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L'analyse des ratios de liquidité révèle des tendances distinctes sur la période considérée.

Ratio de liquidité actuel

Ce ratio présente une augmentation globale de décembre 2020 à juin 2023, passant de 2.91 à 4.26. Une diminution est ensuite observée jusqu'en février 2025, atteignant 2.52, avec des fluctuations trimestrielles. Il y a une légère remontée en mai 2025 à 2.75, suivie d'une nouvelle baisse à 2.46 en août 2025 et 2.75 en novembre 2025.

Ratio de liquidité rapide

Le ratio de liquidité rapide suit une tendance similaire à celle du ratio de liquidité actuel, avec une progression de 1.89 en décembre 2020 à 2.53 en juin 2023. Une baisse est ensuite constatée, atteignant 1.7 en février 2025, avec des variations trimestrielles. Il y a une légère augmentation en mai 2025 à 1.87, suivie d'une nouvelle baisse à 1.71 en août 2025 et 1.7 en novembre 2025.

Ratio de liquidité de trésorerie

Ce ratio montre une augmentation initiale de décembre 2020 à juin 2022, passant de 1.24 à 1.46. Il y a ensuite une diminution progressive et plus marquée, atteignant 0.86 en août 2025. Des fluctuations trimestrielles sont également présentes, mais la tendance générale est à la baisse sur la période la plus récente. Une légère remontée est observée en mai 2025 à 1.04, suivie d'une nouvelle baisse à 0.9 en août 2025 et 0.86 en novembre 2025.

Globalement, les ratios de liquidité indiquent une capacité de couverture des obligations à court terme qui a diminué au fil du temps, en particulier pour le ratio de liquidité de trésorerie. Bien que les ratios de liquidité actuel et rapide restent supérieurs à 1, la tendance à la baisse suggère une potentielle détérioration de la liquidité.

L’analyse des données révèle une évolution notable de l’actif circulant sur la période considérée. On observe une augmentation générale de l’actif circulant, passant d’environ 16 529 millions de dollars américains au 3 décembre 2020 à un pic de 29 665 millions de dollars américains au 28 août 2025. Cette croissance n’est pas linéaire, avec des fluctuations trimestrielles, mais la tendance générale est à la hausse.

Le passif à court terme présente également une évolution. Il augmente de 5 688 millions de dollars américains au 3 décembre 2020 à 12 060 millions de dollars américains au 28 août 2025. Cependant, l’augmentation du passif à court terme semble moins prononcée que celle de l’actif circulant, avec des périodes de diminution, notamment entre le 2 juin 2022 et le 2 mars 2023.

Ratio de liquidité actuel

Le ratio de liquidité actuel présente une variabilité significative. Il débute à 2.91 au 3 décembre 2020, puis augmente pour atteindre un maximum de 4.46 au 1 juin 2023. Par la suite, le ratio diminue progressivement, atteignant 2.46 au 28 août 2025. Bien que fluctuant, le ratio reste généralement supérieur à 2, ce qui indique une capacité à couvrir les obligations à court terme avec les actifs courants.

L’évolution du ratio de liquidité actuel suggère une gestion efficace de la liquidité au début de la période, suivie d’une possible détérioration relative de la capacité à faire face aux obligations à court terme vers la fin de la période analysée. La croissance de l’actif circulant est plus importante que celle du passif à court terme, ce qui contribue à maintenir un ratio de liquidité actuel globalement satisfaisant, mais la tendance à la baisse du ratio mérite une attention particulière.

L’analyse des données révèle une évolution notable du ratio de liquidité rapide sur la période considérée. Initialement, ce ratio se situe autour de 1.89 et 1.94 au cours des deux premiers trimestres. Une augmentation est ensuite observée, atteignant un pic à 2.53 avant de redescendre à 2.01.

Total des actifs rapides

Les actifs rapides présentent une tendance générale à la hausse, passant d’environ 10723 millions de dollars américains à plus de 20502 millions de dollars américains sur l’ensemble de la période. Cependant, cette progression n’est pas linéaire, avec des fluctuations trimestrielles. Une diminution est notable entre le deuxième trimestre 2022 et le premier trimestre 2023, suivie d’une reprise.

Passif à court terme

Le passif à court terme montre également une tendance à la hausse, bien que plus modérée que celle des actifs rapides. Il évolue d’environ 5688 millions de dollars américains à 12060 millions de dollars américains. Une augmentation significative est observée entre le premier trimestre 2021 et le premier trimestre 2022, suivie d’une stabilisation relative puis d’une nouvelle augmentation.

Ratio de liquidité rapide

Le ratio de liquidité rapide oscille globalement entre 1.59 et 2.53. Après une période de stabilité relative autour de 2.2, une baisse est constatée à partir du quatrième trimestre 2023, atteignant 1.59, avant une remontée progressive à 1.7 en février 2025. La dernière valeur enregistrée, en mai 2025, indique un ratio de 1.71.

En résumé, bien que les actifs rapides et le passif à court terme aient tous deux augmenté sur la période, l’évolution du ratio de liquidité rapide suggère des variations dans la capacité à couvrir les obligations à court terme. La baisse observée à la fin de la période pourrait nécessiter une attention particulière.

L'analyse des données révèle une évolution significative de la trésorerie sur la période considérée. Initialement, le total de la trésorerie a augmenté de manière constante, passant de 7032 millions de dollars américains au 3 décembre 2020 à un pic de 10122 millions de dollars américains au 3 mars 2022. Par la suite, une diminution progressive est observée, atteignant 8379 millions de dollars américains au 2 décembre 2022, avant une remontée notable pour atteindre 10811 millions de dollars américains au 1 décembre 2022. Une nouvelle tendance à la baisse se manifeste ensuite, avec une stabilisation relative autour de 10300 millions de dollars américains au cours des trimestres suivants, avant une légère augmentation à 10811 millions de dollars américains au 29 mai 2025.

Concernant le passif à court terme, une augmentation globale est perceptible sur l'ensemble de la période. Le passif à court terme est passé de 5688 millions de dollars américains au 3 décembre 2020 à 12060 millions de dollars américains au 27 novembre 2025. Cette augmentation n'est pas linéaire, avec des fluctuations trimestrielles, mais la tendance générale est clairement à la hausse.

Le ratio de liquidité de trésorerie présente une volatilité plus importante. Il a augmenté de 1.24 au 3 décembre 2020 à un maximum de 2.06 au 2 mars 2023, indiquant une amélioration de la capacité à couvrir les obligations à court terme avec la trésorerie disponible. Cependant, ce ratio a ensuite diminué, atteignant 0.84 au 29 février 2024, signalant une détérioration de la liquidité. Une légère reprise est ensuite observée, avec une stabilisation autour de 1.05 au 29 mai 2025.

Tendances principales

Augmentation initiale de la trésorerie suivie d'une diminution progressive, puis d'une stabilisation et d'une légère remontée.

Tendances principales

Augmentation continue du passif à court terme sur l'ensemble de la période.

Tendances principales

Volatilité du ratio de liquidité de trésorerie, avec une amélioration initiale suivie d'une détérioration et d'une reprise partielle.

Il est à noter que la diminution de la trésorerie combinée à l'augmentation du passif à court terme pourrait potentiellement affecter la capacité à faire face aux obligations financières à court terme, comme le suggère la baisse du ratio de liquidité de trésorerie observée à certains moments de la période.