Tableau des flux de trésorerie Données trimestrielles
Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.
Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.
lululemon athletica inc., tableau des flux de trésorerie consolidés (données trimestrielles)
US$ en milliers
3 mois clos le
3 mai 2026
1 févr. 2026
2 nov. 2025
3 août 2025
4 mai 2025
2 févr. 2025
27 oct. 2024
28 juil. 2024
28 avr. 2024
28 janv. 2024
29 oct. 2023
30 juil. 2023
30 avr. 2023
29 janv. 2023
30 oct. 2022
31 juil. 2022
1 mai 2022
30 janv. 2022
31 oct. 2021
1 août 2021
2 mai 2021
31 janv. 2021
1 nov. 2020
2 août 2020
3 mai 2020
Revenu net
195,048)
586,871)
306,835)
370,905)
314,572)
748,403)
351,870)
392,922)
321,421)
669,468)
248,714)
341,603)
290,405)
119,811)
255,470)
289,521)
189,998)
434,504)
187,788)
208,074)
144,956)
329,837)
143,643)
86,801)
28,632)
Dotations aux amortissements
135,335)
134,525)
127,459)
119,715)
114,529)
133,593)
113,599)
103,573)
95,759)
103,290)
97,969)
94,009)
84,116)
80,162)
79,188)
67,971)
64,470)
62,120)
57,963)
53,638)
50,485)
52,269)
49,033)
40,644)
43,532)
Disposition relative à l’obsolescence de lululemon Studio
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
23,709)
—)
—)
62,928)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
Dépréciation d’actifs et coûts de restructuration
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
74,501)
—)
—)
407,913)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
Gain sur la cession d’actifs
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
(10,180)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
Charge de rémunération à base d’actions
29,186)
24,398)
16,558)
(1,844)
23,091)
18,517)
24,169)
21,567)
25,758)
23,403)
24,573)
24,283)
21,301)
18,588)
20,312)
20,817)
18,358)
17,259)
21,657)
15,289)
14,932)
13,699)
15,186)
15,784)
6,128)
Annulation de la comptabilisation de la responsabilité en matière de cartes-cadeaux non utilisées
—)
(37,766)
—)
—)
—)
(36,231)
—)
—)
—)
(28,547)
—)
—)
—)
(23,337)
—)
—)
—)
(18,699)
—)
—)
—)
(13,696)
—)
—)
—)
Règlement de produits dérivés non désignés dans le cadre d’une relation de couverture
3,115)
(16,475)
(6,156)
35,599)
(47,520)
(28,118)
(6,829)
(12,500)
(316)
3,028)
10,629)
19,591)
(721)
(19,447)
(11,147)
2,323)
(10,378)
(15,236)
(14,583)
23,495)
21,515)
14,326)
3,697)
(7,869)
(5,669)
Impôts différés
—)
(53,379)
—)
—)
—)
57,451)
—)
—)
—)
(28,383)
—)
—)
—)
3,042)
—)
—)
—)
(5,180)
—)
—)
—)
34,908)
—)
—)
—)
Comptes débiteurs
26,667)
61,664)
(111,490)
2,575)
(18,504)
21,062)
(16,808)
(4)
(2,624)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
Inventaires
23,642)
328,774)
(279,581)
(63,584)
(174,319)
321,597)
(351,606)
(89,651)
(36,425)
368,385)
(67,751)
(78,876)
(155,174)
258,586)
(321,457)
(189,960)
(320,607)
(34,788)
(151,457)
(63,146)
(74,218)
137,606)
(95,960)
(15,384)
(122,810)
Impôts payés d’avance et à recevoir
(69,333)
77,834)
(107,076)
(92,947)
(48,027)
72,884)
(46,361)
(18,450)
(10,104)
116,524)
(75,341)
(42,524)
3,249)
10,744)
(29,948)
(50,156)
2,646)
20,991)
(22,646)
20,996)
767)
29,147)
(43,253)
(35,703)
(4,157)
Charges payées d’avance et autres actifs circulants
6,159)
1,082)
(22,340)
46,361)
22,676)
(40,290)
(18,159)
6,568)
(19,908)
5,965)
3,607)
10,084)
27,511)
(23,308)
(92,130)
(2,678)
4,296)
(39,009)
(35,058)
2,767)
(11,104)
(4,221)
(10,397)
(6,445)
(49,936)
Autres actifs non courants
(33,472)
(28,926)
(8,095)
(19,806)
(13,524)
(12,567)
(11,870)
(30,799)
(17,969)
(22,767)
(13,959)
(9,332)
(7,222)
(10,793)
(10,679)
(10,523)
(4,523)
(8,764)
(3,305)
(6,592)
1,105)
(12,637)
(15,989)
(17,008)
(3,422)
Comptes créditeurs
(37,691)
(26,954)
(18,344)
68,665)
22,489)
(102,623)
69,262)
58,683)
(82,366)
35,682)
15,678)
9,072)
116,935)
(133,817)
54,786)
(48,879)
20,630)
66,752)
22,671)
8,609)
19,623)
9,067)
37,629)
33,745)
2,222)
Charges à payer et autres
(67,927)
28,313)
201,748)
(88,669)
(42,971)
21,573)
111,443)
22,589)
37,534)
(55,496)
(24,776)
62,223)
(53,685)
33,597)
25,685)
(22,031)
28,113)
15,999)
22,385)
27,313)
38,181)
25,425)
(5,454)
24,140)
55,050)
Charges à payer et charges connexes
(16,054)
(2,093)
38,605)
4,386)
(65,635)
21,520)
14,180)
42,703)
(190,513)
71,823)
54,220)
64,983)
(120,699)
60,948)
36,493)
33,936)
(84,123)
24,836)
31,177)
(3,504)
22,764)
30,385)
11,960)
11,100)
(60,137)
Impôts sur les bénéfices courants à payer
5,818)
(23,732)
38,450)
(4,919)
(160,295)
86,590)
79,277)
(49,778)
41,116)
(19,657)
13,677)
(25,979)
(141,237)
90,340)
37,520)
28,085)
(119,959)
90,916)
29,406)
5,889)
(5,433)
1,486)
(69,537)
40,215)
3,711)
Responsabilité civile en matière de cartes-cadeaux non utilisées
(20,461)
98,523)
2,346)
(18,951)
(40,665)
109,033)
(12,397)
(17,054)
(37,172)
120,242)
(550)
(8,871)
(26,506)
101,747)
1,618)
(11,283)
(23,816)
90,410)
408)
(3,539)
(15,838)
63,586)
(1,776)
(208)
(13,640)
Actifs locatifs au titre du droit d’utilisation et passifs locatifs à court et à court terme
18,158)
4,864)
4,796)
148)
(2,924)
7,267)
(2,644)
17,781)
1,097)
17,637)
5,849)
8,794)
5,255)
8,620)
6,510)
1,660)
7,115)
7,176)
5,053)
(555)
1,820)
6,690)
(811)
24,256)
(16,868)
Autres passifs courants et non courants
16,250)
(14,652)
66,169)
(28,958)
(1,927)
1,729)
3,533)
(5,010)
2,236)
3,501)
(896)
7,650)
1,975)
(60)
13,596)
(985)
(15,476)
21,697)
6,893)
(3,071)
4,554)
55)
7,371)
(12,763)
16,121)
Variations de l’actif et du passif d’exploitation
(148,244)
504,697)
(194,812)
(195,699)
(523,626)
507,775)
(182,150)
(62,422)
(315,098)
641,839)
(90,242)
(2,776)
(349,598)
396,604)
(278,006)
(272,814)
(505,704)
256,216)
(94,473)
(14,833)
(17,779)
286,589)
(186,217)
45,945)
(193,866)
Ajustements visant à rapprocher le bénéfice net et les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation (utilisés dans)
19,392)
556,000)
(56,951)
(42,229)
(433,526)
652,987)
(51,211)
50,218)
(193,897)
714,630)
141,139)
135,107)
(244,902)
926,453)
(189,653)
(191,883)
(433,254)
296,480)
(29,436)
77,589)
69,153)
388,095)
(118,301)
94,504)
(149,875)
Flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation (utilisés dans)
214,440)
1,142,871)
249,884)
328,676)
(118,954)
1,401,390)
300,659)
443,140)
127,524)
1,384,098)
389,853)
476,710)
45,503)
1,046,264)
65,817)
97,638)
(243,256)
730,984)
158,352)
285,663)
214,109)
717,932)
25,342)
181,305)
(121,243)
Achat d’immobilisations corporelles
(127,380)
(183,200)
(167,441)
(177,898)
(152,263)
(234,982)
(178,483)
(145,086)
(130,681)
(206,512)
(162,900)
(145,511)
(136,942)
(206,980)
(175,607)
(144,718)
(111,352)
(127,511)
(122,497)
(80,269)
(64,225)
(58,396)
(66,107)
(52,622)
(52,101)
Règlement des couvertures nettes d’investissement
(11,470)
14,923)
(1,169)
(35,220)
48,671)
35,172)
890)
15,007)
(856)
(2,295)
1,235)
728)
(1,277)
18,646)
13,689)
5,445)
10,024)
13,058)
10,552)
(25,760)
(21,239)
(20,474)
(5,114)
4,506)
6,475)
Acquisition, déduction faite de la trésorerie acquise
—)
—)
—)
—)
—)
(23,150)
(130,996)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
(452,581)
—)
Autres activités d’investissement
—)
(4,784)
(487)
—)
(3,250)
—)
—)
(5,009)
—)
—)
—)
(658)
—)
5,259)
—)
15,657)
—)
—)
—)
(10,000)
—)
(118)
—)
1,000)
—)
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement
(138,850)
(173,061)
(169,097)
(213,118)
(106,842)
(222,960)
(308,589)
(135,088)
(131,537)
(208,807)
(161,665)
(145,441)
(138,219)
(183,075)
(161,918)
(123,616)
(101,328)
(114,453)
(111,945)
(116,029)
(85,464)
(78,988)
(71,221)
(499,697)
(45,626)
Produit du règlement de la rémunération à base d’actions
—)
2,828)
71)
5,257)
221)
12,536)
1,514)
2,370)
3,393)
17,493)
8,836)
4,228)
11,873)
1,461)
4,057)
1,043)
5,143)
574)
7,907)
5,218)
4,495)
1,121)
1,679)
9,328)
3,135)
Impôts payés liés au règlement net de la rémunération à base d’actions
(12,019)
(612)
(246)
(873)
(25,641)
(1,151)
(888)
(829)
(32,542)
(1,697)
(1,142)
(942)
(28,793)
(463)
(1,917)
(719)
(32,059)
(328)
(3,914)
(2,668)
(42,899)
(505)
(926)
(898)
(30,059)
Rachat d’actions ordinaires
(361,756)
(271,769)
(190,908)
(281,233)
(434,439)
(335,351)
(412,593)
(589,456)
(299,479)
(54,009)
(212,626)
(193,538)
(98,479)
(69,025)
(16,992)
(125,340)
(232,644)
(321,266)
(236,423)
(171,082)
(83,831)
—)
—)
—)
(63,663)
Autres activités de financement
(4,750)
(107)
(3,090)
—)
(8,115)
(32)
—)
—)
—)
(32)
—)
—)
—)
(32)
—)
—)
—)
(770)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
Flux de trésorerie nets liés aux activités de financement
(378,525)
(269,660)
(194,173)
(276,849)
(467,974)
(323,998)
(411,967)
(587,915)
(328,628)
(38,245)
(204,932)
(190,252)
(115,399)
(68,059)
(14,852)
(125,016)
(259,560)
(321,790)
(232,430)
(168,532)
(122,235)
616)
753)
8,430)
(90,587)
Effet des variations des taux de change sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie
10,462)
71,190)
(6,546)
(8,187)
34,706)
(58,515)
(1,796)
(10,697)
(10,658)
15,787)
(39,648)
15,906)
3,855)
7,113)
(35,254)
809)
(6,711)
(28,461)
9,573)
(10,800)
22,812)
29,376)
3,709)
9,954)
(13,043)
Augmentation (diminution) de la trésorerie et des équivalents de trésorerie
Le revenu net présente une tendance à la croissance sur l'ensemble de la période analysée. Une cyclicité marquée est observée, avec des pics de revenus systématiques lors des trimestres se clôturant en janvier et février, suggérant une forte concentration des ventes en fin d'année civile.
Structure des coûts et charges exceptionnelles
Les dotations aux amortissements augmentent de manière constante, reflétant une expansion continue de la base d'actifs. Le début de l'année 2023 a été marqué par des charges exceptionnelles importantes, notamment une dépréciation d'actifs et des coûts de restructuration s'élevant à plus de 400 millions de dollars, ainsi que des pertes liées à l'obsolescence de lululemon Studio.
Gestion du fonds de roulement
Les niveaux d'inventaires et les comptes créditeurs présentent des fluctuations importantes et synchronisées avec les cycles de revenus. On note également une pratique récurrente d'annulation de la comptabilisation des responsabilités liées aux cartes-cadeaux non utilisées, enregistrée périodiquement comme un produit.
Flux de trésorerie opérationnels
La génération de trésorerie provenant des activités d'exploitation est globalement solide, avec des pics très élevés coïncidant avec les périodes de fortes ventes. Ces flux permettent de couvrir largement les besoins d'investissement et les activités de financement.
Stratégie d'investissement et de capitalisation
Les dépenses d'investissement (CapEx) sont en progression constante, passant d'une moyenne d'environ 50 millions de dollars par trimestre en 2020 à des montants dépassant fréquemment 150 millions de dollars à partir de 2022, ce qui indique une stratégie d'expansion physique soutenue.
Politique de financement et retour aux actionnaires
Les flux de trésorerie liés au financement sont durablement négatifs, principalement en raison d'un programme intensif et massif de rachat d'actions ordinaires. Cette stratégie de retour aux actionnaires constitue la principale utilisation des liquidités après les investissements productifs.
