Tableau des flux de trésorerie
Données trimestrielles

Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.

Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.

Boston Scientific Corp., tableau des flux de trésorerie consolidés (données trimestrielles)

en millions de dollars américains

3 mois clos le	31 mars 2023	31 déc. 2022	30 sept. 2022	30 juin 2022	31 mars 2022	31 déc. 2021	30 sept. 2021	30 juin 2021	31 mars 2021	31 déc. 2020	30 sept. 2020	30 juin 2020	31 mars 2020	31 déc. 2019	30 sept. 2019	30 juin 2019	31 mars 2019	31 déc. 2018	30 sept. 2018	30 juin 2018	31 mars 2018
Bénéfice net (perte nette)	314)	140)	188)	260)	110)	95)	419)	186)	341)	210)	(155)	(148)	11)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
(Gain) perte sur cession d’entreprises et d’actifs	—)	22)	—)	—)	—)	(30)	(40)	(2)	(6)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Dotations aux amortissements	285)	294)	284)	284)	274)	290)	272)	263)	268)	289)	282)	275)	277)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Impôts différés et payés d’avance	19)	7)	23)	(18)	(75)	(75)	39)	(87)	(1)	(69)	(28)	8)	7)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Charge de rémunération à base d’actions	55)	55)	58)	55)	52)	49)	51)	47)	47)	42)	40)	46)	42)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Charges de dépréciation de l’écart d’acquisition et autres immobilisations incorporelles	—)	—)	125)	7)	—)	197)	128)	45)	—)	81)	219)	49)	184)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Perte (gain) nette sur placements et billets à recevoir	31)	(45)	10)	16)	20)	(42)	(186)	15)	(37)	(369)	(63)	12)	22)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Contrepartie éventuelle charge nette (avantage)	12)	(33)	20)	36)	12)	(19)	(26)	(85)	(6)	2)	6)	—)	(108)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Amortissement progressif des stocks	—)	—)	7)	8)	17)	19)	7)	—)	8)	16)	12)	12)	18)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Frais d’extinction de la dette	—)	—)	—)	—)	194)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Autres, montant net	(3)	33)	59)	12)	20)	29)	12)	13)	23)	187)	10)	(3)	50)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Comptes clients	(86)	(44)	(14)	(96)	(66)	(148)	14)	(28)	(117)	93)	(123)	204)	161)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Inventaires	(185)	(46)	(95)	(72)	(108)	(31)	(215)	15)	(115)	(64)	35)	163)	(199)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Autres actifs	(41)	89)	(54)	(104)	(140)	11)	55)	(72)	(128)	(81)	60)	(51)	(128)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Créditeurs, charges à payer et autres passifs	(211)	335)	(141)	(81)	(368)	133)	(65)	333)	7)	336)	348)	(298)	(414)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Augmentation (diminution) des actifs et passifs d’exploitation, à l’exclusion de la comptabilisation des achats	(523)	334)	(304)	(353)	(682)	(35)	(211)	248)	(353)	284)	320)	18)	(580)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Ajustements pour rapprocher le bénéfice net (perte nette) et la trésorerie provenant des activités d’exploitation (utilisées pour)	(124)	667)	282)	47)	(168)	383)	46)	457)	(57)	463)	798)	417)	(88)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Trésorerie provenant des activités d’exploitation (legacy)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	692)	502)	292)	350)	19)	501)	(403)	193)
Flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation (utilisés pour)	190)	807)	470)	307)	(58)	478)	465)	643)	284)	673)	643)	269)	(77)	692)	502)	292)	350)	19)	501)	(403)	193)
Achats d’immobilisations corporelles et de logiciels à usage interne	(111)	(212)	(150)	(105)	(121)	(266)	(107)	(106)	(75)	(159)	(49)	(68)	(100)	(186)	(121)	(91)	(63)	(106)	(76)	(74)	(60)
Produit de la vente d’immobilisations corporelles	3)	2)	1)	1)	8)	4)	3)	3)	4)	6)	2)	1)	3)	2)	3)	—)	2)	14)	—)	—)	—)
Paiements pour acquisitions d’entreprises, déduction faite de la trésorerie acquise	(375)	(1)	(72)	1)	(1,470)	(244)	(1,309)	—)	(706)	—)	(1)	(2)	—)	(1)	(3,618)	(442)	(321)	(480)	(550)	(409)	(9)
(Paiements pour) le produit des investissements et des acquisitions de certaines technologies	(10)	12)	(22)	1)	(15)	—)	187)	67)	25)	(15)	(102)	(27)	(2)	(11)	(22)	(87)	(28)	(23)	(36)	(8)	(104)
Produit de cession de certaines entreprises et de certains actifs	—)	—)	—)	—)	5)	25)	—)	—)	801)	—)	—)	15)	—)	—)	90)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Produit des droits de redevance	9)	16)	18)	17)	19)	20)	19)	21)	22)	21)	21)	22)	23)	52)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
(Paiements pour) le produit des règlements de contrats de couverture	—)	—)	—)	56)	—)	—)	—)	15)	—)	—)	—)	—)	—)	95)	(294)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Liquidités (utilisées pour) provenant des activités d’investissement	(484)	(183)	(225)	(29)	(1,574)	(461)	(1,207)	—)	71)	(147)	(129)	(59)	(76)	(49)	(3,962)	(620)	(410)	(595)	(662)	(491)	(173)
Paiement de la contrepartie conditionnelle précédemment établie dans la comptabilité des achats	(34)	(1)	(51)	(264)	(20)	(1)	—)	(3)	(11)	(14)	3)	(15)	(23)	—)	(71)	(57)	(7)	(3)	(11)	(5)	—)
Paiements pour les droits de redevance	(34)	—)	(36)	—)	(39)	—)	(43)	—)	(42)	—)	(45)	—)	(52)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Produit du transfert des droits de redevance	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	256)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Paiements sur emprunts à court terme	—)	—)	—)	—)	(250)	—)	—)	—)	—)	—)	(250)	(2,400)	(300)	—)	—)	—)	(1,000)	—)	—)	—)	—)
Produit des emprunts à court terme, déduction faite des frais d’émission de titres de créance	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	1,245)	1,000)	700)	—)	—)	—)	—)	999)	—)	—)
Augmentation (diminution) nette du papier commercial	—)	—)	(155)	(69)	223)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(714)	(588)	(662)	305)	370)	424)	(875)	788)	(316)
Paiements sur emprunts sur facilités de crédit	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(1,440)	(479)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(569)	—)
Produit d’emprunts sur facilités de crédit	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	77)	1,839)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	499)	70)
Paiements sur emprunts à long terme et frais d’extinction de la dette	—)	—)	—)	—)	(3,184)	—)	—)	—)	—)	(260)	—)	—)	(1,000)	(2,088)	—)	—)	(1,472)	—)	—)	—)	(602)
Produit des emprunts à long terme, déduction faite des coûts d’émission de titres de créance	—)	—)	—)	(1)	3,271)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	1,683)	—)	986)	2,000)	—)	4,243)	(2)	—)	(1)	990)
Dividendes en espèces payés sur les actions privilégiées	(14)	(13)	(14)	(14)	(14)	(13)	(14)	(14)	(14)	(14)	(14)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Produit net de l’émission d’actions privilégiées dans le cadre d’une offre publique	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	975)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Produit net de l’émission d’actions ordinaires dans le cadre d’un appel public à l’épargne	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	975)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Paiements pour le rachat d’actions ordinaires	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(535)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Flux de trésorerie utilisés pour régler les attributions nettes d’actions des employés	(50)	(4)	(2)	(1)	(46)	(2)	(1)	(1)	(46)	—)	(2)	—)	(57)	(1)	(3)	(1)	(60)	(2)	(2)	(2)	(50)
Produit des émissions d’actions ordinaires dans le cadre des plans de rémunération et d’achat d’actions des employés	63)	19)	59)	5)	53)	8)	64)	20)	18)	4)	59)	5)	42)	11)	50)	9)	53)	8)	40)	16)	38)
Flux de trésorerie provenant des activités de financement (utilisées pour)	(69)	1)	(199)	(344)	(6)	(8)	6)	2)	(95)	(819)	(249)	1,105)	256)	(724)	1,314)	256)	2,127)	425)	151)	726)	130)
Effet des taux de change sur les liquidités	—)	4)	(7)	(5)	(1)	—)	(3)	—)	(2)	6)	1)	1)	(10)	12)	(2)	—)	—)	—)	(4)	(6)	1)
Augmentation (diminution) nette de la trésorerie, des équivalents de trésorerie, de la trésorerie soumise à restrictions et des équivalents de trésorerie soumis à restrictions	(363)	629)	39)	(71)	(1,639)	9)	(739)	645)	258)	(287)	266)	1,316)	93)	(69)	(2,148)	(72)	2,067)	(151)	(14)	(174)	151)

Tendances générales du bénéfice net: Le bénéfice net d'entreprise a connu une forte volatilité sur la période examinée. Après une absence de données jusqu'au premier trimestre de 2018, on observe une perte nette significative au troisième trimestre de 2019, suivie d'une reprise notable au premier trimestre de 2020, avec un bénéfice de 341 millions de dollars. Cependant, cette croissance est rapidement volatile, avec des pertes récurrentes au deuxième et troisième trimestres de 2020. La tendance s'inverse au début de 2021, avec une amélioration progressive, culminant à des bénéfices solides dans le second trimestre 2021 avant une baisse continue, aboutissant à une perte au premier trimestre 2023.
Variations du résultat lié à la cession d’entreprises et d’actifs: Les gains ou pertes sur cessions ont montré une activité sporadique. Notamment, un gain de 801 millions de dollars en juin 2021 contraste avec des pertes lors d'autres périodes, notamment en septembre 2020 et décembre 2022. Ces fluctuations indiquent une activité intermittente dans cette catégorie.
Dotations aux amortissements et dépréciations: Les dotations aux amortissements sont relativement stables, oscillant autour de 270 à 290 millions de dollars. Les charges de dépréciation d’immobilisations incorporelles et d’écarts d’acquisition ont été particulièrement élevées en septembre 2018, septembre 2019 et décembre 2021, ce qui pourrait indiquer des dévaluations occasionnelles d’actifs immobilisés.
Charges et produits financiers et divers ajustements: Les charges sur placements, billets à recevoir, et autres actifs actifs présentent une grande volatilité, avec des pertes importantes en septembre 2020 et décembre 2022. Les effets liés aux comptabilisations telles que les ajustements de la trésorerie provenant des activités d’exploitation, sont positifs dans l’ensemble, contribuant à la résilience de la liquidité opérationnelle, notamment durant le premier semestre 2021.
Comptes clients, inventaires et autres actifs: Les comptes clients montrent une tendance à la baisse significative, alternant entre hausse et baisse, parfois négative, indiquant des variations dans les encaissements. Les inventaires présentent également une forte volatilité, avec des périodes de déstockage (baisse des stocks) et de reconstitution, suggérant une gestion dynamique de la trésorerie relative aux stocks.
Passifs et variations des passifs: Les créditeurs et autres passifs ont fluctué fortement, avec des périodes de hausse significative, notamment en décembre 2018 et septembre 2021, reflétant une gestion active des dettes fournisseurs et passifs à court terme. L’augmentation ou diminution des actifs et passifs d’exploitation semble suivre une tendance à la baisse à partir de 2021, indiquant une réduction globale des éléments de liquidité liés à l’exploitation.
Flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation: Les flux de trésorerie issus des activités d’exploitation ont connu une forte instabilité, avec des valeurs positives en 2018-2019, puis une baisse drastique à partir de 2020, culminant en une sortie de cash significative au cours de certains trimestres, notamment au troisième trimestre 2020. La reprise partielle en 2021 et 2022 indique une amélioration progressive de la génération de liquidités opérationnelles, mais le contexte reste volatile.
Investissements et acquisitions: Les achats d’immobilisations, notamment d’équipements et logiciels, ont été constants mais avec une tendance à l’augmentation. Les paiements pour acquisitions et investissements présentent des pics importants, notamment en 2021, avec des sorties de cash substantielles, soulignant une stratégie d’expansion ou de restructuration active.
Activités de financement: La trésorerie provenant des activités de financement montre une forte variabilité, avec des périodes de flux importants liés à l’émission d’emprunts à court et long terme, ainsi qu’à des activités de rachats d’actions ou de versements de dividendes. Notamment, des émissions d’emprunts à long terme ont permis de financer ces activités, parfois de façon significative, comme en 2021.
Endettement et gestion de la dette: Les paiements liés à la dette indiquent une gestion dynamique, avec des remboursements importants d’emprunts, notamment à long terme, en fonction des émissions et des encours. La période de 2021 témoigne d’un effort de refinancement ou de restructuration, avec des flux de dette fluctuant considérablement.
Variations de la trésorerie globale: La variation nette de la trésorerie indique des mouvements importants au cours de la période, notamment une augmentation significative en 2021, suivi d’une baisse en 2022. La gestion de la liquidité et des flux de trésorerie reflète une période de forte activité financière, avec un début de désendettement ou de repositionnement des liquidités à partir de 2022.

Boston Scientific Corp. (NYSE:BSX)

Tableau des flux de trésorerie Données trimestrielles

Tableau des flux de trésorerie
Données trimestrielles