Tableau des flux de trésorerie
Données trimestrielles

Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.

Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.

UnitedHealth Group Inc., tableau des flux de trésorerie consolidés (données trimestrielles)

en millions de dollars américains

3 mois clos le	31 déc. 2025	30 sept. 2025	30 juin 2025	31 mars 2025	31 déc. 2024	30 sept. 2024	30 juin 2024	31 mars 2024	31 déc. 2023	30 sept. 2023	30 juin 2023	31 mars 2023	31 déc. 2022	30 sept. 2022	30 juin 2022	31 mars 2022	31 déc. 2021	30 sept. 2021	30 juin 2021	31 mars 2021
Bénéfice net (perte nette)	218)	2,543)	3,572)	6,474)	5,784)	6,258)	4,421)	(1,221)	5,675)	6,038)	5,657)	5,774)	4,908)	5,384)	5,199)	5,148)	4,191)	4,191)	4,372)	4,978)
Dotations aux amortissements	1,117)	1,099)	1,084)	1,061)	1,041)	1,041)	1,020)	997)	974)	1,007)	1,021)	970)	982)	828)	802)	788)	771)	796)	778)	758)
Impôts différés	(733)	(932)	(151)	64)	(62)	124)	(331)	(27)	249)	(12)	(150)	(332)	(83)	(575)	(176)	161)	(243)	46)	(14)	341)
Rémunération à base d’actions	176)	223)	197)	375)	187)	237)	222)	372)	208)	247)	242)	362)	250)	171)	205)	299)	209)	165)	170)	256)
Perte sur la vente de filiales et de filiales détenues en vue de la vente	126)	83)	41)	15)	(21)	20)	1,225)	7,086)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Gains sur cessions et autres opérations stratégiques	(910)	—)	—)	—)	(3,333)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Autres, montant net	1,609)	(63)	30)	97)	582)	(1,069)	280)	179)	(446)	32)	(160)	69)	(331)	(215)	198)	17)	(749)	19)	(159)	(55)
Éléments hors trésorerie	1,385)	410)	1,201)	1,612)	(1,606)	353)	2,416)	8,607)	985)	1,274)	953)	1,069)	818)	209)	1,029)	1,265)	(12)	1,026)	775)	1,300)
Comptes débiteurs	(829)	1,746)	2,781)	(4,462)	(2,122)	3,156)	3,691)	(6,162)	(540)	(2,771)	4,503)	(4,306)	40)	1,641)	317)	(4,521)	(153)	371)	1,677)	(2,895)
Autres actifs	(1,501)	(962)	(1,599)	(544)	(1,152)	1,133)	(2,194)	(1,927)	(86)	(357)	(126)	(1,875)	(633)	(98)	446)	(1,089)	404)	88)	(568)	(955)
Frais médicaux à payer	(354)	1,807)	1,378)	2,993)	268)	1,458)	(1,292)	2,069)	(355)	1,429)	(59)	2,467)	(139)	163)	180)	3,849)	(1,224)	839)	118)	2,968)
Créditeurs et autres passifs	2,082)	63)	127)	(607)	1,213)	1,214)	267)	(231)	1,146)	823)	(249)	1,796)	548)	609)	218)	589)	(9)	873)	(572)	870)
Revenus non gagnés	107)	338)	(272)	(10)	(16)	373)	(563)	9)	(12,018)	466)	353)	11,402)	(10,075)	10,641)	(518)	78)	21)	192)	(262)	(261)
Variation nette des autres éléments d’exploitation, déduction faite des effets des acquisitions et cessions	(495)	2,992)	2,415)	(2,630)	(1,809)	7,334)	(91)	(6,242)	(11,853)	(410)	4,422)	9,484)	(10,259)	12,956)	643)	(1,094)	(961)	2,363)	393)	(273)
Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation	1,108)	5,945)	7,188)	5,456)	2,369)	13,945)	6,746)	1,144)	(5,193)	6,902)	11,032)	16,327)	(4,533)	18,549)	6,871)	5,319)	3,218)	7,580)	5,540)	6,005)
Achats de placements	(4,568)	(4,625)	(4,045)	(4,135)	(7,357)	(9,821)	(5,332)	(4,798)	(5,316)	(3,773)	(4,331)	(4,894)	(4,642)	(5,280)	(3,921)	(4,982)	(4,312)	(3,980)	(4,235)	(4,612)
Ventes d’investissements	1,343)	2,764)	1,996)	3,185)	3,449)	9,777)	2,312)	2,976)	3,633)	486)	2,732)	456)	531)	3,028)	757)	1,591)	4,476)	1,161)	765)	643)
Échéances des investissements	1,929)	2,191)	2,159)	2,167)	2,581)	2,117)	2,307)	2,314)	2,756)	2,011)	2,344)	2,119)	1,341)	1,551)	1,430)	1,759)	1,695)	1,906)	2,395)	2,255)
Trésorerie versée au titre des acquisitions et autres transactions, déduction faite de la trésorerie prise en charge	(73)	(3,702)	(32)	(702)	(1,734)	(8,643)	(25)	(3,006)	(1,747)	(228)	(335)	(7,826)	(14,304)	(4)	(5,919)	(1,231)	(94)	(85)	(3,449)	(1,193)
Achats d’immobilisations corporelles, d’équipement et de logiciels capitalisés	(948)	(890)	(886)	(898)	(912)	(991)	(853)	(743)	(959)	(838)	(829)	(760)	(866)	(724)	(657)	(555)	(695)	(629)	(562)	(568)
Prêts aux prestataires de soins, cyberattaque	—)	—)	—)	—)	(129)	(804)	(5,936)	(2,164)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Remboursements de prêts aux prestataires de soins, cyberattaque	137)	250)	402)	891)	1,325)	2,585)	604)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Encaisses provenant de cessions	561)	—)	—)	—)	2,041)	—)	—)	—)	685)	—)	—)	—)	3,414)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Montages et rachats de prêts	(4,795)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Remboursements et échéances des prêts	1,980)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Autres, montant net	1,823)	(546)	(1,036)	(582)	(383)	129)	(494)	(919)	(239)	(297)	(309)	(115)	(843)	582)	(277)	(255)	(354)	(252)	(416)	(232)
Flux de trésorerie utilisés pour les activités d’investissement	(2,611)	(4,558)	(1,442)	(74)	(1,119)	(5,651)	(7,417)	(6,340)	(1,187)	(2,639)	(728)	(11,020)	(15,369)	(847)	(8,587)	(3,673)	716)	(1,879)	(5,502)	(3,707)
Rachats d’actions ordinaires	—)	—)	(2,545)	(3,000)	(4,972)	(956)	—)	(3,072)	(1,500)	(1,500)	(3,000)	(2,000)	(1,000)	(1,000)	(2,500)	(2,500)	(1,050)	(1,050)	(1,250)	(1,650)
Dividendes en espèces versés	(2,002)	(2,002)	(2,000)	(1,912)	(1,932)	(1,937)	(1,935)	(1,729)	(1,738)	(1,739)	(1,747)	(1,537)	(1,541)	(1,542)	(1,545)	(1,363)	(1,365)	(1,367)	(1,367)	(1,181)
Produit de l’émission d’actions ordinaires	24)	222)	221)	360)	235)	867)	258)	486)	314)	411)	284)	344)	169)	328)	205)	551)	278)	313)	328)	436)
Remboursement de la dette à long terme	(1,050)	(2,000)	—)	—)	(500)	(750)	(1,000)	(750)	—)	—)	(750)	(1,375)	(915)	(1,000)	—)	(1,100)	(1,250)	—)	(750)	(1,150)
Produit des emprunts à court terme (remboursements d’emprunts à court terme), montant net	(662)	2,872)	(5,314)	3,911)	40)	(8,806)	2,426)	6,189)	(1,568)	(1,847)	(3,923)	7,349)	748)	(1,356)	(1,808)	3,148)	(1)	(1,125)	(4,233)	4,057)
Produit de l’émission de titres de créance à long terme	—)	—)	2,969)	—)	—)	11,886)	—)	5,925)	—)	—)	(7)	6,401)	8,897)	—)	5,922)	—)	(1)	—)	6,934)	—)
Fonds des clients administrés	2,158)	(1,767)	(1,270)	1,245)	(501)	(2,049)	(755)	1,745)	(2,558)	(2,032)	(943)	5,012)	(1,480)	1,242)	666)	5,120)	(780)	(993)	264)	2,131)
Achats de participations ne donnant pas le contrôle rachetables	(165)	—)	—)	—)	(280)	—)	—)	—)	(730)	—)	—)	—)	—)	(79)	(97)	—)	—)	—)	(1,338)	—)
Autres, montant net	666)	(90)	(8)	(505)	(432)	(460)	(190)	(563)	624)	(397)	(373)	(1,004)	(486)	(9)	103)	(1,552)	542)	(175)	1,194)	(1,856)
Flux de trésorerie provenant des activités de financement (utilisées pour)	(1,031)	(2,765)	(7,947)	99)	(8,342)	(2,205)	(1,196)	8,231)	(7,156)	(7,104)	(10,459)	13,190)	4,392)	(3,416)	946)	2,304)	(3,627)	(4,397)	(218)	787)
Effet des variations des taux de change sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie	15)	(4)	14)	15)	(31)	14)	4)	(48)	48)	(57)	55)	51)	30)	(53)	(100)	157)	(17)	(51)	57)	(51)
Augmentation (diminution) de la trésorerie et des équivalents de trésorerie, y compris la trésorerie au sein des activités détenues en vue de la vente	(2,519)	(1,382)	(2,187)	5,496)	(7,123)	6,103)	(1,863)	2,987)	(13,488)	(2,898)	(100)	18,548)	(15,480)	14,233)	(870)	4,107)	290)	1,253)	(123)	3,034)
Augmentation (diminution) nette de la trésorerie au sein des activités détenues en vue de la vente	(326)	(4)	66)	(91)	35)	11)	(265)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Augmentation (diminution) nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie	(2,845)	(1,386)	(2,121)	5,405)	(7,088)	6,114)	(2,128)	2,987)	(13,488)	(2,898)	(100)	18,548)	(15,480)	14,233)	(870)	4,107)	290)	1,253)	(123)	3,034)

L’analyse des données financières trimestrielles révèle des tendances significatives sur plusieurs aspects de la performance de l’entreprise.

Bénéfice net (perte nette): Le bénéfice net a connu une croissance globale sur la période analysée, avec des fluctuations trimestrielles. Après une période de stabilité relative entre 2021 et 2022, une augmentation notable est observée en 2023, suivie d’une forte baisse au premier trimestre 2024. Le bénéfice net se redresse ensuite, mais connaît une nouvelle diminution significative au premier trimestre 2025.
Dotations aux amortissements: Les dotations aux amortissements présentent une tendance à la hausse constante tout au long de la période, indiquant un investissement continu dans des actifs à long terme. Cette augmentation est régulière, sans fluctuations majeures.
Impôts différés: Les impôts différés sont caractérisés par une forte volatilité. Des variations importantes sont observées d’un trimestre à l’autre, avec des montants positifs et négatifs significatifs. Cette volatilité suggère des changements dans les obligations fiscales futures ou des ajustements comptables.
Rémunération à base d’actions: La rémunération à base d’actions montre une tendance générale à la hausse, avec des pics occasionnels. Les variations trimestrielles sont moins prononcées que celles des impôts différés, mais une augmentation globale est perceptible.
Perte sur la vente de filiales et de filiales détenues en vue de la vente: Cette ligne est principalement nulle jusqu'au dernier trimestre de 2022, où une perte importante est enregistrée. Cette perte est suivie d'une autre perte plus faible au premier trimestre de 2023, puis de gains plus modestes par la suite.
Autres, montant net: Le poste "Autres, montant net" est très variable, alternant entre des montants positifs et négatifs importants. Cette variabilité rend difficile l’identification d’une tendance claire.
Éléments hors trésorerie: Les éléments hors trésorerie sont généralement positifs et importants, avec une tendance à l’augmentation au fil du temps. Des fluctuations trimestrielles sont observées, mais l’ensemble reste positif.
Comptes débiteurs: Les comptes débiteurs présentent une volatilité significative, avec des variations importantes d’un trimestre à l’autre. Des montants négatifs sont observés à plusieurs reprises, ce qui pourrait indiquer des remboursements ou des ajustements importants.
Autres actifs: Les autres actifs montrent une tendance générale à la diminution, avec des fluctuations trimestrielles. Des montants négatifs sont également observés, suggérant des cessions ou des ajustements.
Frais médicaux à payer: Les frais médicaux à payer sont généralement positifs et importants, avec une tendance à l’augmentation au fil du temps. Des fluctuations trimestrielles sont observées, mais l’ensemble reste positif.
Créditeurs et autres passifs: Les créditeurs et autres passifs présentent une volatilité significative, avec des variations importantes d’un trimestre à l’autre.
Revenus non gagnés: Les revenus non gagnés sont très variables, avec des montants positifs et négatifs importants. Cette variabilité rend difficile l’identification d’une tendance claire.
Variation nette des autres éléments d’exploitation: Cette ligne est extrêmement volatile, avec des variations importantes d’un trimestre à l’autre. Des montants négatifs importants sont observés à plusieurs reprises.
Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation: Les flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation sont généralement positifs et importants, avec une tendance à l’augmentation au fil du temps. Cependant, une forte diminution est observée au deuxième trimestre 2022 et au quatrième trimestre 2023.
Achats de placements: Les achats de placements sont généralement négatifs et importants, indiquant un investissement continu dans des placements.
Ventes d’investissements: Les ventes d’investissements sont généralement positives, mais moins importantes que les achats de placements.
Flux de trésorerie utilisés pour les activités d’investissement: Les flux de trésorerie utilisés pour les activités d’investissement sont généralement négatifs et importants, reflétant les investissements réalisés par l’entreprise.
Flux de trésorerie provenant des activités de financement: Les flux de trésorerie provenant des activités de financement sont très variables, avec des montants positifs et négatifs importants. Cette variabilité rend difficile l’identification d’une tendance claire.
Augmentation (diminution) nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie: L’augmentation (diminution) nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie est positive sur la majeure partie de la période, mais connaît des fluctuations importantes. Une diminution significative est observée au deuxième trimestre 2022 et au quatrième trimestre 2023.

En résumé, l’entreprise présente une croissance globale du bénéfice net, soutenue par des flux de trésorerie positifs liés aux activités d’exploitation. Cependant, des fluctuations importantes sont observées dans plusieurs postes, notamment les impôts différés, les comptes débiteurs, les revenus non gagnés et les flux de trésorerie provenant des activités de financement. Ces fluctuations nécessitent une analyse plus approfondie pour comprendre les facteurs sous-jacents.

UnitedHealth Group Inc. (NYSE:UNH)

Tableau des flux de trésorerieDonnées trimestrielles

Tableau des flux de trésorerie
Données trimestrielles