Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
HCA Healthcare Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2017-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-03-31).
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif a connu une tendance à la hausse à partir du quatrième trimestre de 2017, passant de valeurs initiales non disponibles à un pic de 13,71 % au troisième trimestre 2021. Cette progression indique une amélioration de l'efficacité avec laquelle l'entreprise a utilisé ses actifs pour générer des bénéfices au fil du temps. La croissance notable depuis 2020 reflète probablement une meilleure optimisation des ressources ou une augmentation de la rentabilité opérationnelle. La tendance montre une forte hausse entre la fin 2020 et le troisième trimestre 2021, avant de se stabiliser à un niveau élevé au-delà de 13 %, signalant une performance opérationnelle robuste.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Ce ratio apparaît seulement à partir du quatrième trimestre 2019, où il affiche une valeur très élevée de 83,02, puis augmente de façon spectaculaire jusqu’à atteindre 191,4 au troisième trimestre 2021. La croissance exponentielle de ce ratio indique une augmentation significative de l'endettement par rapport aux fonds propres durant cette période. La disponibilité limitée des données empêche une analyse complète, mais l'évolution suggère une dépendance accrue à l'endettement pour financer les activités ou investissements. La montée rapide jusqu'à un niveau aussi élevé pourrait également signaler un risque financier accru ou une stratégie de lever des fonds à court terme, nécessitant une attention particulière concernant sa gestion.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE, dont les valeurs ne sont disponibles qu'à partir du troisième trimestre 2021, montre une croissance explosive, culminant à 1860,73 % au troisième trimestre 2021. La valeur extrêmement élevée du ROE indique une rentabilité exceptionnelle par rapport aux capitaux propres investis, pouvant résulter de gains exceptionnels ou d'une utilisation très efficace des fonds propres, voire d'effets de levier financier importants liés à l'augmentation du niveau d'endettement. Cependant, une telle progression pourrait aussi pointer vers une volatilité ou un risque accru, notamment si cette rentabilité exceptionnelle n'est pas soutenable à long terme.
Désagrégation des ROE en trois composantes
HCA Healthcare Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2017-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-03-31).
- Évolution de la marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette présente une tendance à la hausse significative au cours de la période analysée. Elle atteint 5,08 % au dernier trimestre de 2017, puis poursuit une progression régulière, culminant à 11,84 % au troisième trimestre de 2021. La hausse témoigne d'une amélioration progressive de la rentabilité opérationnelle de l'entreprise, avec des pics notables notamment à partir de 2019, indiquant une gestion plus efficace des coûts et/ou une croissance des revenus plus rapide que les charges.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs reste relativement stable, oscillant entre 1,03 et 1,21 sur la période. Après une légère baisse en 2018, il retrouve une tendance stable autour de 1,14. Cette stabilité suggère que l'efficacité à utiliser les actifs pour générer des revenus n'a pas connu de changements majeurs, malgré l'évolution des autres indicateurs financiers.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier n’est disponible qu’à partir du dernier trimestre de 2019, avec une valeur très élevée de 83,02, et atteint un pic exceptionnel de 191,4 au deuxième trimestre de 2021. La présence de valeurs aussi élevées indique un recours accru à l'endettement financier durant cette période, ce qui pourrait signaler une stratégie de financement agressive ou une gestion du levier financier intensive.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le rendement des capitaux propres affiche une croissance spectaculaire à partir de la fin 2019, avec un ROE de 656,29 %, puis un record à 1860,73 % au deuxième trimestre de 2021. Ces niveaux excessivement élevés suggèrent une rentabilité extrêmement saine ou une utilise excessive de leviers financiers, ou potentiellement une variation importante dans la composition des capitaux propres. La tendance indique une amélioration extrêmement forte de la rentabilité pour les actionnaires durant cette période.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
HCA Healthcare Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2017-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-03-31).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale reste constant à une valeur proche de 0,77 à partir du deuxième trimestre 2018, après une absence de données initiales. Il montre une stabilité relative sur la période observée, sans tendance claire à la hausse ou à la baisse.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio augmente progressivement depuis environ 0,7 en juin 2017 pour atteindre 0,85 à la fin de la période, notamment au cours du deuxième semestre 2021. La tendance indique une augmentation de la charge d’intérêt relative, ce qui pourrait refléter une croissance de l’endettement ou une hausse des coûts liés aux intérêts.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- La marge EBIT connaît une croissance significative, passant d’environ 12,71 % à 13,87 % en décembre 2017, puis fluctuant légèrement. Une progression notable est observée à partir de 2020, culminant à 18,1 % au troisième trimestre 2022. Cette tendance suggère une amélioration de la rentabilité opérationnelle au fil du temps, notamment dans la dernière période observée.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio fluctue légèrement autour de 1,1, avec une baisse notable à 1,0 au troisième trimestre 2020, puis une reprise à 1,16 à la fin de la période. La stabilité relative indique une gestion constante de la rotation des actifs, bien qu’une légère diminution en 2020 puisse signaler une période d’investissement ou de ralentissement des activités.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Ce ratio est disponible uniquement pour les deux dernières périodes, où il atteint respectivement 83,02 et 191,4. La forte augmentation indique une augmentation substantielle du niveau d’endettement financier ou une modification significative de la structure de financement en cette période, pouvant affecter la solvabilité et le profil de risque de l’entreprise.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE flambe de façon spectaculaire, enregistrant une valeur de 656,29 % en mars 2022, puis une augmentation considérable à 1860,73 % en juin 2022. Ces valeurs exceptionnelles suggèrent une rentabilité très élevée des fonds propres, possiblement en lien avec des gains exceptionnels, une restructuration ou d’importants impacts exceptionnels durant cette période. La dynamique révèle une amélioration très forte de la rentabilité des capitaux propres à la fin de la période.
Désagrégation de ROA en deux composantes
HCA Healthcare Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2017-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-03-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une croissance progressive à partir de la fin de l'année 2017, passant d'un niveau indéterminé jusqu'à 5,08 % à la fin du premier trimestre 2018, puis augmentant régulièrement pour atteindre un pic à 11,84 % au troisième trimestre 2021. Après ce sommet, une légère baisse est observée, s'établissant à 11,4 % au premier trimestre 2022. La tendance générale indique une amélioration de la rentabilité nette sur l'ensemble de la période, avec une forte croissance à partir de l'année 2018 jusqu'à 2021, ce qui pourrait refléter une optimisation des coûts ou une amélioration des marges commerciales.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio est resté relativement stable durant la période, fluctuant autour de 1,19 en 2017, puis montrant une tendance générale à la baisse. On observe une baisse notable à 1,03 au quatrième trimestre 2020, suivie d'une reprise vers 1,09 en fin d'année 2020. La valeur reste oscillante entre 1,00 et 1,17 jusqu'au troisième trimestre 2021, indiquant une gestion relativement constante de l'efficacité de l'utilisation des actifs, avec une légère tendance à la baisse sur l'ensemble de la période.
- Évolution du rendement de l’actif (ROA)
- Le rendement de l'actif affiche une tendance à la hausse globale. À la fin de 2017, il se situe autour de 6,06 %, puis poursuit sa progression à travers 2018, culminant à environ 9,66 %. La tendance positive se maintient jusque vers 13,71 % au troisième trimestre 2021, témoignant d'une utilisation efficace des actifs pour générer du bénéfice. La période 2019-2020 montre une croissance continue, culminant à plus de 13 %, avant une légère diminution à 13,04 % au premier trimestre 2022. La progression du ROA indique une amélioration de la rentabilité des actifs, particulièrement notable après 2017, renforcée par une capacité accrue à transformer les actifs en profits.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
HCA Healthcare Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2017-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-03-31).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a débuté en mars 2018 à un niveau de 0,57, puis s'est stabilisé autour de 0,63 à 0,69 jusqu'au dernier trimestre de 2018. Par la suite, il a maintenu une tendance relativement stable, oscillant autour de 0,77 à 0,78 jusqu'en juin 2021, avec une légère fluctuation. La stabilité de ce ratio indique une charge fiscale constante relative aux profits, sans variations majeures significatives sur la période examiné.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio a connu une tendance à la hausse, passant de 0,70 en juin 2017 à 0,85 à la fin de cette période. La croissance s’est principalement concentrée entre 2018 et 2021, avec une augmentation progressive tout au long de cette période. La montée du ratio signalerait une hausse relative des charges d’intérêts par rapport aux bénéfices, reflétant possiblement une augmentation de l’endettement ou une hausse des coûts d’intérêt.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- La marge EBIT a suivi une tendance ascendante : elle est passée d’environ 12,71 % au début de 2017 à un pic de 18,1 % au troisième trimestre de 2022. Après une période de stabilisation autour de 12,5 à 13,9 % jusqu’à fin 2018, la marge a connu une hausse significative à partir de 2020, indiquer une amélioration de la rentabilité opérationnelle. La croissance soutenue de la marge EBIT reflète une amélioration de la performance opérationnelle globale de l'entreprise.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a connu une certaine stabilité, fluctuant entre 1,03 et 1,21. Il a diminué à 1,03 au troisième trimestre de 2020, puis a repris une tendance légèrement à la hausse pour atteindre environ 1,17 en 2022. La légère baisse observée en 2020 pourrait indiquer une utilisation des actifs légèrement moins efficace durant cette période, possiblement liée à l’impact de la pandémie ou à des changements dans la gestion des actifs. La reprise de la tendance indique une amélioration de la rotation des actifs dans la période récente.
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a montré une tendance claire à la hausse, passant d’environ 6,06 % en mars 2017 à un pic de 13,71 % en septembre 2022. Après une croissance régulière, il a atteint des valeurs de plus en plus élevées à partir de 2019, notamment à partir de 2020, année où une amélioration significative est observée. La progression du ROA indique une augmentation de la rentabilité générée par chaque unité d’actif, témoignant d’une gestion efficace des ressources et d’une amélioration de la performance globale.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
HCA Healthcare Inc., décomposition du ratio de marge bénéficiaire nette (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2017-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-03-31).
- Évolution du ratio de charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale reste absente dans les premiers trimestres, puis apparaît à partir du quatrième trimestre de 2017 avec un taux de 0.57. Il connaît une tendance à la hausse régulière, atteignant un plafond de 0.78-0.79 entre la fin de l'année 2018 et le début de 2019. À partir de cette période, il se stabilise légèrement, conservant une valeur proche de 0.77 jusqu'au troisième trimestre 2020. Ensuite, il demeure constant à cette valeur pour le reste de la période analysée, indiquant une stabilisation dans la gestion fiscale de l'entreprise.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio n'apparaît pas avant le deuxième trimestre de 2018, puis présente une croissance progressive. Il passe de 0.7 à 0.73 à la fin de 2018, puis fléchit légèrement à 0.69 au premier trimestre 2020. Par la suite, le ratio augmente de manière continue, atteignant 0.85 à la fin de la période analysée. La tendance montre une augmentation significative, suggérant une augmentation relative de la charge d’intérêt ou une modification dans la structure de financement.
- Évolution de la marge EBIT
- La marge EBIT affiche une tendance haussière sur la période, débutant à un peu plus de 12.5 % en fin 2017, puis augmentant de façon progressive pour atteindre 14.17 % vers la mi-2021. Cette croissance reflète une amélioration de la rentabilité opérationnelle. Cependant, après une légère consolidation, la marge rebondit à 17.3 % au troisième trimestre 2021, puis se stabilise autour de ces niveaux jusqu'au dernier trimestre de la période analysée. L'évolution générale indique une amélioration significative de la rentabilité opérationnelle au fil du temps.
- Évolution de la marge bénéficiaire nette
- Ce ratio démarre à un taux de 5.08 % à la fin 2017, avec une croissance régulière qui la pousse à dépasser 8 % en 2019 et 11.33 % à la fin de la période analysée. La progression est particulièrement marquée sur la période courante, avec une augmentation notable après le troisième trimestre 2020, atteignant un pic de 11.84 % à la fin de 2022. Cette tendance indique une amélioration continue de la rentabilité nette, reflétant possiblement une gestion efficace des coûts, une augmentation des marges ou une diversification des revenus.