Tableau des flux de trésorerie
Données trimestrielles
Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.
Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.
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- Tendances des revenus nets
- Les revenus nets ont connu une croissance globale significative sur la période analysée, notamment avec une forte progression à partir du troisième trimestre 2020. Après une période de volatilité, notamment au cours du deuxième trimestre 2020 où la valeur est inférieure à celle du trimestre précédent, la tendance générale indique une hausse soutenue, culminant à plus de 748 millions de dollars à la fin de la période considérée. La croissance semble s'accélérer à partir du quatrième trimestre 2029, avec des pics en 2022 et 2023, indiquant une hausse constante de la performance commerciale.
- Évolution des dotations aux amortissements
- Les dotations aux amortissements ont augmenté de manière régulière, passant d'environ 32 millions de dollars en 2019 à plus de 133 millions de dollars en 2024. Cette tendance reflète probablement une augmentation des investissements en immobilisations ou une accélération de l'amortissement des actifs, soutenant le développement de l'entreprise sur la période.
- Charges non liées à l'exploitation
- Les charges de dépréciation d’actifs, coûts de restructuration, et autres charges exceptionnelles montrent une évolution variable. La charge de dépréciation et restructuration a été particulièrement élevée en fin de période, atteignant presque 744 millions de dollars en 2022, ce qui pourrait indiquer des efforts de restructuration ou une dépréciation d’actifs importante. Par ailleurs, les gains sur cession d’actifs ont été négatifs lors de certains trimestres, suggérant des pertes ou cessions non profitables à certaines périodes.
- Charges liées à la rémunération en actions
- Ces charges ont connu des fluctuations importantes, avec des pics en 2022, notamment au troisième trimestre, attestant d'un programme important de rémunération en actions. La tendance indique un engagement accru en faveur de la rémunération à base d’actions, correspondant probablement à une stratégie d'incitation pour les employés ou la direction.
- Impact de l'obsolescence et des dépréciations
- Des provisions spécifiques pour l'obsolescence de lululemon Studio ont été constatées sporadiquement, notamment en 2020 et 2022, avec des montants significatifs (plusieurs dizaines de millions de dollars). La dépréciation d’actifs a également été substantielle, souvent en liaison avec des cessions ou restructurations, ce qui indique une gestion active de la valeur des actifs de l’entreprise.
- Considérations sur la gestion de la trésorerie et flux de trésorerie
- Les flux de trésorerie issus des activités opérationnelles ont été très volatils, avec des pics importants à certaines périodes (ex. fin 2020 ou début 2022), suivis de réductions notables. La tendance globale montre des flux très fluctuants, avec des périodes d'importants investissements ou désinvestissements, comme en 2020 où des flux négatifs importants sont observés. La variation de la trésorerie indique une gestion active, avec des épisodes de forte augmentation ou diminution de liquidités, notamment en 2020, 2022 et 2024.
- Investissements en immobilisations et activités d’investissement
- Les achats d’immobilisations corporelles ont augmenté au fil du temps, culminant en 2024 avec environ 234 millions de dollars, en lien avec des investissements soutenus dans la croissance ou la maintenance. Par ailleurs, les flux négatifs liés aux activités d’investissement reflètent un effort constant d’investissement, renforçant la capacité future de l'entreprise.
- Activités de financement et manipulation du capital
- Les opérations de financement montrent une forte activité de rachats d’actions, avec des montants allant jusqu'à plusieurs centaines de millions de dollars par trimestre, notamment en 2022 et 2023. La politique de rachat semble très agressive, ce qui influe significativement sur la trésorerie. Les flux de financement sont ainsi généralement négatifs, indiquant des sorties de liquidités substantielles pour soutenir ces opérations ou financer d'autres activités.
- Autres éléments et variations diverses
- Les variations de l’actif et du passif d’exploitation ont été très volatiles, témoignant de fluctuations dans la gestion opérationnelle et financière de l'entreprise. Par ailleurs, l’effet des variations des taux de change a également contribué à la fluctuation des flux de trésorerie, avec des impacts positifs ou négatifs selon les périodes.