Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
ConocoPhillips, décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif présente une tendance clairement haussière à partir du quatrième trimestre 2020. Après une période non renseignée ou manquante, en 2020, le ROA passe de valeurs négatives ou non renseignées à partir de -4,31 % au premier trimestre 2020 pour atteindre un pic de 19,91 % au troisième trimestre 2021. Cette progression indique une amélioration significative de la rentabilité des actifs de l'entreprise durant cette période, suggérant une gestion efficace ou une croissance de la rentabilité opérationnelle. À partir de cette période, le ratio enregistre une légère décroissance, se stabilisant autour de 11 % à la fin 2023, et poursuivant une tendance de légère baisse jusqu'au troisième trimestre 2024. La diminution indique une possible réduction de la rentabilité relative de l'actif à partir de mid-2023, nécessitant une surveillance pour comprendre si cette tendance résulte de changements structurels ou conjoncturels.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier reste relativement stable au cours de toute la période analysée, fluctuant autour de 2.0. Il affiche une légère tendance à la baisse à partir de 2,08 en mars 2020 jusqu'à environ 1,87 en septembre 2022, puis se stabilise autour de cette valeur. La stabilité et la légère diminution suggèrent une gestion prudente de l’endettement, avec une relative maîtrise de la structure financière sur la période, évitant une augmentation significative du levier financier. Le ratio restant proche de 2, indique également une dépendance modérée à l’endettement pour financer la structure d’actif.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE suit une tendance d'amélioration progressive à partir de 2020, passant d’une valeur négative en début de période à un sommet de 38,91 % au quatrième trimestre 2021. Après ce pic, le rendement en capitaux propres entame une légère baisse, s'établissant autour de 14-15 % à partir de 2024, avec des fluctuations mineures. La forte progression jusqu'en 2021 indique une augmentation significative de la rentabilité pour les actionnaires, probablement due à des améliorations opérationnelles ou à des bénéfices exceptionnels. La tendance à la baisse post-2021 peut refléter une baisse de la rentabilité en capital ou une correction de la période précédente de forte rentabilité, tout en restant à un niveau élevé par rapport à la fin 2020.
Désagrégation des ROE en trois composantes
ConocoPhillips, décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a montré une tendance à la hausse à partir du deuxième trimestre de 2020, passant d'une position négative en mars 2020 à une croissance continue jusqu’à atteindre un sommet d’environ 24 % à la fin de 2021. Cette amélioration indiquée par une croissance de la rentabilité nette suggère une période de récupération et de performance accrue après une période de pertes en 2020. Par la suite, le ratio se maintient autour de 19 %, montrant une stabilité relative mais une légère tendance à la baisse vers la fin de la période analysée, ce qui pourrait refléter une pression concurrentielle ou des fluctuations dans les marges.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio, qui mesure l'efficacité de l’utilisation des actifs pour générer des revenus, a connu une croissance progressive à partir du troisième trimestre de 2020, atteignant un pic d’environ 0,84 Fin 2021. Après cette période de forte rotation, il a montré une légère diminution, se stabilisant autour de 0,58 à 0,59 à partir de mi-2022, indiquant une possible réduction de l'efficience dans l'utilisation des actifs ou une stabilisation de l'activité financière.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Ce ratio est resté relativement stable tout au long de la période, oscillant entre environ 1,87 et 2.1. La stabilité du ratio indique que l'entreprise a maintenu une structure de capital équilibrée, sans augmentation significative de l’endettement par rapport au fonds propres. Cette constance suggère une gestion prudente de la dette au fil du temps.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une progression notable à partir du deuxième trimestre de 2020, atteignant un sommet d'environ 38.91 % à la fin de 2021. Cette croissance significative reflète une amélioration de la rentabilité pour les actionnaires, en lien probablement avec la reprise des marges bénéficiaires et de l'efficacité opérationnelle. Après ce pic, le ROE a tendance à diminuer progressivement, se stabilisant autour de 14 % à la fin de la période analysée, ce qui pourrait indiquer une réduction de la rentabilité relative par rapport aux fonds propres ou une stabilisation des marges bénéficiaires au fil du temps.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
ConocoPhillips, décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution des ratios de charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale présente une tendance à la hausse à partir du quatrième trimestre 2020, passant de 0.17 à un pic de 0.68 au troisième trimestre 2021, puis se stabilisant autour de cette valeur jusqu'à fin 2023, avant de fluctuer légèrement entre 0.66 et 0.68 en 2024. Cette évolution indique une augmentation progressive de la charge fiscale relative dans la période analysée.
- Analyse des ratios de charge d’intérêt
- Ce ratio montre une croissance significative à partir du quatrième trimestre 2020, atteignant un niveau élevé de 0.97 entre la fin 2020 et mi-2022, puis marquant une légère baisse à 0.94 à la fin de la période. La stabilité à des niveaux proches de 0.95 suggère une charge d’intérêt stable et concentrée en 2021 et 2022, avec une légère réduction ensuite.
- Évolution de la marge EBIT
- La marge EBIT fait apparaître une progression constante depuis le début de 2020, passant d'une valeur négative de -12.67 % au premier trimestre 2020 à un pic de 37.54 % au quatrième trimestre 2021. Ensuite, elle connaît un léger déclin pour se stabiliser autour de 26-30 % en 2023 et 2024, témoignant d'une amélioration de la rentabilité opérationnelle sur la période, suivie d'une stabilisation à un niveau élevé mais en diminution relative.
- Rotation des actifs
- Ce ratio présente une tendance à la hausse à partir du deuxième trimestre 2020, culminant à 0.84 au quatrième trimestre 2021, signifiant une augmentation de l'efficacité dans l'utilisation des actifs. Ensuite, il oscille autour de 0.58 à 0.59 en 2023 et 2024, avec une légère baisse, ce qui pourrait indiquer une stabilisation ou une légère diminution de la rotation des actifs.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement se maintient dans une fourchette étroite, oscillant généralement entre 1.87 et 2.1. Après une hausse initiale jusqu’en 2020, il diminue légèrement pour se stabiliser autour de 1.89 à 1.96 à partir de 2021, indiquant une gestion de l’endettement relativement stable avec une tendance à la baisse légère.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE évolue positivement à partir du troisième trimestre 2020, passant de -9.05 % à un sommet de 38.91 % au quatrième trimestre 2021. Après ce pic, il connaît une baisse progressive pour atteindre environ 14 % à la fin de la période. Cette tendance reflète une amélioration initiale de la rentabilité pour les actionnaires, suivie d’un reflux mais avec un niveau de rentabilité positif sur l’ensemble de la période.
Désagrégation de ROA en deux composantes
ConocoPhillips, décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette présente une tendance globale à la hausse après un début négatif au premier trimestre 2020, avec une perte nette de -14,38%. À partir du deuxième trimestre 2020, la marge commence à s'améliorer de manière progressive, enregistrant une valeur proche de zéro au troisième trimestre 2020 (+0,09%) et passant à 6,33% au quatrième trimestre 2020. La marge continue de croître en 2021, atteignant un pic à 24,34% au troisième trimestre 2021, puis se stabilise légèrement autour de 20-19% jusqu'au premier trimestre 2023. À partir du second trimestre 2023, une légère tendance à la baisse apparaît, avec une valeur de 15,89% au troisième trimestre 2025. Cette évolution suggère une croissance notable de la rentabilité nette entre 2020 et la mi-2021, suivie d'une phase de stabilisation et d'une légère diminution à partir de 2023.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio, qui mesure l'efficacité de l'utilisation des actifs pour générer des ventes, montre une tendance à la hausse à partir du deuxième trimestre 2020. Il passe de valeurs faibles autour de 0,27-0,30 en 2020, à un pic de 0,84 au quatrième trimestre 2021. Après cette période de forte utilisation des actifs pour produire du chiffre d'affaires, le ratio commence à diminuer graduellement à partir du premier trimestre 2022, en se stabilisant autour de 0,58-0,59 en 2023. La diminution modérée jusqu'à la fin de la période analysée suggère une réduction de l'efficacité ou un changement dans la structure de l'actif ou de la stratégie opérationnelle.
- ROA (Return on Assets)
- Le rendement des actifs, exprimé en pourcentage, indique une progression significative à partir de 2020, commençant à -4,31% au premier trimestre, puis passant à des valeurs positives à partir du deuxième trimestre 2020 (+0,02%). La performance atteint son sommet à 19,91% au quatrième trimestre 2021. Cette croissance reflète une amélioration substantielle de la rentabilité des actifs durant cette période. Après cette étape optimale, le ROA connaît une baisse progressive, se stabilisant autour de 11-12% en 2023, puis diminuant légèrement à environ 7,5% à la fin de 2024. La baisse continue indique une réduction de la rentabilité des actifs ou une augmentation du volume des actifs sans augmentation correspondante du résultat net, ou potentiellement un changement dans la stratégie financière et opérationnelle de l'entreprise.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
ConocoPhillips, décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution des ratios fiscaux
- Le ratio de la charge fiscale a été nul jusqu'au premier trimestre 2020, avant d'atteindre 0,17 au deuxième trimestre 2020. Ensuite, il a connu une hausse significative, culminant à 0,68 durant le second semestre 2021, avant de se stabiliser autour de cette valeur. Cette tendance indique une augmentation progressive de la charge fiscale relative sur la période considérée, se stabilisant à un niveau élevé à partir de fin 2021.
- Évolution des ratios de charge d’intérêt
- Le ratio de charge d’intérêt a été nul jusqu'au deuxième trimestre 2020, puis a connu une forte augmentation atteignant 0,79 au deuxième trimestre 2020 et culminant à 0,97 entre fin 2021 et début 2022. Par la suite, il a maintenu un niveau relativement stable, oscillant autour de 0,94 à 0,97, ce qui témoigne d'une charge d’intérêt importante et constante sur la période.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- La marge EBIT a connu une tendance positive commencée au deuxième trimestre 2020, passant de -12,67 % à 4,23 %, pour atteindre un pic à 37,54 % au quatrième trimestre 2021. Ensuite, une légère diminution s'observe, stabilisant autour de 26 % à la fin de la période considérée. Cela reflète une amélioration significative de la rentabilité opérationnelle à partir de la deuxième moitié de 2020, avec un maintien de marges élevées jusqu'à mi-2023, suivie d'une légère réduction.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio, qui mesure l'efficacité de l'utilisation des actifs pour générer des revenus, a débuté à un niveau faible de 0,3 en 2020, puis a augmenté régulièrement pour atteindre un maximum de 0,84 au troisième trimestre 2021. Après cette période, il a connu un déclin, se stabilisant autour de 0,58 à la fin de 2023. Cette tendance indique une amélioration de l'efficacité opérationnelle durant la premier moitié de la période, suivie d'une baisse relative de l'utilisation des actifs pour produire du chiffre d'affaires.
- Évolution du rendement des actifs (ROA)
- Le ROA a débuté négativement à -4,31 % en 2020, puis est rapidement revenu en zone positive, atteignant 2,17 % au troisième trimestre 2020. La tendance s'est poursuivie avec une augmentation continue jusqu'à un sommet de 19,91 % au quatrième trimestre 2021. Par la suite, une légère diminution est observée, stabilisant autour de 7,5 % à la fin de la période. Cette évolution traduit une forte amélioration de la rentabilité des actifs, puis une stabilisation plus modérée à un haut niveau, indiquant une gestion efficace des ressources à partir de 2020.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
ConocoPhillips, décomposition du ratio de marge bénéficiaire nette (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a connu une période de stabilité jusqu'au premier trimestre de 2020, avec une absence de données disponibles. À partir du troisième trimestre de 2020, une tendance haussière nette est observée, passant de 0,17 à un pic de 0,68 au troisième trimestre de 2021, puis se stabilisant autour de cette valeur avec une légère fluctuation entre 0,63 et 0,68 jusqu'au dernier trimestre de 2024. Cela indique une augmentation progressive et durable de la proportion de la charge fiscale par rapport au revenu, suggérant une hausse de la pression fiscale de l'entreprise sur cette période.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio présente également une croissance significative à partir du troisième trimestre de 2020, passant d’une valeur non renseignée à 0,13 en début 2020, puis atteignant un maximum proche de 0,97 dans la période entre 2021 et 2022. Ce niveau élevé signalerait une part conséquente des intérêts dans la structure financière, potentiellement due à une hausse des emprunts ou à une augmentation de la charge financière relative. À partir de cette période, le ratio se maintient à un niveau élevé, oscillant entre 0,94 et 0,97 jusqu’à la fin de la période analysée, témoignant d’une stabilité relative dans la charge d’intérêt en proportion.
- Évolution de la marge EBIT
- La marge EBIT, indicateur de rentabilité opérationnelle, affiche une croissance marquée à partir du troisième trimestre de 2020, passant d’une valeur négative de -12,67 % au premier trimestre 2020 à un pic de 37,54 % au quatrième trimestre de 2021. Après cette période, une légère baisse est observée, puis une stabilisation autour de 30 % à partir de 2022, avec une baisse graduelle qui évolue vers 25,1 % au dernier trimestre de 2024. La tendance indique une amélioration de la rentabilité opérationnelle à partir de 2020, suivie d’une stabilisation à un niveau élevé, mais en léger recul vers la fin de la période analysée.
- Évolution de la marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette suit une tendance similaire à celle de la marge EBIT, avec une évolution positive notable à partir du troisième trimestre de 2020, où elle passe de -14,38 % à 24,34 % au quatrième trimestre de 2021. Une tendance de croissance continue est perceptible jusqu’au premier trimestre de 2022, après quoi la marge fluctue légèrement, restant autour de 16 à 19 % jusqu’au dernier trimestre de 2024. Cette évolution suggère une amélioration significative de la rentabilité nette de l’entreprise à partir de 2020, avec une stabilisation à un niveau relativement élevé, mais en légère baisse vers la fin de la période observée.