Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
Dell Technologies Inc., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 30 janv. 2026 | 31 janv. 2025 | 2 févr. 2024 | 3 févr. 2023 | 28 janv. 2022 | 29 janv. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | |||||||
| Capital investi2 | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| ROIC3 | |||||||
| Repères | |||||||
| ROICConcurrents4 | |||||||
| Apple Inc. | |||||||
| Arista Networks Inc. | |||||||
| Cisco Systems Inc. | |||||||
| Super Micro Computer Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-30), 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-02-02), 10-K (Date du rapport : 2023-02-03), 10-K (Date du rapport : 2022-01-28), 10-K (Date du rapport : 2021-01-29).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2026 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L’analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une fluctuation notable. Après une légère diminution entre 2021 et 2022, une baisse plus prononcée s’est observée en 2023, suivie d’une diminution continue en 2024 et 2025. Une reprise significative est cependant constatée en 2026, ramenant le NOPAT à un niveau proche de celui de 2021.
Le capital investi a suivi une trajectoire différente. Il a diminué de manière substantielle entre 2021 et 2022, puis a connu une légère augmentation en 2023. Une nouvelle diminution est observée en 2024 et 2025, avant une remontée en 2026, bien que ne retrouvant pas son niveau initial.
Le ratio de rendement du capital investi (ROIC) présente une volatilité importante. Il a augmenté de manière significative entre 2021 et 2022, avant de diminuer progressivement en 2023 et 2024. La baisse se poursuit en 2025, atteignant son point le plus bas sur la période. Une forte augmentation du ROIC est ensuite enregistrée en 2026, dépassant même le niveau de 2022.
- Tendances clés
- Une diminution du NOPAT jusqu’en 2025, suivie d’une reprise en 2026.
- Une diminution initiale du capital investi, suivie de fluctuations et d’une remontée en 2026.
- Une forte volatilité du ROIC, avec une baisse jusqu’en 2025 et une augmentation significative en 2026.
L’évolution du ROIC semble fortement corrélée aux variations du NOPAT et du capital investi. La forte augmentation du ROIC en 2026, malgré une remontée du capital investi, suggère une amélioration de l’efficacité de l’utilisation du capital.
Décomposition du ROIC
Dell Technologies Inc., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 30 janv. 2026 | = | × | × | ||||
| 31 janv. 2025 | = | × | × | ||||
| 2 févr. 2024 | = | × | × | ||||
| 3 févr. 2023 | = | × | × | ||||
| 28 janv. 2022 | = | × | × | ||||
| 29 janv. 2021 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-30), 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-02-02), 10-K (Date du rapport : 2023-02-03), 10-K (Date du rapport : 2022-01-28), 10-K (Date du rapport : 2021-01-29).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables sur la période considérée. Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM) a connu une diminution progressive de 2021 à 2024, passant de 9,27% à 4,44%. Une inversion de cette tendance est observée en 2025 et 2026, avec une remontée à 3,27% puis à 8,3%.
Le taux de rotation du capital (TO) a affiché une augmentation significative entre 2021 et 2022, passant de 1,16 à 1,91. Cette croissance s'est stabilisée par la suite, avec des fluctuations modérées entre 1,63 et 1,85 de 2023 à 2025, avant de progresser à nouveau pour atteindre 2,04 en 2026.
Le taux effectif de l’impôt en espèces (CTR) a diminué de manière constante de 2021 à 2025, passant de 88,12% à 68,6%. Une augmentation est ensuite constatée en 2026, ramenant le CTR à 82,45%.
Le rendement du capital investi (ROIC) a connu une forte hausse entre 2021 et 2022, augmentant de 9,51% à 14,58%. Il a ensuite diminué de manière significative jusqu'en 2025, atteignant 4,15%, avant de remonter fortement à 13,93% en 2026.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Présente une tendance à la baisse jusqu'en 2024, suivie d'une reprise en 2025 et 2026.
- Taux de rotation du capital (TO)
- A connu une forte croissance initiale, puis une stabilisation avec une légère augmentation finale.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- A diminué progressivement jusqu'en 2025, puis a augmenté en 2026.
- Rendement du capital investi (ROIC)
- A augmenté fortement en 2022, puis a diminué jusqu'en 2025 avant une remontée significative en 2026.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
Dell Technologies Inc., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 30 janv. 2026 | 31 janv. 2025 | 2 févr. 2024 | 3 févr. 2023 | 28 janv. 2022 | 29 janv. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | |||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | |||||||
| Chiffre d’affaires net | |||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | |||||||
| Produits nets ajustés | |||||||
| Ratio de rentabilité | |||||||
| OPM3 | |||||||
| Repères | |||||||
| OPMConcurrents4 | |||||||
| Apple Inc. | |||||||
| Arista Networks Inc. | |||||||
| Cisco Systems Inc. | |||||||
| Super Micro Computer Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-30), 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-02-02), 10-K (Date du rapport : 2023-02-03), 10-K (Date du rapport : 2022-01-28), 10-K (Date du rapport : 2021-01-29).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2026 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Produits nets ajustés
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) a connu une fluctuation notable. Après une légère augmentation entre 2021 et 2022, il a diminué de manière substantielle en 2023 et 2024, atteignant son point le plus bas en 2024. Une reprise est observée en 2025 et 2026, avec un retour à un niveau proche de celui de 2021.
Les produits nets ajustés ont affiché une croissance continue entre 2021 et 2023, bien que cette croissance ait ralenti. Une baisse marquée des produits nets ajustés est constatée en 2024, suivie d'une reprise en 2025 et d'une nouvelle augmentation en 2026, dépassant les niveaux de 2023.
Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM) a suivi une trajectoire descendante constante entre 2021 et 2024. Cette diminution indique une érosion de la rentabilité opérationnelle. Une amélioration notable du ratio OPM est observée en 2025 et 2026, suggérant une stabilisation et une potentielle amélioration de la rentabilité.
- Tendances clés
- Diminution du NOPBT et de l'OPM entre 2021 et 2024, suivie d'une reprise en 2025 et 2026.
- Croissance des produits nets ajustés
- Croissance constante jusqu'en 2023, baisse en 2024, puis reprise en 2025 et 2026.
- Impact sur la rentabilité
- La baisse de l'OPM indique une pression sur les marges bénéficiaires, atténuée par la reprise observée en 2025 et 2026.
Taux de rotation du capital (TO)
Dell Technologies Inc., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 30 janv. 2026 | 31 janv. 2025 | 2 févr. 2024 | 3 févr. 2023 | 28 janv. 2022 | 29 janv. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Chiffre d’affaires net | |||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | |||||||
| Produits nets ajustés | |||||||
| Capital investi1 | |||||||
| Ratio d’efficacité | |||||||
| TO2 | |||||||
| Repères | |||||||
| TOConcurrents3 | |||||||
| Apple Inc. | |||||||
| Arista Networks Inc. | |||||||
| Cisco Systems Inc. | |||||||
| Super Micro Computer Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-30), 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-02-02), 10-K (Date du rapport : 2023-02-03), 10-K (Date du rapport : 2022-01-28), 10-K (Date du rapport : 2021-01-29).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2026 calcul
TO = Produits nets ajustés ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Les produits nets ajustés ont connu une croissance initiale, passant de 97 225 millions de dollars américains en 2021 à 105 014 millions de dollars américains en 2023. Cependant, une diminution est observée en 2024, avec 87 284 millions de dollars américains, suivie d'une reprise progressive en 2025 (92 387 millions de dollars américains) et une augmentation notable en 2026 (114 503 millions de dollars américains).
Le capital investi a suivi une trajectoire plus fluctuante. Après une diminution importante en 2022 (53 988 millions de dollars américains), il a augmenté en 2023 (57 982 millions de dollars américains), puis a de nouveau diminué en 2024 (53 565 millions de dollars américains). Une nouvelle baisse est constatée en 2025 (49 926 millions de dollars américains), avant une remontée en 2026 (56 257 millions de dollars américains).
Le taux de rotation du capital (TO) a montré une amélioration significative entre 2021 et 2022, passant de 1.16 à 1.91. Bien qu'il ait légèrement diminué en 2024 (1.63), il a repris en 2025 (1.85) et atteint son point culminant en 2026 (2.04). Cette évolution suggère une utilisation plus efficace du capital investi pour générer des produits nets ajustés, particulièrement en fin de période.
- Produits nets ajustés
- Croissance initiale suivie d'une baisse et d'une reprise progressive, culminant en 2026.
- Capital investi
- Fluctuations importantes sur la période, avec des diminutions et des augmentations successives.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Amélioration globale, indiquant une utilisation plus efficace du capital investi, avec un pic en 2026.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
Dell Technologies Inc., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 30 janv. 2026 | 31 janv. 2025 | 2 févr. 2024 | 3 févr. 2023 | 28 janv. 2022 | 29 janv. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | |||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | |||||||
| Taux d’imposition | |||||||
| CTR3 | |||||||
| Repères | |||||||
| CTRConcurrents3 | |||||||
| Apple Inc. | |||||||
| Arista Networks Inc. | |||||||
| Cisco Systems Inc. | |||||||
| Super Micro Computer Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-30), 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-02-02), 10-K (Date du rapport : 2023-02-03), 10-K (Date du rapport : 2022-01-28), 10-K (Date du rapport : 2021-01-29).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2026 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une augmentation notable entre 2021 et 2023, passant de 1071 millions de dollars américains à 1762 millions. Une diminution substantielle est ensuite observée en 2024, à 1042 millions, suivie d'une nouvelle baisse en 2025 à 947 millions. Enfin, une forte remontée est constatée en 2026, atteignant 1668 millions de dollars américains.
Le bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) a initialement progressé de 2021 à 2022, passant de 9012 millions à 9397 millions de dollars américains. Cependant, une baisse significative est ensuite enregistrée en 2023, avec une valeur de 7400 millions, et se poursuit en 2024, atteignant 3878 millions. Une légère reprise est observée en 2025 (3017 millions), mais une augmentation plus marquée est constatée en 2026, avec un NOPBT de 9504 millions de dollars américains, revenant ainsi à un niveau proche de celui des premières années de la période.
Le taux effectif de l’impôt en espèces (CTR) a connu une augmentation constante entre 2021 et 2025. Il est passé de 11.88% en 2021 à 31.4% en 2025. En 2026, une diminution significative du CTR est observée, revenant à 17.55%. Cette évolution du CTR semble inversement corrélée à celle des impôts d’exploitation décaissés, suggérant une possible optimisation fiscale ou des changements dans la structure des bénéfices imposables.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Présentent une volatilité importante, avec une augmentation initiale suivie de deux baisses consécutives et d'une forte remontée finale.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- A connu une baisse significative entre 2022 et 2024, suivie d'une reprise en 2026.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- A augmenté de manière constante jusqu'en 2025, puis a diminué en 2026, indiquant une possible influence sur la charge fiscale.