Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
Espace pour les utilisateurs payants
Essayer gratuitement
Take-Two Interactive Software Inc. pages disponibles gratuitement cette semaine :
- Tableau des flux de trésorerie
- Structure du bilan : passif et capitaux propres
- Analyse des ratios de rentabilité
- Analyse des ratios de liquidité
- Analyse des ratios de solvabilité
- Ratios d’évaluation des actions ordinaires
- Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation depuis 2005
- Ratio cours/bénéfice net (P/E) depuis 2005
- Cumul des régularisations
Nous acceptons :
Désagrégation de ROE en deux composantes
Take-Two Interactive Software Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-K (Date du rapport : 2024-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-K (Date du rapport : 2023-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-K (Date du rapport : 2022-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-K (Date du rapport : 2021-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-K (Date du rapport : 2020-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30).
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Les données indiquent une tendance générale à la baisse du rendement de l’actif sur la période analysée. Après une absence de valeurs disponibles jusqu’au troisième trimestre de 2019, le ROA commence à être mesuré en fin 2019 avec des valeurs proches de 8%, augmentant légèrement en 2020 pour atteindre un pic à plus de 10%. Cependant, dès le premier trimestre 2021, une diminution progressive débute, avec un déclin marqué à partir de 2022. À partir de cette période, le ratio devient négatif, atteignant -30.65% au troisième trimestre 2023, puis poursuivant sa chute jusqu’à -48.79% à la fin de la période d’analyse. Cette tendance suggère une dégradation significative de la rentabilité des actifs de l’entreprise, avec une capacité apparemment décroissante à générer des profits à partir de ses actifs.»
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier montre une certaine stabilité autour d’une moyenne proche de 1,8 à 2,0 dans la majorité de la période, avec quelques fluctuations mineures. Il commence à 2.09 au deuxième trimestre 2019, fluctue légèrement autour de ce niveau jusqu’en 2022, avant d’augmenter de manière plus notable à 2.16, puis à 4.29 à la fin de la période analysée. Cette augmentation significative en fin de période indique une augmentation de l’endettement financier relatif, pouvant signifier une dépendance accrue à l’endettement pour financer ses activités ou investissements futurs.»
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE, indicateur de la rentabilité pour les actionnaires, affiche une tendance similaire à celle du ROA. Après une absence de valeur jusqu'en 2019, il apparaît en fin d’année avec un taux de 15.93% puis augmente à plus de 18% en 2020. À partir du début 2021, le ratio commence à diminuer, avec une chute progressive qui se durcit en 2022 et 2023, jusqu’à devenir négatif. La valeur de -66.06% au troisième trimestre 2023 et la poursuite de cette tendance à -209.52% en fin de période indiquent une perte importante pour les actionnaires, reflétant un déclin total de la capacité de générer des profits dans la période récente. La décroissance du ROE souligne une dégradation notable de la rentabilité pour les actionnaires, pouvant être associée à une baisse des profits ou à une augmentation de la base de capitaux propres, ou à une combinaison de ces facteurs.»
- Observations générales
- Les indicateurs financiers révèlent une détérioration progressive de la rentabilité globale de l’entreprise, avec des ratios de rentabilité (ROA et ROE) qui passent de valeurs positives significatives à des niveaux négatifs importants. Cette évolution traduit probablement des difficultés opérationnelles ou une baisse de la capacité à générer des bénéfices, ainsi qu’une augmentation potentielle de l’endettement financier en fin de période, ce qui pourrait accroître la pression financière. La stabilité relative du ratio d’endettement dans une plage modérée jusqu’en 2022, suivie par une hausse substantielle à la toute fin de la période, peut également suggérer une politique de financement plus risquée ou une stratégie d’investissement accrue risquant de compromettre la rentabilité à long terme.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Take-Two Interactive Software Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-K (Date du rapport : 2024-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-K (Date du rapport : 2023-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-K (Date du rapport : 2022-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-K (Date du rapport : 2021-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-K (Date du rapport : 2020-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30).
- Analyse de la marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette montre une tendance initiale à l'amélioration, passant d'un taux inconnu jusqu'à une progression régulière dans la période allant de la fin 2019 à la fin 2021, atteignant un pic à plus de 19,45 %. Cependant, à partir de cette période, une dégradation significative est observable, avec des valeurs négatives dès la mi-2022, culminant à -70 % à la fin de 2024. Cette évolution indique une perte de rentabilité croissante sur la période, traduisant probablement des difficultés opérationnelles ou des charges exceptionnelles accrues.
- Analyse du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs présente des fluctuations modérées tout au long de la période. Après une baisse à la fin 2019 et au début 2020, il se stabilise autour de 0,54, pour ensuite enregistrer une baisse à la mi-2022, atteignant un point faible à 0,21, puis une reprise partielle, revenant à environ 0,43 à la fin de 2024. Cette tendance signale une baisse de l'efficacité dans l'utilisation des actifs pour générer du chiffre d'affaires, suivie d'une tentative de redressement.
- Analyse du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a montré une tendance à la baisse, passant de plus de 2, de fin 2019 à un minimum à 1,74 à la fin de 2021, puis retrouvant ses niveaux antérieurs au-delà de 2 entre 2022 et 2024. La forte augmentation à 4,29 à la fin de la période analysée indique une augmentation significative de l'endettement par rapport aux capitaux propres, ce qui pourrait refléter un recours accru à l'endettement pour financer des activités ou des restructurations, ou une dégradation de la situation financière globale.
- Analyse du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE suit une tendance similaire à celle de la marge bénéficiaire, avec une croissance jusqu’à un pic à 18,03 % vers la fin 2020,avant de se dégrader rapidement à partir de 2021. La chute extrême, avec des valeurs négatives atteignant -209,52 % à la fin de 2024, indique une perte massive des capitaux propres ou une incapacité à générer de la rentabilité à partir des fonds des actionnaires, traduisant une situation financière très détériorée dans la période récente.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Take-Two Interactive Software Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-K (Date du rapport : 2024-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-K (Date du rapport : 2023-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-K (Date du rapport : 2022-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-K (Date du rapport : 2021-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-K (Date du rapport : 2020-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette a connu une amélioration significative à partir du troisième trimestre de l'exercice 2019, passant de valeurs indéterminées jusqu'à un pic à 19,45 % au troisième trimestre 2021. Toutefois, cette tendance positive a été rapidement inversée à partir du quatrième trimestre 2021, avec une chute drastique pour atteindre des valeurs négatives proches de -70 % en fin d'année 2024. Ces fluctuations indiquent une période de rentabilité accrue suivie d'une détérioration continue, suggérant potentiellement des coûts accrus, des pertes accrues ou une dégradation de la performance financière globale sur la période concernée.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs a montré une tendance initiale de stabilité avec des valeurs oscillant autour de 0,5 à 0,6 jusqu'en 2021. À partir de cette période, il a connu une baisse notable, culminant à un faible de 0,21 au premier trimestre 2022, avant de se redresser légèrement pour atteindre 0,43 aux alentours de la fin de la période analysée. Cette évolution reflète une baisse de l'efficacité dans l'utilisation des actifs pour générer des ventes ou des revenus, suivie d'une tentative de redressement, mais qui reste inférieure aux niveaux observés au début de la période.
- Évolution du rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a présenté une tendance quasiment constante à partir du deuxième trimestre 2019 jusqu'au troisième trimestre 2021, avec des valeurs oscillant entre 8,13 % et 10,34 %. Cependant, à partir du quatrième trimestre 2021, le ratio a connu une dégradation continue, devenant négatif en 2022 et s'aggravant jusqu'à des valeurs proches de -70 % en 2024. La forte baisse et la persistance de valeurs négatives indiquent une diminution importante de la rentabilité globale des actifs, probablement en raison de pertes accrues ou d'une faible performance opérationnelle sur cette période prolongée.