Bilan : passif et capitaux propres

Le bilan fournit aux créanciers, aux investisseurs et aux analystes des informations sur les ressources (actifs) de l’entreprise et ses sources de capitaux (ses capitaux propres et ses passifs). Il fournit normalement également des informations sur la capacité bénéficiaire future des actifs d’une entreprise ainsi qu’une indication des flux de trésorerie qui peuvent provenir des créances et des stocks.

Les passifs représentent les obligations d’une société découlant d’événements passés, dont le règlement devrait entraîner une sortie des avantages économiques de l’entité.

Expand Energy Corp., Bilan consolidé : passif et capitaux propres

en millions de dollars américains

	31 déc. 2024	31 déc. 2023	31 déc. 2022	31 déc. 2021
Comptes créditeurs	777)	425)	603)	308)
Échéances courantes de la dette à long terme, nettes	389)	—)	—)	—)
Intérêts courus	100)	39)	42)	38)
Passifs dérivés	71)	3)	432)	899)
Revenus et redevances dus à des tiers	734)	360)	734)	617)
Coûts de forage et de production accumulés	296)	211)	253)	142)
Passifs contractuels	284)	—)	—)	—)
Rémunération et avantages sociaux accumulés	124)	64)	72)	91)
Taxes à payer	142)	84)	84)	86)
Passifs courants liés aux contrats de location-exploitation	71)	84)	86)	29)
Remboursements anticipés d’intérêts conjoints reçus	13)	8)	34)	14)
Coûts de couverture accumulés	9)	2)	109)	113)
Passif à court terme détenu en vue de la vente	—)	—)	144)	—)
Autre	113)	34)	111)	110)
Autres passifs à court terme	1,786)	847)	1,627)	1,202)
Passif à court terme	3,123)	1,314)	2,704)	2,447)
Dette à long terme, nette, hors échéances courantes	5,291)	2,028)	3,093)	2,278)
Passifs dérivés à long terme	68)	9)	174)	249)
Obligations liées à la mise hors service d’immobilisations, déduction faite de la tranche courante	499)	265)	323)	349)
Passifs contractuels à long terme	1,227)	—)	—)	—)
Autres passifs à long terme	121)	31)	50)	15)
Passifs à long terme	7,206)	2,333)	3,640)	2,891)
Total du passif	10,329)	3,647)	6,344)	5,338)
Actions ordinaires, valeur nominale de 0,01 $	2)	1)	1)	1)
Capital versé supplémentaire	13,687)	5,754)	5,724)	4,845)
Bénéfices non répartis	3,876)	4,974)	3,399)	825)
Cumul des autres éléments du résultat étendu	—)	—)	—)	—)
Capitaux propres	17,565)	10,729)	9,124)	5,671)
Total du passif et des capitaux propres	27,894)	14,376)	15,468)	11,009)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).

Évolution du fonds de roulement: Les comptes créditeurs ont connu une augmentation significative entre 2021 et 2024, passant de 308 à 777 millions de dollars américains. Cette croissance pourrait indiquer une intensification des achats ou obligations envers les fournisseurs. Par ailleurs, l'augmentation des passifs courants liés aux contrats de location-exploitation, passant de 29 à 71 millions de dollars, reflète une intensification des engagements locatifs à court terme.
Endettement et engagement financier: La dette à long terme, hors échéances courantes, a connu une progression importante, passant de 2 278 à 5 291 millions de dollars, avec une forte augmentation d'une année sur l'autre en 2024. La présence d’une échéance courante de la dette à long terme de 389 millions de dollars en 2024 indique une consolidation de la maturité des dettes à court terme. La hausse globale du passif à long terme, arrivant à 7 206 millions de dollars en 2024, montre une montée de l’endettement à long terme.
Passifs dérivés: Les passifs dérivés ont connu une baisse considérable en 2022, passant de 899 à 432 millions, puis une forte réduction en 2023 à 3 millions, avant d’augmenter à nouveau en 2024 à 71 millions. Cette mutation pourrait refléter des opérations de couverture ou de dérivés financiers en cours de gestion ou de liquidation.
Frais financiers et intérêts: Les intérêts courus ont augmenté, passant de 38 à 39 millions en 2023, puis à 100 millions en 2024, ce qui peut suggérer une augmentation de la dette ou un accroissement des coûts d’intérêt liés à l’évolution du taux ou de l’encours du financement.
Passifs liés aux opérations et obligations spécifiques: Les obligations liées à la mise hors service d’immobilisations ont augmenté en 2024, atteignant 499 millions de dollars, en hausse par rapport à 265 millions en 2023, signalant peut-être des investissements ou des dépréciations significatives en immobilisations. Les passifs contractuels à long terme ont également augmenté, atteignant 1 227 millions de dollars.
Capitaux propres: Les capitaux propres ont augmenté de manière progressive, passant de 5 671 millions en 2021 à 17 565 millions en 2024. La majorité de cette croissance est attribuable à une augmentation du capital versé supplémentaire, qui a quadruplé, et à l’accumulation de bénéfices non répartis, qui se sont élevées à 3 876 millions en 2024, témoignant d’une croissance des résultats nets ou d’émissions de capitaux propres.
Variations du total du passif et des capitaux propres: Le total du passif et des capitaux propres a profondément augmenté en 2024, passant de 14 376 à 27 894 millions, confirmant une expansion globale du bilan de l’entreprise, notamment par l’augmentation considérable des dettes à long terme et des capitaux propres.
Observations générales: Dans l’ensemble, ces données traduisent une tendance à l’accroissement de l’endettement à long terme, accompagnée d’un renforcement des capitaux propres. La croissance des passifs courants et des éléments liés à la liquéfaction ou aux opérations de couverture indique également une gestion accrue des risques financiers et de liquidité. La réduction de certains passifs dérivés en 2023 suivi d’une reprise en 2024 peut suggérer une stratégie de couverture en cours d’ajustement ou de liquidation partielle de positions.»

Expand Energy Corp. (NASDAQ:EXE)

Bilan : passif et capitaux propres