Dell Technologies Inc. (NYSE:DELL)

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant l'actif circulant et les actifs à court terme ajustés.

Actif circulant

L'actif circulant a connu une augmentation significative entre 2020 et 2021, passant de 36 868 millions de dollars américains à 43 567 millions de dollars américains. Cette croissance s'est poursuivie, bien que de manière plus modérée, jusqu'en 2022, atteignant 45 033 millions de dollars américains. Une diminution est ensuite observée en 2023, avec une valeur de 42 351 millions de dollars américains. Cette tendance à la baisse se confirme en 2024, avec un actif circulant de 35 947 millions de dollars américains. Une légère reprise est constatée en 2025, avec un montant de 36 229 millions de dollars américains, mais qui reste inférieur aux niveaux observés avant 2023.

Actifs à court terme ajustés

L'évolution des actifs à court terme ajustés suit une trajectoire similaire à celle de l'actif circulant. Une augmentation est observée entre 2020 et 2021, passant de 36 962 millions de dollars américains à 43 671 millions de dollars américains. La croissance se maintient jusqu'en 2022, atteignant 45 123 millions de dollars américains. Une diminution est ensuite enregistrée en 2023, avec une valeur de 42 429 millions de dollars américains. La baisse s'accentue en 2024, avec un montant de 36 018 millions de dollars américains. Une légère augmentation est observée en 2025, avec 36 292 millions de dollars américains, mais qui ne compense pas la diminution globale.

Comparaison des deux éléments

Les valeurs de l'actif circulant et des actifs à court terme ajustés sont très proches sur toutes les périodes considérées, suggérant que les ajustements apportés sont relativement minimes. Les tendances observées pour les deux éléments sont donc cohérentes, indiquant une dynamique commune dans la gestion des actifs à court terme.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif de l'entreprise. Sur la période observée, le total de l'actif a connu une évolution fluctuante.

Total de l’actif

En 2020, le total de l'actif s'élevait à 118 861 millions de dollars américains. Une augmentation est observée en 2021, atteignant 123 415 millions de dollars américains. Cependant, une diminution notable se produit en 2022, avec un total de 92 735 millions de dollars américains. Cette tendance à la baisse se poursuit en 2023 (89 611 millions de dollars américains) et en 2024 (82 089 millions de dollars américains), pour atteindre 79 746 millions de dollars américains en 2025. L'actif a donc diminué d'environ 32,5% entre 2021 et 2025.

L'examen du total de l'actif ajusté présente une dynamique similaire, bien que les montants soient légèrement inférieurs.

Total de l’actif ajusté

En 2020, le total de l'actif ajusté était de 114 017 millions de dollars américains. Il augmente en 2021 pour atteindre 118 091 millions de dollars américains. Une baisse est également constatée en 2022 (92 182 millions de dollars américains), suivie d'une diminution continue en 2023 (88 329 millions de dollars américains) et en 2024 (80 728 millions de dollars américains). En 2025, le total de l'actif ajusté s'élève à 78 203 millions de dollars américains, représentant une diminution d'environ 33,8% entre 2021 et 2025. La différence entre le total de l'actif et le total de l'actif ajusté reste relativement stable sur l'ensemble de la période.

En résumé, les données indiquent une tendance générale à la diminution de l'actif, tant au niveau total qu'ajusté, sur la période analysée. Cette diminution est particulièrement prononcée après 2021.

L'analyse des données financières révèle des tendances distinctes concernant les obligations à court terme. Le passif à court terme a connu une augmentation initiale, passant de 52 456 millions de dollars américains en 2020 à 56 219 millions de dollars américains en 2022. Cependant, cette tendance s'est inversée à partir de 2023, avec une diminution progressive pour atteindre 46 527 millions de dollars américains en 2025.

Passif à court terme

Une augmentation est observée entre 2020 et 2022, suivie d'une diminution constante sur les trois années suivantes. Cette évolution suggère une gestion active de la dette à court terme, potentiellement par le remboursement de certaines obligations ou une modification des conditions de financement.

En ce qui concerne le passif à court terme ajusté, une augmentation est également visible entre 2020 et 2022, passant de 37 575 millions de dollars américains à 41 958 millions de dollars américains. Comme pour le passif à court terme global, une tendance à la baisse se manifeste ensuite, avec une valeur de 32 854 millions de dollars américains en 2025.

Passif à court terme ajusté

L'évolution du passif à court terme ajusté suit une trajectoire similaire à celle du passif à court terme total. La diminution observée à partir de 2023 pourrait indiquer une optimisation de la structure financière ou une réduction des besoins de financement à court terme. La valeur ajustée est systématiquement inférieure à la valeur brute du passif à court terme, ce qui suggère la présence d'éléments de compensation ou de provisions.

La convergence des deux courbes de passif à court terme au cours des dernières périodes analysées pourrait indiquer une stabilisation de la situation financière à court terme, ou une stratégie de simplification des obligations financières.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la structure du passif. Le total du passif a connu une diminution globale sur la période considérée.

Total du passif

En 2020, le total du passif s'élevait à 115 077 millions de dollars américains. Une légère augmentation a été observée en 2021, atteignant 115 390 millions de dollars américains. Cependant, à partir de 2022, une tendance à la baisse s'est affirmée, avec des valeurs de 94 315 millions de dollars américains, 92 636 millions de dollars américains, 84 398 millions de dollars américains et enfin 81 133 millions de dollars américains en 2025. Cette diminution suggère une réduction de l'endettement ou une restructuration financière.

Total du passif ajusté

Le total du passif ajusté suit une tendance similaire à celle du passif total. Il est passé de 86 585 millions de dollars américains en 2020 à 83 978 millions de dollars américains en 2021. La diminution s'est poursuivie en 2022 (66 188 millions de dollars américains), en 2023 (61 475 millions de dollars américains) et en 2024 (54 475 millions de dollars américains). Une stabilisation relative est observée en 2025, avec une valeur de 54 506 millions de dollars américains. La convergence entre le passif total et le passif ajusté au fil du temps pourrait indiquer une modification de la composition du passif.

La diminution constante du passif ajusté, plus prononcée que celle du passif total, pourrait être le résultat d'une gestion proactive de la dette à court terme ou d'une réduction des obligations financières immédiates. La stabilisation observée en 2025 pour le passif ajusté mérite une attention particulière pour déterminer si elle signale un point d'inflexion dans la stratégie financière.

L'analyse des capitaux propres révèle des tendances contrastées sur la période considérée. Le total des capitaux propres présente une volatilité significative, passant d'une valeur négative substantielle en 2020 à un pic en 2021, avant de retomber en territoire négatif en 2022 et 2023, puis de s'améliorer en 2024 et 2025, bien qu'il reste négatif.

Total des capitaux propres

En 2020, le total des capitaux propres affiche un déficit de 1 574 millions de dollars américains. Une amélioration notable est observée en 2021, avec un excédent de 2 479 millions de dollars américains. Cependant, cette situation s'inverse en 2022, retournant à un déficit de 1 685 millions de dollars américains, qui s'aggrave en 2023 pour atteindre un déficit de 3 122 millions de dollars américains. Une reprise est ensuite constatée en 2024 (-2 404 millions de dollars américains) et se poursuit en 2025 (-1 482 millions de dollars américains), signalant une réduction du déficit, mais sans retour à une situation positive.

Le total ajusté des capitaux propres, en revanche, démontre une plus grande stabilité et reste globalement positif tout au long de la période. Bien qu'une légère diminution soit perceptible à partir de 2021, les valeurs restent significativement supérieures à zéro.

Total ajusté des capitaux propres

En 2020, le total ajusté des capitaux propres s'élève à 26 803 millions de dollars américains. Il connaît une augmentation en 2021, atteignant 33 641 millions de dollars américains, puis diminue légèrement en 2022 (25 994 millions de dollars américains). Cette tendance se stabilise en 2023 (26 854 millions de dollars américains) et en 2024 (26 253 millions de dollars américains), avec une nouvelle diminution en 2025 (23 697 millions de dollars américains). Malgré cette dernière baisse, la valeur reste positive et substantielle.

La divergence entre les deux mesures de capitaux propres suggère que des éléments d'ajustement significatifs sont pris en compte dans le calcul du total ajusté, ce qui pourrait inclure des éléments tels que les écarts de réévaluation ou les réserves de conversion de devises. L'évolution du total des capitaux propres, marquée par des fluctuations importantes, nécessite une analyse plus approfondie des facteurs sous-jacents, tels que la rentabilité, la politique de dividendes et les opérations de financement.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la structure du capital. Le total de la dette a connu une diminution notable entre 2020 et 2022, passant de 52 056 millions de dollars américains à 26 954 millions de dollars américains. Une légère augmentation a été observée en 2023, suivie d’une nouvelle diminution en 2024 et 2025, atteignant 24 567 millions de dollars américains.

Les capitaux propres de l’entreprise ont fluctué. Initialement en déficit en 2020 et 2021, ils sont restés négatifs jusqu’en 2024, avec une amélioration progressive mais restant en territoire négatif. En 2025, le déficit a continué de se réduire, mais demeure présent.

Le total du capital a également montré une tendance à la baisse sur la période analysée, passant de 50 482 millions de dollars américains en 2020 à 23 085 millions de dollars américains en 2025. Cette diminution est cohérente avec la réduction de la dette et l’évolution des capitaux propres.

La dette totale ajustée suit une trajectoire similaire à la dette totale, avec une diminution globale entre 2020 et 2025, bien qu’une augmentation ait été enregistrée en 2023. Le total ajusté des capitaux propres a connu une augmentation initiale, atteignant un pic en 2021, avant de se stabiliser puis de diminuer légèrement en 2024 et 2025.

Enfin, le total des fonds propres ajustés a également diminué sur la période, passant de 80 651 millions de dollars américains en 2020 à 49 022 millions de dollars américains en 2025. Cette diminution reflète les changements observés dans les autres éléments du capital.

Tendances générales

Diminution globale de la dette et du capital total.

Capitaux propres

Déficit initial, amélioration progressive mais persistance du déficit sur la période.

Fonds propres ajustés

Diminution significative sur l’ensemble de la période.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant le chiffre d'affaires net et les produits nets ajustés. Sur la période considérée, une croissance est observable jusqu'en 2023, suivie d'une diminution notable.

Chiffre d’affaires net

Le chiffre d'affaires net a connu une augmentation progressive entre 2020 et 2023, passant de 92 154 millions de dollars américains à 102 301 millions de dollars américains. Cependant, une baisse significative est constatée en 2024, avec un chiffre d'affaires net de 88 425 millions de dollars américains. Cette tendance à la baisse se poursuit en 2025, atteignant 95 567 millions de dollars américains, bien que moins prononcée qu'entre 2023 et 2024.

Produits nets ajustés

Les produits nets ajustés suivent une trajectoire similaire à celle du chiffre d'affaires net. Une croissance est observée de 2020 à 2023, passant de 95 944 millions de dollars américains à 105 014 millions de dollars américains. Une diminution importante est également enregistrée en 2024, avec 87 284 millions de dollars américains, suivie d'une reprise partielle en 2025, atteignant 92 387 millions de dollars américains. La diminution en 2024 est plus importante que celle observée pour le chiffre d'affaires net.

Comparaison des tendances

Il est à noter que les produits nets ajustés sont systématiquement supérieurs au chiffre d'affaires net sur l'ensemble de la période. L'écart entre les deux s'est légèrement réduit en 2024 et 2025, suggérant potentiellement des changements dans la composition des revenus ou dans la manière dont les produits sont comptabilisés. La corrélation entre les deux indicateurs est forte, indiquant que les facteurs influençant le chiffre d'affaires net ont également un impact sur les produits nets ajustés.

En conclusion, la période analysée est caractérisée par une phase de croissance suivie d'un déclin. L'année 2024 marque un tournant avec une baisse significative des deux indicateurs, suivie d'une stabilisation partielle en 2025. Une analyse plus approfondie des facteurs sous-jacents à ces tendances serait nécessaire pour comprendre les causes de ces variations et anticiper les performances futures.

L'analyse des données financières annuelles révèle des fluctuations significatives dans les indicateurs de rentabilité. Le bénéfice net attribuable à l'entreprise a connu une diminution notable entre 2020 et 2021, passant de 4616 millions de dollars américains à 3250 millions de dollars américains. Une reprise s'est ensuite observée en 2022, avec une augmentation à 5563 millions de dollars américains. Cependant, ce niveau n'a pas été maintenu, le bénéfice net diminuant à 2442 millions de dollars américains en 2023, puis à 3211 millions de dollars américains en 2024. Une nouvelle augmentation est constatée en 2025, atteignant 4592 millions de dollars américains.

Concernant le bénéfice net ajusté, une tendance à la hausse est perceptible entre 2020 et 2021, passant de 2769 millions de dollars américains à 6431 millions de dollars américains. Cette croissance s'est poursuivie jusqu'en 2022, avec un bénéfice net ajusté de 6540 millions de dollars américains. Un déclin significatif est ensuite enregistré en 2023, avec une baisse à 4155 millions de dollars américains, et se poursuit en 2024, atteignant 2060 millions de dollars américains. Enfin, une forte reprise est observée en 2025, avec une augmentation substantielle à 925 millions de dollars américains.

Tendances générales

Les deux indicateurs de rentabilité présentent des cycles de croissance et de déclin. Le bénéfice net attribuable montre une volatilité plus importante que le bénéfice net ajusté.

Variations notables

La période 2020-2022 est marquée par une croissance pour les deux indicateurs, suivie d'une baisse en 2023 et 2024. L'année 2025 semble indiquer un retour à la croissance.

Observations complémentaires

L'écart entre le bénéfice net attribuable et le bénéfice net ajusté varie d'une année à l'autre, suggérant des éléments non récurrents affectant le bénéfice net attribuable.