Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
Ratio des régularisations au bilan
Expand Energy Corp., calcul au bilan des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | |||||
| Total de l’actif | 27,894) | 14,376) | 15,468) | 11,009) | |
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | 317) | 1,079) | 130) | 905) | |
| Moins: Liquidités soumises à des restrictions | 78) | 74) | 62) | 9) | |
| Actifs d’exploitation | 27,499) | 13,223) | 15,276) | 10,095) | |
| Passifs d’exploitation | |||||
| Total du passif | 10,329) | 3,647) | 6,344) | 5,338) | |
| Moins: Échéances courantes de la dette à long terme, nettes | 389) | —) | —) | —) | |
| Moins: Dette à long terme, nette, hors échéances courantes | 5,291) | 2,028) | 3,093) | 2,278) | |
| Passifs d’exploitation | 4,649) | 1,619) | 3,251) | 3,060) | |
| Actif net d’exploitation1 | 22,850) | 11,604) | 12,025) | 7,035) | |
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | 11,246) | (421) | 4,990) | —) | |
| Ratio financier | |||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | 65.28% | -3.56% | 52.36% | — | |
| Repères | |||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | |||||
| Chevron Corp. | -2.10% | 5.21% | 0.03% | -3.43% | |
| ConocoPhillips | 29.59% | 10.61% | -5.86% | 44.50% | |
| Exxon Mobil Corp. | 26.07% | 3.91% | -1.19% | -4.87% | |
| Ratio des régularisations au bilansecteur | |||||
| Pétrole, gaz et combustibles consommables | 16.86% | 5.28% | -1.34% | — | |
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | |||||
| Énergie | 16.00% | 5.39% | -1.05% | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 2024 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= 27,499 – 4,649 = 22,850
2 2024 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2024 – Actif net d’exploitation2023
= 22,850 – 11,604 = 11,246
3 2024 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × 11,246 ÷ [(22,850 + 11,604) ÷ 2] = 65.28%
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les régularisations fondées sur le bilan. L'actif net d'exploitation a diminué entre 2022 et 2023, passant de 12 025 millions de dollars américains à 11 604 millions de dollars américains. Cependant, une augmentation substantielle est observée en 2024, atteignant 22 850 millions de dollars américains. Cette dernière année témoigne d'une croissance notable de l'actif net d'exploitation.
Les régularisations agrégées fondées sur le bilan présentent une évolution contrastée. Elles s'élevaient à 4 990 millions de dollars américains en 2022, puis ont connu une diminution significative en 2023, devenant négatives à -421 millions de dollars américains. En 2024, elles ont rebondi de manière importante, atteignant 11 246 millions de dollars américains. Cette volatilité suggère des ajustements comptables importants au cours de la période.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Le ratio de régularisation basé sur le bilan a suivi une trajectoire similaire à celle des régularisations. Il était de 52,36 % en 2022, a diminué à -3,56 % en 2023, puis a augmenté considérablement pour atteindre 65,28 % en 2024. Cette fluctuation indique une variation importante de l'importance relative des régularisations par rapport à l'actif net d'exploitation.
En résumé, les données indiquent une période de volatilité, avec une diminution initiale de l'actif net d'exploitation suivie d'une forte croissance. Les régularisations et le ratio associé ont également connu des fluctuations importantes, soulignant la nécessité d'une analyse plus approfondie des facteurs sous-jacents à ces variations.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
Expand Energy Corp., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net (perte nette) | (714) | 2,419) | 4,936) | 6,328) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation | 1,565) | 2,380) | 4,125) | 1,788) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets (utilisés dans) provenant des activités d’investissement | (1,904) | 473) | (3,401) | (916) | |
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | (375) | (434) | 4,212) | 5,456) | |
| Ratio financier | |||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | -2.18% | -3.67% | 44.20% | — | |
| Repères | |||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | |||||
| Chevron Corp. | -2.83% | 0.58% | -1.22% | -4.57% | |
| ConocoPhillips | 0.37% | 5.11% | -1.56% | -0.78% | |
| Exxon Mobil Corp. | -0.55% | -0.04% | -2.93% | -6.69% | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | |||||
| Pétrole, gaz et combustibles consommables | -1.20% | 0.87% | -2.11% | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | |||||
| Énergie | -0.95% | 0.89% | -1.75% | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 2024 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × -375 ÷ [(22,850 + 11,604) ÷ 2] = -2.18%
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l’actif net d’exploitation, les régularisations basées sur le tableau des flux de trésorerie et le ratio des charges à payer.
- Actif net d’exploitation
- L’actif net d’exploitation a connu une diminution entre 2022 et 2023, passant de 12 025 millions de dollars américains à 11 604 millions de dollars américains. Cependant, une augmentation substantielle est observée en 2024, atteignant 22 850 millions de dollars américains. Cette évolution suggère une potentielle restructuration des actifs ou des acquisitions importantes en 2024.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie ont été positives en 2022 (4 212 millions de dollars américains), puis sont devenues négatives en 2023 (-434 millions de dollars américains) et en 2024 (-375 millions de dollars américains). Cette transition indique un changement dans la gestion des éléments non monétaires affectant les flux de trésorerie, passant d'un impact positif à un impact négatif sur la trésorerie.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie a diminué de manière significative au fil des ans. Il était de 44,2 % en 2022, puis de -3,67 % en 2023 et de -2,18 % en 2024. Ces valeurs négatives en 2023 et 2024 suggèrent que les sorties de trésorerie liées aux charges à payer sont inférieures aux charges à payer elles-mêmes, ce qui pourrait indiquer une amélioration de la gestion des dettes fournisseurs ou une modification des pratiques de paiement.
En résumé, les données indiquent une volatilité de l’actif net d’exploitation, un changement dans l’impact des régularisations sur les flux de trésorerie et une évolution notable du ratio des charges à payer, nécessitant une analyse plus approfondie pour comprendre les causes sous-jacentes et les implications pour la santé financière globale.