Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
Chevron Corp., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| Repères | ||||||
| ROICConcurrents4 | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2025 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts a connu une forte augmentation en 2022, avant de diminuer progressivement sur les années suivantes. Une baisse notable est observée en 2025, avec une valeur inférieure à celle de 2021.
Le capital investi a augmenté de 2021 à 2023, puis a légèrement diminué en 2024. Cependant, une augmentation substantielle est constatée en 2025, atteignant le niveau le plus élevé sur la période.
Le ratio de rendement du capital investi (ROIC) a suivi une trajectoire variable. Après une forte progression en 2022, il a diminué en 2023 et est resté relativement stable en 2024. Une baisse significative du ROIC est observée en 2025, reflétant la diminution du bénéfice net d’exploitation après impôts combinée à l’augmentation du capital investi.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Une augmentation importante en 2022 est suivie d'une tendance à la baisse, culminant avec une valeur inférieure à celle de 2021 en 2025.
- Capital investi
- Une croissance constante jusqu'en 2023, suivie d'une légère diminution en 2024 et d'une forte augmentation en 2025.
- Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
- Une forte hausse en 2022, suivie d'une diminution progressive et d'une baisse significative en 2025, corrélée à l'évolution du NOPAT et du capital investi.
L'évolution du ROIC suggère une efficacité décroissante de l'utilisation du capital investi au fil du temps, particulièrement marquée en 2025. L'augmentation du capital investi en 2025, sans augmentation proportionnelle du bénéfice net, contribue à cette diminution de la rentabilité.
Décomposition du ROIC
Chevron Corp., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2025 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2024 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2023 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation a connu une augmentation notable en 2022, atteignant 22,85%, avant de diminuer progressivement sur les années suivantes, pour atteindre 10,64% en 2025. Cette évolution suggère une volatilité de la rentabilité opérationnelle.
Le taux de rotation du capital a affiché une amélioration en 2022, passant de 0,8 en 2021 à 1,11. Cependant, il s'est stabilisé autour de 0,93 en 2023 et 2024, puis a diminué de manière significative en 2025, atteignant 0,67. Cette baisse indique une utilisation moins efficace du capital.
Le taux effectif de l’impôt en espèces a diminué de manière constante sur l'ensemble de la période, passant de 78,21% en 2021 à 66,47% en 2025. Cette diminution pourrait être due à des changements dans la législation fiscale ou à des stratégies de planification fiscale.
Le rendement du capital investi a suivi une trajectoire similaire à celle du ratio de marge bénéficiaire d’exploitation. Il a augmenté de manière importante en 2022, atteignant 19,68%, avant de diminuer progressivement pour atteindre 4,76% en 2025. Cette baisse indique une rentabilité décroissante du capital investi.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Présente une forte volatilité, avec une augmentation en 2022 suivie d'une diminution progressive.
- Taux de rotation du capital (TO)
- S'améliore initialement, puis se stabilise avant de diminuer significativement en 2025.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Diminue de manière constante sur la période.
- Rendement du capital investi (ROIC)
- Suit une tendance similaire au ratio de marge bénéficiaire d’exploitation, avec une baisse progressive après une augmentation en 2022.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
Chevron Corp., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Chiffre d’affaires et autres produits d’exploitation | ||||||
| Ratio de rentabilité | ||||||
| OPM3 | ||||||
| Repères | ||||||
| OPMConcurrents4 | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2025 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Chiffre d’affaires et autres produits d’exploitation
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) a connu une augmentation substantielle en 2022, atteignant son point culminant, avant de diminuer progressivement sur les années suivantes. Bien que restant positif, le NOPBT en 2025 est inférieur à celui de 2021.
Le chiffre d’affaires et autres produits d’exploitation a également augmenté de manière significative en 2022, mais a ensuite montré une tendance à la baisse, se stabilisant autour d'un niveau inférieur à celui de 2022, mais supérieur à celui de 2021. Cette évolution suggère une possible stabilisation des revenus après une période de forte croissance.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM) a suivi une trajectoire variable. Il a augmenté de manière notable en 2022, reflétant une amélioration de la rentabilité par rapport aux ventes. Cependant, l'OPM a ensuite diminué sur les années suivantes, atteignant son niveau le plus bas en 2025. Cette diminution indique une érosion de la rentabilité, potentiellement due à une augmentation des coûts ou à une pression sur les prix de vente.
En résumé, la période analysée est caractérisée par une forte croissance initiale en 2022, suivie d'une stabilisation et d'une diminution progressive des performances financières. La baisse du NOPBT et de l'OPM, malgré un chiffre d'affaires relativement stable, suggère une détérioration de la rentabilité opérationnelle au cours des dernières années de la période étudiée.
Taux de rotation du capital (TO)
Chevron Corp., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Chiffre d’affaires et autres produits d’exploitation | ||||||
| Capital investi1 | ||||||
| Ratio d’efficacité | ||||||
| TO2 | ||||||
| Repères | ||||||
| TOConcurrents3 | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2025 calcul
TO = Chiffre d’affaires et autres produits d’exploitation ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le chiffre d’affaires et autres produits d’exploitation a connu une augmentation notable entre 2021 et 2022, passant de 155 606 millions de dollars américains à 235 717 millions de dollars américains. Cependant, cette croissance s'est inversée par la suite, avec une diminution progressive observée en 2023 (196 913 millions de dollars américains), 2024 (193 414 millions de dollars américains) et 2025 (184 432 millions de dollars américains). Bien que les chiffres restent substantiels, la tendance indique un ralentissement de l'activité.
Le capital investi a également suivi une trajectoire évolutive. Il a augmenté de 2021 à 2022, passant de 193 606 millions de dollars américains à 212 342 millions de dollars américains, puis est resté relativement stable en 2023 (212 337 millions de dollars américains) et 2024 (208 395 millions de dollars américains). Une augmentation significative est cependant observée en 2025, atteignant 274 202 millions de dollars américains, suggérant des investissements importants réalisés au cours de cette année.
L'évolution du taux de rotation du capital (TO) présente un intérêt particulier. Après une amélioration en 2022 (1,11), le ratio est revenu à un niveau similaire en 2023 et 2024 (0,93). Une diminution plus marquée est constatée en 2025, avec un taux de rotation de 0,67. Cette baisse indique une utilisation moins efficace du capital investi pour générer des ventes, ce qui pourrait être lié à l'augmentation du capital investi en 2025 ou à la diminution du chiffre d'affaires.
- Chiffre d’affaires et autres produits d’exploitation
- Croissance forte en 2022, suivie d'un déclin progressif sur les années suivantes.
- Capital investi
- Augmentation initiale suivie d'une stabilisation, puis d'une hausse significative en 2025.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Amélioration en 2022, puis stabilisation et diminution notable en 2025, signalant une potentielle inefficacité dans l'utilisation du capital.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
Chevron Corp., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Taux d’imposition | ||||||
| CTR3 | ||||||
| Repères | ||||||
| CTRConcurrents3 | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2025 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant les impôts décaissés, le bénéfice net d'exploitation avant impôts et le taux effectif de l'impôt en espèces.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une augmentation substantielle en 2022, passant de 5416 millions de dollars américains en 2021 à 12067 millions de dollars américains. Cette augmentation a été suivie d'une diminution en 2023 à 7986 millions de dollars américains, puis d'une légère augmentation en 2024 à 8681 millions de dollars américains. Enfin, une nouvelle diminution est observée en 2025, avec une valeur de 6579 millions de dollars américains. La volatilité de cet indicateur suggère une sensibilité aux fluctuations du bénéfice net d'exploitation avant impôts et potentiellement aux changements dans les réglementations fiscales.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Le bénéfice net d'exploitation avant impôts a connu une forte croissance en 2022, atteignant 53862 millions de dollars américains, contre 24859 millions de dollars américains en 2021. En 2023, une baisse significative est constatée, avec un NOPBT de 27459 millions de dollars américains. Le NOPBT a ensuite connu une légère reprise en 2024, s'élevant à 28772 millions de dollars américains, avant de diminuer à nouveau en 2025, atteignant 19620 millions de dollars américains. Cette tendance indique une performance opérationnelle variable sur la période analysée.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif de l'impôt en espèces a augmenté progressivement au fil des ans. Il est passé de 21.79% en 2021 à 22.4% en 2022, puis à 29.08% en 2023, 30.17% en 2024 et enfin à 33.53% en 2025. Cette augmentation constante suggère une évolution de la structure fiscale ou une modification de la répartition géographique des bénéfices, entraînant une imposition plus élevée. L'augmentation du CTR est cohérente avec les fluctuations des impôts décaissés et du NOPBT, indiquant une relation directe entre ces indicateurs.
En résumé, les données financières présentent une période de forte croissance en 2022 suivie d'une stabilisation et d'une diminution progressive en 2023, 2024 et 2025. L'augmentation du taux effectif de l'impôt en espèces a contribué à la diminution du bénéfice net disponible.