Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
Ratio des régularisations au bilan
ConocoPhillips, calcul au bilan des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Total de l’actif | 122,780) | 95,924) | 93,829) | 90,661) | 62,618) | |
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | 5,607) | 5,635) | 6,458) | 5,028) | 2,991) | |
| Moins: Placements à court terme | 507) | 971) | 2,785) | 446) | 3,609) | |
| Moins: Investissement dans Cenovus Énergie | —) | —) | —) | 1,117) | 1,256) | |
| Actifs d’exploitation | 116,666) | 89,318) | 84,586) | 84,070) | 54,762) | |
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Total du passif | 57,984) | 46,645) | 45,826) | 45,255) | 32,769) | |
| Moins: Dette à court terme | 1,035) | 1,074) | 417) | 1,200) | 619) | |
| Moins: Dette à long terme | 23,289) | 17,863) | 16,226) | 18,734) | 14,750) | |
| Passifs d’exploitation | 33,660) | 27,708) | 29,183) | 25,321) | 17,400) | |
| Actif net d’exploitation1 | 83,006) | 61,610) | 55,403) | 58,749) | 37,362) | |
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | 21,396) | 6,207) | (3,346) | 21,387) | —) | |
| Ratio financier | ||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | 29.59% | 10.61% | -5.86% | 44.50% | — | |
| Repères | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | ||||||
| Chevron Corp. | -2.10% | 5.21% | 0.03% | -3.43% | — | |
| Exxon Mobil Corp. | 26.07% | 3.91% | -1.19% | -4.87% | — | |
| Ratio des régularisations au bilansecteur | ||||||
| Pétrole, gaz et combustibles consommables | 16.86% | 5.28% | -1.34% | 1.09% | — | |
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | ||||||
| Énergie | 16.00% | 5.39% | -1.05% | 1.02% | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 2024 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= 116,666 – 33,660 = 83,006
2 2024 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2024 – Actif net d’exploitation2023
= 83,006 – 61,610 = 21,396
3 2024 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × 21,396 ÷ [(83,006 + 61,610) ÷ 2] = 29.59%
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les régularisations fondées sur le bilan. L'actif net d'exploitation a connu une fluctuation sur la période considérée. Après une diminution en 2022, il a augmenté de manière notable en 2023, et cette croissance s'est accentuée en 2024, atteignant son niveau le plus élevé sur la période.
- Actif net d’exploitation
- L'actif net d'exploitation a diminué de 5,6% entre 2021 et 2022, puis a augmenté de 11,2% entre 2022 et 2023. L'augmentation la plus importante a été observée entre 2023 et 2024, avec une hausse de 34,9%.
Les régularisations agrégées fondées sur le bilan ont présenté une évolution plus volatile. Elles ont connu une diminution substantielle en 2022, passant à une valeur négative, avant de redevenir positives en 2023 et 2024. L'ampleur de ces régularisations a augmenté de manière significative en 2024.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- Les régularisations ont diminué de 84,3% entre 2021 et 2022, puis ont augmenté de 186,3% entre 2022 et 2023. L'augmentation entre 2023 et 2024 a été de 244,4%.
Le ratio de régularisation basé sur le bilan a suivi une trajectoire ascendante, bien qu'avec des fluctuations. Après une forte baisse en 2022, il a augmenté progressivement en 2023 et 2024, atteignant son niveau le plus élevé sur la période.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Le ratio a diminué de 88,6% entre 2021 et 2022, puis a augmenté de 118,1% entre 2022 et 2023. L'augmentation entre 2023 et 2024 a été de 179,1%.
L'évolution du ratio de régularisation, en conjonction avec les variations de l'actif net d'exploitation et des régularisations, suggère une modification de la structure financière et des pratiques comptables au cours de la période analysée. L'augmentation significative du ratio en 2024, associée à une forte hausse des régularisations, mérite une attention particulière.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
ConocoPhillips, calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net (perte nette) attribuable à ConocoPhillips | 9,245) | 10,957) | 18,680) | 8,079) | (2,701) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation | 20,124) | 19,965) | 28,314) | 16,996) | 4,802) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement | (11,150) | (12,000) | (8,741) | (8,544) | (4,121) | |
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | 271) | 2,992) | (893) | (373) | (3,382) | |
| Ratio financier | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | 0.37% | 5.11% | -1.56% | -0.78% | — | |
| Repères | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | ||||||
| Chevron Corp. | -2.83% | 0.58% | -1.22% | -4.57% | — | |
| Exxon Mobil Corp. | -0.55% | -0.04% | -2.93% | -6.69% | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | ||||||
| Pétrole, gaz et combustibles consommables | -1.20% | 0.87% | -2.11% | -5.23% | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | ||||||
| Énergie | -0.95% | 0.89% | -1.75% | -5.33% | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 2024 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × 271 ÷ [(83,006 + 61,610) ÷ 2] = 0.37%
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. L'actif net d'exploitation a connu une fluctuation notable. Après une diminution en 2022, il a augmenté de manière substantielle en 2023, et cette croissance s'est poursuivie, bien que moins marquée, en 2024, atteignant son niveau le plus élevé sur la période.
- Actif net d’exploitation
- Une diminution de 58 749 millions de dollars américains en 2021 à 55 403 millions de dollars américains en 2022 est observée, suivie d'une augmentation à 61 610 millions de dollars américains en 2023 et atteignant 83 006 millions de dollars américains en 2024.
Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie ont présenté une évolution marquée. Initialement négatives, elles sont passées d'une valeur de -373 millions de dollars américains en 2021 à -893 millions de dollars américains en 2022. Un changement significatif s'est produit en 2023, avec une valeur positive de 2 992 millions de dollars américains, qui s'est maintenue positive, bien que plus faible, en 2024, atteignant 271 millions de dollars américains.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- Une transition de valeurs négatives (-373 et -893 millions de dollars américains en 2021 et 2022 respectivement) à des valeurs positives (2 992 et 271 millions de dollars américains en 2023 et 2024 respectivement) est constatée.
Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie a également montré des variations. Il est passé de -0,78 % en 2021 à -1,56 % en 2022, puis a connu une augmentation significative à 5,11 % en 2023, avant de diminuer à 0,37 % en 2024.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Une fluctuation est observée, passant de -0,78 % en 2021 à -1,56 % en 2022, puis à 5,11 % en 2023 et enfin à 0,37 % en 2024.
En résumé, les données indiquent une amélioration de la situation financière globale, caractérisée par une augmentation de l'actif net d'exploitation et une évolution positive des régularisations basées sur le tableau des flux de trésorerie. Le ratio des charges à payer a connu une volatilité, mais s'est stabilisé à un niveau relativement bas en 2024.