Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
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- Valeur actualisée des flux de trésorerie disponibles par rapport aux capitaux propres (FCFE)
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation depuis 2005
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) depuis 2005
- Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres depuis 2005
Nous acceptons :
Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
Halliburton Co., FCFFcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31).
- Évolution des flux de trésorerie générés par les activités d’exploitation
- Les flux de trésorerie issus des activités d’exploitation ont connu une progression notable sur la période analysée, passant de 4 062 millions de dollars en 2014 à 3 157 millions de dollars en 2018. Après une baisse significative en 2016, où un déficit de -1 703 millions de dollars a été enregistré, la tendance s’est inversée à partir de 2017, avec une reprise continue en 2018. Cette évolution indique une amélioration progressive de la capacité de l’entreprise à générer des flux de trésorerie positifs à partir de ses activités principales, malgré une période de difficulté en 2016.
- Évolution du flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Le FCFF, qui mesure la capacité de l’entreprise à générer des liquidités après déduction des investissements et des frais d’exploitation, a suivi une trajectoire similaire, avec une baisse sensible en 2016 à -1 781 millions de dollars, reflétant probablement des contraintes ou des défis spécifiques au cours de cette année. Toutefois, à partir de 2017, le FCFF a rebondi fortement, atteignant 1 533 millions de dollars, puis poursuivant sa croissance jusqu’à 1 842 millions de dollars en 2018. Cette tendance indique une récupération de la rentabilité et de la capacité de l’entreprise à générer des flux de trésorerie disponibles pour ses actionnaires et ses investisseurs après une période de contraction significative.
- Analyse globale
- La période 2014-2018 montre une entreprise ayant traversé une période difficile en 2016, avec des flux de trésorerie négatifs significatifs. Cependant, la tendance générale à partir de 2017 est à la reprise, tant pour les flux de trésorerie issus des opérations que pour le FCFF, suggérant une amélioration de la performance financière et une capacité retrouvée à générer des liquidités positives. Cette dynamique pourrait indiquer une relance stratégique ou une amélioration des conditions opérationnelles dans la dernière partie de la période analysée.
Intérêts payés, nets d’impôt
Halliburton Co., intérêts payés, après impôtcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31).
2 2018 calcul
Paiements en espèces au cours de la période pour les intérêts, les impôts = Paiements en espèces pendant la période pour les intérêts × EITR
= × =
- Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
- Le taux effectif de l’impôt sur le revenu a connu des fluctuations importantes au cours de la période étudiée. Il a diminué de manière notable entre 2015 et 2016, passant de 29,3 % à 24,4 %, ce qui pourrait indiquer une réduction de la charge fiscale ou une modification dans la structure de la fiscalité de l'entreprise. En 2017, le taux a fortement augmenté pour atteindre 52,8 %, signalant probablement une augmentation des impôts ou une régularisation fiscale significative cette année-là. Par la suite, en 2018, le taux a sensiblement diminué à 11,3 %, suggérant une réduction substantielle des obligations fiscales ou une révision favorable de la fiscalité appliquée.
- Paiements en espèces pour les intérêts, nets d’impôt
- Les paiements en intérêts en espèces ont globalement été relativement stables, oscillant entre 269 millions de dollars en 2015 et 280 millions de dollars en 2014 et 2017. En 2016, une hausse notable a été observée avec un paiement de 498 millions de dollars, doublant quasiment par rapport à l’année précédente, ce qui pourrait refléter une augmentation de l’endettement ou de la charge d’intérêts. En 2018, ces paiements ont repris un niveau proche de celui de 2014-2015, avec 493 millions de dollars, indiquant une stabilisation ou une diminution du service de la dette par rapport à 2016.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFcourant
Halliburton Co., EV/FCFF calcul, comparaison avec des indices de référence
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |
| Valeur d’entreprise (EV) | |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF) | |
| Ratio d’évaluation | |
| EV/FCFF | |
| Repères | |
| EV/FCFFConcurrents1 | |
| Schlumberger Ltd. | |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
Si l’EV/FCFF de l’entreprise est inférieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement sous-évaluée.
Sinon, si l’EV/FCFF de l’entreprise est supérieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement surévaluée.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFhistorique
Halliburton Co., EV/FCFFcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | 31 déc. 2016 | 31 déc. 2015 | 31 déc. 2014 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Valeur d’entreprise (EV)1 | ||||||
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)2 | ||||||
| Ratio d’évaluation | ||||||
| EV/FCFF3 | ||||||
| Repères | ||||||
| EV/FCFFConcurrents4 | ||||||
| Schlumberger Ltd. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31).
3 2018 calcul
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Valeur d'entreprise (EV)
- La valeur d'entreprise a connu des fluctuations au cours de la période analysée. Après une baisse significative de 2014 à 2015, passant de 42 232 millions de dollars à 32 211 millions, elle a ensuite augmenté de manière substantielle en 2016, culminant à 55 991 millions. Cette hausse pourrait indiquer une période de croissance ou d’investissement accru. Cependant, cette valeur a diminué de nouveau en 2017 à 49 490 millions, avant de reculer davantage en 2018 pour atteindre 35 869 millions, ce qui reflète une tendance à la baisse à partir de 2016.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Les flux de trésorerie disponibles ont montré une instabilité notable. En 2014, ils s’élevaient à 1 397 millions de dollars, puis ont diminué à 1 159 millions en 2015. En 2016, un déficit important s’est manifesté avec un FCFF négatif de -1 781 millions, ce qui peut indiquer des difficultés opérationnelles ou des investissements exceptionnels. La tendance s’est inversée en 2017, avec un retour à la positive, atteignant 1 533 millions, et en 2018, une légère augmentation à 1 842 millions a été observée. La période montre donc une forte volatilité des flux de trésorerie disponibles, avec une importante crise en 2016 suivie d’un redressement.
- Ratios EV/FCFF
- Ce ratio a fluctué sensiblement durant la période. En 2014, il s’établissait à 30,23, puis a diminué à 27,8 en 2015. La donnée manquante pour 2016 ne permet pas d’observer une évolution précise pour cette année. En 2017, le ratio a fortement augmenté pour atteindre 32,28, ce qui peut suggérer une valorisation élevée par rapport au flux de trésorerie disponible. En 2018, ce ratio a diminué de manière importante à 19,47, ce qui pourrait indiquer une amélioration de la rentabilité ou une baisse de la valorisation relative. La variation de ce ratio reflète une évolution complexe entre la valorisation de l’entreprise et ses flux de trésorerie, avec une période de surévaluation apparente en 2017, suivie d’un ajustement en 2018.