Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
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Ratio des régularisations au bilan
Chevron Corp., calcul au bilan des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Total de l’actif | ||||||
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | ||||||
| Moins: Dépôts à terme | ||||||
| Moins: Négociables | ||||||
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Total du passif | ||||||
| Moins: Dette à court terme | ||||||
| Moins: Dette à long terme, à l’exclusion de la dette exigible dans un délai d’un an | ||||||
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Actif net d’exploitation1 | ||||||
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | ||||||
| Ratio financier | ||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
| Ratio des régularisations au bilansecteur | ||||||
| Pétrole, gaz et combustibles consommables | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | ||||||
| Énergie | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 2025 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= – =
2 2025 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2025 – Actif net d’exploitation2024
= – =
3 2025 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les ajustements comptables associés.
- Actif net d’exploitation
- L'actif net d'exploitation a connu une augmentation notable entre 2022 et 2025. Après une progression de 5,3% entre 2022 et 2023, une légère diminution est observée en 2024. Cependant, une forte croissance est constatée en 2025, avec une augmentation significative par rapport à 2023 et 2024. Cette évolution suggère une expansion des activités opérationnelles et/ou des investissements dans les actifs.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- Les régularisations agrégées fondées sur le bilan présentent une volatilité importante sur la période analysée. Elles sont positives en 2022 et 2024, mais négatives en 2023. L'amplitude des variations est considérable, passant d'un montant positif en 2022 à un montant négatif substantiel en 2023, puis à un montant positif plus élevé en 2024. Cette fluctuation indique des ajustements comptables significatifs et potentiellement des changements dans la manière dont certains éléments du bilan sont évalués.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Le ratio de régularisation basé sur le bilan suit une tendance similaire aux régularisations agrégées, mais en pourcentage de l'actif net d'exploitation. Il passe d'un faible pourcentage en 2022 à un niveau plus élevé en 2023, puis diminue en 2024 pour atteindre un pic important en 2025. L'augmentation substantielle en 2025 reflète l'impact significatif des régularisations sur l'actif net d'exploitation à cette date. L'évolution du ratio suggère une modification de la relation entre les ajustements comptables et la taille de l'actif net d'exploitation.
En résumé, l'actif net d'exploitation montre une tendance générale à la hausse, tandis que les régularisations et leur ratio associé présentent une volatilité importante, avec une augmentation notable en 2025. Ces variations méritent une analyse plus approfondie pour comprendre les raisons sous-jacentes et leur impact sur la performance financière globale.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
Chevron Corp., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net attribuable à Chevron Corporation | ||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation | ||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets affectés aux activités d’investissement | ||||||
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | ||||||
| Ratio financier | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | ||||||
| Pétrole, gaz et combustibles consommables | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | ||||||
| Énergie | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 2025 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. L’actif net d’exploitation a connu une augmentation globale, bien que non linéaire. Une progression est observée entre 2022 et 2023, suivie d’une légère diminution en 2024, avant une forte hausse en 2025.
- Actif net d’exploitation
- L’actif net d’exploitation passe de 165 680 millions de dollars américains en 2022 à 174 542 millions en 2023, indiquant une croissance. Cette croissance est suivie d’un recul à 170 913 millions en 2024. L’année 2025 marque une augmentation substantielle, atteignant 226 637 millions de dollars américains. Cette dernière évolution suggère un investissement significatif ou une réévaluation des actifs.
Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie présentent une évolution négative. Leur valeur absolue augmente progressivement sur la période.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- Les régularisations passent de -2 029,992 millions de dollars américains en 2022 à -4 895 millions en 2023, puis à -5 729 millions en 2024. Cette tendance indique une augmentation des ajustements nécessaires pour concilier le résultat net avec les flux de trésorerie opérationnels.
Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie fluctue considérablement et présente des valeurs négatives.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Ce ratio est de -1,22 % en 2022, puis de 0,58 % en 2023. Il redevient négatif en 2024 (-2,83 %) et en 2025 (-2,88 %). Ces fluctuations et les valeurs négatives suggèrent des variations importantes dans la gestion des dettes à court terme et leur impact sur les flux de trésorerie. Une analyse plus approfondie serait nécessaire pour déterminer les causes de ces variations.