Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
EQT Corp., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31).
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif (ROA) a montré une tendance à la baisse à partir du troisième trimestre 2018, atteignant des valeurs négatives durant toute la période jusqu’au troisième trimestre 2021. Cette période est caractérisée par une rentabilité opérationnelle déficitaire, avec des valeurs oscillant en territoire négatif, notamment entre -10,83 % et -3,55 %. Cependant, une évolution positive est observée au premier trimestre 2022, avec un retour dans le territoire positif à 8,25 %, indiquant une amélioration significative de la rentabilité des actifs à cette période.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a connu une progression globale sur la période. Après une augmentation initiale du deuxième trimestre 2018, il fluctue autour de 1,8 à 2,3 de 2018 à une grande partie de 2021, illustrant une augmentation de l'endettement au cours de cette période. Vers la fin de l’année 2021 et au premier trimestre 2022, le ratio atteint respectivement 2,79 et 2,66, ce qui indique une croissance de l’endettement financier. Par la suite, une légère baisse est perceptible, se stabilisant autour de 2,34 au troisième trimestre 2022.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a présenté une tendance principalement négative sur l’ensemble de la période analysée, atteignant un point bas à -35,08 % au premier trimestre 2021. La période allant de 2018 à 2021 se caractérise par des valeurs très faibles ou négatives, témoignant de la faiblesse de la rentabilité pour les actionnaires, avec des creux à -20,48 %, -16,4 % et -24,96 %. Toutefois, une amélioration notable est enregistrée au premier trimestre 2022, avec un ROE positif à 19,34 %, ce qui pourrait indiquer une amélioration de la performance financière ou un changement stratégique favorable. À partir de cette période, le ROE fluctuait à nouveau, présentant une valeur négative lors du troisième trimestre 2022 (-8,87 %).
Désagrégation des ROE en trois composantes
EQT Corp., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31).
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Les données montrent une tendance fluctuante avec une période de pertes importantes au début de la période observée. Au quatrième trimestre de 2018, l'entreprise affiche une marge bénéficiaire nette négative significative de -47,8 %. Ensuite, la marge s'améliore légèrement en 2019, restant négative mais moins sévère, atteignant -9,87 % au deuxième trimestre puis -7,74 % au troisième trimestre. La tendance négative se poursuit jusqu'à la fin de 2020, avec des marges très faibles ou négatives, culminant à -82,92 % au dernier trimestre 2019. En 2021, la marge redevient positive pour la première fois depuis 2018, atteignant 15,05 % au dernier trimestre, indiquant une amélioration notable dans la rentabilité. Ainsi, la performance en termes de marge bénéficiaire a connu une forte volatilité, avec une reprise significative en fin de période.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio montre une tendance à l'amélioration progressive. Après une absence de données jusqu'à fin 2018, le ratio commence à augmenter régulièrement à partir du troisième trimestre 2020. Il passe de 0,15 à 0,37 au troisième trimestre 2022, signalant une meilleure utilisation des actifs pour générer des revenus. La croissance régulière indique une gestion plus efficace de l'actif global de l'entreprise au fil du temps.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier indique une situation globalement stable avec une légère tendance à la hausse. Après une forte fluctuation, il se stabilise autour de 1,8 à 2,0 entre 2018 et début 2020, puis augmente significativement pour atteindre 2,79 au troisième trimestre 2021. Ensuite, il diminue à nouveau pour s'établir à environ 2,34 à la fin de la période. Cette évolution suggère que l'entreprise a augmenté son endettement à mi-parcours, mais a également su réduire cette dépendance vers la fin, indiquant un certain effort pour maîtriser la structure de dette.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE présente une forte volatilité. Il est très négatif durant la majorité de la période, atteignant -82,92 % au dernier trimestre 2019, puis s'améliore (moins négatif) pour devenir positif en fin de période (19,34 % au troisième trimestre 2022). La baisse de ROE pendant plusieurs trimestres et sa reprise à partir de 2021 indiquent une variation significative dans la rentabilité pour les actionnaires, avec une tendance générale à la récupération à la fin de la période analysée.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
EQT Corp., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31).
- Analyse des ratios financiers au cours de la période concernée :
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Le ratio de la charge fiscale demeure non renseigné pour la majorité de la période, avec une valeur spécifique de 0,76 seulement observée à la fin. Le ratio de charge d’intérêt est également absent pour la majorité des périodes, sauf à la fin où il atteint 0,9, suggérant une évolution notable dans le service de la dette ou le coût des intérêts.
Concernant la marge EBIT, une forte volatilité est perceptible tout au long de la période. Au début, ce ratio affiche des valeurs très négatives, entre -98,71 % et -7,1 %, indiquant des pertes opérationnelles substantielles. La situation s’améliore légèrement vers la fin, passant de pertes importantes à une légère marge positive de 21,98 %, ce qui pourrait témoigner d'une amélioration de la rentabilité opérationnelle récente.
Le ratio de rotation des actifs montre une tendance à l’amélioration progressive. Il commence à 0,23 puis augmente régulièrement vers 0,55 à la fin de la période, suggérant une meilleure utilisation des actifs pour générer les ventes ou autres revenus.
Le ratio d’endettement financier oscille dans une fourchette comprise entre 1,83 et 2,79. Une légère augmentation à la fin de la période indique une intensification de l’endettement, malgré une tendance plus stable au milieu, ce qui pourrait refléter une stratégie de financement plus agressive ou une restructuration du capital.
Le rendement des capitaux propres (ROE) présente une dynamique contrastée. Après plusieurs années de pertes importantes, notamment entre -24,96 % et -35,08 %, une tendance vers un retour à la profitabilité est observée dans la dernière période avec un ROE positif de 19,34 %. Cette inversion indique une amélioration significative de la rentabilité des capitaux propres, probablement liée à des gains opérationnels ou à la réduction des pertes précédentes.
En somme, la période analysée reflète une entreprise ayant traversé d’importantes difficultés opérationnelles et de rentabilité, mais montrant des signes de redressement plus récent, notamment dans la rentabilité et l’utilisation des actifs. Cependant, l’augmentation de l’endettement pourrait nécessiter une surveillance pour évaluer les risques financiers à venir.
Désagrégation de ROA en deux composantes
EQT Corp., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette présente une tendance volatile au fil du temps. Après une période de données manquantes, il apparaît que l'entreprise a enregistré des marges négatives importantes durant l'année 2018, atteignant jusqu'à -82,92 %. La situation semble s'améliorer en 2021, avec une remontée à 15,05 %, indiquant une possible reprise de la rentabilité. Cependant, d'importantes fluctuations sont constatées, notamment une nouvelle période de marges négatives en 2022, bien que la valeur clôture à une situation positive. Ces variations soulignent une résistance aux aléas économiques ou opérationnels, ou une structure de coûts sensible aux conditions de marché.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs affiche une tendance à la hausse progressive tout au long de la période considérée. Après des valeurs stables autour de 0,15 à 0,23 entre 2018 et 2021, une croissance régulière est observée à partir de la mi-2021, culminant à 0,55 au troisième trimestre 2022. Cette progression indique une amélioration de l'efficacité de l'entreprise dans l'utilisation de ses actifs pour générer des revenus, ce qui pourrait refléter une optimisation opérationnelle ou une augmentation de l'activité sans nécessairement accroître proportionnellement la base d'actifs.
- Évolution du ratio de rendement de l'actif (ROA)
- Le ROA illustre une forte volatilité sur la période. Il est négatif en majeure partie jusqu'à la fin de 2020, atteignant un minimum à -82,92 %, puis une tendance à la reprise apparaît en 2021 avec une remontée à 8,25 %, indiquant une amélioration de la rentabilité des actifs. Tout au long de 2022, le ROA reste positif, mais modeste, autour de 3,55 %, témoignant d'une gestion plus efficiente de la rentabilité relative à l'actif. Cette évolution pourrait être associée à une réduction des pertes ou à une augmentation de la rentabilité opérationnelle, soutenue par l'accroissement du ratio de rotation des actifs.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
EQT Corp., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31).
- Évolution du ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT a présenté une forte variabilité au cours de la période, avec des valeurs négatives importantes, notamment en fin d'année 2018 et tout au long de 2019, atteignant jusqu'à -98,71 %. Ces chiffres indiquent une période de faiblesse ou de pertes opérationnelles significatives. La tendance s'améliore à partir de la fin 2020, avec une remontée progressive vers des valeurs positives, atteignant 21,98 % au troisième trimestre de 2022. Cette évolution suggère une amélioration de la rentabilité opérationnelle de l'entreprise, culminant à des marges bénéficiaires positives en fin de période analysée.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs a montré une tendance à la hausse sur l'ensemble de la période, passant de valeurs très faibles autour de 0,15-0,23 jusqu'à atteindre 0,55 au dernier trimestre de 2022. Cette augmentation indique une meilleure utilisation des actifs pour générer du chiffre d'affaires ou des revenus, témoignant d'une amélioration de l'efficacité opérationnelle ou d'un repositionnement stratégique pour optimiser la gestion des actifs.
- Évolution du rendement des actifs (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif a été principalement négatif de 2018 à 2021, avec des valeurs allant jusqu'à -12,56 %. Cependant, une tendance à la consolidation et à la récupération s'observe à partir de 2021, où le ROA devient proche de zéro à -3,55 % au troisième trimestre 2022, avant de repasser en territoire positif, culminant à 8,25 % en septembre 2022. Cette évolution reflète une amélioration noteworthy de la rentabilité des actifs, passant d'une période de pertes à une phase de résultats positifs, probablement en lien avec la reprise de la rentabilité opérationnelle et une gestion plus efficace des ressources.
- Autres ratios financiers
- Les ratios de charge fiscale et d’intérêt ont été indiqués uniquement pour une période spécifique, à savoir le dernier trimestre de 2022, avec des valeurs de 0,76 et 0,9 respectivement. Leur présence à cette date unique pourrait indiquer une mise à jour ou une attention particulière portée à ces indicateurs à ce moment précis, sans trendline disponible pour une analyse sur la période complète.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
EQT Corp., décomposition du ratio de marge bénéficiaire nette (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31).
- Ratios de charges fiscales et d’intérêt
- Le ratio de la charge fiscale se maintient à 0,76, ce qui indique une charge fiscale relative modérée par rapport au bénéfice. Le ratio de charge d’intérêt est quant à lui évalué à 0,9, suggérant une dépendance significative aux charges d’intérêt dans le financement de l’entreprise. Aucune variation notable n’est observée dans ces ratios durant la période analysée, ce qui peut refléter une stabilité dans la politique fiscale et la structure financière relative à la dette.
- Ratio de marge EBIT
- La marge EBIT a connu une évolution fortement volatile, marquée par des périodes de pertes importantes et des phases de reprise. Initialement, la marge est profondément négative, atteignant -98,71 % au quatrième trimestre 2019, indiquant de lourdes difficultés opérationnelles ou des charges exceptionnelles. Par la suite, on observe un net redressement avec une progression vers des marges positives à partir du troisième trimestre 2021, culminant à 21,98 %, avant une légère correction à -7,1 % au troisième trimestre 2022. Ces fluctuations reflètent une instabilité opérationnelle significative, éventuellement influencée par des facteurs de marché ou des coûts exceptionnels.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette suit une tendance similaire à celle du ratio EBIT, avec une entrée dans le territoire négatif dès la fin 2018. La pire performance est enregistrée à -82,92 % au quatrième trimestre 2019. Par la suite, ce ratio montre une tendance à l’amélioration, atteignant des marges positives de 15,05 % au troisième trimestre 2022. La variation de ce ratio indique une capacité à améliorer la rentabilité nette sur la période, malgré une performance globale souvent dégradée par les pertes et les charges exceptionnelles précédentes. La forte volatilité traduit une gestion ou une volatilité du marché ayant un impact direct sur la rentabilité globale de l’entreprise.