Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
Expand Energy Corp., la décomposition des ROE
| ROE | = | ROA | × | Ratio d’endettement financier | |
|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2024 | = | × | |||
| 31 déc. 2023 | = | × | |||
| 31 déc. 2022 | = | × | |||
| 31 déc. 2021 | = | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif a connu une diminution significative sur la période étudiée. Il est passé de 57,48 % en 2021 à 31,91 % en 2022, puis a continué de baisser à 16,83 % en 2023. En 2024, une inversion de la tendance apparaît avec une valeur négative de -2,56 %, indiquant une perte nette associée à l’actif durant cette année. Cette évolution témoigne d’un déclin de la rentabilité de l’actif, avec une baisse progressive de l'efficacité de l’utilisation des actifs pour générer des bénéfices, jusqu’à une situation potentiellement déficitaire en 2024.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a enregistré une réduction progressive, passant de 1,94 en 2021 à 1,70 en 2022, puis à 1,34 en 2023. En 2024, une légère augmentation est observée pour atteindre 1,59. La tendance générale indique une diminution du niveau d’endettement par rapport aux capitaux propres, sauf en 2024 où une reprise partielle de l’endettement est perceptible. La diminution du ratio jusqu’en 2023 pourrait indiquer une stratégie de désendettement ou une amélioration de la solvabilité de l'entreprise, tandis que l’augmentation en 2024 pourrait signaler un recours accru à l’endettement.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a subi une forte contraction, passant de 111,59 % en 2021 à 54,10 % en 2022, puis à 22,55 % en 2023. En 2024, la tendance s’inverse avec une valeur négative de -4,06 %, indiquant une perte pour les actionnaires en cette année. La baisse progressive du ROE reflète une réduction de la rentabilité des capitaux propres, tandis que la valeur négative en 2024 suggère une situation déficitaire ou une dégradation de la performance financière pouvant compromettre la valeur pour les actionnaires.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Expand Energy Corp., la décomposition des ROE
| ROE | = | Ratio de marge bénéficiaire nette | × | Rotation des actifs | × | Ratio d’endettement financier | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2024 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2023 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une forte baisse en 2022 par rapport à 2021, passant d'environ 86,67 % à 34,95 %, indiquant une diminution significative de la rentabilité. Toutefois, une amélioration est observable en 2023, où ce ratio atteint 40 %, suggérant une progression de la rentabilité. En 2024, le ratio devient négatif à -16,76 %, ce qui implique une perte nette pour cette année, signant une dégradation de la rentabilité globale de l'entreprise.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a augmenté de 0,66 en 2021 à 0,91 en 2022, ce qui indique une meilleure utilisation des actifs pour générer des revenus. Cependant, une chute importante est enregistrée en 2023, avec un ratio de 0,42, et il diminue encore en 2024 pour atteindre 0,15, traduisant une baisse notable de l'efficacité dans la gestion des actifs sur cette période.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d'endettement a diminué de 1,94 en 2021 à 1,7 en 2022, puis à 1,34 en 2023, illustrant une réduction progressive de la dépendance à la dette financière. Cependant, en 2024, il remonte à 1,59, indiquant une nouvelle augmentation de l'endettement par rapport à l'année précédente, ce qui pourrait refléter une reprise plus risquée ou une stratégie de financement différente.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a subi une baisse marquée, passant de 111,59 % en 2021 à 54,1 % en 2022, puis à 22,55 % en 2023. En 2024, il devient négatif à -4,06 %, signifiant que l'entreprise a subi une perte pour cette année. Cette tendance indique une diminution significative de la rentabilité des fonds propres, avec une inversion du résultat en territoire négatif en 2024.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Expand Energy Corp., la décomposition des ROE
| ROE | = | Fardeau fiscal | × | Charge d’intérêts | × | Marge EBIT | × | Rotation des actifs | × | Ratio d’endettement financier | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2024 | = | × | × | × | × | ||||||
| 31 déc. 2023 | = | × | × | × | × | ||||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | × | × | ||||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Ce ratio a connu une augmentation significative en 2022, passant de 1.02 à 1.35, ce qui indique une charge fiscale relative plus élevée cette année-là. Cependant, une baisse importante est observée en 2023, avec un ratio de 0.78, suggérant une réduction de la charge fiscale ou une optimisation fiscale. La valeur pour 2024 n’est pas fournie, empêchant l’analyse de la tendance postérieure à 2023.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio est resté relativement stable entre 2021 et 2023, fluctuant légèrement autour de 0.99 et 0.97, ce qui indique une gestion constante du service de la dette en termes d’intérêt. La stabilité relative laisse penser que l’entreprise maintenait une structure d’endettement ou de coûts d’intérêt cohérente sur cette période.
- Ratio de marge EBIT
- Ce ratio présente une forte baisse en 2022, passant de 86.37 % à 26.98 %, puis une reprise partielle en 2023 à 53.27 %. Cependant, en 2024, le ratio devient négatif à -16.86 %, ce qui indique une perte d’exploitation. La chute significative en 2022 pourrait refléter une baisse de la rentabilité opérationnelle, et la perte en 2024 suggère une détérioration accrue de la performance opérationnelle.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a augmenté en 2022, passant de 0.66 à 0.91, illustrant une meilleure utilisation des actifs pour générer des revenus. Toutefois, une forte diminution est observée en 2023, avec une valeur de 0.42, puis une baisse encore plus marquée en 2024 à 0.15, indiquant une réduction notable de l'efficacité de l’utilisation des actifs pour la génération de chiffre d’affaires.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio a diminué progressivement de 1.94 en 2021 à 1.34 en 2023, ce qui suggère une réduction de l’effet de levier financier et une gestion plus prudente de l’endettement. En 2024, une légère remontée à 1.59 est observée, impliquant une augmentation de l’endettement par rapport à la période précédente, potentiellement pour soutenir d’autres investissements ou faire face à des besoins de liquidités.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Ce ratio a connu une forte baisse de 111.59 % en 2021 à 54.1 % en 2022, puis à 22.55 % en 2023, ce qui indique une diminution notable de la rentabilité pour les actionnaires. En 2024, une perte nette apparaît avec un ROE de -4.06 %, signalant une situation où l’entreprise ne génère plus de retours positifs sur les capitaux propres, pouvant résulter d’une baisse de performance ou de pertes importantes.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Expand Energy Corp., la décomposition des ROA
| ROA | = | Ratio de marge bénéficiaire nette | × | Rotation des actifs | |
|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2024 | = | × | |||
| 31 déc. 2023 | = | × | |||
| 31 déc. 2022 | = | × | |||
| 31 déc. 2021 | = | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une baisse significative en 2022, passant de 86,67 % à 34,95 %, reflétant une diminution de la rentabilité après impôts. En 2023, le ratio a légèrement augmenté pour atteindre 40 %, indiquant une amélioration de la rentabilité, mais il reste inférieur au niveau de 2021. En 2024, une chute importante est observée, avec un ratio négatif de -16,76 %, ce qui suggère une perte nette lors de cette année.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a augmenté de 0,66 en 2021 à 0,91 en 2022, ce qui indique une meilleure utilisation des actifs pour générer des revenus. Cependant, en 2023, il a diminué à 0,42, signalant une baisse de l'efficacité dans la gestion des actifs. La baisse se poursuit en 2024, avec un ratio de 0,15, attestant d'une utilisation très faible des actifs pour produire des revenus.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA s'est dégradé de 57,48 % en 2021 à 31,91 % en 2022, témoignant d'une réduction de la rentabilité des actifs. En 2023, cette tendance s'est poursuivie avec une baisse à 16,83 %. En 2024, le ROA devient négatif à -2,56 %, indiquant que l'entreprise n'a pas généré de profit à partir de ses actifs, ce qui représente une situation préoccupante sur le plan de la performance financière.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Expand Energy Corp., la décomposition des ROA
| ROA | = | Fardeau fiscal | × | Charge d’intérêts | × | Marge EBIT | × | Rotation des actifs | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2024 | = | × | × | × | |||||
| 31 déc. 2023 | = | × | × | × | |||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | × | |||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Ce ratio a augmenté significativement entre 2021 et 2022, passant de 1.02 à 1.35, indiquant une augmentation de la charge fiscale en proportion des bénéfices ou du revenu imposable. En 2023, ce ratio a diminué notablement pour atteindre 0.78, suggérant une réduction relative de la charge fiscale, voire une optimisation fiscale ou des changements dans la législation fiscale, avant une absence de données pour 2024.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio est resté quasiment stable entre 2021 et 2023, fluctuant légèrement autour de 0.99 à 0.96-0.97. La stabilité indique que l’entreprise a maintenu une proportion comparable de charges d’intérêt par rapport à ses niveaux de revenus ou d’autres indicateurs pertinents durant cette période.
- Ratio de marge EBIT
- Ce ratio a connu une forte baisse en 2022, passant de 86.37 % en 2021 à 26.98 %, ce qui indique une réduction importante de la rentabilité opérationnelle. En 2023, la marge a rebondi pour atteindre 53.27 %, suggérant une amélioration de la profitabilité opérationnelle, mais en 2024, elle devient négative à -16.86 %, signalant une perte opérationnelle significative ou une dégradation des performances à cette date.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a augmenté en 2022, passant de 0.66 à 0.91, ce qui indique une meilleure utilisation des actifs pour générer des revenus. Cependant, en 2023, il a chuté à 0.42, puis à 0.15 en 2024, reflétant une baisse progressive de l'efficacité dans l'utilisation des actifs pour produire du chiffre d’affaires ou des bénéfices. La tendance suggère une dégradation de la gestion des actifs ou une baisse de la capacité opérationnelle.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Ce ratio a connu une réduction importante de 57.48 % en 2021 à 31.91 % en 2022. La baisse se poursuit en 2023, atteignant 16.83 %. En 2024, le ROA devient négatif à -2.56 %, indiquant une rentabilité négative des actifs, ce qui peut traduire une perte globale ou une inefficacité croissante dans la génération de profits à partir des actifs immobilisés.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Expand Energy Corp., décomposition du ratio de la marge bénéficiaire nette
| Ratio de marge bénéficiaire nette | = | Fardeau fiscal | × | Charge d’intérêts | × | Marge EBIT | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2024 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2023 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a connu une augmentation significative entre 2021 et 2022, passant de 1.02 à 1.35. Toutefois, une réduction notable est observée en 2023, où le ratio chute à 0.78, indiquant une baisse de la charge fiscale relative par rapport aux revenus ou autres indicateurs sous-jacents. Les données pour 2024 ne sont pas disponibles, limitant toute analyse sur la tendance au-delà de cette période.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio est resté relativement stable entre 2021 et 2023, avec des valeurs très proches (0.99 en 2021, 0.96 en 2022, et 0.97 en 2023). La stabilité suggère que la charge d’intérêts relative à la structure financière n’a pas connu de fluctuations majeures sur cette période, ce qui pourrait refléter une gestion constante de la dette ou des conditions de financement stables.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- Ce ratio a subi une forte baisse entre 2021 et 2022, passant d’un niveau très élevé de 86.37% à 26.98%. Une recrudescence est observée en 2023, avec une valeur de 53.27%, suivie d’une forte dégradation en 2024, où le ratio devient négatif à -16.86%. La chute en 2024 indique une dégradation significative de la rentabilité opérationnelle, pouvant témoigner de difficultés accrues ou d’événements exceptionnels impactant la marge EBIT.
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio a également enregistré une baisse notable entre 2021 et 2022, tombant de 86.67% à 34.95%. Une augmentation est enregistrée en 2023, atteignant 40%, mais la valeur redevient négative en 2024 (-16.76%), ce qui indique une perte nette ou une rentabilité négative pour cette année, cohérente avec la dégradation observée dans la marge EBIT.