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Fortinet Inc. (NASDAQ:FTNT)

22,49 $US

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Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation
depuis 2009

Microsoft Excel

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Calcul

Fortinet Inc., le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation, tendances à long termecalcul

Microsoft Excel
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation = 100 × Résultat d’exploitation1 ÷ Revenu1
31 déc. 2022 = 100 × ÷
31 déc. 2021 = 100 × ÷
31 déc. 2020 = 100 × ÷
31 déc. 2019 = 100 × ÷
31 déc. 2018 = 100 × ÷
31 déc. 2017 = 100 × ÷
31 déc. 2016 = 100 × ÷
31 déc. 2015 = 100 × ÷
31 déc. 2014 = 100 × ÷
31 déc. 2013 = 100 × ÷
31 déc. 2012 = 100 × ÷
31 déc. 2011 = 100 × ÷
31 déc. 2010 = 100 × ÷
31 déc. 2009 = 100 × ÷

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31), 10-K (Date du rapport : 2012-12-31), 10-K (Date du rapport : 2011-12-31), 10-K (Date du rapport : 2010-12-31), 10-K (Date du rapport : 2009-12-31).

1 US$ en milliers

Analyse générale des tendances
Les séries montrent une croissance soutenue du chiffre d’affaires sur l’ensemble de la période, avec une dynamique particulièrement robuste à partir de 2020 et une accélération marquée en 2021 et 2022. Le niveau du chiffre d’affaires passe de 252 115 (en milliers de dollars) en 2009 à 4 417 400 en 2022, soit un accroissement d’environ 17,5 fois sur douze années, ce qui se traduit par un taux de croissance annuel moyen élevé, estimé autour de 24–25%. Cette expansion reflète une activité plus étendue et une progression du portefeuille et des marchés couverts, sans période de contraction durable sur l’ensemble de la période.
Tendances du chiffre d’affaires
Le chiffre d’affaires croît chaque année avec des taux annuels à deux chiffres+, démontrant une dynamique de croissance soutenue et soutenue par des périodes d’accélération en 2010–2011, puis à nouveau en 2015–2016 et fortement en 2021–2022. Les niveaux enregistrés montrent une progression proche de +33 % entre 2010 et 2011, puis des hausses récurrentes autour de +20 à +32 % lors des années 2015–2016 et 2021–2022. Dans l’ensemble, la trajectoire indique une croissance soutenue et une solidité de la demande sur l’ensemble des années observées.
Tendances du résultat d’exploitation
Le résultat d’exploitation présente une trajectoire plus volatile que le chiffre d’affaires. Il passe de 25 334 en 2009 à 55 341 en 2010, puis à 88 904 en 2011 et 100 475 en 2012, avant de se replier à 72 090 en 2013, 59 324 en 2014 et 14 877 en 2015. À partir de 2016, il amorce une forte reprise, passant à 42 944, puis à 109 804 en 2017 et à 231 000 en 2018, avant d’atteindre 344 200 en 2019, 531 800 en 2020, 650 400 en 2021 et 969 600 en 2022. Cette évolution témoigne d’un bascule progressif vers une rentabilité opérationnelle plus élevée et une montée en puissance des activités à marge élevée après une période de contraction autour de 2013–2015.
Tendances du ratio de marge bénéficiaire d’exploitation
La marge opérationnelle évolue en trois phases distinctes. Elle passe de 10,05 % en 2009 à 20,50 % en 2011, puis décline jusqu’à 1,47 % en 2015. À partir de 2016, la marge se redresse progressivement, atteignant 3,37 % en 2016, 7,35 % en 2017, 12,82 % en 2018, 15,96 % en 2019, 20,50 % en 2020, 19,46 % en 2021 et 21,95 % en 2022. En somme, la marge s’est fortement améliorée après 2016 et s’est stabilisée à un niveau élevé à partir de 2018, culminant en 2022 à près de 22 %.
Conclusions et implications pour le pilotage
La combinaison d’une croissance du chiffre d’affaires soutenue et d’une amélioration progressive de l’efficacité opérationnelle indique une capacité à générer des gains d’échelle et à optimiser le profil de coûts à mesure que l’activité s’étend. La période 2013–2015 illustre toutefois un épisode où la rentabilité opérationnelle a été comprimée, probablement en raison d’investissements et d’un coût de structure élevé relatif à une accélération de la croissance. Depuis 2016, l’effet d’échelle et l’amélioration du mix opérationnel se manifestent par une reprise vigoureuse du résultat d’exploitation et une marge opérationnelle robuste (environ 22 % en 2022). Pour le pilotage, il convient de maintenir les efforts en matière de contrôle des coûts fixes et variables et de préserver les gains d’efficacité et la mixité rentable, afin de soutenir la rentabilité même en cas de poursuite d’une croissance soutenue ou d’éventuels ralentissements du revenu.

Comparaison avec les concurrents

Fortinet Inc., le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation, tendances à long terme, comparaison avec les concurrents

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Fortinet Inc. Accenture PLC Adobe Inc. Cadence Design Systems Inc. CrowdStrike Holdings Inc. Datadog Inc. Fair Isaac Corp. Intuit Inc. Microsoft Corp. Oracle Corp. Palantir Technologies Inc. Palo Alto Networks Inc. Salesforce Inc. ServiceNow Inc. Synopsys Inc. Workday Inc.
31 déc. 2022
31 déc. 2021
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31 déc. 2019
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31 déc. 2017
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31 déc. 2014
31 déc. 2013
31 déc. 2012
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31 déc. 2010
31 déc. 2009

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31), 10-K (Date du rapport : 2012-12-31), 10-K (Date du rapport : 2011-12-31), 10-K (Date du rapport : 2010-12-31), 10-K (Date du rapport : 2009-12-31).