Bilan : actif
Le bilan fournit aux créanciers, aux investisseurs et aux analystes des informations sur les ressources (actifs) de l’entreprise et ses sources de capitaux (ses capitaux propres et ses passifs). Il fournit normalement également des informations sur la capacité bénéficiaire future des actifs d’une entreprise ainsi qu’une indication des flux de trésorerie qui peuvent provenir des créances et des stocks.
Les actifs sont des ressources contrôlées par la société à la suite d’événements passés et dont l’entité devrait tirer des avantages économiques futurs.
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- Structure du compte de résultat
- Analyse des ratios d’activité à court terme
- Analyse des segments à présenter
- Modèle d’actualisation des dividendes (DDM)
- Rendement des capitaux propres (ROE) depuis 2019
- Ratio de liquidité actuel depuis 2019
- Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres depuis 2019
- Ratio cours/résultat d’exploitation (P/OP) depuis 2019
- Analyse du chiffre d’affaires
- Cumul des régularisations
Nous acceptons :
Dell Technologies Inc., bilan consolidé : actifs
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-02-02), 10-K (Date du rapport : 2023-02-03), 10-K (Date du rapport : 2022-01-28), 10-K (Date du rapport : 2021-01-29), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31).
- Évolution de la trésorerie et équivalents de trésorerie
- La trésorerie et équivalents de trésorerie ont connu une croissance significative entre 2020 et 2021, passant de 9 302 millions de dollars à 14 201 millions. Par la suite, cette liquidation s'est inversée, avec une baisse progressive jusqu'en 2024, où elle s'établit à 7 366 millions, soit une diminution d'environ 48 % par rapport à son pic en 2021. La tendance indique une réduction continue de cette position de liquidité de 2021 à 2024, ce qui pourrait refléter des investissements importants, des rachats d’actions ou une distribution de dividendes accrues.
- Débiteurs, déduction faite de la provision
- La valeur des débiteurs a connu une hausse modérée de 2020 à 2022, passant de 12 484 millions à 12 912 millions. Cependant, une baisse sensible apparaît en 2024, avec une réduction à 9 343 millions, avant de retrouver un niveau supérieur en 2025 avec 10 298 millions. Cela peut indiquer une gestion plus stricte du crédit client ou une diminution du volume des ventes à crédit.
- Montant à recevoir de la partie liée, montant net
- La donnée est absente pour 2020 et 2021, mais apparaît en 2022 avec 131 millions. Elle augmente en 2023 pour atteindre 378 millions, avant de disparaître. La variation pourrait refléter des opérations internes ou des ajustements spécifiques liés aux transactions avec des parties liées.
- Créances financières à court terme, nettes de la provision
- La tendance est relativement stable, avec une légère augmentation sur la période, passant de 4 895 millions en 2020 à 5 304 millions en 2025. La stabilité relative indique une gestion cohérente de ces actifs financiers à court terme.
- Inventaires
- Les inventaires ont augmenté de manière marquée entre 2020 (3 281 millions) et 2022 (5 898 millions), contribuant à une surcharge d’inventaire. En 2023, une baisse intervient (4 776 millions), mais en 2025, ils atteignent un nouveau sommet à 6 716 millions, dépassant ainsi leur niveau de 2022, possiblement en réponse à une stratégie d’approvisionnement ou de gestion des stocks.
- Autres actifs circulants
- Ces actifs ont connu une croissance constante depuis 2020, atteignant 10 973 millions en 2024, mais régresse légèrement en 2025 à 9 610 millions. La croissance pourrait indiquer une diversification des actifs courants ou une augmentation des actifs à court terme non spécifiques.
- Actifs circulants
- La composition des actifs circulants a augmenté en 2021, atteignant 43 567 millions, puis est restée relativement stable en 2022, avant de diminuer en 2023 et 2024 à un peu plus de 35 900 millions. En 2025, avec 36 229 millions, elle retrouve un niveau similaire à 2024, ce qui traduit une stabilisation après des fluctuations liées à la gestion de la liquidité et des stocks.
- Immobilisations corporelles, montant net
- La valeur des immobilisations corporelles fluctue légèrement, passant de 6 055 millions en 2020 à un sommet en 2021, puis diminuant en 2022 avant de se redresser en 2023 et 2024 à environ 6 400 millions. La stabilité relative suggère une gestion prudente des investissements en actifs physiques.
- Investissements à long terme
- Ces investissements ont connu une croissance notable entre 2020 et 2022, atteignant 1 839 millions, mais ont diminué en 2023 puis se stabilisent autour de 1 500 millions. La stratégie semble privilégier la stabilité ou la réalisation de placements à long terme limités.
- Créances financières à long terme, déduction faite de la provision
- La tendance générale est à la hausse, passant de 4 848 millions en 2020 à 5 927 millions en 2025, témoignant d’une augmentation graduelle des actifs financiers à long terme.
- Survaleur
- La survaleur a connu une forte baisse entre 2020 et 2022, passant de 41 691 millions à 19 770 millions, indiquant une dépréciation ou une révision à la baisse des valeurs acquises. En 2023 et 2024, la survaleur demeure stable autour de 19 700 millions, témoignant d’un ajustement stabilisé.
- Immobilisations incorporelles, montant net
- La valeur des immobilisations incorporelles a considérablement diminué, passant de 18 107 millions en 2020 à 4 988 millions en 2025, révélant une dépréciation ou une amortisation importante de ces actifs. La chute est notamment marquée entre 2021 et 2022.
- Montant à recevoir de la partie liée, montant net (non présent avant 2022)
- La valeur apparaît en 2022 avec 710 millions, puis diminue en 2023 avant d’émerger à nouveau en 2024 avec 440 millions. La fluctuation reflète peut-être des transferts ou des ajustements liés aux relations internes ou à des opérations spécifiques.
- Autres actifs non courants
- Après une hausse jusqu’en 2021, ces actifs ont fortement diminué en 2022 (7 985 millions) puis ont connu une stabilisation à un niveau inférieur pour la suite, indiquant une rationalisation ou une cession d’actifs non courants.
- Actifs non courants
- La valeur totale des actifs non courants a diminué significativement de 81 993 millions en 2020 à 43 517 millions en 2025, signalant un désengagement ou une réduction de la majorité des actifs hors courant dans cette période.
- Total de l’actif
- La somme totale des actifs a diminué, passant de 118 861 millions en 2020 à 79 746 millions en 2025. La tendance indique une contraction globale du portefeuille d’actifs, notamment en raison des réductions importantes dans les actifs non courants, couplée à une diminution des liquidités en parallèle avec la gestion stratégique de la liquidité et des investissements.