût du capital, contribuant à la situation de perte économique observée cette année-là.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Expand Energy Corp., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||
| Profit économique1 | |||||
| Revenus | |||||
| Ratio de performance | |||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | |||||
| Repères | |||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | |||||
| Chevron Corp. | |||||
| ConocoPhillips | |||||
| Exxon Mobil Corp. | |||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2024 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenus
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Profit économique
- Une tendance significative à la baisse du profit économique est observée au cours de la période analysée. Après avoir atteint un sommet à 5 560 millions de dollars en 2021, le profit a fortement diminué à 2 754 millions en 2022, puis continuer à diminuer pour atteindre 1 846 millions en 2023. En 2024, une perte de 2 739 millions est enregistrée, indiquant une dégradation notable de la performance économique de l'entreprise.
- Revenus
- Les revenus montrent une croissance marquée en 2022, passant de 7 301 millions à 14 123 millions de dollars, ce qui représente une augmentation substantielle. Cependant, cette croissance s'inverse en 2023 où les revenus chutent à 6 047 millions, puis poursuivent leur déclin en 2024 avec des revenues de 4 259 millions. Le profil de cette tendance suggère une période de croissance exceptionnelle suivie d’un déclin significatif ou de difficultés opérationnelles récurrentes.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- Ce ratio affiche une forte variabilité à travers les années. En 2021, il est très élevé à 76,15 %, témoignant d’une rentabilité économique excellente. En 2022, il chute radicalement à 19,5 %, ce qui indique une baisse de la rentabilité relative mais reste positif. En 2023, il rebondit à 30,52 %, traduisant une amélioration relative par rapport à l’année précédente. En revanche, en 2024, le ratio devient négatif à -64,31 %, ce qui reflète une perte importante de rentabilité économique, confirmant la détérioration financière de l’entreprise en fin de période.