Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
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Nous acceptons :
Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
DuPont de Nemours Inc., FCFFcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).
- Analyse des flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation
- Les flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation ont connu des fluctuations importantes au cours de la période. Après une augmentation significative entre 2016 et 2017, passant de 5 478 millions de dollars à 8 695 millions de dollars, cette valeur a chuté de manière notable en 2018, atteignant 4 731 millions de dollars. La tendance se poursuit avec une forte réduction en 2019, où les flux d'exploitation sont tombés à 1 409 millions de dollars. Ces fluctuations indiquent une instabilité dans la génération de trésorerie provenant des opérations courantes, avec une période initiale d'amélioration suivie d'une dégradation progressive en fin de période.
- Analyse du flux de trésorerie disponible pour l'entreprise (FCFF)
- Le FCFF a présenté une dynamique contrastée. Il a augmenté de 2 751 millions de dollars en 2016 à 5 431 millions de dollars en 2017, ce qui suggère une amélioration significative de la capacité de génération de trésorerie après investissements. Cependant, ce gain est suivi d'une nouvelle baisse en 2018, avec une valeur de 2 294 millions de dollars. La situation s'est nettement détériorée en 2019, où le FCFF devient négatif à -322 millions de dollars, indiquant une dégradation majeure de la capacité à générer de la trésorerie après investissements et financements. Cette tendance négative en 2019 pourrait signaler des difficultés financières ou des investissements importants impactant la liquidité de l'entreprise.
Intérêts payés, nets d’impôt
DuPont de Nemours Inc., intérêts payés, après impôtcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).
2 2019 calcul
Encaisse versée au cours de l’année pour les intérêts, déduction faite des montants capitalisés, de l’impôt = Encaisses versées au cours de l’exercice au titre des intérêts, déduction faite des montants capitalisés × EITR
= × =
- Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
- Le taux effectif de l’impôt sur le revenu a connu des fluctuations importantes au cours de la période analysée. En 2016, il a connu une chute notable, passant à 0,2 %, suggérant une réduction significative de la charge d'impôt effective ou une modification comptable exceptionnelle. Par la suite, en 2017, ce taux a augmenté de manière substantielle pour atteindre 51 %, avant de diminuer à nouveau pour s’établir à 27,2 % en 2018, puis à 21 % en 2019. Ces variations pourraient refléter des changements dans la structure fiscale, des ajustements comptables ou des modifications législatives affectant la charge fiscale effective.»
- Encaisses versées au cours de l’exercice au titre des intérêts, déduction faite des montants capitalisés, nette d’impôt
- Les encaissements liés aux intérêts ont montré une tendance volatile. En 2016, on observe une augmentation notable par rapport à 2015, avec un montant de 1190 millions de dollars, contre 891 millions en 2015. En 2017, une baisse significative à 614 millions est enregistrée, marquant une diminution de plus de 45 %, ce qui indique une réduction des paiements d’intérêts ou une gestion différente de la trésorerie liée à cette charge. En 2018, une reprise apparaît avec un montant très élevé de 1540 millions, atteignant le plus haut de la période, avant de revenir à 766 millions en 2019. La forte variabilité de ces flux pourrait refléter des changements dans la structure de la dette, les conditions de marché, ou des décisions stratégiques relatives au financement.»
Ratio valeur d’entreprise/FCFFcourant
DuPont de Nemours Inc., EV/FCFF calcul, comparaison avec des indices de référence
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |
| Valeur d’entreprise (EV) | |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF) | |
| Ratio d’évaluation | |
| EV/FCFF | |
| Repères | |
| EV/FCFFConcurrents1 | |
| Linde plc | |
| Sherwin-Williams Co. | |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
Si l’EV/FCFF de l’entreprise est inférieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement sous-évaluée.
Sinon, si l’EV/FCFF de l’entreprise est supérieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement surévaluée.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFhistorique
DuPont de Nemours Inc., EV/FCFFcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | 31 déc. 2016 | 31 déc. 2015 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Valeur d’entreprise (EV)1 | ||||||
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)2 | ||||||
| Ratio d’évaluation | ||||||
| EV/FCFF3 | ||||||
| Repères | ||||||
| EV/FCFFConcurrents4 | ||||||
| Linde plc | ||||||
| Sherwin-Williams Co. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).
3 2019 calcul
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Valeur d'entreprise (EV)
- La valeur de l'entreprise a connu une croissance significative entre 2015 et 2017, passant d'environ 30,6 milliards de dollars à près de 77 milliards de dollars. Cependant, à partir de 2018, cette valeur a diminué, atteignant environ 67,5 milliards de dollars, puis a continué à réduire en 2019 pour se situer autour de 55,7 milliards de dollars. Cette évolution indique une période initiale de forte appréciation, suivie d'une correction ou d'une dévaluation à partir de 2018.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Les flux de trésorerie disponibles ont montré une forte variabilité sur la période. Après un flux positif de 4 658 millions de dollars en 2015, une baisse significative a été observée en 2016, avec un flux de 2 751 millions de dollars. Une reprise s’est produite en 2017, avec un pic à 5 431 millions de dollars. En 2018, une nouvelle diminution a eu lieu, avec un flux de 2 294 millions, avant une nouvelle tendance négative en 2019, où le FCFF devient négatif à -322 millions de dollars, signalant un déclin marqué de la capacité à générer de la trésorerie libre.
- Ratios EV/FCFF
- Le ratio EV/FCFF a connu une augmentation notable entre 2015 et 2018. Il est passé de 6,56 en 2015 à 14,68 en 2016, puis à 14,19 en 2017, culminant à 29,44 en 2018. Il n'est pas disponible pour 2019, probablement en raison du FCFF négatif cette année-là. La hausse de ce ratio indique que la valorisation de l'entreprise, par rapport à ses flux de trésorerie disponibles, a augmenté de manière substantielle, ce qui pourrait être interprété comme une augmentation de la perception de croissance ou de risques par le marché, ou une déconnexion entre la valeur de l'entreprise et ses flux financiers réels.