Halliburton Co. (NYSE:HAL)

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la structure du bilan. Le total de l’actif a connu une augmentation notable entre 2014 et 2015, passant de 32 240 millions de dollars américains à 36 942 millions de dollars américains. Cependant, cet actif a ensuite diminué de manière substantielle en 2016, atteignant 27 000 millions de dollars américains, et a continué de baisser en 2017 pour se stabiliser autour de 25 à 26 milliards de dollars américains jusqu’en 2018.

L’actif ajusté suit une tendance similaire, avec une croissance initiale suivie d’une diminution. L’actif ajusté a progressé de 30 000 millions de dollars américains en 2014 à 34 833 millions de dollars américains en 2015, puis a diminué à 24 586 millions de dollars américains en 2016 et 22 392 millions de dollars américains en 2017, avant de remonter légèrement à 23 157 millions de dollars américains en 2018.

Les capitaux propres de l’entreprise ont montré une tendance à la baisse entre 2014 et 2017, passant de 16 267 millions de dollars américains à 8 322 millions de dollars américains. Une légère reprise a été observée en 2018, avec une augmentation à 9 522 millions de dollars américains. Cette fluctuation suggère des variations dans la rentabilité non distribuée ou des opérations sur le capital.

Les capitaux propres ajustés de la société présentent également une diminution significative entre 2014 et 2017, passant de 13 937 millions de dollars américains à 5 629 millions de dollars américains. Une amélioration est visible en 2018, avec une remontée à 6 697 millions de dollars américains, mais ils restent inférieurs aux niveaux observés en 2014 et 2015. La différence entre les capitaux propres et les capitaux propres ajustés indique la présence d’éléments qui nécessitent un ajustement pour une évaluation plus précise de la valeur nette de l’entreprise.

Tendances générales de l’actif

Croissance initiale suivie d’une diminution et d’une stabilisation.

Tendances générales des capitaux propres

Diminution significative suivie d’une légère reprise.

Observations sur les ajustements

Les ajustements de l’actif et des capitaux propres suggèrent la présence d’éléments nécessitant une analyse plus approfondie.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives en matière d’efficacité opérationnelle, de levier financier et de rentabilité.

Rotation de l’actif

Le ratio de rotation de l’actif total a connu une diminution notable entre 2014 et 2016, passant de 1,02 à 0,59. Une reprise s’est ensuite observée en 2017 et 2018, atteignant 0,92 puis 0,92. Le ratio ajusté suit une tendance similaire, avec une amélioration plus marquée en 2018, atteignant 1,04, dépassant ainsi la valeur de 2014.

Endettement financier

Le ratio d’endettement financier a augmenté de manière constante entre 2014 et 2017, passant de 1,98 à 3,01. Une légère diminution est ensuite constatée en 2018, avec une valeur de 2,73. Le ratio ajusté présente une augmentation plus prononcée sur la même période, culminant à 3,98 en 2017 avant de redescendre à 3,46 en 2018. Ces évolutions suggèrent une augmentation du recours à l’endettement, suivie d’une stabilisation relative.

Rentabilité des capitaux propres

Le rendement des capitaux propres a subi une forte volatilité. Après un niveau élevé de 21,52 % en 2014, il est devenu négatif en 2015 (-4,34 %) et a atteint un minimum en 2016 (-61,25 %). Une amélioration est observée en 2017 (-5,56 %) et en 2018 (17,39 %). Le ratio ajusté suit une tendance similaire, avec des valeurs plus basses en 2015 et 2016, et une reprise en 2018 (24,73 %).

Rendement de l’actif

Le ratio de rendement de l’actif a également connu une forte baisse entre 2014 et 2016, passant de 10,86 % à -21,34 %. Une légère amélioration est observée en 2017 (-1,85 %), suivie d’une augmentation plus significative en 2018 (6,37 %). Le ratio ajusté présente une évolution parallèle, avec des valeurs similaires et une reprise en 2018 (7,15 %).

En résumé, les données indiquent une période de difficultés entre 2015 et 2016, caractérisée par une baisse de la rentabilité et une augmentation de l’endettement. Une amélioration progressive est ensuite observée en 2017 et 2018, avec une reprise de la rotation de l’actif et de la rentabilité, ainsi qu’une stabilisation de l’endettement.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l’actif et son utilisation. Le total de l’actif a connu une augmentation notable entre 2014 et 2015, passant de 32 240 millions de dollars américains à 36 942 millions de dollars américains. Cependant, cet actif a ensuite diminué de manière significative en 2016, atteignant 27 000 millions de dollars américains, et a continué de baisser en 2017 pour se stabiliser autour de 25 à 26 milliards de dollars américains jusqu’en 2018.

Le total de l’actif ajusté suit une tendance similaire, avec une augmentation initiale suivie d’une diminution. L’actif ajusté est passé de 29 910 millions de dollars américains en 2014 à 34 833 millions de dollars américains en 2015, puis a diminué à 24 586 millions de dollars américains en 2016 et 22 392 millions de dollars américains en 2017, avant de remonter légèrement à 23 157 millions de dollars américains en 2018.

Le ratio de rotation de l’actif total a fluctué considérablement sur la période analysée. Il a diminué de 1,02 en 2014 à 0,64 en 2015, puis à 0,59 en 2016. Une légère amélioration a été observée en 2017 avec un ratio de 0,82, et une nouvelle amélioration en 2018 avec un ratio de 0,92. Ces variations suggèrent des changements dans l’efficacité avec laquelle l’actif est utilisé pour générer des ventes.

Le ratio de rotation de l’actif total ajusté présente également des fluctuations. Il a diminué de 1,1 en 2014 à 0,68 en 2015, puis à 0,65 en 2016. Une augmentation significative a été observée en 2017 avec un ratio de 0,92, et une nouvelle augmentation en 2018 avec un ratio de 1,04. Le ratio ajusté est généralement supérieur au ratio non ajusté, ce qui indique que l’ajustement de l’actif a un impact positif sur l’efficacité de sa rotation.

Ratio de rotation de l’actif total

Indique l’efficacité avec laquelle l’entreprise utilise ses actifs pour générer des ventes. Une diminution du ratio peut signaler une utilisation moins efficace des actifs.

Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)

Similaire au ratio précédent, mais utilise un actif ajusté, ce qui peut fournir une image plus précise de l’efficacité de l’utilisation des actifs.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la structure du bilan et le niveau d’endettement. Le total de l’actif a connu une augmentation notable entre 2014 et 2015, passant de 32 240 millions de dollars américains à 36 942 millions de dollars américains. Cependant, cet actif a ensuite diminué de manière significative en 2016, atteignant 27 000 millions de dollars américains, et a continué de fluctuer autour de ce niveau jusqu’en 2018, avec une légère augmentation pour atteindre 25 982 millions de dollars américains.

L’actif ajusté suit une tendance similaire, avec une croissance initiale suivie d’une diminution et d’une stabilisation relative. La diminution de l’actif ajusté est plus prononcée que celle du total de l’actif, suggérant des ajustements comptables ou des cessions d’actifs spécifiques.

Les capitaux propres de l’entreprise ont diminué de manière constante entre 2014 et 2016, passant de 16 267 millions de dollars américains à 9 409 millions de dollars américains. Une légère reprise a été observée en 2017 et 2018, mais les capitaux propres sont restés inférieurs à leur niveau initial. Les capitaux propres ajustés présentent une tendance similaire, avec une diminution plus marquée et une reprise plus modeste.

Le ratio d’endettement financier a augmenté de manière constante entre 2014 et 2017, passant de 1,98 à 3,01. Cette augmentation indique une dépendance accrue au financement par emprunt. En 2018, ce ratio a légèrement diminué à 2,73, suggérant une stabilisation du niveau d’endettement. Le ratio d’endettement financier ajusté suit une tendance similaire, mais avec des valeurs plus élevées, indiquant un niveau d’endettement encore plus important une fois les ajustements pris en compte. L’augmentation du ratio d’endettement ajusté est plus prononcée que celle du ratio non ajusté, ce qui suggère que les ajustements comptables ont un impact significatif sur l’évaluation du niveau d’endettement.

Total de l’actif

A augmenté initialement, puis a diminué et s’est stabilisé autour de 25 à 27 milliards de dollars américains.

Capitaux propres de l’entreprise

Ont diminué de manière significative entre 2014 et 2016, avec une reprise limitée par la suite.

Ratio d’endettement financier

A augmenté de manière constante jusqu’en 2017, puis a légèrement diminué en 2018.

Ratio d’endettement financier (ajusté)

A connu une augmentation plus prononcée que le ratio non ajusté, indiquant un impact significatif des ajustements comptables.

L'analyse des données financières annuelles révèle des fluctuations significatives sur la période considérée. Les capitaux propres de l’entreprise ont connu une diminution notable entre 2014 et 2016, passant de 16 267 millions de dollars américains à 9 409 millions de dollars américains, avant de remonter légèrement en 2018 pour atteindre 9 522 millions de dollars américains. Une tendance similaire, mais plus prononcée, est observable pour les capitaux propres ajustés de la société, qui ont chuté de 13 937 millions de dollars américains en 2014 à 5 629 millions de dollars américains en 2017, puis ont augmenté pour atteindre 6 697 millions de dollars américains en 2018.

Rendement des capitaux propres

Le rendement des capitaux propres a présenté une forte volatilité. Après un niveau de 21,52 % en 2014, il est devenu négatif en 2015 (-4,34 %), a atteint un minimum de -61,25 % en 2016, s'est légèrement amélioré en 2017 (-5,56 %) et a finalement rebondi à 17,39 % en 2018. Cette évolution suggère une performance variable de l'entreprise en termes de rentabilité par rapport à ses capitaux propres.

Le ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) suit une tendance similaire à celle du rendement des capitaux propres non ajusté, mais avec des valeurs plus extrêmes. Il a débuté à 25,11 % en 2014, est devenu négatif en 2015 (-5,03 %), a atteint un minimum de -82,39 % en 2016, s'est amélioré en 2017 (-8,23 %) et a rebondi à 24,73 % en 2018. La plus forte volatilité du ratio ajusté indique que les ajustements apportés aux capitaux propres ont un impact significatif sur la mesure de la rentabilité. L'amélioration observée en 2018 pour les deux ratios de rendement suggère une reprise de la performance financière de l'entreprise.

L'analyse des données financières annuelles révèle des fluctuations significatives dans les éléments de l'actif et les ratios de rendement associés sur la période considérée.

Total de l’actif

Le total de l’actif a connu une augmentation notable entre 2014 et 2015, passant de 32 240 millions de dollars américains à 36 942 millions. Cependant, il a ensuite diminué de manière substantielle en 2016, atteignant 27 000 millions, et a continué à baisser en 2017 pour se stabiliser à 25 085 millions. Une légère reprise est observée en 2018, avec un total de l’actif de 25 982 millions de dollars américains.

Total de l’actif ajusté

L'évolution du total de l’actif ajusté suit une tendance similaire à celle du total de l’actif non ajusté. Une augmentation est constatée entre 2014 et 2015, suivie de baisses en 2016 et 2017. En 2018, une légère augmentation est également observée, mais le niveau reste inférieur à celui de 2015.

Ratio de rendement de l’actif

Le ratio de rendement de l’actif a affiché une performance positive en 2014, avec 10,86 %. Il est ensuite devenu négatif en 2015 (-1,82 %) et a atteint son point le plus bas en 2016 (-21,34 %). Une légère amélioration est observée en 2017 (-1,85 %), suivie d'une reprise plus marquée en 2018, avec un ratio de 6,37 %.

Ratio de rendement de l’actif (ajusté)

Le ratio de rendement de l’actif ajusté présente une tendance similaire à celle du ratio non ajusté. Il a été positif en 2014 (11,7 %), puis est devenu négatif en 2015 (-1,93 %) et a atteint son minimum en 2016 (-23,44 %). Une légère amélioration est constatée en 2017 (-2,07 %), suivie d'une reprise en 2018, avec un ratio de 7,15 %.

Il est à noter que les ratios de rendement de l’actif ajusté sont généralement plus faibles que ceux non ajustés, ce qui suggère que les ajustements apportés à l’actif ont un impact significatif sur la rentabilité.