Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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- Rapport cours/valeur comptable (P/BV) depuis 2005
- Analyse de l’endettement
- Cumul des régularisations
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Profit économique
Walgreens Boots Alliance Inc., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-08-31), 10-K (Date du rapport : 2018-08-31), 10-K (Date du rapport : 2017-08-31), 10-K (Date du rapport : 2016-08-31), 10-K (Date du rapport : 2015-08-31), 10-K (Date du rapport : 2014-08-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2019 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
Le bénéfice net d’exploitation après impôts a enregistré une progression significative entre 2014 et 2015, passant de 3 086 millions à 5 501 millions de dollars américains. Suite à une légère contraction en 2016, cette valeur a suivi une tendance haussière pour atteindre un sommet de 5 934 millions de dollars en 2018, avant de s'établir à 5 719 millions de dollars en 2019.
- Structure du capital et coût financier
- Le capital investi a connu une croissance rapide entre 2014 et 2016, culminant à 85 356 millions de dollars. Une phase de correction a suivi en 2017, menant à une stabilisation du capital investi autour de 77 000 millions de dollars entre 2017 et 2019. Le coût du capital est resté relativement constant, oscillant entre 11,18 % et 11,71 % durant la majeure partie de la période, avant de subir une baisse notable pour atteindre 9,98 % en 2019.
Le profit économique est demeuré négatif sur l'ensemble de la période, signalant que les gains d'exploitation n'ont pas compensé le coût du capital mobilisé. On observe toutefois une trajectoire d'amélioration continue après l'année 2016, où le profit économique avait atteint son niveau le plus bas à -4 845 millions de dollars. Cette tendance à la réduction du déficit s'est poursuivie jusqu'en 2019, année où le profit économique s'est établi à -2 008 millions de dollars.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Walgreens Boots Alliance Inc., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-08-31), 10-K (Date du rapport : 2018-08-31), 10-K (Date du rapport : 2017-08-31), 10-K (Date du rapport : 2016-08-31), 10-K (Date du rapport : 2015-08-31), 10-K (Date du rapport : 2014-08-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une majoration (diminution) de la provision pour créances douteuses.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) de la réserve LIFO. Voir les détails »
4 Ajout de l’augmentation (diminution) des passifs liés aux activités de sortie et d’aliénation.
5 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net attribuable à Walgreens Boots Alliance, Inc..
6 2019 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
7 2019 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts, montant net = Charges d’intérêts ajustées, nettes × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
8 Ajout de la charge d’intérêts après impôts au bénéfice net attribuable à Walgreens Boots Alliance, Inc..
9 2019 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
10 Élimination des revenus de placement après impôts.
- Tendance du bénéfice net attribuable à Walgreens Boots Alliance, Inc.
- Le bénéfice net attribuable montre une croissance significative entre 2014 et 2015, passant de 1 932 millions de dollars à 4 220 millions de dollars. Ensuite, une stabilité relative est observée sur la période 2016 et 2017, avec une légère baisse en 2017 à 4 078 millions de dollars, suivie d'une nouvelle augmentation en 2018 à 5 024 millions de dollars. En 2019, le bénéfice net recule à 3 982 millions de dollars, marquant une diminution par rapport au sommet de 2018, mais restant supérieur au niveau de 2014.
- Tendance du bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT affiche une croissance notable entre 2014 et 2015, avec une progression de 3 086 millions à 5 501 millions de dollars. Par la suite, la tendance montre une légère diminution en 2016 à 4 855 millions, puis une nouvelle hausse en 2017 à 5 246 millions, et une poursuite de la croissance jusqu’en 2018 à 5 934 millions. Enfin, une légère baisse est constatée en 2019 à 5 719 millions de dollars, indiquant une stabilité relative avec une tendance générale à la hausse sur l’ensemble de la période analysée.
Impôts d’exploitation décaissés
Walgreens Boots Alliance Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-08-31), 10-K (Date du rapport : 2018-08-31), 10-K (Date du rapport : 2017-08-31), 10-K (Date du rapport : 2016-08-31), 10-K (Date du rapport : 2015-08-31), 10-K (Date du rapport : 2014-08-31).
- Provision pour impôts sur les bénéfices
- Sur la période analysée, la provision pour impôts sur les bénéfices montre une tendance globale à la baisse, passant de 1 526 millions de dollars en 2014 à 588 millions en 2019. Après une diminution significative entre 2014 et 2017, la provision continue de baisser, ce qui pourrait indiquer une réduction de la charge fiscale ou une optimisation fiscale au fil du temps.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés présentent une tendance relativement stable dans l'ensemble, oscillant autour de 1 700 millions de dollars jusqu'en 2018, puis enregistrant une forte baisse à 831 millions en 2019. Cette réduction notable en 2019 pourrait refléter une diminution des flux de trésorerie liés aux impôts, éventuellement en lien avec des changements dans la fiscalité, des ajustements comptables ou des variations dans les bénéfices imposables.
Capital investi
Walgreens Boots Alliance Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-08-31), 10-K (Date du rapport : 2018-08-31), 10-K (Date du rapport : 2017-08-31), 10-K (Date du rapport : 2016-08-31), 10-K (Date du rapport : 2015-08-31), 10-K (Date du rapport : 2014-08-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout d’une réserve LIFO. Voir les détails »
5 Ajout des passifs liés aux activités de sortie et d’aliénation.
6 Ajout d’équivalents de capitaux propres au total des capitaux propres de Walgreens Boots Alliance, Inc..
7 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
8 Soustraction des placements disponibles à la vente.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- Une augmentation significative de la dette et des contrats de location déclarés est observée entre 2014 et 2015, avec une croissance notable de 31909 millions de dollars à 44186 millions de dollars. Par la suite, la tendance se stabilise légèrement, atteignant un sommet en 2016 à 46508 millions de dollars. Après cette année, une baisse est constatée en 2017 à 39129 millions de dollars, suivie d'une légère reprise en 2018 à 41021 millions de dollars. En 2019, la valeur augmente à nouveau, atteignant 43464 millions de dollars, ce qui indique une tendance globale à l'augmentation du poids de la dette et des contrats de location déclarés sur la période analysée.
- Total des capitaux propres
- Une croissance importante des capitaux propres est visible entre 2014 et 2015, passant de 20457 millions de dollars à 30861 millions de dollars. Cependant, à partir de cette année, la tendance s'inverse pour afficher une baisse progressive. En 2016, ils atteignent 29880 millions de dollars, puis diminuent en 2017 à 27466 millions de dollars, poursuivant leur décroissance en 2018 avec 26007 millions de dollars, et finalement s'établissent à 23512 millions de dollars en 2019. Cette évolution suggère une diminution progressive des capitaux propres sur la période considérée.
- Capital investi
- Le capital investi connaît une forte croissance entre 2014 et 2015, passant de 55001 millions de dollars à 80730 millions de dollars. Ensuite, il continue d'augmenter mais à un rythme plus modéré, atteignant 85356 millions de dollars en 2016. Après cette année, une légère baisse intervient en 2017 à 76485 millions de dollars, suivie d'une stabilité relative en 2018 à 76286 millions de dollars. En 2019, le capital investi revient à la hausse, culminant à 77429 millions de dollars. Dans l'ensemble, la tendance reflète une croissance importante du capital investi sur la période, avec une certaine fluctuation à la fin de la période analysée.
Coût du capital
Walgreens Boots Alliance Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Emprunts3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-08-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Emprunts. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Emprunts3 | ÷ | = | × | × (1 – 25.70%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 25.70%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2018-08-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Emprunts. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Emprunts3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2017-08-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Emprunts. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Emprunts3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2016-08-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Emprunts. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Emprunts3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2015-08-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Emprunts. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Emprunts3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2014-08-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Emprunts. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Walgreens Boots Alliance Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 août 2019 | 31 août 2018 | 31 août 2017 | 31 août 2016 | 31 août 2015 | 31 août 2014 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Capital investi2 | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio d’écart économique3 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | |||||||
| Target Corp. | |||||||
| Walmart Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-08-31), 10-K (Date du rapport : 2018-08-31), 10-K (Date du rapport : 2017-08-31), 10-K (Date du rapport : 2016-08-31), 10-K (Date du rapport : 2015-08-31), 10-K (Date du rapport : 2014-08-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2019 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des indicateurs financiers sur la période allant de 2014 à 2019 révèle une tendance globale à la réduction des pertes économiques, malgré des résultats qui demeurent négatifs.
- Profit économique
- Le profit économique a été systématiquement négatif durant l'ensemble de la période. Une dégradation a été observée entre 2014 et 2016, le déficit atteignant son point le plus bas à -4 845 millions de dollars. À partir de 2017, une tendance à l'amélioration s'est installée, permettant de ramener la perte à -2 008 millions de dollars en 2019.
- Capital investi
- Le capital investi a connu une croissance rapide entre 2014 et 2016, passant de 55 001 millions à 85 356 millions de dollars. Suite à ce sommet, le montant a légèrement diminué pour se stabiliser autour de 77 429 millions de dollars à la clôture de l'exercice 2019.
- Ratio d'écart économique
- Le ratio d'écart économique est resté négatif sur toute la période, indiquant que le rendement du capital investi est demeuré inférieur au coût du capital. Après une fluctuation entre 2014 et 2016, où le ratio a atteint -5,68 %, une progression constante a été enregistrée jusqu'en 2019, où le ratio s'est établi à -2,59 %.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Walgreens Boots Alliance Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 août 2019 | 31 août 2018 | 31 août 2017 | 31 août 2016 | 31 août 2015 | 31 août 2014 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Ventes | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | |||||||
| Target Corp. | |||||||
| Walmart Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-08-31), 10-K (Date du rapport : 2018-08-31), 10-K (Date du rapport : 2017-08-31), 10-K (Date du rapport : 2016-08-31), 10-K (Date du rapport : 2015-08-31), 10-K (Date du rapport : 2014-08-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2019 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Ventes
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle une croissance soutenue et continue du chiffre d'affaires sur la période observée, passant de 76 392 millions de dollars en 2014 à 136 866 millions de dollars en 2019.
- Évolution du profit économique
- Le profit économique est demeuré négatif durant l'ensemble de la période. Une accentuation des pertes a été enregistrée jusqu'en 2016, année où le déficit a atteint son maximum avec -4 845 millions de dollars. À partir de 2017, une tendance à l'amélioration est observée, les pertes se réduisant progressivement pour atteindre -2 008 millions de dollars en 2019.
- Analyse du ratio de marge bénéficiaire économique
- Le ratio de marge bénéficiaire économique a évolué de manière corrélée au profit économique. Après une phase d'instabilité entre 2014 et 2016, marquée par un point bas à -4,13 %, le ratio a progressé de façon constante pour s'établir à -1,47 % en 2019. Cette tendance indique une réduction de l'écart entre les revenus générés et les coûts du capital engagé.