Structure du bilan : passif et capitaux propres
Halliburton Co., structure du bilan consolidé : passif et capitaux propres
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31).
- Évolution des actifs et des passifs
- Au fil de la période analysée, la proportion du passif par rapport aux capitaux propres a connu une augmentation notable, passant de 49,45 % en 2014 à un pic de 66,72 % en 2017, avant de se stabiliser autour de 63,27 % en 2018. Cette tendance indique une croissance de l'endettement ou une augmentation de l'utilisation du levier financier au sein de l'entreprise. En parallèle, la composante des capitaux propres a diminué en pourcentage, passant d'environ 50,5 % en 2014 à environ 34 % en 2016, avant de remonter légèrement en 2018, ce qui reflète une consolidation des capitaux propres ou une réduction de leurs proportions relatives face à la croissance du passif.
- Composition du passif à court terme
- La part du passif à court terme dans le total du passif a varié, passant de 18,25 % en 2014 à un sommet de 19,38 % en 2017, puis recule légèrement à 18,48 % en 2018. La part des emprunts à court terme et échéances actuelles de la dette à long terme s’est accentuée en 2015, atteignant 1,78 %, avant de diminuer à 0,14 % en 2018, suggérant une réduction de ces dettes à court terme à la fin de la période.
- Dette à long terme
- La dette à long terme (hors échéances courantes) affiche une augmentation importante, passant de 24,32 % du total du passif en 2014 à un maximum de 45,24 % en 2016, puis se stabilise autour de 40 % à 41 % en 2017 et 2018. Cela indique une dépendance accrue à l’endettement à long terme pour financer ses activités ou ses investissements.
- Les éléments de passif non courant
- Les passifs non courants ont connu une croissance soutenue, représentant jusqu’à 50,11 % en 2016, avant de redimensionner légèrement à 44,78 % en 2018. Ceci souligne une augmentation de ses obligations à long terme, pouvant être liés à des passifs spécifiques ou à des risques hors cycle opérationnel immédiat.
- Les capitaux propres
- Les capitaux propres en pourcentage du total du passif ont subi une baisse progressive, de 50,46 % en 2014 à 34,85 % en 2016, puis une reprise à environ 36,65 % en 2018. La valeur monétaire totale de ces capitaux propres a également diminué en valeur relative, indiquant une dilution ou une réduction de la base de capitaux propres, mais cette tendance a légèrement inversé en fin de période.
- Distribution et composition des capitaux propres
- La part des actions ordinaires a augmenté, passant de 8,31 % en 2014 à 10,66 % en 2017, puis légèrement diminuée à 10,28 % en 2018. La part de capital versé supérieur à la valeur nominale est restée relativement stable, autour de 0,74-0,96 %. La composante des bénéfices non répartis a diminué en proportion en 2014, puis s’est stabilisée autour de 50-53 %, témoignant d’accumulations de bénéfices au fil du temps.
- Autres éléments du résultat global et stock de trésorerie
- Le cumul des autres éléments du résultat global est négatif, autour de -1,3 à -1,7 % du total du passif, montrant une tendance négative qui peut refléter des pertes ou des dévaluations flottantes. Le stock de trésorerie, en revanche, représente environ -25 % du total du passif, indiquant une position de liquidités faibles ou une gestion prudente de la trésorerie, avec une légère baisse en 2016 et 2018.
- Observations générales
- Globalement, une augmentation du levier financier est perceptible, avec une croissance importante de la dette à long terme et une augmentation du passif global en proportion des capitaux propres. Par ailleurs, une réduction relative des capitaux propres et une remontée partielle en 2018 suggèrent une stratégie d’endettement accrue pour soutenir la croissance ou financer des investissements, tout en conservant une proportion stable de capitaux propres en valeur absolue. La composition des obligations à long terme et des passifs non courants signale une prise de risques ou une restructuration sur le plan du financement à long terme.