Texas Instruments Inc. (NASDAQ:TXN)

L'analyse des ratios de liquidité révèle des tendances distinctes sur la période considérée.

Ratio de liquidité actuel

Ce ratio oscille généralement entre 4.7 et 6.12. On observe une légère diminution progressive de 2021 à 2022, suivie d'une certaine stabilité puis d'une nouvelle baisse en 2023 et 2024. Une remontée est perceptible en 2025, mais reste inférieure aux niveaux de 2021.

Ratio de liquidité rapide

Ce ratio présente une tendance à la baisse plus marquée que le ratio de liquidité actuel. Il diminue de manière constante de 4.86 en mars 2021 à 2.32 en septembre 2025. La baisse est particulièrement prononcée entre 2022 et 2024. Une légère reprise est observée en juin 2025.

Ratio de liquidité de trésorerie

Ce ratio suit une trajectoire similaire à celle du ratio de liquidité rapide, avec une diminution globale sur la période. Il passe de 3.93 en mars 2021 à 1.66 en septembre 2025. La baisse est continue, avec une accélération entre 2023 et 2025. Une légère augmentation est visible en juin 2025.

Globalement, les trois ratios de liquidité indiquent une détérioration de la capacité à faire face aux obligations à court terme au fil du temps. La diminution du ratio de liquidité rapide et du ratio de liquidité de trésorerie suggère une dépendance croissante aux stocks pour maintenir le ratio de liquidité actuel à un niveau relativement stable. La tendance à la baisse observée pour l'ensemble des ratios mérite une attention particulière.

L'analyse des données révèle une évolution significative de l'actif circulant au cours de la période considérée. On observe une augmentation globale de 2021 à 2024, suivie d'une diminution en 2025. L'actif circulant passe de 10 405 millions de dollars américains au premier trimestre de 2021 à un pic de 17 448 millions de dollars américains au premier trimestre de 2024, avant de redescendre à 13 876 millions de dollars américains au troisième trimestre de 2025.

Le passif à court terme présente également une tendance à la hausse, bien que moins prononcée que celle de l'actif circulant. Il évolue de 1 700 millions de dollars américains au premier trimestre de 2021 à 3 686 millions de dollars américains au quatrième trimestre de 2024, puis diminue à 2 492 millions de dollars américains au deuxième trimestre de 2025.

Ratio de liquidité actuel

Le ratio de liquidité actuel fluctue au cours de la période. Il débute à 6,12 au premier trimestre de 2021, diminue à 5,08 au deuxième trimestre de 2021, puis remonte à 5,63 au troisième trimestre de 2021. Il oscille ensuite autour de 5,33 et 5,54 jusqu'au premier trimestre de 2022. Une nouvelle baisse est observée au deuxième trimestre de 2022 (5,09), suivie d'une stabilisation relative. Le ratio atteint un pic de 5,81 au deuxième trimestre de 2024, avant de diminuer à 4,45 au troisième trimestre de 2025. Globalement, le ratio reste supérieur à 4, ce qui indique une bonne capacité à couvrir les obligations à court terme.

L'évolution du ratio de liquidité actuel suggère une gestion efficace de la liquidité, malgré les fluctuations de l'actif circulant et du passif à court terme. La diminution observée en 2025 pourrait nécessiter un suivi attentif pour s'assurer que l'entreprise maintient une capacité suffisante à faire face à ses échéances à court terme.

L'analyse des données révèle une évolution significative des indicateurs financiers sur la période considérée. Le total des actifs rapides a connu une augmentation globale, passant d'environ 8270 millions de dollars américains au premier trimestre 2021 à un pic de 12064 millions de dollars américains au premier trimestre 2023, avant de diminuer progressivement pour atteindre 7248 millions de dollars américains au troisième trimestre 2025.

Le passif à court terme a également augmenté, mais à un rythme moins rapide que les actifs rapides. Il est passé de 1700 millions de dollars américains au premier trimestre 2021 à 3686 millions de dollars américains au quatrième trimestre 2022, puis a connu une baisse notable pour atteindre 3118 millions de dollars américains au troisième trimestre 2025.

Ratio de liquidité rapide

Le ratio de liquidité rapide a fluctué au cours de la période. Il a débuté à 4.86 au premier trimestre 2021, diminué à 4.08 au deuxième trimestre 2021, puis augmenté à 4.74 au troisième trimestre 2021. Il a ensuite connu une légère baisse à 4.45 au quatrième trimestre 2021. Au cours de l'année 2022, le ratio a continué de diminuer, atteignant 3.67 au quatrième trimestre. Cette tendance à la baisse s'est poursuivie en 2023, avec un minimum de 3.12 au deuxième trimestre. Une légère amélioration a été observée au troisième et quatrième trimestres de 2023, mais le ratio a continué de diminuer en 2024, atteignant 2.88 au quatrième trimestre. Au cours de 2025, le ratio a fluctué entre 2.55 et 2.93, indiquant une détérioration de la liquidité à court terme.

En résumé, bien que le total des actifs rapides ait augmenté sur la période, la croissance du passif à court terme, combinée à la diminution du ratio de liquidité rapide, suggère une détérioration de la capacité à faire face aux obligations à court terme, en particulier vers la fin de la période analysée.

L'analyse des données financières trimestrielles révèle des tendances significatives concernant la trésorerie, le passif à court terme et le ratio de liquidité de trésorerie.

Total de la trésorerie

Le total de la trésorerie a connu une augmentation globale sur la période analysée, passant d'environ 6686 millions de dollars américains au 31 mars 2021 à un pic de 9825 millions de dollars américains au 31 mars 2022. Une diminution notable s'est ensuite produite, atteignant 7580 millions de dollars américains au 30 septembre 2024, suivie d'une légère remontée à 5359 millions de dollars américains au 30 juin 2025. La volatilité est perceptible, mais la tendance générale suggère une capacité de trésorerie importante, bien qu'en déclin récent.

Passif à court terme

Le passif à court terme a affiché une tendance à la hausse constante de mars 2021 à décembre 2022, passant de 1700 millions de dollars américains à 3637 millions de dollars américains. Un point d'inflexion se produit au 31 mars 2023, avec une augmentation significative à 3553 millions de dollars américains, suivie d'une diminution progressive jusqu'à 2492 millions de dollars américains au 30 juin 2025. Cette évolution indique une gestion du passif à court terme, avec une réduction récente.

Ratio de liquidité de trésorerie

Le ratio de liquidité de trésorerie a fluctué au cours de la période. Il a débuté à 3.93 au 31 mars 2021, puis a diminué à 3.28 au 30 juin 2022. Une légère amélioration est observée jusqu'à 3.52 au 30 juin 2023, mais une baisse plus prononcée s'ensuit, atteignant 1.66 au 30 septembre 2025. Cette diminution du ratio suggère une détérioration de la capacité à couvrir le passif à court terme avec la trésorerie disponible, malgré les montants de trésorerie importants.

En résumé, bien que la trésorerie reste substantielle, la tendance à la baisse récente, combinée à l'augmentation initiale du passif à court terme et à la diminution du ratio de liquidité de trésorerie, nécessitent une surveillance attentive. La réduction récente du passif à court terme pourrait indiquer des efforts pour améliorer la situation financière, mais l'évolution du ratio de liquidité de trésorerie suggère une pression accrue sur la liquidité.