Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Fortinet Inc., le bénéfice économiquecalcul
US$ en milliers
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2022 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- La valeur du NOPAT affiche une croissance constante sur la période, passant de 554 165 milliers de dollars en 2018 à 1 822 720 milliers de dollars en 2022. Cette augmentation indique une amélioration progressive de la rentabilité opérationnelle après imposition.
- Coût du capital
- Le coût du capital demeure relativement stable tout au long de la période, fluctuant légèrement entre 16,26 % en 2018 et 16,03 % en 2022. La stabilité de ce taux suggère une constance dans l’évaluation des coûts de financement ou dans la structure du financement de l’entreprise.
- Capital investi
- Le capital investi affiche une croissance soutenue, passant de 1 886 300 milliers de dollars en 2018 à 4 282 000 milliers de dollars en 2022. Cette augmentation témoigne d’un investissement accru dans l’entreprise, probablement en réponse à ses stratégies de développement ou d’expansion.
- Profit économique
- Le profit économique connaît également une progression notable, augmentant de 247 412 milliers de dollars en 2018 à 1 136 467 milliers de dollars en 2022. La croissance du profit économique, qui dépasse celle du NOPAT, indique une amélioration de la création de valeur économique, intégrant le coût du capital dans l’évaluation de la performance financière.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Fortinet Inc., NOPATcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) de la provision pour pertes sur créances.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) des produits reportés.
4 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents capitaux propres au résultat net attribuable à Fortinet, Inc..
5 2022 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
6 2022 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
7 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net attribuable à Fortinet, Inc..
8 2022 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
9 Élimination des revenus de placement après impôts.
- Analyse des résultats financiers
-
Les données financières indiquent une croissance continue et significative du résultat net attribuable à Fortinet Inc. sur la période allant de 2018 à 2022. Le résultat net a augmenté de manière régulière, passant de 332,2 millions de dollars en 2018 à 857,3 millions de dollars en 2022, soit une progression globale presque triplée.
Parallèlement, le Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) montre également une tendance à la hausse soutenue. Après une augmentation notable en 2019, ce bénéfice a poursuivi sa progression tout au long de la période, atteignant 1,82 milliard de dollars en 2022, soit une croissance plus que doublée par rapport à 2018.
Il est à noter que la croissance du NOPAT dépasse relativement celle du résultat net attribuable à la société, suggérant une amélioration de la rentabilité opérationnelle ou une gestion efficace des coûts opérationnels. La différenciation de l'amplification de ces deux indicateurs indique une amélioration durable des performances opérationnelles et de la rentabilité de l'entreprise au fil des années.
Globalement, ces tendances indiquent que l’entreprise a connu une croissance solide de sa rentabilité sur la période analysée, avec une augmentation constante à la fois du résultat net et du NOPAT, ce qui reflète une amélioration de la performance financière globale et une capacité accrue à générer des profits à partir de ses opérations.
Impôts d’exploitation décaissés
Fortinet Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
- Analyse des provisions pour impôts sur les bénéfices
- La provision pour impôts sur les bénéfices a connu une fluctuation notable entre 2018 et 2022. En 2018, elle affichait une valeur négative de 81 300 US$, indiquant probablement une créance d'impôts ou une correction fiscale favorable. Cette valeur est devenue positive en 2019, atteignant 52 700 US$, ce qui pourrait refléter une augmentation de l'impôt à payer ou une correction comptable. En 2020, cette provision est restée relativement stable à 53 200 US$, témoignant d'une stabilité relative dans la charge fiscale. Cependant, en 2021, la provision diminue à 14 100 US$, ce qui pourrait indiquer une réduction de l'impôt sur les bénéfices à payer ou une optimisation fiscale. En 2022, la provision remonte à 30 800 US$, signalant une nouvelle hausse potentielle de l'impôt ou une correction liée à la situation fiscale de l'entreprise.
- Analyse des impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une augmentation continue sur la période analysée. En 2018, ils s'élevaient à 20 735 US$, représentant le montant réel payé en impôts liés à l'exploitation. Une baisse notable est observée en 2019, avec une valeur de 13 846 US$, ce qui pourrait résulter d'une optimisation fiscale ou d'événements exceptionnels. À partir de 2020, une hausse significative débute, atteignant 56 940 US$, puis se renforçant en 2021 avec 108 979 US$. La tendance se poursuit en 2022, avec un montant décaissé de 257 229 US$, marquant une augmentation substantielle des paiements d'impôts d’exploitation. Cela pourrait refléter une croissance des bénéfices imposables, une modification dans la stratégie fiscale ou une hausse des taux d'imposition effective.
Capital investi
Fortinet Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout de produits reportés.
5 Ajout d’équivalents en actions au total des capitaux propres (déficit) de Fortinet, Inc..
6 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
7 Soustraction de travaux en cours.
8 Soustraction de titres négociables.
- Évolution du total de la dette et des contrats de location déclarés
- La dette totale et les contrats de location déclarés ont connu une baisse entre 2018 et 2019, passant de 50,1 millions de dollars à 46,1 millions de dollars. Cependant, à partir de 2020, cette valeur a commencé à augmenter de façon significative : elle a presque doublé en 2021 pour atteindre 1,055 milliard de dollars, puis a poursuivi sa progression en 2022, dépassant les 1,086 milliard de dollars. Cette tendance indique une augmentation importante de l'endettement ou d'engagements contractés, particulièrement à partir de 2020.
- Évolution des capitaux propres
- Les capitaux propres de l'entreprise ont présenté une tendance initiale à la hausse, passant de 1,01 milliard de dollars en 2018 à un pic de 1,32 milliard en 2019. Ensuite, une chute importante s'est produite en 2020, où ils ont chuté à 856 millions de dollars, et ont continué à diminuer en 2021 pour atteindre 782 millions de dollars. En 2022, ces capitaux propres ont été en déficit, avec une valeur négative de -281,6 millions de dollars, indiquant une dégradation majeure de la situation patrimoniale et une perte de valeur de l'entreprise sur cette période.
- Évolution du capital investi
- Les investissements en capital ont augmenté de manière progressive tout au long de la période. En 2018, ils s'élevaient à 1,886 milliard de dollars, puis ont augmenté à 2,227 milliards en 2019, et à 2,218 milliards en 2020, montrant une période d'investissements soutenue. Une accélération de cette croissance apparaît à partir de 2021, avec une augmentation marquée à 3,286 milliards, puis une poursuite en 2022, atteignant 4,282 milliards de dollars. La tendance reflète une stratégie d’investissement continue, avec un effort accru à partir de 2021.
Coût du capital
Fortinet Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Fortinet Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Accenture PLC | ||||||
| Adobe Inc. | ||||||
| Cadence Design Systems Inc. | ||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | ||||||
| Datadog Inc. | ||||||
| Fair Isaac Corp. | ||||||
| International Business Machines Corp. | ||||||
| Intuit Inc. | ||||||
| Microsoft Corp. | ||||||
| Oracle Corp. | ||||||
| Palantir Technologies Inc. | ||||||
| Palo Alto Networks Inc. | ||||||
| Salesforce Inc. | ||||||
| ServiceNow Inc. | ||||||
| Synopsys Inc. | ||||||
| Workday Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2022 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Profit économique
- Une tendance à la croissance constante du profit économique est observée sur la période analysée. En 2018, le profit économique s’élevait à 247 412 milliers de dollars américains, puis il a connu une augmentation significative à 410 835 milliers en 2019. La croissance s’est poursuivie en 2020 avec 604 808 milliers, et elle s’est accentuée en 2021 avec 844 556 milliers. En 2022, le profit économique a enregistré une nouvelle hausse pour atteindre 1 136 467 milliers de dollars, témoignant d’un développement soutenu et d’une amélioration significative de la performance économique de l’entreprise sur cette période.
- Capital investi
- Le capitale investi a également connu une augmentation continue au cours des années, passant de 1 886 300 milliers de dollars en 2018 à 4 282 000 milliers en 2022. La croissance est surtout marquée entre 2021 et 2022, où l’investissement a augmenté de manière significative, indiquant probablement une expansion ou des investissements majeurs réalisés par l’entreprise durant cette période. La tendance générale montre une volonté d’accroissement du capital investi, reflet de stratégies d’expansion ou de renforcement de la structure financière.
- Ratio d’écart économique
- Ce ratio, qui mesure la performance économique relative par rapport à l’investissement, a évolué de 13.12 % en 2018 à 26.54 % en 2022. On note une progression constante, avec une augmentation notable en 2020 qui atteint 27.26 %. La stabilité relative de ce ratio après 2020, avec une légère baisse en 2021 avant une reprise en 2022, indique une amélioration durable de la rentabilité économique par rapport au capital investi. La tendance globale suggère une efficience accrue dans la gestion du capital et une meilleure génération de valeur économique relative à l’investissement effectué.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Fortinet Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Revenu | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | ||||||
| Chiffre d’affaires ajusté | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Accenture PLC | ||||||
| Adobe Inc. | ||||||
| Cadence Design Systems Inc. | ||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | ||||||
| Datadog Inc. | ||||||
| Fair Isaac Corp. | ||||||
| International Business Machines Corp. | ||||||
| Intuit Inc. | ||||||
| Microsoft Corp. | ||||||
| Oracle Corp. | ||||||
| Palantir Technologies Inc. | ||||||
| Palo Alto Networks Inc. | ||||||
| Salesforce Inc. | ||||||
| ServiceNow Inc. | ||||||
| Synopsys Inc. | ||||||
| Workday Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2022 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Chiffre d’affaires ajusté
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Profit économique
- Le profit économique de l'entreprise a connu une croissance continue sur la période analysée. Il est passé de 247 412 milliers de dollars en 2018 à 1 136 467 milliers de dollars en 2022, ce qui représente une augmentation substantielle sur l'ensemble de la période. Cette progression indique une amélioration significative de la rentabilité économique de l'entreprise, avec un rythme de croissance maintenu chaque année.
- Chiffre d’affaires ajusté
- Le chiffre d'affaires ajusté a également connu une croissance soutenue, passant de 2 151 700 milliers de dollars en 2018 à 5 604 800 milliers de dollars en 2022. La croissance annuelle manifeste un dynamisme constant, avec une augmentation notable chaque année, traduisant probablement une expansion significative de l'activité commerciale de l'entreprise et de sa capacité à générer des revenus.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- La marge bénéficiaire économique a progressé régulièrement, passant de 11,5 % en 2018 à 20,28 % en 2022. La progression quinquennale indique une amélioration de l'efficacité de l'entreprise dans la transformation de ses revenus en profit, avec une augmentation particulièrement marquée entre 2019 et 2020. La stabilité relative des taux à partir de 2021 suggère une consolidation de cette efficacité opérationnelle.