Analyse de l’endettement
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- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation depuis 2005
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- Ratio cours/bénéfice net (P/E) depuis 2005
- Rapport cours/valeur comptable (P/BV) depuis 2005
Nous acceptons :
Dette totale (valeur comptable)
Intel Corp., bilan : dette
en millions de dollars américains
| 28 déc. 2024 | 30 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 25 déc. 2021 | 26 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dette à court terme | ||||||
| Dette à long terme | ||||||
| Dette totale (valeur comptable) |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25), 10-K (Date du rapport : 2020-12-26).
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives en matière de structure du capital. La dette à court terme a connu une augmentation notable entre 2020 et 2021, passant de 2504 millions de dollars américains à 4591 millions. Elle a ensuite diminué en 2022 à 4367 millions, puis en 2023 à 2288 millions, avant de remonter significativement en 2024 à 3729 millions. Cette fluctuation suggère une gestion active de la trésorerie et des besoins de financement à court terme.
La dette à long terme a présenté une évolution plus stable. Elle a légèrement diminué entre 2020 et 2021, passant de 33897 millions de dollars américains à 33510 millions. Une augmentation est observée en 2022, atteignant 37684 millions, et se poursuit en 2023 avec 46978 millions. En 2024, la dette à long terme se stabilise à 46282 millions, indiquant un recours continu au financement à long terme.
La dette totale (valeur comptable) suit une tendance générale à la hausse sur la période analysée. Elle est passée de 36401 millions de dollars américains en 2020 à 38101 millions en 2021, puis à 42051 millions en 2022 et 49266 millions en 2023. Cette tendance haussière se poursuit en 2024, atteignant 50011 millions. L'augmentation de la dette totale est principalement attribuable à l'évolution de la dette à long terme, bien que les fluctuations de la dette à court terme contribuent également à cette tendance.
- Tendances clés
- Augmentation globale de la dette totale.
- Variabilité
- Forte fluctuation de la dette à court terme.
- Stabilité relative
- Croissance plus stable de la dette à long terme.
Total de la dette (juste valeur)
| 28 déc. 2024 | |
|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |
| Effets de commerce et traites payables | |
| Titres de créance émis | |
| Total de la dette (juste valeur) | |
| Ratio financier | |
| Ratio d’endettement, juste valeur/valeur comptable | |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-12-28).
Taux d’intérêt moyen pondéré sur la dette
Taux d’intérêt effectif moyen pondéré sur la dette:
| Taux d’intérêt | Montant de la dette1 | Taux d’intérêt × Montant de la dette | Taux d’intérêt moyen pondéré2 |
|---|---|---|---|
| Valeur totale | |||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-12-28).
1 en millions de dollars américains
2 Taux d’intérêt moyen pondéré = 100 × ÷ =
Frais d’intérêts encourus
Intel Corp., les frais d’intérêt encourus
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 28 déc. 2024 | 30 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 25 déc. 2021 | 26 déc. 2020 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Charges d’intérêts | |||||||||||
| Intérêts capitalisés | |||||||||||
| Frais d’intérêts encourus |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25), 10-K (Date du rapport : 2020-12-26).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant les charges et les intérêts capitalisés. Les charges d'intérêts ont connu une fluctuation notable sur la période considérée. Après une diminution en 2021, elles ont continué à baisser en 2022, avant de connaître une augmentation substantielle en 2023 et 2024.
- Charges d’intérêts
- Les charges d'intérêts s'élevaient à 629 millions de dollars américains en 2020, puis ont diminué à 597 millions en 2021. Cette tendance à la baisse s'est poursuivie avec 496 millions en 2022, suivie d'une augmentation marquée à 878 millions en 2023 et atteignant 1034 millions en 2024. Cette progression suggère une augmentation de l'endettement ou une hausse des taux d'intérêt.
Les intérêts capitalisés ont également présenté une évolution. Ils ont augmenté de 2020 à 2022, puis ont connu une forte augmentation en 2023 et sont restés stables en 2024.
- Intérêts capitalisés
- Les intérêts capitalisés ont progressé de 338 millions de dollars américains en 2020 à 398 millions en 2021, puis à 785 millions en 2022. Une augmentation significative a été observée en 2023, atteignant 1500 millions, et ce niveau est maintenu en 2024. Cette augmentation pourrait indiquer des investissements importants dans des projets à long terme.
Les frais d’intérêts encourus ont globalement augmenté sur la période, avec une accélération notable en 2023 et 2024.
- Frais d’intérêts encourus
- Les frais d’intérêts encourus étaient de 967 millions de dollars américains en 2020, puis ont augmenté à 995 millions en 2021. L'augmentation s'est accélérée en 2022 avec 1281 millions, et a atteint 2378 millions en 2023, pour finalement s'établir à 2534 millions en 2024. Cette progression constante suggère une augmentation globale du coût de l'endettement.
En résumé, les données indiquent une augmentation des charges liées aux intérêts, tant en termes de charges d'intérêts que de frais d'intérêts encourus, parallèlement à une augmentation des intérêts capitalisés, ce qui pourrait refléter une stratégie d'investissement à long terme financée par un endettement croissant.
Ratio de couverture des intérêts (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-28), 10-K (Date du rapport : 2023-12-30), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-25), 10-K (Date du rapport : 2020-12-26).
2024 Calculs
1 Ratio de couverture des intérêts (sans intérêts capitalisés) = EBIT ÷ Charges d’intérêts
= ÷ =
2 Ratio de couverture des intérêts (ajusté) (avec intérêts capitalisés) = EBIT ÷ Frais d’intérêts encourus
= ÷ =
L'analyse des ratios de couverture des intérêts révèle une détérioration significative de la capacité à honorer les obligations financières au fil du temps.
- Ratio de couverture des intérêts (sans intérêts capitalisés)
- Ce ratio a connu une baisse drastique. Il est passé de 40.87 en 2020 à -9.84 en 2024. Cette évolution indique une diminution substantielle de la capacité à couvrir les charges d'intérêts avec les bénéfices d'exploitation. Le passage à une valeur négative en 2024 suggère que les charges d'intérêts dépassent les bénéfices d'exploitation.
- Ratio de couverture des intérêts (ajusté) (avec intérêts capitalisés)
- La tendance observée pour ce ratio est similaire, bien qu'elle soit moins prononcée. Il a diminué de 26.58 en 2020 à -4.02 en 2024. L'inclusion des intérêts capitalisés n'a pas empêché une baisse significative et un passage à une valeur négative en 2024, confirmant les difficultés à couvrir les charges d'intérêts, même en tenant compte de la capitalisation des intérêts.
La diminution constante des deux ratios de couverture des intérêts indique une vulnérabilité croissante face aux fluctuations des taux d'intérêt et une dépendance accrue à la performance opérationnelle pour le service de la dette. La situation en 2024 est particulièrement préoccupante, signalant un risque élevé de difficultés financières.