Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
Exxon Mobil Corp., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- La série des données révèle une tendance négative initiale jusqu'au troisième trimestre 2020, avec des valeurs négatives de -6,74 % au premier trimestre 2020, suivies d'une amélioration progressive à partir du quatrième trimestre 2020. À partir de cette période, le ROA devient positif, atteignant un pic à plus de 15 % au troisième trimestre 2022. Par la suite, une légère baisse est observée, mais le ratio reste relativement stable autour de 7 à 8 % jusqu'à la fin de la période considérée. Cette évolution indique une période de perte initiale suivie d'une forte reprise et d'une stabilization de la rentabilité des actifs dans la période post-2020.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement montre une tendance généralement stable, oscillant autour de 1,86 à 2,13 jusqu’à la fin de l’année 2022. Après cette période, une légère réduction est remarquée, le ratio passant à 1,72 à partir du deuxième trimestre 2023, ce qui peut suggérer une gestion plus prudente de l'endettement ou une réduction progressive des dettes financières. La stabilité relative de ce ratio indique une politique d’endettement conservatrice ou une gestion équilibrée du levier financier sur la période analysée.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE affiche une évolution particulièrement remarquable, passant d’une situation négative avec -14,28 % au premier trimestre 2020 à des niveaux très élevés de plus de 21 % à partir du troisième trimestre 2021. La valeur maximale atteinte est près de 29,54 % au troisième trimestre 2022. Après cette période de forte rentabilité actionnariale, une légère baisse est observée, stabilisée autour de 12 à 15 % dans la période suivante. Cette trajectoire indique une période de perte, suivie d’une phase de croissance significative de la rentabilité pour atteindre des niveaux très élevés, puis une stabilisation à des niveaux plus modérés mais encore favorables.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Exxon Mobil Corp., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette affiche une transition notable sur la période. Après une période initiale manquante de données, la marge s'établit à des valeurs négatives durant le premier trimestre de 2020, culminant à -12.57 %. Par la suite, la marge s'améliore progressivement, franchissant la barre de 0 % au troisième trimestre de 2029, atteignant 8.33 % au premier trimestre de 2021. Elle continue à augmenter, atteignant un sommet de 14.87 % au troisième trimestre de 2022, puis se stabilise autour de 9-10 %, enregistrant 9.42 % au dernier trimestre de 2024. cette tendance reflète une amélioration progressive de la rentabilité nette sur la période étudiée.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs montre une croissance constante au fil du temps. Après une période initiale sans données, celui-ci s'établit à 0,54 au deuxième trimestre de 2020, puis augmente régulièrement, atteignant un maximum de 1,08 au troisième trimestre de 2021. Après cette période de pic, le ratio diminue légèrement mais reste élevé, fléchissant à environ 0.74 à partir du troisième trimestre de 2022 jusqu'au dernier trimestre de 2024. Cette tendance indique une augmentation de l'efficacité de l'utilisation des actifs au cours de la période étudiée, suivie d'une stabilisation à un niveau élevé.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d'endettement financier présente une tendance globalement stable avec une légère baisse sur la période. En début de période, ce ratio oscille autour de 2,00, puis il atteint son point le plus bas à 1,72 au dernier trimestre de 2022 et au premier trimestre de 2023. La stabilité apparaît à partir de ce moment, avec une légère baisse, confirmant un ajustement progressif du niveau d'endettement par rapport aux fonds propres. Cela suggère une gestion de l'endettement relativement conservatrice sur la période considérée.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le rendement des capitaux propres commence à des niveaux négatifs ou faibles en 2020, avec une valeur à -14.28 % au début de la période. Après cette phase initiale, le ROE montre une amélioration significative, atteignant un pic à 29.54 % au troisième trimestre de 2022. Ensuite, une tendance de léger déclin est observée, avec des valeurs avoisinant les 12-13 % vers la fin de la période. La dynamique de croissance puis de stabilisation reflète une augmentation notable de la rentabilité des fonds propres à partir de 2020, suivie d’une phase de stabilisation à un niveau élevé mais en diminution progressive à partir de 2022.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Exxon Mobil Corp., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Analyse des tendances générales
- Les données financières trimestrielles présentent une évolution notable dans plusieurs ratios clés, reflétant la dynamique de l'entreprise sur la période allant de 2020 à 2025.
- Ratio de la charge fiscale
- Ce ratio a montré une stabilité relative, avec une légère baisse de 0,75 à 0,70 entre le troisième trimestre 2021 et le troisième trimestre 2023, avant de se stabiliser à ce niveau. La tendance indique une gestion fiscale efficace ou une stabilité dans la politique fiscale de l'entreprise durant cette période.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio s'est maintenu très élevé, proche de 0,98 à 0,99 tout au long de la suivi, témoignant d'une forte charge d'intérêt relative à l'endettement, mais aussi d'une constance dans le coût de la dette.
- Ratio de marge EBIT
- Après une période de pertes en 2020, la marge EBIT s'est rapidement améliorée, passant à des valeurs positives dès la fin de 2020. Entre 2021 et 2023, une tendance à la consolidation est visible, avec un pic autour de 20,73 % au troisième trimestre 2022, avant une légère diminution. La marge EBIT reste globalement positive, indiquant une rentabilité opérationnelle soutenue à partir de 2021.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a connu une croissance significative de 0,54 en juin 2020 à un pic proche de 1,08 en septembre 2022, illustrant une amélioration de l'efficacité avec laquelle l'actif est utilisé pour générer des revenus. Depuis cette période, il montre une stabilité relative, autour de 0,88 à 1,07, indiquant une gestion optimisée des actifs.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio a diminué progressivement de 2,12 en juin 2020 à 1,72 fin 2024, signalant une réduction de l'endettement relatif de l'entreprise sur cette période. La stabilisation à ce niveau témoigne d'une stratégie de désendettement ou d'une gestion prudente de l'endettement.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une forte amélioration à partir du quatrième trimestre 2020, passant d'une perte de -14,28 % à un pic proche de 29,54 % en septembre 2022. Ensuite, une légère diminution s'est observée, stabilisant autour de 12,5 % à la fin de la période. Cette évolution indique une amélioration significative de la rentabilité pour les actionnaires suite à la période de pertes initiales, puis une consolidation de la rentabilité.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Exxon Mobil Corp., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Au début de la période analysée, le ratio de marge bénéficiaire nette affiche des valeurs négatives, indiquant une perte nette. Cependant, à partir du quatrième trimestre de 2020, une tendance à l'amélioration est observée, avec une remontée progressive pour atteindre un pic d'environ 14,87% au troisième trimestre de 2022. Après ce sommet, le ratio connaît une légère diminution, se stabilisant aux alentours de 9,75% à la fin de 2024. Cette tendance traduit une amélioration continue de la rentabilité nette au cours de la seconde moitié de l'année 2020 et tout au long de 2021, avec une consolidation par la suite.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs montre une tendance globale à l'augmentation au cours de la période, passant de valeurs proches de 0.54 au troisième trimestre de 2020 à un sommet d’environ 1.08 au quatrième trimestre de 2021. Cette progression indique une utilisation plus efficace des actifs pour générer du chiffre d'affaires. Après cette période de croissance, une stabilisation à un niveau proche de 0.74 est observée à partir du deuxième semestre de 2022, signalant une consolidation de la gestion de l’utilisation des actifs.
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA présente une tendance similaire à celle du ratio de rotation des actifs, avec une transition d’un niveau négatif autour de -6.74% au premier trimestre 2020 à une hausse progressive pour atteindre plus de 15.89% au quatrième trimestre de 2021. Cette progression reflète une amélioration significative de la rentabilité des actifs. Par la suite, le ROA évolue autour de 7% à la fin de la période, témoignant d’une rentabilité stable mais inférieure aux pics observés dans la phase de croissance. La tendance montre une amélioration continue jusqu’à 2021, suivie d’une stabilisation à un niveau plus modéré.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Exxon Mobil Corp., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Ce ratio présente une tendance relativement stable, oscillant autour de 0,70 à 0,75 depuis le troisième trimestre 2021. La stabilité de cette mesure indique une gestion fiscale cohérente sur cette période, avec peu de fluctuations notables.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio reste également stable, approchant 0,98 à 0,99 depuis le troisième trimestre 2021, suggérant une charge d’intérêt constante relativement élevée, ce qui pourrait refléter une proportion significative de la dette ou des financements par emprunt dans la structure financière de l’entreprise.
- Ratio de marge EBIT
- Ce ratio montre une amélioration progressive à partir du deuxième trimestre 2020, passant d’un résultat négatif de -15,07 % à un pic supérieur à 20 % en 2022. Après cette période d’expansion, la marge EBIT tend à se stabiliser autour de 14 à 15 % à partir de 2023. Ce trend indique une amélioration significative de la rentabilité opérationnelle après une période difficile au début de la pandémie, avant une stabilisation à un niveau plus élevé.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio révèle une tendance à la hausse entre mi-2020 et 2021, passant de 0,54 à presque 1,08, ce qui indique une optimisation de l’utilisation des actifs pour générer des revenus. Après cette période de croissance, la rotation des actifs tend à se stabiliser autour de 0,75 au cours de 2023 et 2024, signalant une possible consolidation dans l'efficacité opérationnelle.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Ce ratio, indicateur de la rentabilité globale des actifs, présente une tendance à la hausse à partir de 2020, passant d’un taux négatif de -6,74 % à un maximum de 15,89 % en 2022. Depuis lors, il se maintient à un niveau élevé, oscillant autour de 7 à 10 %, ce qui témoigne d’une amélioration soutenue de l'efficience financière de l'entreprise, bien que la rentabilité ait légèrement diminué à partir de 2023 mais demeure proche des pics atteints en 2022.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Exxon Mobil Corp., décomposition du ratio de marge bénéficiaire nette (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale est absent pour la période initiale, mais à partir du troisième trimestre de 2020, il affiche une tendance relativement stable, oscillant entre 0,67 et 0,75. Au cours de la période observée, il ne présente pas de fluctuations significatives, suggérant une gestion fiscale contenue et un comportement fiscal constant dans le temps.
- Évolution du ratio de la charge d’intérêt
- Ce ratio demeure remarquablement stable, autour de 0,98 à 0,99, depuis le troisième trimestre de 2020. La stabilité de ce ratio indique une gestion maîtrisée de la charge d’intérêt et l’absence de variations importantes dans le niveau d’endettement ou dans les conditions de financement à l’intérieur de la période analysée.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- Ce ratio présente une forte variabilité au cours de la période allant de -15,07 % au premier trimestre 2020, jusqu’à un pic de 20,73 % au dernier trimestre 2022. Après cette période, il montre une tendance à la baisse, s’établissant autour de 14,04 % à la fin de la période, avec des fluctuations intermédiaires. Cette évolution reflète une amélioration significative de la rentabilité opérationnelle en 2021 et 2022, suivie d’une légère contraction, indiquant une volatilité potentielle de la performance opérationnelle ou des marges bénéficiaires liée à la conjoncture économique ou aux stratégies d’entreprise.
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio de rentabilité nette suit une trajectoire comparable à celle du ratio de marge EBIT. Après une période initiale très négative à -12,57 % fin 2020, il devient positif à partir du quatrième trimestre 2020 avec 8,33 %, atteignant un pic de 14,87 % au quatrième trimestre 2022. Une fois ce sommet atteint, il montre un léger déclin pour se stabiliser autour de 9,4 % à la fin de la période. La tendance générale traduit une amélioration marquée de la profitabilité nette vers la fin de l’année 2020, suivie d’une période de stabilité, mais avec une légère contraction vers 2024 et 2025.