Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Walgreens Boots Alliance Inc., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-08-31), 10-K (Date du rapport : 2018-08-31), 10-K (Date du rapport : 2017-08-31), 10-K (Date du rapport : 2016-08-31), 10-K (Date du rapport : 2015-08-31), 10-K (Date du rapport : 2014-08-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2019 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une augmentation notable entre 2014 et 2015, passant de 3086 millions de dollars américains à 5501 millions. Cependant, cette croissance s'est ensuite stabilisée, puis a diminué en 2016 pour remonter en 2017 et 2018, atteignant 5934 millions de dollars américains. En 2019, le NOPAT a légèrement diminué pour s'établir à 5719 millions de dollars américains.
Le coût du capital a fluctué au cours de la période. Il a augmenté entre 2014 et 2015, passant de 9.91% à 10.33%, puis a légèrement diminué en 2016 et 2017. La tendance à la baisse s'est poursuivie en 2018 et s'est accentuée en 2019, atteignant 8.88%, ce qui représente le niveau le plus bas sur la période analysée.
Le capital investi a connu une augmentation constante tout au long de la période. Il est passé de 55001 millions de dollars américains en 2014 à 77429 millions de dollars américains en 2019, indiquant une expansion continue des actifs de l'entreprise.
Le profit économique a été négatif chaque année, mais a montré une tendance à l'amélioration. Il a atteint son point le plus bas en 2016 avec -3702 millions de dollars américains, puis a progressivement diminué en valeur absolue, atteignant -1160 millions de dollars américains en 2019. Cette amélioration suggère que l'entreprise a progressivement réduit son écart entre le rendement de ses investissements et son coût du capital.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Croissance initiale forte suivie d'une stabilisation et d'une légère diminution en 2019.
- Coût du capital
- Fluctuation initiale suivie d'une tendance à la baisse significative en 2019.
- Capital investi
- Augmentation constante tout au long de la période.
- Profit économique
- Négatif mais en amélioration progressive, indiquant une réduction de l'écart entre le rendement et le coût du capital.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Walgreens Boots Alliance Inc., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-08-31), 10-K (Date du rapport : 2018-08-31), 10-K (Date du rapport : 2017-08-31), 10-K (Date du rapport : 2016-08-31), 10-K (Date du rapport : 2015-08-31), 10-K (Date du rapport : 2014-08-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une majoration (diminution) de la provision pour créances douteuses.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) de la réserve LIFO. Voir les détails »
4 Ajout de l’augmentation (diminution) des passifs liés aux activités de sortie et d’aliénation.
5 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net attribuable à Walgreens Boots Alliance, Inc..
6 2019 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
7 2019 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts, montant net = Charges d’intérêts ajustées, nettes × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
8 Ajout de la charge d’intérêts après impôts au bénéfice net attribuable à Walgreens Boots Alliance, Inc..
9 2019 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
10 Élimination des revenus de placement après impôts.
- Tendance du bénéfice net attribuable à Walgreens Boots Alliance, Inc.
- Le bénéfice net attribuable montre une croissance significative entre 2014 et 2015, passant de 1 932 millions de dollars à 4 220 millions de dollars. Ensuite, une stabilité relative est observée sur la période 2016 et 2017, avec une légère baisse en 2017 à 4 078 millions de dollars, suivie d'une nouvelle augmentation en 2018 à 5 024 millions de dollars. En 2019, le bénéfice net recule à 3 982 millions de dollars, marquant une diminution par rapport au sommet de 2018, mais restant supérieur au niveau de 2014.
- Tendance du bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT affiche une croissance notable entre 2014 et 2015, avec une progression de 3 086 millions à 5 501 millions de dollars. Par la suite, la tendance montre une légère diminution en 2016 à 4 855 millions, puis une nouvelle hausse en 2017 à 5 246 millions, et une poursuite de la croissance jusqu’en 2018 à 5 934 millions. Enfin, une légère baisse est constatée en 2019 à 5 719 millions de dollars, indiquant une stabilité relative avec une tendance générale à la hausse sur l’ensemble de la période analysée.
Impôts d’exploitation décaissés
Walgreens Boots Alliance Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-08-31), 10-K (Date du rapport : 2018-08-31), 10-K (Date du rapport : 2017-08-31), 10-K (Date du rapport : 2016-08-31), 10-K (Date du rapport : 2015-08-31), 10-K (Date du rapport : 2014-08-31).
- Provision pour impôts sur les bénéfices
- Sur la période analysée, la provision pour impôts sur les bénéfices montre une tendance globale à la baisse, passant de 1 526 millions de dollars en 2014 à 588 millions en 2019. Après une diminution significative entre 2014 et 2017, la provision continue de baisser, ce qui pourrait indiquer une réduction de la charge fiscale ou une optimisation fiscale au fil du temps.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés présentent une tendance relativement stable dans l'ensemble, oscillant autour de 1 700 millions de dollars jusqu'en 2018, puis enregistrant une forte baisse à 831 millions en 2019. Cette réduction notable en 2019 pourrait refléter une diminution des flux de trésorerie liés aux impôts, éventuellement en lien avec des changements dans la fiscalité, des ajustements comptables ou des variations dans les bénéfices imposables.
Capital investi
Walgreens Boots Alliance Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-08-31), 10-K (Date du rapport : 2018-08-31), 10-K (Date du rapport : 2017-08-31), 10-K (Date du rapport : 2016-08-31), 10-K (Date du rapport : 2015-08-31), 10-K (Date du rapport : 2014-08-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout d’une réserve LIFO. Voir les détails »
5 Ajout des passifs liés aux activités de sortie et d’aliénation.
6 Ajout d’équivalents de capitaux propres au total des capitaux propres de Walgreens Boots Alliance, Inc..
7 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
8 Soustraction des placements disponibles à la vente.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- Une augmentation significative de la dette et des contrats de location déclarés est observée entre 2014 et 2015, avec une croissance notable de 31909 millions de dollars à 44186 millions de dollars. Par la suite, la tendance se stabilise légèrement, atteignant un sommet en 2016 à 46508 millions de dollars. Après cette année, une baisse est constatée en 2017 à 39129 millions de dollars, suivie d'une légère reprise en 2018 à 41021 millions de dollars. En 2019, la valeur augmente à nouveau, atteignant 43464 millions de dollars, ce qui indique une tendance globale à l'augmentation du poids de la dette et des contrats de location déclarés sur la période analysée.
- Total des capitaux propres
- Une croissance importante des capitaux propres est visible entre 2014 et 2015, passant de 20457 millions de dollars à 30861 millions de dollars. Cependant, à partir de cette année, la tendance s'inverse pour afficher une baisse progressive. En 2016, ils atteignent 29880 millions de dollars, puis diminuent en 2017 à 27466 millions de dollars, poursuivant leur décroissance en 2018 avec 26007 millions de dollars, et finalement s'établissent à 23512 millions de dollars en 2019. Cette évolution suggère une diminution progressive des capitaux propres sur la période considérée.
- Capital investi
- Le capital investi connaît une forte croissance entre 2014 et 2015, passant de 55001 millions de dollars à 80730 millions de dollars. Ensuite, il continue d'augmenter mais à un rythme plus modéré, atteignant 85356 millions de dollars en 2016. Après cette année, une légère baisse intervient en 2017 à 76485 millions de dollars, suivie d'une stabilité relative en 2018 à 76286 millions de dollars. En 2019, le capital investi revient à la hausse, culminant à 77429 millions de dollars. Dans l'ensemble, la tendance reflète une croissance importante du capital investi sur la période, avec une certaine fluctuation à la fin de la période analysée.
Coût du capital
Walgreens Boots Alliance Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Emprunts3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-08-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Emprunts. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Emprunts3 | ÷ | = | × | × (1 – 25.70%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 25.70%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2018-08-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Emprunts. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Emprunts3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2017-08-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Emprunts. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Emprunts3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2016-08-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Emprunts. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Emprunts3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2015-08-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Emprunts. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Emprunts3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2014-08-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Emprunts. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Walgreens Boots Alliance Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 août 2019 | 31 août 2018 | 31 août 2017 | 31 août 2016 | 31 août 2015 | 31 août 2014 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Capital investi2 | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio d’écart économique3 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | |||||||
| Target Corp. | |||||||
| Walmart Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-08-31), 10-K (Date du rapport : 2018-08-31), 10-K (Date du rapport : 2017-08-31), 10-K (Date du rapport : 2016-08-31), 10-K (Date du rapport : 2015-08-31), 10-K (Date du rapport : 2014-08-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2019 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle une évolution notable de la performance économique et de l'allocation du capital. Le profit économique a initialement présenté une diminution significative sur la période 2014-2016, passant d'une perte de 2 364 millions de dollars américains à une perte de 3 702 millions de dollars américains. Une amélioration est ensuite observée en 2017, avec une réduction de la perte à 2 384 millions de dollars américains, suivie d'une diminution continue jusqu'à 1 160 millions de dollars américains en 2019.
Parallèlement, le capital investi a connu une augmentation substantielle entre 2014 et 2015, passant de 55 001 millions de dollars américains à 80 730 millions de dollars américains. Cette croissance s'est poursuivie, bien que de manière plus modérée, atteignant 85 356 millions de dollars américains en 2016. À partir de 2016, le capital investi a montré une tendance à la stabilisation, avec des fluctuations mineures autour de 76 à 77 milliards de dollars américains.
- Ratio d’écart économique
- Le ratio d’écart économique, exprimé en pourcentage, a fluctué au cours de la période analysée. Il est passé de -4,3 % en 2014 à -3,51 % en 2015, puis à -4,34 % en 2016. Une amélioration progressive est ensuite constatée, avec des valeurs de -3,12 % en 2017, -2,12 % en 2018 et -1,5 % en 2019. Cette évolution indique une amélioration de la rentabilité du capital investi au fil du temps.
En résumé, bien que le profit économique reste négatif sur l'ensemble de la période, la tendance à la diminution des pertes, combinée à la stabilisation du capital investi et à l'amélioration du ratio d’écart économique, suggère une progression vers une meilleure performance économique.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Walgreens Boots Alliance Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 août 2019 | 31 août 2018 | 31 août 2017 | 31 août 2016 | 31 août 2015 | 31 août 2014 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Ventes | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | |||||||
| Target Corp. | |||||||
| Walmart Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-08-31), 10-K (Date du rapport : 2018-08-31), 10-K (Date du rapport : 2017-08-31), 10-K (Date du rapport : 2016-08-31), 10-K (Date du rapport : 2015-08-31), 10-K (Date du rapport : 2014-08-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2019 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Ventes
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le profit économique a initialement présenté une diminution, passant de -2364 millions de dollars américains en 2014 à -3702 millions en 2016, avant de connaître une amélioration progressive, atteignant -1160 millions de dollars américains en 2019.
Les ventes ont affiché une croissance constante tout au long de la période. Elles sont passées de 76392 millions de dollars américains en 2014 à 136866 millions de dollars américains en 2019, ce qui représente une augmentation substantielle du chiffre d'affaires.
Le ratio de marge bénéficiaire économique a également montré une évolution positive. Initialement négatif à -3.1% en 2014, il s'est amélioré progressivement pour atteindre -0.85% en 2019. Cette amélioration, bien que restant négative, indique une réduction des pertes par rapport aux ventes.
- Profit économique
- Une diminution initiale suivie d'une amélioration progressive, suggérant une stabilisation des pertes.
- Ventes
- Une croissance constante et significative, indiquant une expansion de l'activité.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- Une amélioration progressive, bien que restant négative, signalant une réduction des pertes relatives aux ventes.
En résumé, bien que le profit économique reste négatif, les tendances observées indiquent une amélioration de la performance financière globale, principalement tirée par une croissance soutenue des ventes et une réduction des pertes relatives au chiffre d'affaires.