Tableau des flux de trésorerie

Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.

Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.

Expand Energy Corp., tableau des flux de trésorerie consolidé

en millions de dollars américains

12 mois terminés le	31 déc. 2024	31 déc. 2023	31 déc. 2022	31 déc. 2021
Bénéfice net (perte nette)	(714)	2,419)	4,936)	6,328)
Amortissements, épuisement et amortissement	1,729)	1,527)	1,753)	991)
Charge d’impôt différé (avantage)	(123)	428)	(1,332)	(106)
(Gains) pertes sur dérivés, nets	38)	(1,728)	2,680)	1,509)
Rentrées de fonds (paiements) sur les règlements de dérivés, montant net	947)	354)	(3,561)	(1,159)
Rémunération à base d’actions	38)	33)	22)	12)
Gains sur les ventes d’actifs	(14)	(946)	(300)	(17)
Déficiences	—)	—)	—)	1)
Éléments hors trésorerie de réorganisation, montant net	—)	—)	—)	(6,680)
Amortissement du contrat	(57)	—)	—)	—)
Pertes sur les achats, les échanges ou l’extinction de dettes	1)	—)	5)	—)
Autre	35)	18)	45)	95)
Comptes débiteurs	(168)	857)	(106)	—)
Comptes créditeurs	(62)	(152)	49)	—)
Autres actifs circulants	3)	143)	(182)	—)
Autres passifs à court terme	(88)	(573)	116)	—)
Variations de l’actif et du passif (legacy)	—)	—)	—)	814)
Variations de l’actif et du passif	(315)	275)	(123)	814)
Ajustements visant à rapprocher le bénéfice net (la perte nette) et les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation	2,279)	(39)	(811)	(4,540)
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation	1,565)	2,380)	4,125)	1,788)
Dépenses en immobilisations	(1,557)	(1,829)	(1,823)	(735)
Réception d’une contrepartie différée	166)	—)	—)	—)
Regroupement d’entreprises, montant net	(459)	—)	(1,967)	(194)
Cotisations aux placements	(75)	(231)	(18)	—)
Produit des dessaisissements d’immobilisations corporelles	21)	2,533)	407)	13)
Flux de trésorerie nets (utilisés dans) provenant des activités d’investissement	(1,904)	473)	(3,401)	(916)
Produit de la facilité de crédit	20)	1,125)	1,600)	—)
Paiements sur la facilité de crédit	(20)	(2,175)	(550)	—)
Produit de la facilité de crédit de sortie	—)	—)	9,583)	30)
Paiements sur la facilité de crédit de sortie	—)	—)	(9,804)	(559)
Paiements sur les emprunts au titre de la facilité DE	—)	—)	—)	(1,179)
Produit de l’émission de billets de premier rang, montant net	747)	—)	—)	1,000)
Produit de l’émission d’actions ordinaires	—)	—)	—)	600)
Produit de l’exercice des bons de souscription	3)	—)	27)	2)
Émission de titres de créance et autres coûts de financement	(11)	—)	(17)	(11)
Trésorerie versée pour le rachat et le retrait d’actions ordinaires	—)	(355)	(1,073)	—)
Argent versé pour l’achat d’une dette	(767)	—)	—)	—)
Paiement en espèces des dividendes en actions ordinaires	(388)	(487)	(1,212)	(119)
Autre	(3)	—)	—)	(1)
Flux de trésorerie nets liés aux activités de financement	(419)	(1,892)	(1,446)	(237)
Augmentation (diminution) nette de la trésorerie, des équivalents de trésorerie et de la trésorerie soumise à restrictions	(758)	961)	(722)	635)
Trésorerie, équivalents de trésorerie et trésorerie soumise à restrictions, début de période	1,153)	192)	914)	279)
Trésorerie, équivalents de trésorerie et trésorerie soumise à restrictions, fin de période	395)	1,153)	192)	914)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).

Bénéfice net (perte nette): Il a été observé une diminution progressive du bénéfice net entre 2021 et 2023, passant de 6 328 millions de dollars à 2 419 millions. En 2024, une perte nette de 714 millions de dollars a été enregistrée, marquant une inversion de tendance et un déclin significatif par rapport aux années précédentes.
Amortissements, épuisement et amortissement: Les amortissements ont connu une hausse notable entre 2021 et 2022, passant de 991 à 1 753 millions de dollars, puis une légère baisse en 2023 avant de se stabiliser autour de 1 529 puis 1 729 millions. Cela indique une intensification des charges non monétaires liées à l’usure des actifs, suivie d’une stabilisation en 2024.
Charge d’impôt différé (avantage): Une variation substantielle a été remarquée : en 2022, un avantage fiscal différé de -1 332 millions de dollars a été constaté, contre une charge de 428 millions en 2023. En 2024, un léger avantage de -123 millions a été enregistré, traduisant une instabilité dans les bénéfices fiscaux différés.
(Gains) pertes sur dérivés, nets: Les gains nets issus des dérivés ont augmenté en 2022, puis une perte importante de -1 728 millions en 2023, suivie d'une reprise partielle en 2024 avec un gain modeste de 38 millions, reflétant une forte volatilité dans la valorisation de ces instruments financiers.
Rentrées de fonds (paiements) sur les règlements de dérivés: Les flux liés aux dérivés ont été très négatifs en 2022 (-3 561 millions) mais ont rebondi en 2023 (+354 millions) et 2024 (+947 millions), illustrant une amélioration des règlements liés à ces dérivés à partir de 2023.
Rémunération à base d’actions: Les charges de rémunération en actions ont augmenté régulièrement, passant de 12 millions en 2021 à 38 millions en 2024, suggérant une croissance de la rémunération variable en actions pour le personnel ou la direction.
Gains sur les ventes d’actifs: Les gains issus de la vente d’actifs ont augmenté en 2022 (-300 millions) puis ont fortement augmenté en 2023 (-946 millions), avant de diminuer de manière significative en 2024 (-14 millions), indiquant une activité de cession plus importante en 2023.
Variations de l’actif et du passif: Il y a eu des fluctuations importantes : une augmentation de 814 millions en 2021, puis une baisse de 123 millions en 2022, suivi d’une augmentation de 275 millions en 2023, puis une diminution de 315 millions en 2024. Ces variations reflètent une gestion dynamique de l’actif et du passif.
Rapprochement du bénéfice net et des flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation: Une forte correction en 2021 (-4 540 millions) et 2022 (-811 millions) indique que la comptabilisation du résultat net n’était pas représentative des flux de trésorerie. Cependant, en 2024, un ajustement positif substantiel (+2 279 millions) indique une meilleure correspondance entre résultat net et flux de trésorerie.
Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation: Les flux ont été positifs tout au long de la période, atteignant 4 125 millions en 2022, puis une baisse en 2024 (1 565 millions), montrant une capacité continue à générer de la trésorerie mais avec une tendance à la décrue.
Dépenses en immobilisations: Les investissements en immobilisations ont été conséquents et en augmentation, passant de -735 millions en 2021 à près de -1 829 millions en 2023. En 2024, ils se sont légèrement réduits (-1 557 millions), indiquant un effort soutenu en investissements de croissance ou de maintenance.
Flux de trésorerie liés aux activités d’investissement: Ces flux sont généralement négatifs, atteignant un maximum de -3 401 millions en 2022, puis une récupération en 2023 (+473 millions), suivie d’une nouvelle utilisation en 2024 (-1 904 millions), traduisant des investissements importants malgré une tendance à la réduction de l’activité d’investissement.
Activités de financement principales: Les flux liés au financement ont été fortement négatifs en 2022 (-1 446 millions) et 2023 (-1 892 millions), notamment en raison de remboursements importants de dettes ou de distributions aux actionnaires, mais ont été atténués en 2024 (-419 millions). La capacité d’émission de nouveaux titres ou de facilités de crédit semble avoir varié significativement.
Variation de la trésorerie: Des fluctuations marquées apparaissent : une augmentation nette en 2021 (635 millions), une baisse importante en 2022 (-722 millions), puis une augmentation en 2023 (961 millions), suivie d’une diminution en 2024 (-758 millions). La trésorerie de clôture a ainsi été très variable, reflétant une gestion active des liquidités en lien avec la performance opérationnelle et les activités de financement.

Expand Energy Corp. (NASDAQ:EXE)

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