Analyse de l’endettement
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Dette totale (valeur comptable)
ConocoPhillips, bilan : dette
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dette à court terme | ||||||
| Dette à long terme | ||||||
| Total de la dette, y compris les contrats de location-financement (valeur comptable) |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives en matière de structure du capital. La dette à court terme a connu une fluctuation notable sur la période considérée. Après une diminution substantielle en 2022, elle a augmenté en 2023, puis s'est stabilisée avec de légères baisses en 2024 et 2025.
La dette à long terme a initialement diminué en 2022, mais a ensuite augmenté de manière significative en 2023 et 2024. En 2025, on observe une légère diminution de la dette à long terme, sans pour autant revenir aux niveaux de 2022.
Le total de la dette, incluant les contrats de location-financement, suit une tendance similaire à celle de la dette à long terme. Une diminution est observée en 2022, suivie d'une augmentation marquée en 2023 et 2024. La dette totale a également connu une légère baisse en 2025, mais reste à un niveau supérieur à celui de 2022.
- Tendances générales
- Une réduction initiale de l'endettement global en 2022 est suivie d'une augmentation significative en 2023 et 2024, suggérant potentiellement des investissements ou des acquisitions financés par l'emprunt. La stabilisation et la légère diminution en 2025 pourraient indiquer une stratégie de désendettement ou une gestion plus prudente du levier financier.
- Dette à court terme
- La volatilité de la dette à court terme pourrait refléter des besoins de financement à court terme variables ou une gestion active de la trésorerie.
- Dette à long terme
- L'augmentation de la dette à long terme pourrait être liée à des projets d'investissement à long terme ou à un refinancement de la dette existante.
- Dette totale
- L'évolution de la dette totale est principalement influencée par les variations de la dette à long terme, compte tenu de son importance relative.
Total de la dette (juste valeur)
| 31 déc. 2025 | |
|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |
| Dette, à l’exclusion des contrats de location-financement | |
| Contrats de location-financement | |
| Total de la dette, y compris les contrats de location-financement (juste valeur) | |
| Ratio financier | |
| Ratio d’endettement, juste valeur/valeur comptable | |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31).
Taux d’intérêt moyen pondéré sur la dette
Taux d’intérêt moyen pondéré sur la dette:
| Taux d’intérêt | Montant de la dette1 | Taux d’intérêt × Montant de la dette | Taux d’intérêt moyen pondéré2 |
|---|---|---|---|
| Valeur totale | |||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Taux d’intérêt moyen pondéré = 100 × ÷ =
Frais d’intérêts encourus
ConocoPhillips, les frais d’intérêt encourus
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Intérêts passés en charges | |||||||||||
| Intérêts capitalisés | |||||||||||
| Intérêts encourus |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances distinctes concernant les charges d'intérêts et les intérêts capitalisés. Les intérêts passés en charges ont connu une diminution notable entre 2021 et 2023, passant de 884 millions de dollars américains à 780 millions de dollars américains. Cette tendance à la baisse s'est stabilisée en 2024 avec 783 millions de dollars américains, avant de remonter en 2025 à 855 millions de dollars américains.
Les intérêts capitalisés ont affiché une progression constante sur la période analysée. Ils sont passés de 62 millions de dollars américains en 2021 à 384 millions de dollars américains en 2025, avec une accélération de la croissance entre 2023 et 2025. Cette augmentation suggère un investissement accru dans des actifs nécessitant une capitalisation des intérêts.
Les intérêts encourus ont suivi une trajectoire ascendante tout au long de la période. Ils ont augmenté de 946 millions de dollars américains en 2021 à 1239 millions de dollars américains en 2025. Cette augmentation est plus marquée entre 2023 et 2025, ce qui pourrait indiquer une augmentation du niveau d'endettement ou des taux d'intérêt.
- Intérêts passés en charges
- Diminution initiale suivie d'une stabilisation puis d'une légère augmentation.
- Intérêts capitalisés
- Croissance constante et significative sur l'ensemble de la période.
- Intérêts encourus
- Augmentation continue, avec une accélération récente.
Ratio de couverture des intérêts (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 Ratio de couverture des intérêts (sans intérêts capitalisés) = EBIT ÷ Charges d’intérêts et de la dette
= ÷ =
2 Ratio de couverture des intérêts (ajusté) (avec intérêts capitalisés) = EBIT ÷ Intérêts encourus
= ÷ =
L'analyse des données révèle des tendances significatives concernant la capacité à honorer les obligations financières liées à la dette. Le ratio de couverture des intérêts, tant sans que avec intérêts capitalisés, présente des fluctuations notables sur la période considérée.
- Ratio de couverture des intérêts (sans intérêts capitalisés)
- En 2021, ce ratio s'établit à 15.38. Il connaît une augmentation substantielle en 2022, atteignant 36.07, ce qui indique une amélioration significative de la capacité à couvrir les charges d'intérêts. Cependant, une diminution est observée en 2023 (21.88), suivie d'une nouvelle baisse en 2024 (18.46). En 2025, le ratio se stabilise légèrement à 15.8, revenant à un niveau proche de celui de 2021.
- Ratio de couverture des intérêts (ajusté) (avec intérêts capitalisés)
- Ce ratio suit une tendance similaire à celui mentionné précédemment. Il passe de 14.37 en 2021 à 33.64 en 2022, puis diminue en 2023 (18.29) et en 2024 (14.02). La baisse se poursuit en 2025, avec une valeur de 10.9, ce qui représente le niveau le plus bas de la période analysée.
L'augmentation significative des ratios en 2022 suggère une amélioration de la rentabilité ou une réduction de la dette. Les diminutions subséquentes en 2023, 2024 et 2025 indiquent une possible détérioration de la capacité à couvrir les intérêts, potentiellement due à une baisse de la rentabilité, une augmentation de la dette, ou une combinaison des deux. La convergence des deux ratios suggère que l'impact des intérêts capitalisés reste relativement constant sur la capacité de couverture des intérêts.