Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
DuPont de Nemours Inc., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | 31 déc. 2016 | 31 déc. 2015 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| Repères | ||||||
| ROICConcurrents4 | ||||||
| Linde plc | ||||||
| Sherwin-Williams Co. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2019 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Évolution du bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Entre 2015 et 2017, le NOPAT a connu une diminution progressive, passant de 8 206 millions de dollars en 2015 à 2 498 millions en 2017. En 2018, le NOPAT a rebondi pour atteindre 4 932 millions, indiquant une amélioration significative. Cependant, en 2019, une perte de 572 millions a été enregistrée, marquant une chute notable dans la performance opérationnelle, ce qui suggère une dégradation importante de la rentabilité pour cette année-là.
- Évolution du capital investi
- Le capital investi a affiché une tendance à la hausse jusqu’en 2018, passant de 46 288 millions de dollars en 2015 à un pic de 153 164 millions en 2018. Cette augmentation reflète probablement des investissements importants ou une expansion de l’actif. En 2019, une réduction substantielle du capital investi à 62 770 millions a été observée, ce qui pourrait résulter de cessions d’actifs, de désinvestissements ou de désengagements, ramenant le niveau d’investissement à une valeur bien inférieure à celui de 2018.
- Évolution du ratio de rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC a connu une dégradation continue au cours des années analysées. En 2015, il s’établissait à 17,73 %, un niveau relativement élevé. La tendance s’est détériorée, passant à 7,6 % en 2016, puis à 1,67 % en 2017, indiquant une baisse de la rentabilité des investissements. En 2018, une légère amélioration à 3,22 % a été constatée, mais en 2019, le ratio est devenu négatif à -0,91 %, soulignant une perte de rentabilité globale sur le capital investi. Cette évolution précise une dégradation de la performance opérationnelle et de l’efficience de l’entreprise dans l’utilisation de ses ressources financières sur la période considérée.
Décomposition du ROIC
DuPont de Nemours Inc., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2019 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2018 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2017 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2016 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2015 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation a connu une tendance à la baisse significative entre 2015 et 2019. Il est passé de 21,25 % en 2015 à seulement 0,83 % en 2019. Cette chute indique une réduction progressive de la rentabilité opérationnelle de l’entreprise sur cette période, avec une période particulièrement critique à partir de 2017 où la marge s’est fortement dégradée, témoignant de pressions accrues sur la rentabilité opérationnelle.
- Tendance du taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a également diminué au cours des années analysées. Il est passé de 1,05 en 2015 à 0,34 en 2019, avec un pic à 0,95 en 2016. La baisse générale indique une réduction dans l’utilisation efficace du capital pour générer des revenus, ce qui pourrait refléter une décroissance de l’activité ou une gestion du capital moins efficiente.
- Évolution du taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif de l’impôt en espèces a connu une évolution très variable, passant de 79,18 % en 2015 à 71,36 % en 2016, puis à 55,32 % en 2017. Cependant, en 2018, il a augmenté à 68,94 %, avant de chuter de manière extrême à -318,42 % en 2019. La valeur négative et particulièrement inférieure à -100 % en 2019 indique une anomalie ou une erreur dans le calcul ou la présentation de cette métrique, ou une situation exceptionnelle au niveau de l’impôt, comme des crédits d’impôt ou des ajustements fiscaux importants.
- Évolution du rendement du capital investi (ROIC)
- Le rendement du capital investi a fortement diminué, passant de 17,73 % en 2015 à 1,67 % en 2017, puis à 3,22 % en 2018, avant de devenir négatif à -0,91 % en 2019. La dégradation progressive de cette métrique traduit une baisse de la rentabilité globale du capital employé, associée à une situation financière de plus en plus défavorable à partir de 2017. La valeur négative en 2019 souligne une perte de la valeur créée par l’investissement, ce qui indique une dégradation significative de la performance financière dans cette période.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
DuPont de Nemours Inc., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | 31 déc. 2016 | 31 déc. 2015 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Revenu | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | ||||||
| Chiffre d’affaires net ajusté | ||||||
| Ratio de rentabilité | ||||||
| OPM3 | ||||||
| Repères | ||||||
| OPMConcurrents4 | ||||||
| Linde plc | ||||||
| Sherwin-Williams Co. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2019 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Chiffre d’affaires net ajusté
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Entre 2015 et 2017, le NOPBT a connu une tendance de baisse, passant respectivement de 10 364 millions de dollars à 4 515 millions de dollars, marquant une réduction significative. Une hausse notable est observée en 2018, où le bénéfice a augmenté pour atteindre 7 154 millions de dollars. Cependant, en 2019, le bénéfice chute à un niveau très bas de 180 millions de dollars, indiquant une dégradation drastique de la rentabilité avant impôts cette année-là.
- Chiffre d’affaires net ajusté
- Le chiffre d’affaires net ajusté a augmenté de manière constante de 2015 à 2018. Il est passé d’environ 48 778 millions de dollars en 2015 à 85 936 millions de dollars en 2018, représentant une croissance notable. En 2019, une forte baisse est enregistrée, le chiffre d’affaires chutant à 21 512 millions de dollars, soit une diminution importante par rapport à l’année précédente. Cette baisse pourrait refléter une réduction significative de l’activité ou des modifications dans les opérations de l’entreprise.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation a connu une tendance à la baisse tout au long de la période. En 2015, il était à 21.25 %, indiquant une marge relativement élevée. Il a diminué de manière continue pour atteindre 11.19 % en 2016, puis a poursuivi sa chute pour atteindre 6.97 % en 2017. Une légère remontée est observée en 2018, où le ratio s’établit à 8.32 %. Cependant, en 2019, le ratio chute de manière spectaculaire à seulement 0.83 %, reflétant une perte extrêmement faible ou une marge d’exploitation très faible cette année-là.
Taux de rotation du capital (TO)
DuPont de Nemours Inc., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | 31 déc. 2016 | 31 déc. 2015 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Revenu | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | ||||||
| Chiffre d’affaires net ajusté | ||||||
| Capital investi1 | ||||||
| Ratio d’efficacité | ||||||
| TO2 | ||||||
| Repères | ||||||
| TOConcurrents3 | ||||||
| Linde plc | ||||||
| Sherwin-Williams Co. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2019 calcul
TO = Chiffre d’affaires net ajusté ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Évolution du chiffre d'affaires net ajusté
- Le chiffre d'affaires net ajusté a connu une croissance significative entre 2016 et 2018, passant d'environ 48,2 milliards de dollars en 2016 à plus de 64,8 milliards de dollars en 2017, puis atteignant 85,9 milliards de dollars en 2018. Cependant, en 2019, une forte baisse est observée, avec le chiffre d'affaires diminuant à 21,5 milliards de dollars. Cette chute pourrait indiquer une cession d'activités, une restructuration importante ou des effets exceptionnels affectant la capacité de générer du chiffre d'affaires.
- Évolution du capital investi
- Le capital investi a augmenté de manière marquée de 2016 à 2018, passant de 50,6 milliards à 153,2 milliards de dollars, ce qui reflète probablement des investissements importants dans de nouvelles activités ou des acquisitions. En 2019, cependant, le capital investi diminue fortement, tombant à 62,8 milliards de dollars, ce qui suggère une désinvestissement ou une réduction de l’actif investi, en cohérence avec la baisse du chiffre d’affaires cette année-là.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital indique la productivité du capital investi pour générer du chiffre d'affaires. Observant une baisse progressive, il est passé de 1,05 en 2015 à 0,95 en 2016, puis a fortement diminué à 0,43 en 2017. En 2018, une légère hausse est notée avec un TO de 0,56, mais en 2019, celui-ci chute à nouveau à 0,34. La tendance globale montre une diminution de l'efficacité de l'utilisation du capital, en particulier à partir de 2017, ce qui peut refléter une rentabilité plus faible ou une augmentation du capital investi sans progression équivalente du chiffre d'affaires.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
DuPont de Nemours Inc., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | 31 déc. 2016 | 31 déc. 2015 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Taux d’imposition | ||||||
| CTR3 | ||||||
| Repères | ||||||
| CTRConcurrents3 | ||||||
| Linde plc | ||||||
| Sherwin-Williams Co. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2019 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une baisse significative entre 2015 et 2016, passant d’environ 2 158 millions de dollars à 1 544 millions. Cependant, une augmentation notable est observée en 2017 avec une valeur atteignant 2 017 millions. En 2018, cette tendance s’est inversée avec un recul à 2 222 millions, puis une chute importante en 2019 à 751 millions, indiquant une réduction substantielle des flux de trésorerie liés aux impôts dans cette dernière année.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Le NOPBT a connu une forte baisse entre 2015 et 2016, passant d’environ 10 364 millions à 5 389 millions. Par la suite, il a continué à diminuer, atteignant 4 515 millions en 2017. Une remontée notable intervient en 2018, avec une augmentation au-delà de 7 000 millions (7 154 millions), mais une nouvelle chute intervient en 2019, atteignant seulement 180 millions, ce qui suggère une forte volatilité de la rentabilité opérationnelle avant impôts sur la période analysée.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif de l’impôt en espèces a connu une croissance importante de 20,82 % en 2015 à 28,64 % en 2016. Il s’est ensuite fortement accru en 2017, atteignant 44,68 %, témoignant d’une augmentation de la charge fiscale effective relative aux impôts décaissés. En 2018, une baisse sensible est constatée, ramenant le CTR à 31,06 %. Cependant, une augmentation spectaculaire est observée en 2019, avec un taux de 418,42 %, indicatif d’une évolution atypique ou d’une anomalie dans la comptabilisation ou la perception des impôts, nécessitant une analyse approfondie pour en comprendre la cause précise.