Analyse des ratios de solvabilité
Les ratios de solvabilité, également connus sous le nom de ratios d’endettement à long terme, mesurent la capacité d’une entreprise à faire face à ses obligations à long terme.
Ratios de solvabilité (résumé)
Walgreens Boots Alliance Inc., les ratios de solvabilité
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-08-31), 10-K (Date du rapport : 2018-08-31), 10-K (Date du rapport : 2017-08-31), 10-K (Date du rapport : 2016-08-31), 10-K (Date du rapport : 2015-08-31), 10-K (Date du rapport : 2014-08-31).
- Évolution du ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres
- Ce ratio montre une tendance à la hausse, passant de 0.22 en 2014 à 0.72 en 2019. Cette augmentation indique une augmentation de l’endettement par rapport aux capitaux propres, ce qui peut refléter une politique de financement plus dépendante de la dette au fil du temps.
- Évolution du ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres
- Ce ratio connaît également une croissance, passant de 0.18 en 2014 à 0.42 en 2019. La tendance suggère une augmentation de l’endettement total par rapport aux fonds propres, corroborant la tendance observée dans le premier ratio.
- Évolution du ratio d’endettement global
- Le ratio d’endettement, lui aussi, augmente, passant de 0.12 en 2014 à 0.25 en 2019. Cela confirme que l'entreprise a accru sa dépendance à l'endettement au cours de cette période.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Ce ratio, qui mesure l'endettement financier par rapport à une mesure d'adéquation ou de couverture, évolue de 1.82 en 2014 à 2.88 en 2019. La tendance à la hausse indique un accroissement de la charge d’endettement financier.
- Évolution du ratio de couverture des intérêts
- Ce ratio diminue, passant de 23.8 en 2014 à 7.46 en 2019. La baisse indique une réduction de la capacité de l'entreprise à couvrir ses charges d’intérêts, ce qui pourrait signaler une dégradation de la solvabilité à cet égard ou une augmentation des charges d’intérêt.
- Évolution du taux de couverture des charges fixes
- Ce taux varie peu, avec une légère fluctuation, passant de 2.25 en 2014 à 2.05 en 2019. La réduction modérée laisse entendre une stabilité relative de la capacité à couvrir les charges fixes, malgré une légère tendance à la baisse.
Ratios d’endettement
Ratios de couverture
Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres
Walgreens Boots Alliance Inc., ratio d’endettement par rapport aux capitaux proprescalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 août 2019 | 31 août 2018 | 31 août 2017 | 31 août 2016 | 31 août 2015 | 31 août 2014 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Dette à court terme | 5,738) | 1,966) | 251) | 323) | 1,068) | 774) | |
| Dette à long terme | 11,098) | 12,431) | 12,684) | 18,705) | 13,315) | 3,736) | |
| Total de la dette | 16,836) | 14,397) | 12,935) | 19,028) | 14,383) | 4,510) | |
| Total des capitaux propres de Walgreens Boots Alliance, Inc. | 23,512) | 26,007) | 27,466) | 29,880) | 30,861) | 20,457) | |
| Ratio de solvabilité | |||||||
| Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres1 | 0.72 | 0.55 | 0.47 | 0.64 | 0.47 | 0.22 | |
| Repères | |||||||
| Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propresConcurrents2 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | 0.48 | — | — | — | — | — | |
| Target Corp. | — | — | — | — | — | — | |
| Walmart Inc. | — | — | — | — | — | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-08-31), 10-K (Date du rapport : 2018-08-31), 10-K (Date du rapport : 2017-08-31), 10-K (Date du rapport : 2016-08-31), 10-K (Date du rapport : 2015-08-31), 10-K (Date du rapport : 2014-08-31).
1 2019 calcul
Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres = Total de la dette ÷ Total des capitaux propres de Walgreens Boots Alliance, Inc.
= 16,836 ÷ 23,512 = 0.72
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- Total de la dette
- La dette totale a connu une augmentation significative entre 2014 et 2016, passant d'environ 4,51 milliards de dollars à près de 19,03 milliards. Après cette période de croissance rapide, la dette a diminué en 2017 pour atteindre environ 12,94 milliards, avant de reprendre une tendance à la hausse, atteignant 14,40 milliards en 2018 et 16,84 milliards en 2019. Cette évolution indique une augmentation globale de l’endettement sur la période, avec des périodes de correction ou de stabilisation intermédiaires.
- Total des capitaux propres
- Les capitaux propres ont suivi une tendance haussière jusqu’en 2015, passant de 20,46 milliards de dollars en 2014 à 30,86 milliards, avant de diminuer progressivement jusqu'à 23,51 milliards en 2019. La fluctuation peut refléter des variations dans la rentabilité, les distributions aux actionnaires ou d’autres opérations financières affectant les fonds propres. La diminution finale pourrait indiquer une utilisation accrue de la dette ou des pertes accumulées.
- Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres
- Ce ratio a connu une évolution notable, passant de 0,22 en 2014 à 0,47 en 2015, suggérant une augmentation de la levée de dettes par rapport aux fonds propres. La tendance s’est accentuée, atteignant 0,64 en 2016, ce qui indique une augmentation du levier financier de l’entreprise. Après une légère baisse à 0,47 en 2017, le ratio a de nouveau augmenté à 0,55 en 2018, pour culminer à 0,72 en 2019. Cette progression reflète une dépendance accrue à l’endettement par rapport au capital propre, renforçant ainsi le levier financier global de l’entreprise durant cette période.
Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres
Walgreens Boots Alliance Inc., ratio d’endettement par rapport au total des fonds proprescalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 août 2019 | 31 août 2018 | 31 août 2017 | 31 août 2016 | 31 août 2015 | 31 août 2014 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Dette à court terme | 5,738) | 1,966) | 251) | 323) | 1,068) | 774) | |
| Dette à long terme | 11,098) | 12,431) | 12,684) | 18,705) | 13,315) | 3,736) | |
| Total de la dette | 16,836) | 14,397) | 12,935) | 19,028) | 14,383) | 4,510) | |
| Total des capitaux propres de Walgreens Boots Alliance, Inc. | 23,512) | 26,007) | 27,466) | 29,880) | 30,861) | 20,457) | |
| Total du capital | 40,348) | 40,404) | 40,401) | 48,908) | 45,244) | 24,967) | |
| Ratio de solvabilité | |||||||
| Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres1 | 0.42 | 0.36 | 0.32 | 0.39 | 0.32 | 0.18 | |
| Repères | |||||||
| Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propresConcurrents2 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | 0.32 | — | — | — | — | — | |
| Target Corp. | — | — | — | — | — | — | |
| Walmart Inc. | — | — | — | — | — | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-08-31), 10-K (Date du rapport : 2018-08-31), 10-K (Date du rapport : 2017-08-31), 10-K (Date du rapport : 2016-08-31), 10-K (Date du rapport : 2015-08-31), 10-K (Date du rapport : 2014-08-31).
1 2019 calcul
Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres = Total de la dette ÷ Total du capital
= 16,836 ÷ 40,348 = 0.42
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Total de la dette
- Au cours de la période analysée, le total de la dette a connu une augmentation significative, passant de 4 510 millions de dollars en 2014 à 16 836 millions de dollars en 2019. Après une forte progression entre 2014 et 2016, où la dette a presque quadruplé, on constate une stabilisation partielle en 2017, suivie d'une nouvelle croissance en 2018 et 2019. Cette évolution indique une augmentation de l’endettement global de l’entreprise, potentiellement en lien avec des stratégies d’expansion, de financement d’acquisitions ou de refinancement, tout en restant à un niveau inférieur au total du capital au cours de la période.
- Total du capital
- Le total du capital a connu une forte croissance initiale, passant de 24 967 millions de dollars en 2014 à environ 48 908 millions en 2016. Par la suite, cette valeur a connu une relative stabilité, avec une légère baisse en 2017, puis une stabilité approximative autour de 40 000 millions de dollars. Cette tendance reflète une augmentation du fonds propre initiale, suivie d’une consolidation ou d’un équilibre entre le capital propre et la dette à partir de 2016, lors de laquelle la croissance du capital semble se stabiliser.
- Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres
- Ce ratio a connu une augmentation progressive, passant de 0,18 en 2014 à 0,42 en 2019. La hausse indique une augmentation du levier financier de l’entreprise, traduisant une dépendance accrue à l’endettement par rapport aux fonds propres. Après un début à un niveau faible en 2014, l’évolution du ratio suggère une intensification de l’utilisation de la dette pour financer l’activité ou la croissance de l’entreprise. La progression régulière indique une tendance à augmenter la structure financière en faveur de la dette, avec une part relative plus importante du financement emprunté au sein du total des fonds propres.
Ratio d’endettement
Walgreens Boots Alliance Inc., ratio d’endettementcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 août 2019 | 31 août 2018 | 31 août 2017 | 31 août 2016 | 31 août 2015 | 31 août 2014 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Dette à court terme | 5,738) | 1,966) | 251) | 323) | 1,068) | 774) | |
| Dette à long terme | 11,098) | 12,431) | 12,684) | 18,705) | 13,315) | 3,736) | |
| Total de la dette | 16,836) | 14,397) | 12,935) | 19,028) | 14,383) | 4,510) | |
| Total de l’actif | 67,598) | 68,124) | 66,009) | 72,688) | 68,782) | 37,182) | |
| Ratio de solvabilité | |||||||
| Ratio d’endettement1 | 0.25 | 0.21 | 0.20 | 0.26 | 0.21 | 0.12 | |
| Repères | |||||||
| Ratio d’endettementConcurrents2 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | 0.16 | — | — | — | — | — | |
| Target Corp. | — | — | — | — | — | — | |
| Walmart Inc. | — | — | — | — | — | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-08-31), 10-K (Date du rapport : 2018-08-31), 10-K (Date du rapport : 2017-08-31), 10-K (Date du rapport : 2016-08-31), 10-K (Date du rapport : 2015-08-31), 10-K (Date du rapport : 2014-08-31).
1 2019 calcul
Ratio d’endettement = Total de la dette ÷ Total de l’actif
= 16,836 ÷ 67,598 = 0.25
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Total de la dette
- La dette totale a connu une augmentation significative entre 2014 et 2016, passant de 4 510 millions de dollars à 19 028 millions, ce qui représente une croissance importante. Après cette période, la dette a diminué en 2017 pour atteindre 12 935 millions, avant de repartir à la hausse en 2018 et 2019, culminant à 16 836 millions de dollars en 2019. Ces fluctuations indiquent une politique de financement variable, avec une tendance à l’accroissement global de l’endettement sur l’ensemble de la période.
- Total de l’actif
- La valeur totale de l’actif a également connu une croissance notable, passant de 37 182 millions de dollars en 2014 à un pic de 72 688 millions en 2016. Après cette pointe, une baisse légère est observée en 2017, revenant à 66 009 millions, puis une stabilization avec une légère augmentation jusqu’à 67 598 millions en 2019. La croissance de l’actif durant la période témoigne d’un développement ou d’investissements substantiels, suivis d’une période de stabilisation.
- Ratio d’endettement
- Le ratio d’endettement, qui représente la proportion de la dette par rapport à l’actif total, a augmenté de manière progressive. En 2014, il s’élevait à 0,12, indiquant une faible dépendance à l’endettement. Ce ratio a augmenté régulièrement, atteignant 0,26 en 2016, illustrant une augmentation du levier financier. Après cette année, il a connu une légère baisse en 2017 pour retrouver une valeur de 0,20, puis a continuer à croître progressivement pour atteindre 0,25 en 2019. La tendance globale signale une intensification de l’utilisation de la dette dans la structure financière, avec un relèvement du risque financier associé.
Ratio d’endettement financier
Walgreens Boots Alliance Inc., ratio d’endettement financiercalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 août 2019 | 31 août 2018 | 31 août 2017 | 31 août 2016 | 31 août 2015 | 31 août 2014 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Total de l’actif | 67,598) | 68,124) | 66,009) | 72,688) | 68,782) | 37,182) | |
| Total des capitaux propres de Walgreens Boots Alliance, Inc. | 23,512) | 26,007) | 27,466) | 29,880) | 30,861) | 20,457) | |
| Ratio de solvabilité | |||||||
| Ratio d’endettement financier1 | 2.88 | 2.62 | 2.40 | 2.43 | 2.23 | 1.82 | |
| Repères | |||||||
| Ratio d’endettement financierConcurrents2 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | 2.98 | — | — | — | — | — | |
| Target Corp. | — | — | — | — | — | — | |
| Walmart Inc. | — | — | — | — | — | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-08-31), 10-K (Date du rapport : 2018-08-31), 10-K (Date du rapport : 2017-08-31), 10-K (Date du rapport : 2016-08-31), 10-K (Date du rapport : 2015-08-31), 10-K (Date du rapport : 2014-08-31).
1 2019 calcul
Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Total des capitaux propres de Walgreens Boots Alliance, Inc.
= 67,598 ÷ 23,512 = 2.88
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Total de l’actif
- La valeur totale de l’actif a connu une augmentation significative entre 2014 et 2016, passant d’environ 37,2 milliards de dollars à près de 72,7 milliards. Cependant, cette croissance n’a pas été continue, puisque l’actif a diminué en 2017 pour atteindre environ 66 milliards, puis s’est stabilisé autour de 68 à 67,5 milliards au cours des deux années suivantes. Cette évolution suggère une phase de croissance initiale suivie d’une consolidation ou d’une légère contraction au cours des années plus récentes.
- Total des capitaux propres de Walgreens Boots Alliance, Inc.
- Les capitaux propres ont connu une augmentation sensible entre 2014 et 2015, passant de 20,5 milliards à plus de 30,8 milliards de dollars. Par la suite, une tendance à la baisse s’observe, avec une diminution progressive chaque année, atteignant environ 23,5 milliards de dollars en 2019. La contraction des capitaux propres indique une réduction du patrimoine net de l'entreprise sur la période considérée.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement a augmenté de manière constante, passant de 1,82 en 2014 à 2,88 en 2019. Cette tendance reflète une augmentation progressive de l’endettement financier par rapport aux capitaux propres, indiquant une dépendance accrue à l’endettement pour financer ses activités ou ses investissements. La croissance de ce ratio pourrait signaler une augmentation du risque financier associé à la société au fil des années.
Ratio de couverture des intérêts
Walgreens Boots Alliance Inc., le taux de couverture des intérêtscalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 août 2019 | 31 août 2018 | 31 août 2017 | 31 août 2016 | 31 août 2015 | 31 août 2014 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Bénéfice net attribuable à Walgreens Boots Alliance, Inc. | 3,982) | 5,024) | 4,078) | 4,173) | 4,220) | 1,932) | |
| Plus: Bénéfice net attribuable à la participation ne donnant pas le contrôle | (20) | 7) | 23) | 18) | 59) | 99) | |
| Plus: Charge d’impôt sur le résultat | 588) | 998) | 760) | 997) | 1,056) | 1,526) | |
| Plus: Charges d’intérêts, nettes | 704) | 616) | 693) | 596) | 605) | 156) | |
| Bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) | 5,254) | 6,645) | 5,554) | 5,784) | 5,940) | 3,713) | |
| Ratio de solvabilité | |||||||
| Ratio de couverture des intérêts1 | 7.46 | 10.79 | 8.01 | 9.70 | 9.82 | 23.80 | |
| Repères | |||||||
| Ratio de couverture des intérêtsConcurrents2 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | 32.77 | — | — | — | — | — | |
| Target Corp. | — | — | — | — | — | — | |
| Walmart Inc. | — | — | — | — | — | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-08-31), 10-K (Date du rapport : 2018-08-31), 10-K (Date du rapport : 2017-08-31), 10-K (Date du rapport : 2016-08-31), 10-K (Date du rapport : 2015-08-31), 10-K (Date du rapport : 2014-08-31).
1 2019 calcul
Ratio de couverture des intérêts = EBIT ÷ Charges d’intérêts
= 5,254 ÷ 704 = 7.46
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT)
- La série des EBIT révèle plusieurs tendances : une forte augmentation entre 2014 et 2015, passant de 3 713 millions de dollars à 5 940 millions, représentant une croissance significative. Cependant, cette croissance n’est pas maintenue, puisqu’en 2016, l’EBIT diminue légèrement à 5 784 millions, puis continue à reculer en 2017 à 5 554 millions. À partir de 2018, une nouvelle augmentation est observée, atteignant un pic de 6 645 millions, mais cette tendance est inversée en 2019 avec une baisse à 5 254 millions. Dans l’ensemble, la rentabilité opérationnelle a connu une volatilité, avec une tendance globale d’augmentation suivie de fluctuations importantes à la fin de la période.
- Charges d’intérêts, nettes
- Les charges d’intérêts nets ont connu une augmentation régulière sur la période, passant de 156 millions de dollars en 2014 à 704 millions en 2019. Cette tendance indique une augmentation progressive et continue de la charge financière liée à la dette, pouvant refléter une prise de dettes accrue ou une augmentation des coûts d’intérêt. La croissance de ces charges pourrait avoir une incidence négative sur la rentabilité nette ou la capacité à générer des flux de trésorerie après paiement des intérêts.
- Ratio de couverture des intérêts
- Ce ratio, qui mesure la capacité de l'entreprise à couvrir ses charges d’intérêts avec son EBIT, présente une tendance à la baisse globale. En 2014, il s’établissait à un niveau très élevé de 23.8, indiquant une forte capacité de paiement des intérêts. Cependant, après une chute significative en 2015 à 9.82, le ratio oscille à des niveaux plus faibles, se maintenant en dessous de 10 en 2016 et 2017, avec une légère amélioration en 2018 à 10.79. En 2019, le ratio recule de nouveau à 7.46, suggérant une diminution de la marge de sécurité pour couvrir les intérêts. La tendance à la baisse du ratio indique une amplification de la difficulté relative à couvrir les charges d’intérêt, en dépit de la croissance ponctuelle de l’EBIT en 2018.
Taux de couverture des charges fixes
Walgreens Boots Alliance Inc., taux de couverture des charges fixescalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 août 2019 | 31 août 2018 | 31 août 2017 | 31 août 2016 | 31 août 2015 | 31 août 2014 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Bénéfice net attribuable à Walgreens Boots Alliance, Inc. | 3,982) | 5,024) | 4,078) | 4,173) | 4,220) | 1,932) | |
| Plus: Bénéfice net attribuable à la participation ne donnant pas le contrôle | (20) | 7) | 23) | 18) | 59) | 99) | |
| Plus: Charge d’impôt sur le résultat | 588) | 998) | 760) | 997) | 1,056) | 1,526) | |
| Plus: Charges d’intérêts, nettes | 704) | 616) | 693) | 596) | 605) | 156) | |
| Bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) | 5,254) | 6,645) | 5,554) | 5,784) | 5,940) | 3,713) | |
| Plus: Frais de location | 3,622) | 3,447) | 3,259) | 3,355) | 3,176) | 2,687) | |
| Bénéfice avant charges fixes et impôts | 8,876) | 10,092) | 8,813) | 9,139) | 9,116) | 6,400) | |
| Charges d’intérêts, nettes | 704) | 616) | 693) | 596) | 605) | 156) | |
| Frais de location | 3,622) | 3,447) | 3,259) | 3,355) | 3,176) | 2,687) | |
| Charges fixes | 4,326) | 4,063) | 3,952) | 3,951) | 3,781) | 2,843) | |
| Ratio de solvabilité | |||||||
| Taux de couverture des charges fixes1 | 2.05 | 2.48 | 2.23 | 2.31 | 2.41 | 2.25 | |
| Repères | |||||||
| Taux de couverture des charges fixesConcurrents2 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | 12.40 | — | — | — | — | — | |
| Target Corp. | — | — | — | — | — | — | |
| Walmart Inc. | — | — | — | — | — | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-08-31), 10-K (Date du rapport : 2018-08-31), 10-K (Date du rapport : 2017-08-31), 10-K (Date du rapport : 2016-08-31), 10-K (Date du rapport : 2015-08-31), 10-K (Date du rapport : 2014-08-31).
1 2019 calcul
Taux de couverture des charges fixes = Bénéfice avant charges fixes et impôts ÷ Charges fixes
= 8,876 ÷ 4,326 = 2.05
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice avant charges fixes et impôts
- Au cours de la période analysée, le bénéfice avant charges fixes et impôts a connu une tendance globale à la hausse entre 2014 et 2019. Après une augmentation significative de 2014 à 2015, la valeur a atteint un pic en 2016, puis s’est stabilisée légèrement en 2017. En 2018, une nouvelle progression a été observée, atteignant le plus haut niveau de la période, avant de diminuer en 2019.
- Charges fixes
- Les charges fixes ont également augmenté au fil des années, avec une croissance régulière chaque année. La hausse des charges fixes est plus modérée par rapport à celle du bénéfice avant charges fixes et impôts, ce qui pourrait indiquer une gestion efficace des coûts fixes dans l’entreprise. La progression est constante, passant de 2,843 millions de dollars en 2014 à 4,326 millions de dollars en 2019.
- Taux de couverture des charges fixes
- Ce ratio a connu des fluctuations, reflétant la capacité de l’entreprise à couvrir ses charges fixes avec son bénéfice avant charges fixes et impôts. Après une progression de 2.25 en 2014 à 2.48 en 2018, ce ratio a chuté en 2019 pour se situer à 2.05. La baisse de ce ratio indique une diminution de la marge de sécurité ou une réduction de la capacité à couvrir intégralement les charges fixes avec le bénéfice opérationnel avant charges fixes et impôts, ce qui pourrait signaler une pression accrue sur la rentabilité ou une augmentation relative des charges fixes.