Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
Désagrégation de ROE en deux composantes
Intuitive Surgical Inc., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables en matière de rentabilité et de levier financier.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif a connu une fluctuation au cours de la période analysée. Après un niveau de 12,58 % en 2021, il a diminué à 10,19 % en 2022, avant de remonter progressivement pour atteindre 11,64 % en 2023, 12,39 % en 2024 et enfin 13,96 % en 2025. Cette évolution suggère une amélioration de l’efficacité avec laquelle les actifs sont utilisés pour générer des bénéfices.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a présenté une relative stabilité. Il s’est maintenu autour de 1,14 à 1,17 sur l’ensemble de la période, avec une légère variation. En 2021, il était de 1,14, puis est passé à 1,17 en 2022, à 1,16 en 2023, à 1,14 en 2024 et à 1,15 en 2025. Cette constance indique une gestion prudente du levier financier.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le rendement des capitaux propres a suivi une trajectoire similaire à celle du ROA, avec une baisse initiale suivie d’une reprise. Il est passé de 14,32 % en 2021 à 11,98 % en 2022, puis a augmenté pour atteindre 13,51 % en 2023, 14,13 % en 2024 et 16,02 % en 2025. Cette progression indique une amélioration de la rentabilité pour les actionnaires.
Dans l’ensemble, les données suggèrent une amélioration de la performance financière au cours des dernières années, caractérisée par une rentabilité croissante et un niveau d’endettement stable.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Intuitive Surgical Inc., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables sur la période considérée. Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une fluctuation. Après une diminution significative en 2022, il a affiché une reprise progressive en 2023, 2024 et 2025, atteignant un niveau supérieur à celui de 2021.
Le ratio de rotation des actifs a montré une légère amélioration globale. Bien qu'il ait fluctué entre 2022 et 2024, il a atteint son point le plus élevé en 2025, suggérant une utilisation plus efficace des actifs pour générer des revenus.
Le ratio d’endettement financier est resté relativement stable tout au long de la période. Les variations observées sont minimes, indiquant une gestion de la dette constante et prudente.
Le rendement des capitaux propres (ROE) a suivi une trajectoire ascendante. Après une baisse en 2022, il a augmenté de manière constante, culminant en 2025 avec une valeur significativement plus élevée qu'en 2021. Cette évolution suggère une amélioration de la rentabilité pour les actionnaires.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Diminution en 2022 suivie d'une reprise progressive jusqu'en 2025, dépassant le niveau de 2021.
- Ratio de rotation des actifs
- Légère amélioration globale avec une augmentation en 2025.
- Ratio d’endettement financier
- Stabilité relative avec des variations minimes sur la période.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Baisse en 2022 suivie d'une augmentation constante jusqu'en 2025, atteignant un niveau supérieur à celui de 2021.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Intuitive Surgical Inc., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L’analyse des données financières annuelles révèle plusieurs tendances notables. Le ratio de la charge fiscale a fluctué sur la période, débutant à 0,91, diminuant à 0,83, puis augmentant à 0,93 avant de se stabiliser à 0,87 pour les deux dernières années. Le ratio de charge d’intérêt est resté constant à 1 tout au long de la période observée.
- Rentabilité
- Le ratio de marge EBIT a connu une baisse significative de 32,69 % à 25,47 % entre 2021 et 2022, suivie d’une reprise progressive pour atteindre 32,7 % en 2025. Cette évolution indique une amélioration de la rentabilité opérationnelle au cours des dernières années.
- Efficacité
- Le ratio de rotation des actifs a montré une légère augmentation, passant de 0,42 en 2021 à 0,49 en 2025, avec des fluctuations intermédiaires. Cette tendance suggère une amélioration de l’efficacité avec laquelle les actifs sont utilisés pour générer des revenus.
- Levier financier
- Le ratio d’endettement financier est resté relativement stable, oscillant entre 1,14 et 1,17. Cette constance indique une gestion prudente du levier financier.
- Rendement
- Le rendement des capitaux propres (ROE) a suivi une trajectoire ascendante, passant de 14,32 % en 2021 à 16,02 % en 2025. Cette augmentation du ROE suggère une amélioration de la rentabilité pour les actionnaires.
En résumé, les données indiquent une amélioration de la rentabilité et de l’efficacité au fil du temps, combinée à une gestion stable du levier financier. Le ROE a augmenté, ce qui est un indicateur positif pour les investisseurs.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Intuitive Surgical Inc., la décomposition des ROA
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives en matière de rentabilité et d'efficacité opérationnelle. Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une fluctuation au cours de la période examinée. Après une diminution notable en 2022, il a affiché une reprise progressive en 2023, 2024 et 2025, atteignant un pic en 2025, dépassant son niveau initial de 2021.
Le ratio de rotation des actifs a montré une légère amélioration globale. Bien qu'il ait fluctué entre 2021 et 2024, il a atteint son point le plus élevé en 2025, suggérant une utilisation plus efficace des actifs pour générer des revenus.
Le ratio de rendement de l’actif (ROA) a suivi une trajectoire similaire à celle du ratio de marge bénéficiaire nette. Une baisse en 2022 a été suivie d'une augmentation constante en 2023, 2024 et 2025. Le ROA en 2025 a dépassé son niveau de 2021, indiquant une amélioration de la rentabilité des actifs de l'entreprise.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Une diminution en 2022 suivie d'une reprise progressive jusqu'en 2025, dépassant le niveau de 2021.
- Ratio de rotation des actifs
- Une légère amélioration globale avec une augmentation notable en 2025.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Une tendance similaire au ratio de marge bénéficiaire nette, avec une augmentation constante après une baisse en 2022, et un dépassement du niveau de 2021 en 2025.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Intuitive Surgical Inc., la décomposition des ROA
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle plusieurs tendances notables. Le ratio de la charge fiscale a fluctué sur la période considérée, débutant à 0.91, diminuant à 0.83, puis augmentant à 0.93 avant de se stabiliser à 0.87 pour les deux dernières années. Le ratio de charge d’intérêt est resté constant à 1 tout au long de la période, indiquant une stabilité dans la capacité à couvrir les charges d'intérêts.
Le ratio de marge EBIT a connu une baisse significative de 32.69% à 25.47% entre 2021 et 2022, suivie d'une reprise progressive pour atteindre 32.7% en 2025. Cette évolution suggère une amélioration de la rentabilité opérationnelle au fil du temps. Le ratio de rotation des actifs a montré une légère augmentation, passant de 0.42 en 2021 à 0.49 en 2025, avec des fluctuations intermédiaires. Cette tendance indique une utilisation potentiellement plus efficace des actifs pour générer des revenus.
Le ratio de rendement de l’actif (ROA) a suivi une trajectoire ascendante, passant de 12.58% en 2021 à 13.96% en 2025. Cette augmentation constante du ROA suggère une amélioration de la rentabilité globale de l'entreprise en termes d'utilisation de ses actifs. L'ensemble des données suggère une amélioration progressive de la performance financière, notamment en termes de rentabilité et d'efficacité de l'utilisation des actifs.
- Ratio de la charge fiscale
- Présente une volatilité modérée, se stabilisant vers la fin de la période.
- Ratio de charge d’intérêt
- Indique une couverture constante des charges d'intérêts.
- Ratio de marge EBIT
- A connu une amélioration significative après une baisse initiale.
- Ratio de rotation des actifs
- Montre une légère tendance à l'amélioration de l'efficacité de l'utilisation des actifs.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- A augmenté de manière constante, reflétant une amélioration de la rentabilité globale.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Intuitive Surgical Inc., décomposition du ratio de la marge bénéficiaire nette
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant la rentabilité et la structure financière. Le ratio de la charge fiscale a présenté une fluctuation au cours de la période examinée, débutant à 0,91, diminuant à 0,83, puis augmentant à 0,93 avant de se stabiliser à 0,87 pour les deux dernières années. Cette variation suggère une possible optimisation de la gestion fiscale ou des changements dans les réglementations fiscales.
Le ratio de charge d’intérêt est resté constant à 1 sur l'ensemble de la période, indiquant une stabilité dans la capacité à couvrir les charges d'intérêts avec les bénéfices d'exploitation. Cela peut refléter une gestion prudente de la dette ou une structure de capital stable.
Le ratio de marge EBIT a connu une baisse significative entre 2021 et 2022, passant de 32,69% à 25,47%. Cependant, il a ensuite affiché une tendance à la hausse, atteignant 31,84% en 2024 et 32,7% en 2025, se rapprochant ainsi de son niveau initial. Cette amélioration suggère une meilleure efficacité opérationnelle ou une maîtrise des coûts.
Le ratio de marge bénéficiaire nette a suivi une trajectoire similaire à celle du ratio de marge EBIT. Une diminution notable est observée entre 2021 (29,85%) et 2022 (21,25%), suivie d'une reprise progressive pour atteindre 27,81% en 2024 et 28,38% en 2025. Cette évolution indique une amélioration de la rentabilité globale, potentiellement due à l'augmentation de la marge EBIT et/ou à une gestion optimisée des autres éléments du compte de résultat.
- Ratio de la charge fiscale
- Présente une fluctuation, avec une stabilisation récente autour de 0,87.
- Ratio de charge d’intérêt
- Reste constant à 1, indiquant une stabilité de la couverture des charges d'intérêts.
- Ratio de marge EBIT
- Diminue initialement, puis affiche une tendance à la hausse, se rapprochant des niveaux initiaux.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Suit une tendance similaire au ratio de marge EBIT, avec une amélioration progressive de la rentabilité.