Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
Espace pour les utilisateurs payants
Essayer gratuitement
DuPont de Nemours Inc. pages disponibles gratuitement cette semaine :
- État du résultat global
- Bilan : passif et capitaux propres
- Structure du bilan : actif
- Analyse des ratios d’activité à long terme
- Analyse des segments à présenter
- Analyse des zones géographiques
- Rapport valeur/ EBITDA d’entreprise (EV/EBITDA)
- Ratio de marge bénéficiaire nette depuis 2005
- Ratio de rotation de l’actif total depuis 2005
- Cumul des régularisations
Nous acceptons :
Profit économique
DuPont de Nemours Inc., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | 31 déc. 2016 | 31 déc. 2015 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2019 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L’analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une forte diminution entre 2015 et 2019. Après un pic en 2015, il a diminué de manière substantielle, culminant avec une perte en 2019.
Le coût du capital a affiché une tendance générale à la hausse entre 2015 et 2019, avec une augmentation notable en 2017 et une nouvelle hausse en 2019. Cette évolution suggère une augmentation du risque perçu ou des taux d’intérêt.
Le capital investi a connu une augmentation importante entre 2015 et 2017, suivie d’une stabilisation relative entre 2017 et 2018, puis d’une diminution significative en 2019. Cette fluctuation pourrait être liée à des acquisitions, des cessions d’actifs ou des changements dans la structure financière.
Le profit économique, calculé à partir du NOPAT et du coût du capital, a été négatif sur l’ensemble de la période, et a connu une détérioration progressive. La diminution du NOPAT combinée à l’augmentation du coût du capital a entraîné une baisse significative du profit économique, indiquant une création de valeur limitée ou une destruction de valeur.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Diminution significative entre 2015 et 2019, passant d’un bénéfice à une perte.
- Coût du capital
- Tendance générale à la hausse, indiquant une augmentation du risque ou des taux d’intérêt.
- Capital investi
- Forte augmentation entre 2015 et 2017, suivie d’une diminution en 2019.
- Profit économique
- Négatif sur l’ensemble de la période, avec une détérioration progressive.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
DuPont de Nemours Inc., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une majoration (diminution) de la provision pour créances douteuses.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) de la réserve LIFO. Voir les détails »
4 Ajout d’une augmentation (diminution) des produits reportés.
5 Ajout d’une augmentation (diminution) de la réserve de restructuration.
6 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net attribuable à DuPont.
7 2019 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
8 2019 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
9 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net attribuable à DuPont.
10 2019 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
11 Élimination des revenus de placement après impôts.
12 Élimination des activités abandonnées.
- Bénéfice net attribuable à DuPont
- Une tendance à la baisse du bénéfice net attribuable est observable de 2015 à 2019. En 2015, le bénéfice s’élevait à 7 685 millions de dollars, puis il a connu une diminution significative en 2016 pour atteindre 4 318 millions, avant de chuter à 1 460 millions en 2017. Une reprise partielle est notée en 2018 avec une augmentation à 3 844 millions, mais cette tendance n’a pas été maintenue, et le bénéfice est tombé à 498 millions en 2019, marquant une réduction importante par rapport à l’année précédente. En résumé, la société a traversé une période de déclin de ses bénéfices nets attribuables, avec une forte chute entre 2018 et 2019.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a aussi suivi une tendance variable avec une baisse notable de 2015 à 2017, passant de 8 206 millions à 2 498 millions. En 2018, une augmentation significative portait le NOPAT à 4 932 millions, témoignant d’une amélioration de la performance opérationnelle après impôts. Cependant, cette tendance favorable n’a pas perduré, car en 2019, le NOPAT est devenu négatif à -572 millions, indiquant des pertes opérationnelles après impôts. Cela suggère une détérioration de la rentabilité opérationnelle en fin de période, contrastant avec l’amélioration observée en 2018.
Impôts d’exploitation décaissés
DuPont de Nemours Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).
- Provision pour impôts sur les bénéfices
- Entre 2015 et 2016, la provision pour impôts a connu une baisse significative, passant de 2 147 millions de dollars à seulement 9 millions de dollars, ce qui indique une réduction drastique ou une révision comptable importante. En 2017, cette provision est devenue négative à -476 millions de dollars, suggérant une restitution ou une réduction de passifs fiscaux antérieurs. La tendance s'est inversée en 2018 avec une augmentation notable pour atteindre 1 489 millions de dollars, puis a légèrement diminué en 2019 pour atteindre 140 millions de dollars. Globalement, cette account fluctue fortement, reflétant peut-être des changements dans la législation fiscale, des ajustements comptables ou des éléments exceptionnels.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Le montant des impôts d’exploitation décaissés a connu une tendance relativement stable mais en diminution à partir de 2018. Après avoir culminé à 2 222 millions de dollars en 2018, ce montant a fortement diminué en 2019, tombant à 751 millions de dollars. La baisse pourrait indiquer un moindre paiement en espèces d’impôts liés à la réduction d’impôts provisionnée ou à des changements dans la stratégie de gestion fiscale. La stabilité relativement élevée de ces décaissés entre 2015 et 2017 montre une gestion fiscale constante durant cette période, mais la tendance à la baisse en 2019 signale une modification dans la politique de paiement ou dans la charge fiscale effective.
Capital investi
DuPont de Nemours Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout d’une réserve LIFO. Voir les détails »
5 Ajout de produits reportés.
6 Ajout d’une réserve de restructuration.
7 Ajout d’équivalents de capitaux propres au total des capitaux propres des actionnaires de DuPont.
8 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
9 Soustraction de travaux en cours.
10 Soustraction de titres négociables.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- Entre 2015 et 2018, cette valeur a connu une croissance significative, passant d'environ 19,25 milliards de dollars à 43,24 milliards, ce qui témoigne d'une expansion de l'endettement ou de contrats de location financiers. En 2019, une forte baisse à 18,00 milliards est observée, probablement en raison de remboursements, de restructurations ou de réduction des engagements financiers. Cette évolution indique une période d'accumulation de passifs suivie d'une désendettement notable en 2019.
- Total des capitaux propres de DuPont
- Les capitaux propres ont connu une croissance importante entre 2015 et 2017, passant de 25,37 milliards à plus de 100,33 milliards de dollars, marquant une période d’augmentation substantielle de la valeur nette de l'entreprise. Cependant, une forte diminution est observable en 2018, où les capitaux propres se sont réduits à 94,57 milliards, puis une nouvelle baisse significative jusqu’à environ 40,99 milliards en 2019. Cette tendance pourrait refléter des pertes, des distributions de dividends ou une dévalorisation de certains actifs, impactant la structure patrimoniale.
- Capital investi
- Le capital investi a connu une croissance très forte de 2015 à 2017, passant de 46,29 milliards à 149,19 milliards de dollars. Cette augmentation traduit probablement des investissements importants en actifs immobilisés, en opérations ou en acquisitions. Cependant, en 2018, cette valeur se stabilise légèrement, puis en 2019, une baisse significative à environ 62,77 milliards de dollars est enregistrée, ce qui suggère une désinvestissement ou un désengagement d’actifs pour réduire la taille du capital investi ou pour améliorer la structure financière de l'entreprise.
Coût du capital
DuPont de Nemours Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Actions privilégiées, série A, valeur nominale de 1,00 $ (valeur comptable) | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Emprunts à court terme et dette à long terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Emprunts à court terme et dette à long terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Actions privilégiées, série A, valeur nominale de 1,00 $ (valeur comptable) | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Emprunts à court terme et dette à long terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Emprunts à court terme et dette à long terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Actions privilégiées, série A, valeur nominale de 1,00 $ (valeur comptable) | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Emprunts à court terme et dette à long terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Emprunts à court terme et dette à long terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Actions privilégiées, série A, valeur nominale de 1,00 $ (valeur comptable) | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Emprunts à court terme et dette à long terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2016-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Emprunts à court terme et dette à long terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Actions privilégiées, série A, valeur nominale de 1,00 $ (valeur comptable) | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Emprunts à court terme et dette à long terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Emprunts à court terme et dette à long terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
DuPont de Nemours Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | 31 déc. 2016 | 31 déc. 2015 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Linde plc | ||||||
| Sherwin-Williams Co. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2019 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle des fluctuations significatives sur la période considérée. Le profit économique a connu une évolution marquée, passant d'un montant positif en 2015 à des valeurs négatives substantielles les années suivantes, avant une diminution de l'ampleur des pertes en 2019.
- Profit économique
- En 2015, le profit économique s'élevait à 1 222 millions de dollars américains. Il a ensuite diminué drastiquement, atteignant -4 544 millions de dollars américains en 2016. Cette tendance négative s'est accentuée en 2017 avec -25 820 millions de dollars américains, puis en 2018 avec -19 735 millions de dollars américains. En 2019, une amélioration relative est observée, le profit économique s'établissant à -14 003 millions de dollars américains, bien qu'il reste négatif.
- Capital investi
- Le capital investi a augmenté de 46 288 millions de dollars américains en 2015 à 50 610 millions de dollars américains en 2016. Une augmentation significative est ensuite constatée, atteignant 149 192 millions de dollars américains en 2017 et 153 164 millions de dollars américains en 2018. En 2019, le capital investi a diminué de manière importante, revenant à 62 770 millions de dollars américains.
- Ratio d’écart économique
- Le ratio d’écart économique, exprimé en pourcentage, a suivi une trajectoire descendante. Il était de 2,64 % en 2015, puis de -8,98 % en 2016. Il a atteint son point le plus bas en 2017 avec -17,31 %, avant de remonter légèrement à -12,88 % en 2018. En 2019, le ratio d’écart économique a continué de diminuer, atteignant -22,31 %.
L'évolution du ratio d’écart économique reflète la relation entre le profit économique et le capital investi. La diminution constante de ce ratio indique une détérioration de la rentabilité par rapport au capital engagé, exacerbée en 2019 malgré la réduction des pertes économiques.
Ratio de marge bénéficiaire économique
DuPont de Nemours Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | 31 déc. 2016 | 31 déc. 2015 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Revenu | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | ||||||
| Chiffre d’affaires net ajusté | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Linde plc | ||||||
| Sherwin-Williams Co. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2019 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Chiffre d’affaires net ajusté
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le profit économique a connu une évolution marquée, passant d'un résultat positif de 1 222 millions de dollars américains en 2015 à des résultats négatifs substantiels les années suivantes. En 2016, une perte de 4 544 millions de dollars américains a été enregistrée, suivie d'une aggravation en 2017 avec une perte de 25 820 millions de dollars américains. Bien qu'une amélioration relative soit observée en 2018 avec une perte de 19 735 millions de dollars américains, la situation demeure déficitaire et se détériore encore en 2019 avec une perte de 14 003 millions de dollars américains.
Parallèlement, le chiffre d'affaires net ajusté a présenté une trajectoire plus fluctuante. Après une légère diminution de 48 778 millions de dollars américains en 2015 à 48 158 millions de dollars américains en 2016, une augmentation notable est constatée en 2017, atteignant 64 816 millions de dollars américains. Cette croissance se poursuit en 2018 avec 85 936 millions de dollars américains, avant de chuter drastiquement en 2019 à 21 512 millions de dollars américains.
Le ratio de marge bénéficiaire économique reflète directement les performances combinées du profit économique et du chiffre d'affaires net ajusté. En 2015, ce ratio s'élevait à 2,51 %. Il a ensuite connu une baisse significative, devenant négatif en 2016 (-9,44 %) et atteignant des niveaux de plus en plus bas en 2017 (-39,84 %), 2018 (-22,96 %) et 2019 (-65,09 %). Cette évolution indique une détérioration de la rentabilité par rapport au chiffre d'affaires généré.
- Tendances clés
- Une diminution constante du profit économique, passant d'un bénéfice à des pertes importantes.
- Chiffre d'affaires
- Une croissance initiale suivie d'une forte baisse en 2019.
- Rentabilité
- Une détérioration significative de la marge bénéficiaire économique, devenant fortement négative.