Walgreens Boots Alliance Inc. (NASDAQ:WBA)

L'analyse des provisions révèle des tendances distinctes sur la période considérée. La provision actuelle a connu une fluctuation significative. Après une diminution notable entre 2014 et 2015, elle a augmenté en 2016, puis a diminué en 2017, avant de remonter en 2018. Une baisse substantielle est observée en 2019, atteignant son niveau le plus bas sur la période.

Provision actuelle

La provision actuelle a présenté une volatilité importante, passant de 1351 millions de dollars américains en 2014 à 488 millions de dollars américains en 2019. Cette évolution suggère des changements dans l'évaluation des obligations actuelles ou des ajustements stratégiques dans la gestion des provisions.

La provision différée a affiché une trajectoire inverse. Initialement positive en 2014, elle est devenue négative en 2015 et a continué à diminuer jusqu'en 2017. Une légère amélioration est constatée en 2019, avec un retour à des valeurs positives, bien que modestes.

Provision différée

La provision différée a évolué de 175 millions de dollars américains en 2014 à 100 millions de dollars américains en 2019, après avoir atteint des valeurs négatives significatives entre 2015 et 2017. Cette tendance pourrait indiquer une modification dans la reconnaissance des revenus ou des dépenses sur plusieurs périodes.

La provision pour impôts sur les bénéfices a globalement diminué sur la période. Après un niveau élevé en 2014, elle a connu une baisse progressive jusqu'en 2017, puis s'est stabilisée autour de 1000 millions de dollars américains avant de diminuer à nouveau en 2019.

Provision pour impôts sur les bénéfices

La provision pour impôts sur les bénéfices a diminué de 1526 millions de dollars américains en 2014 à 588 millions de dollars américains en 2019. Cette diminution pourrait être liée à des changements dans les taux d'imposition, des stratégies de planification fiscale ou une évolution de la rentabilité imposable.

L’analyse des données révèle des fluctuations significatives dans les éléments liés à l’impôt sur le revenu au cours de la période considérée. Le taux d’imposition fédéral prévu par la loi a connu une baisse notable, passant de 35% en 2014 et 2015 à 25.7% en 2018 et à 21% en 2019. Cette évolution est concomitante à des changements dans la législation fiscale, qui ont entraîné des modifications de la provision pour dépréciation et des ajustements liés à l’impôt transitoire.

Taux d’imposition fédéral prévu par la loi

Une diminution progressive est observée, culminant avec un taux de 21% en 2019, suggérant un impact significatif des réformes fiscales.

Les impôts sur le revenu de l’État, déduction faite des prestations fédérales, ont diminué de 1.9% en 2014 à 0.9% en 2019, avec une fluctuation en 2018 (2.3%). Le revenu étranger imposé à des titres non américains Tarifs a montré une tendance à la baisse jusqu’en 2018, atteignant -12.2%, avant de remonter à -2.1% en 2019. Les revenus non imposables ont également diminué, passant de -2.6% à -3.5% sur la période, puis remontant légèrement à -3.5% en 2019.

Revenu étranger imposé à des titres non américains Tarifs

Une volatilité importante est constatée, avec une forte baisse jusqu’en 2018 suivie d’une remontée en 2019.

Les dépenses non déductibles ont fluctué, passant de 0.3% en 2014 à 2.3% en 2015, puis revenant à 0.5% en 2019. L’impôt transitoire est apparu en 2017 à 12.4% et n’a pas été récurrent. Des éléments ponctuels tels que la perte sur l’option d’achat Alliance Boots (8.5% en 2014), la comptabilisation d’actifs d’impôt différé (-4.1% en 2015) et le gain sur la participation déjà détenue (-5.8% en 2015) ont eu un impact sur les résultats fiscaux des premières années de la période. Les crédits d’impôt ont augmenté en valeur absolue négative, passant de -1.5% à -4.8% entre 2015 et 2019.

Modifications de la législation fiscale

Des impacts significatifs sont observés en 2016, 2017 et 2018, reflétant des changements réglementaires.

Le taux effectif d’imposition a connu une baisse significative, passant de 42.9% en 2014 à 13% en 2019. Cette diminution est probablement liée à la baisse du taux d’imposition fédéral et aux autres ajustements fiscaux mentionnés précédemment. La volatilité du taux effectif d’imposition suggère une sensibilité importante aux changements dans l’environnement fiscal.

L’analyse des données révèle des tendances significatives dans plusieurs catégories de postes financiers.

Prestations postérieures à la retraite

Les montants alloués aux prestations postérieures à la retraite ont diminué de manière substantielle entre 2014 et 2016, passant de 247 millions de dollars américains à 190 millions de dollars américains. Ils ont ensuite continué à baisser jusqu’à 134 millions de dollars américains en 2017, avant de ne plus être disponibles pour les années suivantes.

Rémunération et avantages sociaux

La rémunération et les avantages sociaux ont connu une augmentation entre 2014 et 2017, passant de 166 millions de dollars américains à 207 millions de dollars américains. Cependant, une diminution est observée en 2018 et 2019, atteignant 133 millions de dollars américains.

Assurance

Les dépenses d’assurance ont fluctué au cours de la période. Après une baisse initiale de 98 millions de dollars américains en 2014 à 68 millions de dollars américains en 2015, elles ont augmenté pour atteindre 109 millions de dollars américains en 2017, avant de redescendre à 90 millions de dollars américains en 2019.

Loyers courus

Les loyers courus ont augmenté progressivement de 166 millions de dollars américains en 2014 à 174 millions de dollars américains en 2017. Une augmentation significative est ensuite observée en 2018, atteignant 271 millions de dollars américains, suivie d’une baisse à 219 millions de dollars américains en 2019.

Provision pour créances douteuses

La provision pour créances douteuses a diminué de manière constante, passant de 65 millions de dollars américains en 2014 à 13 millions de dollars américains en 2019.

Attributs fiscaux

Les attributs fiscaux ont connu une forte augmentation en 2018, atteignant 2351 millions de dollars américains, puis une augmentation encore plus importante en 2019, atteignant 6687 millions de dollars américains.

Actifs d’impôt différé, bruts

Les actifs d’impôt différé, bruts, ont augmenté de manière significative au fil du temps, passant de 1378 millions de dollars américains en 2014 à 7380 millions de dollars américains en 2019.

Provision pour moins-value

La provision pour moins-value a connu une augmentation significative en valeur absolue, passant de -223 millions de dollars américains en 2014 à -6638 millions de dollars américains en 2019.

Actifs d’impôts différés

Les actifs d’impôts différés ont augmenté de 1155 millions de dollars américains en 2014 à 742 millions de dollars américains en 2019.

Amortissement accéléré

L’amortissement accéléré a diminué en valeur absolue, passant de -1244 millions de dollars américains en 2014 à -475 millions de dollars américains en 2019.

Passifs d’impôts différés

Les passifs d’impôts différés ont diminué en valeur absolue, passant de -2278 millions de dollars américains en 2014 à -2466 millions de dollars américains en 2019.

Actif (passif) d’impôt différé net

L’actif (passif) d’impôt différé net a diminué en valeur absolue, passant de -1123 millions de dollars américains en 2014 à -1724 millions de dollars américains en 2019.

Il est à noter que certaines données sont manquantes pour certaines périodes, ce qui peut limiter l’interprétation complète des tendances.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la structure du bilan et la performance nette. Le total du passif a connu une augmentation substantielle entre 2014 et 2015, suivie d’une fluctuation avec une légère augmentation globale jusqu’en 2019. Le total du passif ajusté suit une trajectoire similaire, bien que les montants soient différents.

Passif

Une forte augmentation du passif est observée entre 2014 et 2015, suggérant potentiellement un financement accru par l’endettement ou des obligations à court terme. Les années suivantes montrent une certaine volatilité, mais le passif total reste élevé.

Les capitaux propres présentent une tendance à la baisse sur la période analysée. Le total des capitaux propres de Walgreens Boots Alliance, Inc. diminue progressivement de 2014 à 2019. Le total ajusté des capitaux propres suit une tendance similaire, bien que les chiffres soient différents. Cette diminution pourrait indiquer une distribution de dividendes, des rachats d’actions ou des pertes non réalisées.

Capitaux propres

La diminution constante des capitaux propres nécessite une investigation plus approfondie pour déterminer les causes sous-jacentes et leur impact sur la solvabilité à long terme.

Le bénéfice net attribuable à Walgreens Boots Alliance, Inc. montre une certaine stabilité entre 2014 et 2017, avec une augmentation notable en 2018, suivie d’une légère diminution en 2019. Le bénéfice net ajusté attribuable à Walgreens Boots Alliance, Inc. présente une tendance similaire, avec des fluctuations annuelles.

Bénéfice net

L’augmentation du bénéfice net en 2018, suivie d’une légère baisse en 2019, pourrait être liée à des facteurs économiques, à des changements dans la stratégie commerciale ou à des événements spécifiques affectant la rentabilité.

En résumé, l’entreprise a connu une augmentation du passif et une diminution des capitaux propres sur la période analysée, tandis que le bénéfice net a fluctué avec une pointe en 2018. Ces tendances méritent une analyse plus approfondie pour évaluer la santé financière globale et la durabilité à long terme.

L’analyse des données révèle des tendances variées concernant la performance financière sur la période considérée.

Ratio de marge bénéficiaire nette

Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une augmentation initiale, passant de 2,53% en 2014 à 4,08% en 2015. Il a ensuite fluctué, avec un pic à 3,82% en 2018, avant de diminuer à 2,91% en 2019. Cette évolution suggère une certaine volatilité de la rentabilité globale.

Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)

Le ratio ajusté suit une tendance similaire au ratio non ajusté, avec une augmentation initiale suivie de fluctuations. La différence entre les deux ratios reste relativement faible sur l'ensemble de la période, indiquant que les ajustements n'ont pas un impact majeur sur la marge bénéficiaire nette.

Ratio d’endettement financier

Le ratio d’endettement financier a augmenté de manière constante sur l'ensemble de la période, passant de 1,82 en 2014 à 2,88 en 2019. Cette augmentation indique une dépendance croissante au financement par emprunt.

Ratio d’endettement financier (ajusté)

Le ratio ajusté présente une tendance similaire à celle du ratio non ajusté, avec une augmentation progressive. Les valeurs ajustées sont légèrement inférieures aux valeurs non ajustées, suggérant que certains éléments financiers réduisent le niveau d'endettement apparent.

Rendement des capitaux propres

Le rendement des capitaux propres a augmenté de manière significative entre 2014 et 2018, atteignant un pic de 19,32%. Il a ensuite légèrement diminué en 2019, mais reste à un niveau élevé par rapport à 2014. Cette évolution indique une amélioration de la rentabilité pour les actionnaires.

Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté)

Le ratio ajusté suit une tendance similaire au ratio non ajusté, avec une augmentation notable jusqu'en 2018, suivie d'une légère diminution en 2019. Les ajustements ont tendance à réduire légèrement le rendement des capitaux propres.

Ratio de rendement de l’actif

Le ratio de rendement de l’actif a augmenté de 5,2% en 2014 à 7,37% en 2018, puis a diminué à 5,89% en 2019. Cette fluctuation suggère une efficacité variable dans l'utilisation des actifs pour générer des bénéfices.

Ratio de rendement de l’actif (ajusté)

Le ratio ajusté suit une tendance similaire au ratio non ajusté, avec une augmentation initiale suivie d'une légère diminution. Les ajustements ont un impact modéré sur le rendement de l'actif.

En résumé, la période analysée est caractérisée par une augmentation de l'endettement, une volatilité de la marge bénéficiaire nette, et une amélioration globale de la rentabilité des capitaux propres et de l'actif, bien que cette dernière ait connu une légère baisse en 2019.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables en matière de rentabilité. Le bénéfice net attribuable à l'entreprise a connu une augmentation significative entre 2014 et 2015, passant de 1932 millions de dollars américains à 4220 millions de dollars américains. Cependant, ce bénéfice a ensuite fluctué, avec une légère diminution en 2016, une nouvelle diminution en 2017, puis une forte augmentation en 2018, pour finalement diminuer à nouveau en 2019, se situant à 3982 millions de dollars américains.

Le bénéfice net ajusté attribuable à l'entreprise suit une tendance similaire, avec une augmentation initiale de 2107 millions de dollars américains en 2014 à 4181 millions de dollars américains en 2015. Il a ensuite diminué en 2016 et 2017, avant de remonter en 2018 pour redescendre en 2019, atteignant 4082 millions de dollars américains.

Ratio de marge bénéficiaire nette

Le ratio de marge bénéficiaire nette a augmenté de 2,53 % en 2014 à 4,08 % en 2015. Il a ensuite connu une baisse progressive jusqu'en 2017 (3,45 %), avant de remonter légèrement en 2018 (3,82 %). En 2019, ce ratio a diminué à 2,91 %, indiquant une rentabilité plus faible par rapport aux années précédentes.

Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)

Le ratio de la marge bénéficiaire nette ajustée a suivi une trajectoire similaire à celle du ratio non ajusté, avec une augmentation initiale de 2,76 % en 2014 à 4,04 % en 2015. Il a ensuite diminué en 2016 et 2017, avant de remonter en 2018 (3,57 %). En 2019, ce ratio a également diminué, atteignant 2,98 %.

En résumé, bien que les bénéfices nets aient connu des fluctuations au cours de la période analysée, les ratios de marge bénéficiaire nette, ajustés ou non, indiquent une tendance générale à la baisse de la rentabilité en 2019, malgré une amélioration en 2018. Les données suggèrent une certaine volatilité des performances financières, avec des variations significatives d'une année à l'autre.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la structure du capital et l'endettement. Les capitaux propres totaux et ajustés ont connu une évolution variable sur la période considérée.

Capitaux propres totaux

Les capitaux propres totaux ont augmenté de manière substantielle entre 2014 et 2015, passant de 20 457 millions de dollars américains à 30 861 millions de dollars américains. Cependant, cette croissance s'est inversée par la suite, avec une diminution progressive jusqu'en 2019, atteignant 23 512 millions de dollars américains. Cette tendance suggère une possible redistribution des bénéfices, des rachats d'actions ou des pertes nettes affectant les capitaux propres.

Capitaux propres ajustés

L'évolution des capitaux propres ajustés suit une trajectoire similaire à celle des capitaux propres totaux. Une augmentation notable est observée entre 2014 et 2015 (de 21 580 à 34 402 millions de dollars américains), suivie d'une diminution continue jusqu'à 25 236 millions de dollars américains en 2019. La différence entre les capitaux propres totaux et ajustés suggère l'existence d'éléments comptables spécifiques impactant les capitaux propres.

Ratio d’endettement financier

Le ratio d'endettement financier a augmenté de manière constante sur l'ensemble de la période, passant de 1,82 en 2014 à 2,88 en 2019. Cette augmentation indique une dépendance croissante au financement par emprunt. Une valeur plus élevée du ratio suggère un niveau d'endettement plus important par rapport aux capitaux propres.

Ratio d’endettement financier (ajusté)

Le ratio d'endettement financier ajusté présente également une tendance à la hausse, bien que légèrement moins prononcée que celle du ratio non ajusté. Il est passé de 1,72 en 2014 à 2,68 en 2019. Cette évolution confirme la tendance générale à l'augmentation de l'endettement, même après ajustement des éléments comptables pertinents. La convergence des deux ratios d'endettement au fil du temps indique que les ajustements comptables ont un impact relativement stable sur le niveau d'endettement.

En résumé, les données indiquent une diminution des capitaux propres et une augmentation de l'endettement sur la période analysée. Cette combinaison pourrait potentiellement affecter la flexibilité financière et la capacité à investir dans de nouvelles opportunités.

L’analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable à l’entreprise a connu une augmentation notable entre 2014 et 2015, suivie d’une stabilisation puis d’une légère diminution jusqu’en 2017. Une reprise s’observe en 2018, mais le bénéfice net diminue à nouveau en 2019, restant toutefois supérieur à celui de 2014.

Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire, avec une forte croissance initiale, une stabilisation et une légère baisse, puis une reprise en 2018 et une nouvelle diminution en 2019. Les valeurs du bénéfice net ajusté sont généralement supérieures à celles du bénéfice net attribuable, suggérant un impact des ajustements comptables.

Les capitaux propres totaux présentent une augmentation importante entre 2014 et 2015, suivie d’une diminution progressive sur les années suivantes. Cette tendance à la baisse se poursuit jusqu’en 2019, indiquant une possible réduction de l’investissement en capital ou une distribution de dividendes.

Les capitaux propres ajustés suivent une évolution similaire aux capitaux propres totaux, avec une croissance initiale suivie d’une diminution progressive. Les valeurs ajustées sont systématiquement supérieures aux valeurs non ajustées, soulignant l’importance des ajustements comptables dans l’évaluation des capitaux propres.

Le rendement des capitaux propres (ROE) a augmenté de manière constante entre 2014 et 2018, atteignant un pic en 2018, avant de diminuer légèrement en 2019. Cette évolution indique une amélioration de la rentabilité par rapport aux capitaux propres investis, suivie d’une stabilisation.

Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté présente une tendance similaire au ROE non ajusté, avec une croissance constante jusqu’en 2018 et une légère diminution en 2019. Les valeurs ajustées sont généralement légèrement supérieures à celles non ajustées, suggérant que les ajustements comptables ont un impact positif sur le rendement des capitaux propres.

Bénéfice net attribuable

Croissance forte en 2015, stabilisation et légère baisse jusqu'en 2017, reprise en 2018, puis nouvelle baisse en 2019.

Bénéfice net ajusté

Évolution similaire au bénéfice net attribuable, avec des valeurs généralement supérieures.

Total des capitaux propres

Forte augmentation en 2015, suivie d'une diminution progressive jusqu'en 2019.

Total ajusté des capitaux propres

Évolution similaire au total des capitaux propres, avec des valeurs supérieures.

Rendement des capitaux propres (ROE)

Croissance constante jusqu'en 2018, légère diminution en 2019.

Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté)

Évolution similaire au ROE, avec des valeurs légèrement supérieures.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant la rentabilité et l’efficacité de l’utilisation des actifs.

Bénéfice net attribuable à Walgreens Boots Alliance, Inc.

Le bénéfice net attribuable a connu une augmentation significative entre 2014 et 2015, passant de 1932 millions de dollars américains à 4220 millions. Cependant, il a ensuite fluctué, avec une légère diminution en 2016, une nouvelle diminution en 2017, puis une forte augmentation en 2018 pour finalement diminuer à nouveau en 2019, se situant à 3982 millions de dollars américains. Cette évolution suggère une volatilité dans la rentabilité globale.

Bénéfice net ajusté attribuable à Walgreens Boots Alliance, Inc.

Le bénéfice net ajusté a suivi une trajectoire similaire à celle du bénéfice net, avec une forte croissance initiale de 2107 millions de dollars américains en 2014 à 4181 millions en 2015. Il a ensuite diminué en 2016 et 2017, avant de remonter en 2018 pour atteindre 4700 millions de dollars américains, puis de diminuer en 2019 à 4082 millions de dollars américains. L'ajustement semble atténuer certaines fluctuations, mais ne modifie pas la tendance générale.

Ratio de rendement de l’actif

Le ratio de rendement de l’actif a affiché une progression globale, passant de 5,2 % en 2014 à 6,14 % en 2015 et 6,18 % en 2017. Il a atteint un pic de 7,37 % en 2018, avant de redescendre à 5,89 % en 2019. Cette évolution indique une amélioration de l’efficacité de l’utilisation des actifs pour générer des bénéfices, bien que cette amélioration ne soit pas constante.

Ratio de rendement de l’actif (ajusté)

Le ratio de rendement de l’actif ajusté a également montré une tendance à la hausse, passant de 5,67 % en 2014 à 6,08 % en 2015 et atteignant 6,9 % en 2018. Il a ensuite légèrement diminué à 6,04 % en 2019. Les valeurs ajustées sont systématiquement supérieures aux valeurs non ajustées, ce qui suggère que les ajustements ont un impact positif sur le ratio de rendement de l’actif. La tendance générale reste similaire à celle du ratio non ajusté.

En résumé, les données indiquent une certaine volatilité dans la rentabilité, malgré une tendance générale à l’amélioration de l’efficacité de l’utilisation des actifs, comme le démontrent les ratios de rendement de l’actif. Les ajustements apportés aux bénéfices semblent avoir un impact positif sur les ratios de rendement de l’actif.