Analyse des inventaires
- Divulgation de l’inventaire
- Ajustement des stocks : Conversion de LIFO à FIFO
- Ratios financiers ajustés : LIFO vs. FIFO (résumé)
- Ratio de liquidité actuel (ajusté)
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
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- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation depuis 2005
- Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres depuis 2005
- Ratio de rotation de l’actif total depuis 2005
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Divulgation de l’inventaire
Halliburton Co., bilan : stocks
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | 31 déc. 2016 | 31 déc. 2015 | 31 déc. 2014 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Produits finis et pièces | |||||||||||
| Matières premières et fournitures | |||||||||||
| Travaux en cours | |||||||||||
| Inventaires |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives dans la composition des actifs courants. L'évolution des produits finis et pièces démontre une forte diminution initiale suivie d'une reprise progressive.
- Produits finis et pièces
- L'élément a connu une baisse substantielle entre 2014 et 2015, passant de 2606 millions de dollars américains à 1747 millions de dollars américains. Cette diminution s'est poursuivie, bien que de manière moins prononcée, jusqu'en 2016, atteignant 1388 millions de dollars américains. Un rebond est observé en 2017 avec 1547 millions de dollars américains, et cette tendance à la hausse se confirme en 2018 avec 1947 millions de dollars américains, se rapprochant des niveaux de 2014.
- Matières premières et fournitures
- Cet élément a également connu une diminution entre 2014 et 2015, passant de 754 millions de dollars américains à 548 millions de dollars américains. Une légère augmentation est observée en 2016 (778 millions de dollars américains), suivie d'une nouvelle baisse en 2017 (703 millions de dollars américains). En 2018, on constate une augmentation notable à 934 millions de dollars américains, atteignant un niveau supérieur à celui de 2016.
- Travaux en cours
- Les travaux en cours ont diminué de 2014 à 2015 (de 211 à 122 millions de dollars américains), puis ont continué à baisser, mais à un rythme plus lent, jusqu'en 2016 (109 millions de dollars américains). Une légère augmentation est observée en 2017 et 2018, atteignant 146 et 147 millions de dollars américains respectivement, suggérant une stabilisation.
- Inventaires
- L'évolution des inventaires montre une diminution significative entre 2014 et 2015, passant de 3571 millions de dollars américains à 2417 millions de dollars américains. Cette tendance à la baisse se poursuit jusqu'en 2016 (2275 millions de dollars américains), avant de connaître une légère augmentation en 2017 (2396 millions de dollars américains). En 2018, les inventaires augmentent de manière plus marquée, atteignant 3028 millions de dollars américains, bien que restant inférieurs au niveau de 2014.
Globalement, les données suggèrent une période initiale de réduction des actifs courants, suivie d'une stabilisation et d'une reprise progressive à partir de 2017. L'augmentation des produits finis et pièces et des inventaires en 2018 pourrait indiquer une anticipation d'une demande future ou une modification de la stratégie de gestion des stocks.
Ajustement des stocks : Conversion de LIFO à FIFO
Ajustement de l’inventaire LIFO au coût FIFO
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31).
L’analyse des données financières révèle des fluctuations significatives sur la période considérée. Les inventaires et les stocks ajustés ont connu une diminution notable entre 2014 et 2016, avant de remonter en 2017 et 2018, atteignant des niveaux proches de ceux observés en 2014.
L’actif circulant a augmenté de manière importante entre 2014 et 2015, puis a diminué considérablement en 2016 et 2017, se stabilisant légèrement en 2018. Le total de l’actif a suivi une tendance similaire, avec une augmentation en 2015, suivie d’une baisse en 2016 et 2017, et d’une stabilisation en 2018.
Les capitaux propres de l’entreprise ont diminué de manière significative entre 2014 et 2016, atteignant leur point le plus bas en 2016. Une légère reprise a été observée en 2017 et 2018, mais les capitaux propres restent inférieurs à leur niveau de 2014.
Le bénéfice net attribuable à la société a connu une forte volatilité. Après un bénéfice substantiel en 2014, l’entreprise a enregistré des pertes en 2015, 2016 et 2017. Un retour à la rentabilité a été constaté en 2018, bien que le bénéfice net reste inférieur à celui de 2014.
- Tendances générales
- Une période de croissance en 2015 a été suivie d’une période de contraction en 2016 et 2017, avec une stabilisation relative en 2018. La rentabilité a été particulièrement volatile, avec des pertes importantes pendant plusieurs années.
- Inventaires et Stocks
- Diminution significative entre 2014 et 2016, suivie d’une remontée en 2017 et 2018.
- Actif
- Augmentation en 2015, puis diminution en 2016 et 2017, stabilisation en 2018.
- Capitaux propres
- Diminution importante entre 2014 et 2016, légère reprise en 2017 et 2018, mais restant inférieurs à 2014.
- Bénéfice net
- Forte volatilité, avec des pertes en 2015, 2016 et 2017, et un retour à la rentabilité en 2018.
Halliburton Co., données financières : déclarées et ajustées
Ratios financiers ajustés : LIFO vs. FIFO (résumé)
Halliburton Co., les ratios financiers ajustés
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31).
L’analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le ratio de liquidité actuel et son ajustement présentent une fluctuation notable. Après une amélioration marquée en 2015, ils diminuent en 2016 et 2017 avant de se stabiliser légèrement en 2018.
- Rentabilité
- Le ratio de marge bénéficiaire nette connaît une forte volatilité. Il affiche une rentabilité positive en 2014, suivie d’une performance négative en 2015 et d’une perte substantielle en 2016. Une légère amélioration est observée en 2017, avant un retour à la rentabilité en 2018, bien que modeste. Les ratios ajustés suivent une tendance similaire.
- Efficacité
- Le ratio de rotation de l’actif total, ainsi que son ajustement, démontrent une faible performance initiale en 2014. Il diminue en 2015 et 2016, puis connaît une reprise progressive en 2017 et 2018, sans toutefois retrouver son niveau initial.
- Levier financier
- Le ratio d’endettement financier, et son ajustement, montrent une tendance à l’augmentation entre 2014 et 2017, indiquant un recours accru à l’endettement. Une légère diminution est constatée en 2018, suggérant une stabilisation du niveau d’endettement.
- Rendement
- Le rendement des capitaux propres présente une forte variabilité, avec une rentabilité élevée en 2014, suivie de performances négatives en 2015 et 2016. Une amélioration est observée en 2017 et 2018, avec un retour à une rentabilité positive, mais inférieure à celle de 2014. Les ratios ajustés suivent une tendance similaire. Le ratio de rendement de l’actif reflète également cette volatilité, avec des performances négatives en 2015, 2016 et 2017, et un retour à la rentabilité en 2018.
En résumé, la période analysée est caractérisée par une forte volatilité des indicateurs de rentabilité et de rendement, ainsi qu’une tendance à l’augmentation de l’endettement jusqu’en 2017, suivie d’une stabilisation. L’efficacité de l’utilisation des actifs reste relativement faible sur l’ensemble de la période.
Halliburton Co., ratios financiers : déclarés par rapport aux ratios ajustés
Ratio de liquidité actuel (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31).
2018 Calculs
1 Ratio de liquidité actuel = Actif circulant ÷ Passif à court terme
= ÷ =
2 Ratio de liquidité actuel (ajusté) = Actifs à court terme ajustés ÷ Passif à court terme
= ÷ =
L’analyse des données financières révèle des fluctuations significatives dans les actifs circulants et les ratios de liquidité sur la période considérée. L’actif circulant a connu une augmentation notable entre 2014 et 2015, passant de 15 068 millions de dollars américains à 21 609 millions de dollars américains. Cependant, cet actif a ensuite diminué de manière substantielle en 2016, atteignant 11 677 millions de dollars américains, avant de se stabiliser autour de 10 777 millions de dollars américains en 2017 et 11 151 millions de dollars américains en 2018.
- Ratio de liquidité actuel
- Le ratio de liquidité actuel a suivi une tendance similaire. Il a augmenté de 2,56 en 2014 à 4,03 en 2015, puis a diminué à 2,9 en 2016 et à 2,22 en 2017. Une légère amélioration est observée en 2018, avec une valeur de 2,32. Cette évolution suggère une variation de la capacité à couvrir les obligations à court terme avec les actifs les plus liquides.
Les actifs à court terme ajustés présentent une évolution parallèle à celle de l’actif circulant, avec une augmentation initiale suivie d’une diminution et d’une stabilisation. Le ratio de liquidité actuel ajusté reflète également cette tendance, avec des valeurs très proches de celles du ratio de liquidité actuel non ajusté. La concordance entre les deux ratios suggère que les ajustements apportés aux actifs à court terme n’ont pas d’impact majeur sur l’évaluation de la liquidité.
En résumé, la période analysée est caractérisée par une forte volatilité des actifs circulants et des ratios de liquidité. L’augmentation initiale suivie d’une diminution et d’une stabilisation indique des changements dans la gestion des actifs à court terme et dans la capacité de l’entreprise à faire face à ses obligations financières immédiates. La légère amélioration observée en 2018 pourrait signaler une stabilisation de la situation financière.
Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31).
2018 Calculs
1 Ratio de marge bénéficiaire nette = 100 × Bénéfice net (perte nette) attribuable à la société ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
2 Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée) = 100 × Bénéfice net ajusté (perte nette ajustée) attribuable à la société ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des fluctuations significatives de la performance. Le bénéfice net attribuable à la société a connu une forte volatilité sur la période considérée. Après une performance positive en 2014, l'entreprise a enregistré des pertes substantielles en 2015 et 2016, suivies d'une amélioration modeste en 2017 et d'un retour à la rentabilité en 2018.
Le bénéfice net ajusté attribuable à la société suit une tendance similaire, avec des pertes importantes en 2015 et 2016, puis une reprise progressive en 2017 et 2018. Les valeurs du bénéfice net et du bénéfice net ajusté sont très proches chaque année, suggérant que les ajustements apportés n'ont pas un impact majeur sur le résultat final.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio reflète la rentabilité de l'entreprise. Il a connu une forte baisse en 2015 et 2016, passant de 10,65% en 2014 à -36,27% en 2016, ce qui correspond aux pertes nettes enregistrées pendant ces années. Une légère amélioration est observée en 2017, suivie d'une reprise plus marquée en 2018, avec un ratio de 6,9%.
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- L'évolution de ce ratio est très similaire à celle du ratio de marge bénéficiaire nette non ajusté. Les valeurs sont également très proches, indiquant que les ajustements n'affectent pas significativement la marge bénéficiaire. Le ratio passe de 10,66% en 2014 à -36,29% en 2016, puis s'améliore pour atteindre 6,87% en 2018.
En résumé, la période analysée est caractérisée par une forte volatilité de la rentabilité. L'entreprise a traversé une phase de difficultés importantes en 2015 et 2016, mais a montré des signes de reprise en 2017 et 2018, avec un retour à la rentabilité et une amélioration des marges bénéficiaires.
Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31).
2018 Calculs
1 Ratio de rotation de l’actif total = Revenu ÷ Total de l’actif
= ÷ =
2 Ratio de rotation de l’actif total (ajusté) = Revenu ÷ Total de l’actif ajusté
= ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des fluctuations significatives dans la structure de l'actif. Le total de l'actif a connu une augmentation notable entre 2014 et 2015, passant de 32 240 millions de dollars américains à 36 942 millions de dollars américains. Cependant, cette tendance s'est inversée par la suite, avec une diminution substantielle en 2016, atteignant 27 000 millions de dollars américains. Cette diminution s'est poursuivie, bien que de manière moins prononcée, en 2017, pour se stabiliser légèrement en 2018 à 25 982 millions de dollars américains.
Le total de l'actif ajusté suit une trajectoire similaire à celle du total de l'actif non ajusté. L'augmentation observée entre 2014 et 2015 est identique, et la diminution en 2016 est également comparable. Les valeurs de 2017 et 2018 présentent une stabilisation similaire.
Le ratio de rotation de l'actif total a connu une baisse significative entre 2014 et 2016, passant de 1,02 à 0,59. Cette diminution indique une utilisation moins efficace de l'actif pour générer des ventes. Une légère amélioration est observée en 2017, avec une remontée à 0,82, et cette tendance positive se poursuit en 2018, atteignant 0,92. Cependant, le ratio de rotation de l'actif total en 2018 reste inférieur à celui de 2014.
Le ratio de rotation de l'actif total ajusté présente les mêmes valeurs que le ratio de rotation de l'actif total non ajusté, ce qui indique que l'ajustement de l'actif n'a pas d'impact sur l'efficacité de son utilisation.
- Tendances de l'actif
- Augmentation initiale suivie d'une diminution et d'une stabilisation relative.
- Tendances du ratio de rotation
- Baisse significative suivie d'une légère reprise, mais restant en dessous des niveaux initiaux.
- Impact de l'ajustement de l'actif
- L'ajustement de l'actif n'affecte pas les ratios de rotation.
Ratio d’endettement financier (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31).
2018 Calculs
1 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Capitaux propres de l’entreprise
= ÷ =
2 Ratio d’endettement financier (ajusté) = Total de l’actif ajusté ÷ Capitaux propres ajustés de la société
= ÷ =
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la structure du bilan et le niveau d’endettement. Le total de l’actif a connu une augmentation notable entre 2014 et 2015, passant de 32 240 millions de dollars américains à 36 942 millions de dollars américains. Cependant, cet actif a ensuite diminué de manière significative en 2016, atteignant 27 000 millions de dollars américains, et est resté relativement stable jusqu’en 2018, avec une légère augmentation pour atteindre 25 982 millions de dollars américains.
L’évolution du total de l’actif ajusté suit une trajectoire similaire à celle du total de l’actif non ajusté, avec les mêmes fluctuations et la même stabilisation relative à partir de 2016.
Les capitaux propres de l’entreprise ont diminué de manière constante entre 2014 et 2016, passant de 16 267 millions de dollars américains à 9 409 millions de dollars américains. Une légère reprise a été observée en 2017 et 2018, atteignant 8 322 millions de dollars américains puis 9 522 millions de dollars américains. Les capitaux propres ajustés de la société présentent une évolution parallèle.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a augmenté de manière continue entre 2014 et 2017, passant de 1,98 à 3,01. Cette augmentation indique une proportion croissante de dettes par rapport aux capitaux propres. En 2018, ce ratio a légèrement diminué, atteignant 2,73, suggérant une stabilisation du niveau d’endettement.
Le ratio d’endettement financier ajusté présente une évolution identique à celle du ratio d’endettement financier non ajusté, confirmant la tendance générale à l’augmentation de l’endettement entre 2014 et 2017, suivie d’une légère diminution en 2018.
En résumé, la période analysée est caractérisée par une fluctuation de l’actif, une diminution des capitaux propres et une augmentation de l’endettement, suivie d’une stabilisation relative en 2018. Ces tendances méritent une analyse plus approfondie pour comprendre les facteurs sous-jacents et leurs implications pour la santé financière globale.
Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31).
2018 Calculs
1 ROE = 100 × Bénéfice net (perte nette) attribuable à la société ÷ Capitaux propres de l’entreprise
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté (perte nette ajustée) attribuable à la société ÷ Capitaux propres ajustés de la société
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières révèle des fluctuations significatives sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable à la société a connu une forte baisse en 2015, passant d'un résultat positif de 3500 millions de dollars américains en 2014 à une perte de 671 millions de dollars américains. Cette tendance négative s'est accentuée en 2016 avec une perte nette de 5763 millions de dollars américains, avant une légère amélioration en 2017 (-463 millions de dollars américains) et un retour à la rentabilité en 2018 (1656 millions de dollars américains).
Le bénéfice net ajusté attribuable à la société suit une trajectoire similaire, avec des pertes importantes en 2015 et 2016, suivies d'une amélioration progressive en 2017 et 2018. Les valeurs sont très proches de celles du bénéfice net, suggérant que les ajustements n'ont pas un impact majeur sur le résultat final.
Les capitaux propres de l’entreprise ont diminué de manière constante entre 2014 et 2016, passant de 16267 millions de dollars américains à 9409 millions de dollars américains. Une stabilisation est observée en 2017 (8322 millions de dollars américains), suivie d'une légère augmentation en 2018 (9522 millions de dollars américains). Les capitaux propres ajustés présentent une évolution similaire.
Le rendement des capitaux propres a connu une forte volatilité. Après un rendement élevé de 21.52% en 2014, il est devenu négatif en 2015 (-4.34%) et a atteint un minimum historique en 2016 (-61.25%). Une amélioration est constatée en 2017 (-5.56%), et le rendement est redevenu positif en 2018 (17.39%).
Le ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) présente une évolution parallèle à celle du rendement des capitaux propres non ajusté, avec des différences minimes entre les deux indicateurs. Cela indique que les ajustements apportés aux capitaux propres n'ont pas d'influence significative sur le rendement.
- Bénéfice net (perte nette) attribuable à la société
- Présente une forte volatilité, passant d'un bénéfice substantiel à des pertes importantes avant de revenir à la rentabilité.
- Capitaux propres de l’entreprise
- Ont diminué de manière significative entre 2014 et 2016, puis se sont stabilisés et ont légèrement augmenté.
- Rendement des capitaux propres
- A connu des fluctuations importantes, avec des valeurs négatives en 2015 et 2016, et un retour à la positivité en 2018.
Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31).
2018 Calculs
1 ROA = 100 × Bénéfice net (perte nette) attribuable à la société ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement de l’actif (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté (perte nette ajustée) attribuable à la société ÷ Total de l’actif ajusté
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières révèle des fluctuations significatives sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable à la société a connu une forte volatilité, passant d'un résultat positif substantiel en 2014 à des pertes importantes en 2015 et 2016, avant de se redresser en 2018.
Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire, avec des ajustements minimes par rapport au bénéfice net non ajusté. Les pertes en 2015 et 2016 sont comparables pour les deux mesures, et la reprise en 2018 est également similaire.
Le total de l'actif a augmenté en 2015, puis a diminué de manière significative en 2016 et 2017, avant de se stabiliser et de connaître une légère augmentation en 2018. Le total de l'actif ajusté présente une évolution parallèle, avec des différences minimes entre les deux valeurs.
Le ratio de rendement de l'actif reflète directement la performance du bénéfice net. Il a chuté de manière drastique en 2015 et 2016, correspondant aux périodes de pertes nettes, puis s'est amélioré en 2018, atteignant un niveau positif, mais inférieur à celui de 2014. Le ratio de rendement de l'actif ajusté présente une évolution très proche de celle du ratio non ajusté.
- Bénéfice net (perte nette) attribuable à la société
- A connu une forte volatilité, passant d'un bénéfice de 3500 millions de dollars américains en 2014 à des pertes de 671 millions de dollars américains en 2015, 5763 millions de dollars américains en 2016, 463 millions de dollars américains en 2017 et se terminant par un bénéfice de 1656 millions de dollars américains en 2018.
- Total de l’actif
- A augmenté de 32240 millions de dollars américains en 2014 à 36942 millions de dollars américains en 2015, puis a diminué à 27000 millions de dollars américains en 2016 et 25085 millions de dollars américains en 2017, avant de remonter à 25982 millions de dollars américains en 2018.
- Ratio de rendement de l’actif
- A fluctué considérablement, passant de 10.86% en 2014 à -1.82% en 2015, -21.34% en 2016, -1.85% en 2017 et 6.37% en 2018.