Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
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Ratio des régularisations au bilan
Chevron Corp., calcul au bilan des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Total de l’actif | ||||||
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | ||||||
| Moins: Dépôts à terme | ||||||
| Moins: Négociables | ||||||
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Total du passif | ||||||
| Moins: Dette à court terme | ||||||
| Moins: Dette à long terme, à l’exclusion de la dette exigible dans un délai d’un an | ||||||
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Actif net d’exploitation1 | ||||||
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | ||||||
| Ratio financier | ||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
| Ratio des régularisations au bilansecteur | ||||||
| Pétrole, gaz et combustibles consommables | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | ||||||
| Énergie | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 2024 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= – =
2 2024 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2024 – Actif net d’exploitation2023
= – =
3 2024 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'actif net d'exploitation a connu une progression globale sur la période analysée. Une augmentation est observée entre 2021 et 2022, suivie d'une croissance plus significative entre 2022 et 2023. Toutefois, l'année 2024 marque un léger recul de cet actif par rapport à son niveau maximal atteint en 2023.
- Actif net d’exploitation
- L'évolution de cet indicateur suggère une expansion des activités opérationnelles, suivie d'une stabilisation ou d'un ajustement potentiel en 2024.
Les régularisations agrégées fondées sur le bilan présentent une volatilité notable. Après une valeur négative substantielle en 2021, elles s'approchent de zéro en 2022, puis augmentent significativement en 2023 avant de redevenir négatives en 2024.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- Ces fluctuations pourraient indiquer des changements dans les estimations comptables, des ajustements liés à des événements spécifiques ou des opérations de restructuration.
Le ratio de régularisation basé sur le bilan reflète l'impact relatif des régularisations sur l'actif net d'exploitation. Il passe d'une valeur négative en 2021 à une valeur proche de zéro en 2022, puis augmente en 2023 avant de redevenir négative en 2024.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- L'évolution de ce ratio est directement liée aux variations des régularisations agrégées. Les changements de signe indiquent une inversion de l'impact des régularisations, passant d'une réduction à une augmentation de l'actif net d'exploitation, puis de nouveau à une réduction.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
Chevron Corp., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net (perte nette) attribuable à Chevron Corporation | ||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation | ||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets affectés aux activités d’investissement | ||||||
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | ||||||
| Ratio financier | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | ||||||
| Pétrole, gaz et combustibles consommables | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | ||||||
| Énergie | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 2024 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant l'actif net d'exploitation et les ajustements liés au tableau des flux de trésorerie. L'actif net d'exploitation a connu une augmentation globale sur la période considérée, passant de 165 634 millions de dollars américains en 2021 à 174 542 millions de dollars américains en 2023. Cependant, une légère diminution est observée en 2024, ramenant l'actif net d'exploitation à 170 913 millions de dollars américains. Cette fluctuation suggère une possible stabilisation ou un ajustement de la base d'actifs.
Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie présentent une volatilité significative. Elles sont passées d'une valeur négative de -7 697 millions de dollars américains en 2021 à -2 029 millions de dollars américains en 2022, puis à une valeur positive de 992 millions de dollars américains en 2023. En 2024, elles sont redevenues négatives, atteignant -4 895 millions de dollars américains. Cette variation indique des changements dans la gestion des flux de trésorerie et des ajustements comptables.
Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie a également connu des fluctuations importantes. Il est passé de -4,57 % en 2021 à -1,22 % en 2022, puis à 0,58 % en 2023. En 2024, ce ratio est revenu à -2,83 %. Ces variations suggèrent des changements dans la gestion des dettes à court terme et des obligations financières, avec une tendance à la diminution des charges à payer en 2022 et 2023, suivie d'une augmentation en 2024.
- Actif net d’exploitation
- Tendance générale à la hausse entre 2021 et 2023, suivie d'une légère baisse en 2024.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- Volatilité importante avec des variations entre valeurs négatives et positives sur la période.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Fluctuations significatives, indiquant des changements dans la gestion des dettes à court terme.