Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
Dell Technologies Inc., FCFFcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-02-02), 10-K (Date du rapport : 2023-02-03), 10-K (Date du rapport : 2022-01-28), 10-K (Date du rapport : 2021-01-29), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31).
- Variation de la trésorerie liée aux activités d’exploitation
- Entre 2020 et 2021, la trésorerie issue des activités d’exploitation a connu une augmentation notable, passant de 9 291 millions de dollars à 11 407 millions de dollars. Cependant, cette tendance s’est inversée en 2022, avec une baisse à 10 307 millions, indiquant une possible réduction de l’efficacité des activités opérationnelles ou des changements dans le cycle de trésorerie. En 2023, la trésorerie a fortement diminué à 3 565 millions, marquant une chute significative par rapport à l’année précédente, mais elle a rebondi en 2024 pour atteindre 8 676 millions, avant de diminuer à nouveau en 2025 pour s’établir à 4 521 millions. La fluctuation de cette métrique illustre une variabilité importante dans la génération de trésorerie opérationnelle au fil des années, avec une tendance récente à la baisse mais une récupération partielle en 2024.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Les flux de trésorerie disponibles ont connu une hausse substantielle entre 2020 et 2021, passant de 8 690 millions à 11 501 millions de dollars, suivant une tendance positive. Une décroissance sensible est observée en 2022, avec une baisse à 9 033 millions, reflétant peut-être une réduction des flux générés après déduction des investissements ou d’autres éléments financiers. En 2023, le FCFF chute dramatiquement à 1 440 millions, témoignant d’une période de tension ou de dépenses accrues impactant la capacité de l’entreprise à générer des flux positifs. Cependant, une reprise est perceptible en 2024, avec une augmentation à 7 102 millions, mais le niveau reste inférieur à celui de 2021. La tendance en 2025 montre une nouvelle baisse à 3 050 millions, signant une volatilité importante de la capacité de l’entreprise à générer des flux de trésorerie disponibles, avec des variations significatives d’une année à l’autre.
Intérêts payés, nets d’impôt
Dell Technologies Inc., intérêts payés, après impôtcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-02-02), 10-K (Date du rapport : 2023-02-03), 10-K (Date du rapport : 2022-01-28), 10-K (Date du rapport : 2021-01-29), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31).
2 2025 calcul
Intérêts payés, impôts = Intérêts payés × EITR
= 1,304 × 9.40% = 123
- Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
- Le taux effectif d'imposition a connu des fluctuations importantes sur la période analysée. Il a fortement diminué entre 2020 (21%) et 2021 (4.5%), suggérant une réduction significative de la charge fiscale effective. Par la suite, il a augmenté en 2022 (16.6%) puis à nouveau en 2023 (24.9%), avant de diminuer sensiblement en 2024 (17.8%) et en 2025 (9.4%). Ces variations indiquent une instabilité dans la fiscalité effective, pouvant résulter de changements dans la législation fiscale, de décalages comptables ou de variations dans la répartition géographique des bénéfices. La tendance globale sur plusieurs années montre une diminution progressive de la charge fiscale effective à partir de son pic en 2023, avec une diminution notable en 2025.
- Intérêts payés, nets d’impôt
- Les intérêts payés, nets d'impôt, ont montré une tendance à la baisse significative entre 2020 (1975 millions de dollars) et 2023 (878 millions de dollars), reflétant probablement une réduction de la dette ou une amélioration des conditions de financement. Ensuite, ils sont restés relativement stables, avec une légère augmentation en 2024 (1182 millions de dollars) et en 2025 (1181 millions de dollars). La baisse initiale indique une gestion efficace ou une opportunité de restructuration de la dette, tandis que la stabilité récente suggère une stabilité dans la politique de financement ou dans la structure de la dette de l'entreprise. La tendance globale indique une réduction du service de la dette à moyen terme, tout en maintenant un niveau d’intérêt relativement constant en fin de période.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFcourant
Dell Technologies Inc., EV/FCFF calcul, comparaison avec des indices de référence
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |
| Valeur d’entreprise (EV) | 103,209) |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF) | 3,050) |
| Ratio d’évaluation | |
| EV/FCFF | 33.83 |
| Repères | |
| EV/FCFFConcurrents1 | |
| Apple Inc. | 40.44 |
| Arista Networks Inc. | 44.74 |
| Cisco Systems Inc. | 21.18 |
| Super Micro Computer Inc. | 11.28 |
| EV/FCFFsecteur | |
| Technologie, matériel et équipement | 35.96 |
| EV/FCFFindustrie | |
| Technologie de l’information | 55.38 |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-01-31).
1 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
Si l’EV/FCFF de l’entreprise est inférieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement sous-évaluée.
Sinon, si l’EV/FCFF de l’entreprise est supérieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement surévaluée.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFhistorique
Dell Technologies Inc., EV/FCFFcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 janv. 2025 | 2 févr. 2024 | 3 févr. 2023 | 28 janv. 2022 | 29 janv. 2021 | 31 janv. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Valeur d’entreprise (EV)1 | 90,018) | 99,381) | 50,224) | 58,271) | 106,727) | 76,138) | |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)2 | 3,050) | 7,102) | 1,440) | 9,033) | 11,501) | 8,690) | |
| Ratio d’évaluation | |||||||
| EV/FCFF3 | 29.51 | 13.99 | 34.88 | 6.45 | 9.28 | 8.76 | |
| Repères | |||||||
| EV/FCFFConcurrents4 | |||||||
| Apple Inc. | 40.91 | 31.36 | 27.21 | 22.40 | 26.45 | 24.67 | |
| Arista Networks Inc. | — | 33.39 | 39.01 | 89.98 | 38.47 | 29.00 | |
| Cisco Systems Inc. | 19.06 | 19.55 | 10.98 | 13.55 | 15.50 | 10.47 | |
| Super Micro Computer Inc. | 16.54 | — | 21.06 | — | 25.04 | — | |
| EV/FCFFsecteur | |||||||
| Technologie, matériel et équipement | — | 30.34 | 24.95 | 20.82 | 23.63 | 21.09 | |
| EV/FCFFindustrie | |||||||
| Technologie de l’information | — | 39.08 | 33.99 | 26.34 | 27.38 | 23.71 | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-02-02), 10-K (Date du rapport : 2023-02-03), 10-K (Date du rapport : 2022-01-28), 10-K (Date du rapport : 2021-01-29), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31).
3 2025 calcul
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 90,018 ÷ 3,050 = 29.51
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Évolution de la valeur d’entreprise (EV)
- La valeur d’entreprise a connu des fluctuations importantes sur la période analysée. Elle a augmenté significativement entre janvier 2020 et janvier 2021, passant de 76 138 millions de dollars à 106 727 millions de dollars. Ensuite, une baisse marquée intervient entre janvier 2021 et janvier 2022, avec une diminution à 58 271 millions de dollars. La réduction se poursuit en février 2023, avec une valeur de 50 224 millions de dollars. Par la suite, la valeur d’entreprise reprend une tendance haussière, atteignant 99 381 millions de dollars en février 2024, avant de reculer légèrement à 90 018 millions de dollars en janvier 2025.
- Évolution du flux de trésorerie disponible (FCFF)
- Le FCFF a connu une tendance à la hausse puis à la baisse au cours de la période. Il a augmenté de 8 690 millions de dollars en janvier 2020 à 11 501 millions de dollars en janvier 2021, puis à 9 033 millions en janvier 2022. Une baisse importante est observée en février 2023, avec un FCFF de 1 440 millions, suivi d’une nouvelle hausse atteignant 7 102 millions en février 2024. En janvier 2025, le FCFF diminue à nouveau pour atteindre 3 050 millions de dollars.
- Rapport EV/FCFF
- Le ratio EV/FCFF a connu une forte variabilité. En janvier 2020, il s’établit à 8,76, augmentant légèrement en janvier 2021 à 9,28. Une diminution notable survient en janvier 2022, avec un ratio de 6,45, témoignant d’un accroissement du FCFF par rapport à la valeur d’entreprise. Cependant, en février 2023, le ratio s’envole à 34,88, indiquant une valorisation élevée par rapport au FCFF. Par la suite, il baisse à 13,99 en février 2024, puis augmente de nouveau à 29,51 en janvier 2025, traduisant des fluctuations importantes dans la relation entre la valeur d’entreprise et la capacité de génération de flux de trésorerie.