Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
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- Structure du bilan : passif et capitaux propres
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- Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
- Modèle d’actualisation des dividendes (DDM)
- Ratio de marge bénéficiaire nette depuis 2009
Nous acceptons :
Ratio des régularisations au bilan
31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
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Actifs d’exploitation | ||||||
Total de l’actif | ||||||
Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | ||||||
Moins: Placements à court terme | ||||||
Moins: Titres de participation négociables | ||||||
Actifs d’exploitation | ||||||
Passifs d’exploitation | ||||||
Total du passif | ||||||
Moins: Dette à long terme | ||||||
Passifs d’exploitation | ||||||
Actif net d’exploitation1 | ||||||
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | ||||||
Ratio financier | ||||||
Ratio des régularisations au bilan3 | ||||||
Repères | ||||||
Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | ||||||
Accenture PLC | ||||||
Adobe Inc. | ||||||
Cadence Design Systems Inc. | ||||||
CrowdStrike Holdings Inc. | ||||||
Datadog Inc. | ||||||
International Business Machines Corp. | ||||||
Intuit Inc. | ||||||
Microsoft Corp. | ||||||
Oracle Corp. | ||||||
Palantir Technologies Inc. | ||||||
Palo Alto Networks Inc. | ||||||
Salesforce Inc. | ||||||
ServiceNow Inc. | ||||||
Synopsys Inc. | ||||||
Workday Inc. | ||||||
Ratio des régularisations au bilansecteur | ||||||
Logiciels et services | ||||||
Ratio des régularisations au bilanindustrie | ||||||
Technologie de l’information |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 2022 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= – =
2 2022 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2022 – Actif net d’exploitation2021
= – =
3 2022 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les régularisations fondées sur le bilan.
- Actif net d’exploitation
- L'actif net d'exploitation a présenté une diminution notable entre 2019 et 2020, passant de -743 700 US$ en milliers à -981 300 US$ en milliers. Une amélioration a été observée en 2021, avec une remontée à -764 900 US$ en milliers. Cependant, cette tendance positive s'est inversée en 2022, avec une baisse significative à -1 502 200 US$ en milliers. L'actif net d'exploitation est constamment négatif sur la période analysée, ce qui pourrait indiquer une dépendance au financement externe ou une gestion active des actifs et passifs.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- Les régularisations fondées sur le bilan ont également connu des fluctuations importantes. Elles sont passées de -104 300 US$ en milliers en 2019 à -237 600 US$ en milliers en 2020. En 2021, on observe un changement majeur avec une valeur positive de 216 400 US$ en milliers. En 2022, les régularisations sont redevenues négatives, atteignant -737 300 US$ en milliers. Ces variations suggèrent des ajustements comptables importants ou des changements dans la structure des actifs et passifs.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Aucune donnée n'est disponible pour le ratio de régularisation basé sur le bilan sur la période analysée. L'absence de ces données empêche une évaluation complète de l'impact des régularisations sur la situation financière globale.
En résumé, les données indiquent une volatilité significative tant pour l'actif net d'exploitation que pour les régularisations fondées sur le bilan. L'évolution de l'actif net d'exploitation suggère une détérioration de la situation en 2022 après une amélioration temporaire. Les fluctuations des régularisations nécessitent une analyse plus approfondie pour comprendre les raisons sous-jacentes et leur impact sur la performance financière.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
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Résultat net attribuable à Fortinet, Inc. | ||||||
Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation | ||||||
Moins: Flux de trésorerie nets (utilisés dans) provenant des activités d’investissement | ||||||
Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | ||||||
Ratio financier | ||||||
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | ||||||
Repères | ||||||
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | ||||||
Accenture PLC | ||||||
Adobe Inc. | ||||||
Cadence Design Systems Inc. | ||||||
CrowdStrike Holdings Inc. | ||||||
Datadog Inc. | ||||||
International Business Machines Corp. | ||||||
Intuit Inc. | ||||||
Microsoft Corp. | ||||||
Oracle Corp. | ||||||
Palantir Technologies Inc. | ||||||
Palo Alto Networks Inc. | ||||||
Salesforce Inc. | ||||||
ServiceNow Inc. | ||||||
Synopsys Inc. | ||||||
Workday Inc. | ||||||
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | ||||||
Logiciels et services | ||||||
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | ||||||
Technologie de l’information |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 2022 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie.
- Actif net d’exploitation
- L'actif net d'exploitation a initialement diminué de 32% entre 2019 et 2020, passant de -743 700 US$ en milliers à -981 300 US$ en milliers. Une amélioration est ensuite observée en 2021, avec une augmentation de 22%, ramenant l'actif net d'exploitation à -764 900 US$ en milliers. Cependant, cette tendance positive est suivie d'une forte baisse en 2022, avec une diminution de 96%, atteignant -1 502 200 US$ en milliers. L'actif net d'exploitation est constamment négatif sur la période analysée, indiquant une dépendance au financement externe pour les opérations.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie ont connu des fluctuations importantes. Elles ont diminué de plus de 250% entre 2019 et 2020, passant de 20 800 US$ en milliers à -522 400 US$ en milliers. En 2021, une inversion de tendance est constatée, avec une augmentation significative de plus de 160%, atteignant 432 200 US$ en milliers. Enfin, en 2022, une nouvelle baisse drastique est observée, avec une diminution de plus de 370%, aboutissant à -1 637 200 US$ en milliers. Ces variations suggèrent des changements importants dans la gestion des flux de trésorerie et des éléments non monétaires affectant le tableau des flux de trésorerie.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Aucune donnée n'est disponible pour ce ratio sur la période analysée, ce qui empêche toute évaluation de l'évolution des charges à payer en relation avec les flux de trésorerie.
L'évolution combinée de ces éléments suggère une volatilité accrue dans la situation financière et la gestion des flux de trésorerie. La forte augmentation de l'actif net d'exploitation négatif en 2022, combinée à la baisse des régularisations, pourrait indiquer des difficultés croissantes à financer les opérations et à gérer les flux de trésorerie.